Lo sconto è ... Il metodo di sconto

Lo sconto è meccanismo finanziario con cui il mutuatario riceve il diritto di differire i pagamenti al creditore per un certo periodo di tempo in cambio di una percentuale aggiuntiva. In sostanza, ciò significa che la parte che deve il denaro acquista l'opportunità di darlo al mutuatario in futuro. Questo meccanismo aiuta la ridistribuzione delle risorse di cassa gratuite, contribuendo in definitiva allo sviluppo dell'economia.

Concetti di base

Lo sconto è la differenza (espressa in termini assoluti o relativi o utilizzando un indice) tra il denaro iniziale che deve essere dato al mutuatario nel presente e l'ammontare del debito da rimborsare in futuro. Poiché la parte mutuante subisce perdite (inflazione più la possibilità di redditi alternativi) in relazione al rinvio del rendimento, questo meccanismo finanziario comporta un'ulteriore percentuale per il ritardo nel contratto iniziale.

Tasso di sconto

La contabilità per il fattore tempo implica la necessità di confrontare gli importi in periodi diversi. Sappiamo tutti che mille dollari ora e in un mese sono due importi diversi. Il metodo di sconto prevede di portare ad oggi entrate future. Per questo, un coefficiente speciale (k_d). La formula di sconto sarà simile a questa: P = F x K_d, dove P è la somma portata al presente, F è il reddito futuro. Coefficiente K._d è uguale a 1: (1 + i)ⁿ. Nell'ultima formula, i è il tasso di interesse e n è il numero del periodo. L'inverso di questo indicatore è il coefficiente di accumulazione, che viene utilizzato per portare questi importi in periodi futuri. In questo caso, F = P x (1 + i)ⁿ. Pertanto, il tasso di sconto consente di comprendere quanto interesse è necessario per aumentare l'interesse sul prestito.

Esempio di attività

Si consideri l'applicazione della formula per un esempio specifico, ovvero l'attualizzazione dei progetti. Ad esempio, ci vengono offerti $ 100 in cinque anni o 50 ora. Cosa scegliere? L'esperienza suggerisce che quest'ultima opzione è migliore, ma in realtà non tutto è così semplice. Calcoliamo a che importo futuro nel presente è uguale. Per fare ciò, calcola il fattore di sconto. Per questo abbiamo bisogno di un tasso di interesse medio. Diciamo che è del 12%. Il coefficiente sarà uguale a (1 + 0,12)⁵ = 1,76. Ciò significa che 100 dollari in futuro sono 56,74 nel presente. Pertanto, il buon senso era sbagliato, è meglio scegliere la prima opzione.

Funzione di sconto

Il confronto tra i guadagni presenti e futuri, tenendo conto del fattore tempo, può essere fatto usando un grafico. La funzione di sconto viene utilizzata nella modellazione economica. Anche l'utilità diminuisce con il tempo. L'attualizzazione esponenziale e iperbolica sono i due esempi descritti più frequentemente. Il primo caso si basa sulla proposizione che il tasso marginale di sostituzione tra i livelli di consumo in diversi momenti nel tempo dipende esclusivamente dalla loro distanza. Pertanto, è spesso considerato dinamicamente incoerente. Lo sconto esponenziale è un metodo che consente di confrontare l'adeguatezza di una scelta in base a un fattore temporale. È stato ampiamente utilizzato per la sua semplicità. Tuttavia, l'attualizzazione iperbolica è un metodo più accurato. La saggezza popolare dice che una cincia nelle mani è meglio di una gru nel cielo. Ma in pratica, spesso osserviamo che è difficile per noi posticipare la ricezione del debito per una settimana, ma la differenza tra l'accordo per restituirlo dopo otto o nove mesi sembra appena percettibile.Il metodo avanzato di attualizzazione tiene conto di questa caratteristica umana.

Valore pratico

Perché mille dollari ora sono meglio di un importo simile, ma in futuro? Tutto ciò è dovuto al fatto che il denaro ricevuto al momento potrebbe essere investito in altre attività. Pertanto, il rinvio dei rimborsi del debito è indissolubilmente legato a un meccanismo finanziario come l'operazione di sconto. Il concetto è associato al concetto di costo opportunità. Un ritardo nel pagamento significa che una persona non può usare i suoi soldi per un certo periodo. Il debitore in realtà compensa questi costi di opportunità.

Caratteristiche del calcolo

Il tasso di rendimento è calcolato in base al rendimento annuo dell'investimento. Dal momento che è possibile ottenere interessi sugli importi già ricevuti a seguito di investimenti precedenti, le entrate correnti sembrano sempre migliori di denaro simile in futuro. Pertanto, l'attualizzazione del capitale implica una riduzione del capitale in conformità con la riduzione ad oggi. Agli uomini d'affari piace ripetere che il tempo è denaro. E questa saggezza quotidiana è confermata dalla formula di sconto. Il prezzo del denaro oggi e domani non ha gli stessi valori. Se il debitore non è in grado di fornire l'importo giusto ora e sta negoziando di posticipare la data del suo ritorno, dovrebbe essere preparato per il fatto che dovrà coprire i costi di opportunità del prestatore pagando una percentuale aggiuntiva.

Tasso di sconto

I prezzi di mercato sono un processo complesso che dipende da molti fattori. Uno di questi è tasso di sconto. Si ritiene che dovrebbe essere scelto in modo tale da soddisfare il costo del capitale. Quest'ultimo concetto è inestricabile con il tasso di rendimento. Naturalmente, dovrebbe essere adeguato ai rischi. I tassi di sconto che si applicano alle aziende possono variare in modo significativo:

• Startup in cerca di investimenti - 50-100%.
• Sono nel periodo di formazione precoce - 40-60%.
• Startup affermate sul mercato - 30-50%.
• Aziende mature - 10-25%.

Un livello più elevato di tassi di sconto per le startup riflette i problemi ad essi associati:

• Rispetto alle vendite mature, l'idoneità alla vendita dei diritti di proprietà è inferiore poiché le loro azioni non sono negoziate in borsa.
• Un numero limitato di investitori.
• Rischi elevati
• Previsioni eccessivamente ottimistiche dei fondatori entusiasti.

Modello di determinazione dei prezzi delle risorse

Al fine di determinare la redditività del capitale in futuro, che è particolarmente importante per i potenziali investitori nelle startup, vengono utilizzati tre indicatori, in base ai quali viene stimato il tasso di sconto. Tra questi ci sono:

• Tasso privo di rischio. Questo è il rendimento percentuale sugli investimenti in strumenti finanziari sicuri, come i titoli di stato.
• Scommetti Scommetti Questo è un indicatore di come i prezzi delle azioni dell'azienda rispondono alle mutevoli condizioni del mercato. Se questo tasso è più di uno, allora abbiamo a che fare con una bolla finanziaria. Meno - i prezzi delle azioni vanno contro il mercato.
• Premio al rischio. Questo è un ritorno sull'investimento di cui gli investitori hanno bisogno in condizioni normali.

In questo caso, il tasso di sconto è la somma del primo indicatore e il secondo moltiplicato per il terzo. La sua applicazione è la chiave per l'efficienza degli investimenti.