L'economia globale si sta costantemente muovendo verso la globalizzazione e la Russia non fa eccezione. I leader di varie imprese fanno notevoli sforzi per rafforzare il capitale delle loro strutture. È questo fatto che determina processi quali fusioni e acquisizioni di società. Tale strategia può aumentare significativamente il livello di efficienza e portare l'organizzazione ai nuovi orizzonti delle grandi imprese.
Essenza del processo
Se parliamo in modo estremamente semplice di questo argomento, possiamo immaginare la procedura di fusione nel modo seguente: diverse società separate e indipendenti sono riunite in un'unica società. Ma in una situazione del genere, un'organizzazione, di regola, svolge il ruolo dominante, poiché ha il capitale e il potenziale economico più potenti nel suo insieme. È da lei che arriva l'iniziativa di fusione. Vale la pena capire che gli azionisti di quelle imprese che hanno preso parte all'associazione mantengono le loro azioni, cambia solo il nome della società, ma non l'ammontare dei dividendi.
È anche importante capire che processi come fusioni e acquisizioni presentano alcune differenze.
Quando una società ne assorbe un'altra, riacquista in tutto o in parte le sue azioni dagli azionisti dell'organizzazione, che si fonde nella principale impresa dominante. Ciò significa che coloro che possedevano una determinata quota di capitale nella struttura acquisita la perdono dopo il completamento del processo di acquisizione.
Approccio moderno
Inizialmente, come descritto sopra, ci sono due obiettivi chiave di una fusione: l'acquisizione di nuovi vantaggi competitivi all'interno di un mercato specifico e l'aumento del livello di benessere degli azionisti.
Vale la pena capire che, indipendentemente dalla società per azioni di cui stiamo parlando, l'algoritmo di sviluppo della società arriverà inevitabilmente al momento in cui sorge la necessità di acquisizione o fusione. In una moderna economia di mercato, senza una tale strategia, sarà estremamente difficile assumere una posizione di leadership tra i concorrenti attivi.
Se la società non è ancora pronta per misure così drastiche, puoi scegliere un percorso diverso. Stiamo parlando dell'uso di tali metodi interni come l'introduzione di nuove tecnologie, il miglioramento dell'efficienza di gestione e la qualità dell'organizzazione del lavoro. A questa categoria possono essere attribuiti anche i moderni schemi commerciali.
Allo stesso tempo, i metodi esterni, che includono una fusione, sono piuttosto diffusi nel segmento medio e grande.
Strategia d'azione
Esiste un certo algoritmo in base al quale è possibile condurre un'acquisizione riuscita o una procedura di fusione. Questi sono i seguenti passaggi:
- scelta competente della forma organizzativa della transazione;
- la disponibilità delle risorse finanziarie necessarie per condurre una procedura a pieno titolo per le società di collegamento
- condurre la transazione in modo tale da non violare alcun requisito delle leggi antitrust;
- se è stato deciso di avviare il processo di fusione, quindi in il tempo più breve è necessario determinare chi occuperà una posizione di leadership chiave;
- Richiederà inoltre un'inclusione estremamente efficace nel processo di specialisti sia della dirigenza senior che di quella centrale.
Se ti avvicini completamente all'implementazione di questi passaggi, la procedura di fusione sarà indolore.
Quando l'assorbimento è più rilevante
Ha senso toccare i motivi principali per l'avvio di tali processi in modo più dettagliato.Puoi iniziare con la situazione in cui una determinata azienda deve ridurre in modo significativo i rischi possibili nel quadro del suo core business. Per questo, una fusione di due o più società può essere effettuata, inoltre, da diversi segmenti di mercato. La combinazione o l'assorbimento di più imprese consente di produrre vari tipi di prodotti, utilizzando uno strumento come la diversificazione geografica nella commercializzazione di prodotti finiti o materie prime. Questa strategia consente all'azienda principale di espandere significativamente la propria presenza.
Una fusione può essere rilevante se la società sta rivedendo la priorità delle attività chiave. In questa fase, possono apparire nuove aree di produzione rilevanti, in sostituzione di quelle precedenti che sono diventate non redditizie.
Infine, un'acquisizione può essere una buona strategia per un'azienda che si sta sviluppando con successo in un determinato settore, ma deve ancora rafforzare la propria posizione per ottenere il vantaggio competitivo desiderato. In questo caso, l'associazione è fatta con organizzazioni che operano nello stesso segmento dell'impresa di acquisizione.
Tipi di fusioni
Esistono molte forme che possono riunire l'unione di più organizzazioni in una. Lo stesso si può dire dell'assorbimento. In questo caso, vengono evidenziati i più comuni. Saranno discussi.
Innanzitutto, ha senso menzionare le fusioni conglomerate e patrimoniali.
Il primo tipo caratterizza questo tipo di associazione in cui le società si fondono che non hanno alcuna comunanza sulla base della produzione. Cioè, stiamo parlando di imprese di settori completamente diversi. Ciò significa l'assenza di qualsiasi connessione (concorrenza, consumo e fornitura di beni).
Quando le strutture senza unità tecnologica e mirata vengono combinate in un formato conglomerato, ciò porta spesso all'abolizione delle principali attività dell'integratore. Invece di un profilo chiave, compaiono molte aree di produzione uguali.
La fusione delle società sembra un po 'diversa. In questo caso, vale la pena capire che stiamo parlando di aziende che producono gruppi di prodotti interconnessi. Un esempio è l'associazione di un'azienda che produce gadget per dispositivi mobili con un'azienda specializzata nella tecnologia digitale in quanto tale.
Quando la leadership non è d'accordo
Un altro gruppo di fusioni, definito in relazione alla transazione del personale dirigente, è costituito da associazioni amichevoli e ostili. Nel primo caso, l'iniziativa di tale processo è sostenuta sia dai capi delle organizzazioni che dagli azionisti di entrambe le imprese.
Ma la forma ostile implica che la transazione pianificata non riceve l'approvazione della leadership della struttura che dovrebbe essere assorbita. Di conseguenza, possono essere prese alcune misure contraccettive. Con questa reazione, i proprietari della società promotrice iniziano un gioco aggressivo nel mercato dei titoli, volto ad assorbire l'obiettivo.
Formato nazionale e transnazionale
Vale la pena notare che a volte una fusione può avvenire nel quadro del principio 50/50. Ma l'esperienza di molte aziende ha dimostrato che è estremamente difficile implementare un modello di integrazione di tale parità.
Ora per la fusione nazionale. Questo termine viene utilizzato per definire una combinazione di aziende situate nello stesso paese.
La definizione di integrazione transnazionale viene utilizzata per descrivere la fusione di imprese situate in stati diversi.
Tipo verticale e orizzontale
Questa direzione viene determinata in base alla natura della fusione.
L'immagine verticale viene utilizzata per descrivere l'integrazione in cui si uniscono aziende di diversi settori, con un processo tecnologico comune per la produzione di prodotti finiti.In altre parole, la società che avvia questo processo espande le fasi di produzione successive al consumatore finale o le precedenti fino a lavorare con fonti di materie prime. Un esempio è l'integrazione delle imprese metallurgiche, ingegneristiche e minerarie.
La fusione orizzontale è caratterizzata dal fatto che le specificità delle strutture coincidono completamente all'interno del settore, la direzione della produzione e le sue varie fasi, inclusi.
Metodi di combinazione
Se prendiamo in considerazione con precisione il metodo con cui viene effettuata l'integrazione delle società, allora si possono distinguere due aree chiave:
- Corporation. Questo tipo di fusione viene utilizzato quando è necessario combinare tutte le società attive coinvolte nella transazione.
- Alleanze aziendali. In questo caso, stiamo parlando dell'acquisizione o della fusione di due o più società le cui attività sono sviluppate nell'ambito di un particolare tipo di attività. Tale accordo ti consente in definitiva di ottenere effetto sinergico solo nella direzione di questo tipo di attività. Come per altre aree di produzione o tipi di servizi, l'organizzazione dominante si occupa di loro in modo indipendente, senza coinvolgere risorse aggiuntive dall'esterno. È possibile creare strutture separate per organizzare alleanze.
Gli esempi più sorprendenti
Inizialmente, un'acquisizione implica una procedura che dovrebbe in definitiva dare alla società dominante notevoli vantaggi competitivi. Tuttavia, ci sono anche casi in cui l'associazione di imprese sufficientemente serie finisce in un fallimento.
Considerando le maggiori fusioni, il primo esempio è l'acquisizione nel 2001 di AT&T da parte del conglomerato dei media Comcast. Ciò ha permesso a quest'ultimo di prendere uno dei posti di punta negli Stati Uniti nel mercato della televisione via cavo. Questo processo ha richiesto spese abbastanza serie per un importo di $ 76,1 miliardi. Tale strategia di riacquisto della società selezionata in parti ha dato un effetto tangibile positivo.
Le azioni competenti di Comcast hanno portato alla neutralizzazione simultanea di un concorrente chiave nel loro attuale campo di attività e ad un aumento della qualità dei servizi forniti espandendo la geografia della rete via cavo.
Per comprendere meglio quali conseguenze può generare una fusione, dovrebbero essere studiati anche esempi del risultato negativo di tale processo.
Uno dei più costosi e senza successo è stata la fusione di AOL e Time Warner Cable. Per concludere questa transazione, AOL ha stanziato oltre $ 180 miliardi. Inizialmente, tutto sembrava più che promettente, ma alla fine entrambe le società hanno abbandonato l'elenco dei leader all'interno del loro segmento. Come uno dei motivi principali del crollo del colosso di Internet AOL, gli esperti definiscono la perdita di flessibilità finanziaria dopo una fusione eccessivamente costosa.
Ora vale la pena tornare alle offerte di successo e prestare attenzione alla combinazione di Mobil ed Exxon. In linea di principio, a prima vista non c'è nulla di interessante. Ma se guardi un po 'nella storia di queste imprese, puoi scoprire che erano originariamente una, fino al 1911 che facevano parte della Standard Oil, di proprietà di John Rockefeller. Una separazione di vecchia data si è verificata secondo il verdetto antitrust della corte. Di conseguenza, il capitale una volta frammentato fu nuovamente unito, sebbene solo parzialmente. Ma anche questo era abbastanza per ottenere potenti vantaggi competitivi.
Come vanno le cose in Russia
Nella CSI, le grandi imprese si fondono in modo leggermente diverso rispetto al mercato occidentale. Se si tenta di evidenziare il formato più comune in cui viene effettuata la fusione delle società russe, ha senso prestare attenzione alla forma integrale.
Con l'attuale crisi dei mancati pagamenti, le associazioni verticali offrono un vantaggio fondamentale: neutralizzare un problema come i crediti.Con l'aiuto di tali transazioni, anche le attività di produzione vengono risolte.
È importante notare il fatto che la fusione delle società russe nella stragrande maggioranza dei casi è notevolmente politicizzata. Tali transazioni sono utilizzate nell'interesse dei rappresentanti dell'amministrazione locale o di livelli superiori di governo.
Caratteristiche di fusione
Nel 2003 è stata registrata un'impennata di associazioni di vario genere in Russia, quando ha raggiunto un livello totale di $ 22,9 miliardi. Ma già l'anno prossimo, questa cifra è leggermente diminuita.
Quando si tratta di vari tipi di fusioni, lo stato agisce spesso come attore principale. Principalmente prese in considerazione le imprese che operano nel settore petrolifero e del gas, nonché nel segmento della metallurgia.
Per quanto riguarda gli interessi delle imprese straniere, scelgono anche i rappresentanti dell'industria petrolifera e del gas per l'integrazione, ma non dimenticano il settore alimentare.
Come si presenta la fusione in Russia?
Uno degli esempi eclatanti del processo di fusione nella CSI è l'esperienza di un'azienda come UMMC-Holding LLC. Questa azienda ha consolidato 10 industrie di trasformazione, colore e nero. Attualmente, l'influenza diretta dell'UMMC include il controllo di 22 società situate in 7 città della Federazione Russa. Ciò può includere anche la fabbrica lituana "Litaskabelis" (la città di Panevezys).
Un obiettivo chiave per il quale sono state avviate numerose procedure di fusione è quello di aumentare la quota di mercato dell'impresa. È stata l'integrazione che ha consentito a UMMC di creare capacità di produzione aggiuntive in un tempo relativamente breve. Inoltre, i rischi di investimento sono notevolmente diminuiti, poiché solo quelle società sono state unite il cui funzionamento è stato verificato dal mercato reale.
risultati
Nell'economia attuale, le fusioni e le acquisizioni rappresentano una prospettiva rilevante per lo sviluppo dinamico di molte aziende che hanno ambizioni ma non dispongono di capacità sufficienti.
Allo stesso tempo, vale la pena ricordare che l'integrazione è un processo rischioso. In caso di previsioni non riuscite, si possono verificare perdite finanziarie, dopo le quali la società non sarà in grado di recuperare.
