ניירות חוב: סוגים ומיון

עם הגלובליזציה הפיננסית הגוברת, שוקי ניירות החוב הופכים חשובים יותר ויותר. מה הם סוחרים בשווקים כאלה ואיזה סוג ניירות ערך נחשבים לניירות ערך חוב?

מהו נייר ערך חוב

ניירות ערך בחוב משקפים את הקשר הכספי בין המנפיק ללווה. חברות רבות צריכות למשוך הון חיצוני, אך לא כולם מוכנים לקחת הלוואה למטרות אלה. מצד שני, ישנם גם משקיעים פוטנציאליים המוכנים להשקיע מזומנים בחינם במיזם מצליח. אם יש צורך ברישיון מיוחד למתן שירותי הלוואות, אין צורך בהרשאות להקצות כספים על בסיס מסמך מסוים המאשר את ההלוואה.

ניירות ערך פשוטים מאשרים את זכותו של המחזיק להחזיר את הסכום המצוין בהם, תוך התחשבות בקבלת רווח כספי מסוים. במקרה זה, המשקיע שמשקיע את כספיו פועל כנושה, והמנפיק, המנפיק נייר ערך, מכיר בעצמו כלווה.

היתרון בסוג זה של ניירות ערך הוא בכך שהם יכולים להיחשב כאמצעי אמין להשקעת הון. גם אם החברה תישרף, נכסיה ייכנסו תחת הפטיש, והתמורה תשמש בעיקר לפירעון חובות, כולל כאלה שאושרו על ידי ניירות ערך.

עם זאת, לניירות ערך חוב יש חיסרון - תשואה נמוכה למדי. הריבית שנצברה עליהם אינה משתווה להכנסות מהלוואות בנקאיות. זה מועיל למנפיק להנפיק ניירות ערך כאלה - אחרי הכל, לרוב הם זולים בהרבה מהלוואות בנקאיות. יתר על כן, בעלי ניירות חוב אינם יכולים להתערב במדיניות החברה, להשפיע על ניהולה - זה מועיל מאוד עבור המנפיק, אך לא תמיד טוב עבור המשקיע.

חשבונאות אנליטית של ניירות ערך מתבצעת תוך התחשבות בסוגם, בשלותם ובפרמטרים אחרים.

סוגים ומאפיינים כלליים

רשימת ניירות החוב מגוונת למדי - חלקם משמשים לעתים קרובות יותר, ואחרים לעתים קרובות פחות. במאמר זה נשקול את השימוש המשמש ביותר. אז, סוגי ניירות החוב:

• שטר חליפין - מונפק על פי טופס ספציפי. מהותו של מסמך זה היא חובה מאושרת בכתב של המגירה (החייב) לשלם למי שקיבל את החשבון, סכום מסוים בסוף המסמך.
• בונד - נייר ערך המבטא את חובת החוב של המנפיק לפדותו לאחר פרק זמן מסוים בערך המוצהר, ובתקופת התוקף - נותן את הזכות לקבל דיבידנדים קבועים מראש.
• אגרות חוב - למעשה אותה אג"ח, רק התמיכה הכספית שלה מבוצעת על חשבון כספי התקציב, והמנפיק הוא המדינה.
• תעודת חיסכון - זה יכול להיות מונפק על ידי ארגוני אשראי שונים, כמו גם אג"ח, נותן את הזכות לקבל דיבידנדים בתקופת תוקפו עם החזרת הכספים שהושקעו בסוף החוזה.

שטר חילוף - תיאור קצר

כאמור, מדובר באחד מניירות החוב הנפוצים ביותר. זהו מסמך די ספציפי עם מאפיינים ברורים:

1. טופס מאושר - עליו להכיל נקודות ופרטים מוגדרים בקפדנות. החריגות הקלות ביותר מכללים עשויות להפוך לבסיס להכרה בהצעת החוק בטלה.
2. תפוצה - ניתן להעביר חשבון מיד ליד מספר בלתי מוגבל של פעמים, זה הופך אותו לכלי עצמאי להתנחלויות.הפיצוי עבור השטר יתקבל על ידי מי שיהיה הבעלים החוקי האחרון שלו.
3. קפדנות - חובות בניירות ערך מסוג זה מתאוששים הרבה יותר מהר.
4. ללא תנאי - פירוש הדבר שעד סוף המונח יש להחזיר כסף למחזיק ללא תנאים נוספים.
5. תקציר - נייר ערך כזה מונפק ללא התייחסות לאירוע (מבצע), ששימש בסיס לאספקתו.

סוגי שטרות

בואו נסתכל מקרוב על ניירות החוב הללו - סוגיהם ומאפייניהם.

ראשית כל, ניתן לחלק שטרות לשתי קבוצות עיקריות: פשוטות וניתנות להעברה. הראשונים הם חובה ישירה של המגירה לשלם סכום מסוים עד לתאריך שצוין. השני הוא קצת יותר מסובך. שטר חליפין מאופיין בתכונה חשובה מאוד - מקבל הסחורה (המנפיק את החשבון) מצהיר על צד שלישי כמשלם חובו, והוא זה שנחשב לאחר מכן כחייב. על מנת להיות בטוחים כי החשבון ישולם, נעשית קבלה - הבטחה. המשמעות היא שעל צד ג 'לאשר בכתב את הסכמתו לתשלום החוב. כאשר אבטחה כזו עוברת מאדם לאדם, נעשית אישור מיוחד על גבו.

על סמך ההסתברות להחזר ניתן להבחין במספר סוגים של שטרות:

• סחורה - מאשר את חובת התשלום עבור המוצר שהתקבל במועדים ספציפיים, ניתן להשתמש בו להתנחלויות עבור מוצרים ושירותים שונים;
• כספי - הוא תוצאה של הסכם הלוואה, כלומר "המוצר" שמתקבל תחתיו הוא כסף; בדרך כלל שטרות פיננסיים משמשים בקלות על ידי חברות להגדלת ההון החוזר שלהם;
• ידידותי - כתוב אם כל משתתפי העסקה הם ארגונים / אנשים אמיתיים, אך למעשה לא מתבצעת שום עסקה; מסמכים כאלה מבוצעים כאשר המשקיע מעניק סיוע כספי ידידותי לארגון נזקק, ובעיקרון אינו מצפה לקבל כסף בחזרה;
• ברונזה - מסמך שאין לו תמיכה ממשית במזומן משמש לביצוע תוכניות הונאה, בעוד שמשתתף אחד או יותר בעסקה הם דמויות בדיוניות.

מהו קשר?

עכשיו בואו נסתכל על ניירות ערך חוב אחרים - אגרות חוב. זוהי חובת התשלום של המנפיק להחזיר למחזיק את שווי הערך עצמו, כמו גם לשלם את הריבית שנקבעה. החזרים כספיים נעשים תוך פרק זמן מוסכם, הנקרא תאריך הפדיון. בהתאם לכך, אג"ח יכולות להיות:

• לטווח קצר - בגרות פחות מ- 5 שנים;
• לטווח בינוני - בין 5 ל -15 שנים;
• לטווח ארוך - בגרות של יותר מ 15 שנה.

במצב כלכלי נוח, המיקום ארוך הטווח של הכספים באג"ח מוצדק יותר.

הטבות אגרות חוב

לניירות ערך כאלה יש מספר יתרונות שלא ניתן להכחיש:

• חיסכון בשירות הלוואות - ככלל, הריבית על הלוואות שהתקבלו באותה תקופה גבוהה בהרבה;
• משיכת כספי צד ג 'למשך זמן רב יותר - במציאות הנוכחית, קבלת הלוואות לתקופה ארוכה עבור חברות רבות היא בעייתית;
• ההזדמנות למשוך משקיעים גדולים;
• שימור הון - בניגוד למלווים, לבעלי אגרות חוב אין בעלות על חלק מהנכסים.

סוגי אגרות חוב

כיצד ניתן לחלק אג"ח ניירות ערך חוב לפי סוג תשלום. בהתאם לפרמטר זה הם קופון ולא קופון (במקרה זה, הקופון מובן כשיעור%).

ניתן לחלק גם אג"ח קופונים, בהתאם לריבית, למספר סוגים:

• קופון קבוע - כל התשלומים מוסדרים בקפדנות, מתבצעים בפרק זמן מסוים ו בריבית קבועה;
• קופון משתנה - למרות העובדה שתנאי התשלום מוסכמים בקפדנות, הריבית יכולה להשתנות לכיוון זה או אחר;
• ניתן לאינדקס - הריבית מותאמת ביחס לרמת האינפלציה, התשלומים הם תקופתיים.

איגרת חוב של קופון אפס פירושה שהתשלום יבוצע רק עם תום הבנק המרכזי, והריבית היא אפס.

בדרך כלל, תשלומי אג"ח מוסדרים בבירור ומתבצעים בסוף תקופת התוקף שלה, אך יתכנו אפשרויות אחרות. בהתאם לכך, אג"ח יכולות להיות:

• ניתן להחזר - למחזיק הזכות "למסור" את האג"ח לפני תאריך התפוגה;
• ביטול - הזכות לפדות נייר ערך לפני לוח הזמנים שייכת למנפיק.

ניירות ערך אחרים

סיווג ניירות ערך אינו אפשרי ללא אזכור תעודות פיקדון ושטרות אוצר.

הראשון הוא אישור כתוב שהונפק על ידי בנק או מוסד אשראי אחר המאשר את הפקדת הכספים. מסמך כזה קובע את זכותו של המפקיד להחזיר את הפיקדון בתשלום ריביות המגיעות לתום החוזה.

השנייה מאשרת כי בעליהם תרמו כסף לתקציב המדינה והם זכאים לקבל הכנסה מסוימת בצורה של תשלומים שנתיים של ריבית המגיעה.

מסקנה

לסיכום, ברצוני לציין כי ניירות חוב אינם רק דרך יעילה לקבל השקעות נוספות, אלא גם השקעה טובה. חברות גדולות עם מחזור יציב וגבוה דירוג אשראי לכן השקעות כאלה אמינות למדי.