כאשר משקיע מחליט באילו ניירות ערך עדיף להשקיע את נכסיו, עליו לקחת בחשבון מספר גורמים: יכולת השתכרות, זמינות נדל"ן, גודל הלוואות, מקורות הכנסה אחרים. מלאי ואג"ח - מה לבחור?
בעלי הון ממליצים להשקיע במניות למשקיעים צעירים. וכשפורשים, הבחירה באג"ח תהיה סבירה יותר. אין שום דבר מפתיע כאן. עם הפרישה האג"ח יספקו למשקיע הכנסות הדומות לקבלת שכר.
אז מה הם מניות ואג"ח? מהם הסוגים שלהם? מה ההבדלים? נתחיל בשאלה מהי מלאי.
הגדרה
אבטחת הון, לדבר על תרומת הבעלים להון המורשה של החברה ולתת לו את הזכות לקבל אחוז רווחים (דיבידנדים) מפעילותה של חברה זו נקרא מניה.
לבעלים של מניות, בנוסף לאחוז הרווח שלו, זכות הזכות להשתתף בפעילות החברה, לנהל, להחזיק חלק בנכס, במידה וחברת המניות המשותפת כפופה לחיסול.
מהם המבצעים
ניתן לחלק את המסמכים הללו לשני סוגים. מה כן מניה רגילה כמו? נייר ערך זה מעניק למחזיק את הזכות להשתתף בישיבת בעלי המניות, בהצבעה ובהשתתפות בחלוקת ההכנסה שהתקבלה לתקופת הדיווח. בדרך כלל, הדירקטוריון קובע את גודל וחלוקת הדיבידנדים המשולמים מהרווח הנקי של החברה.
מהי מניה מועדפת? מאמר זה יכול לספק למחזיקיו כמה זכויות נוספות לניהול המיזם וקובע סכום קבוע מהרווח שהמחזיק מקבל בצורה של דיבידנדים. האחרון עבור ניירות ערך מועדפים ניתן לשלם ממקורות אחרים, אם זה נקבע באמנת החברה.
סוגי נייר מועדפים
מהי מלאי דיבידנד נדחה? סוג זה מונפק רק למקימי החברה. הכנסות מניירות ערך כאלה לא משולמות עד שהדיבידנד על מניות רגילות מגיע לערכו המקסימאלי, הקבוע באמנת החברה. אילו עוד מניות יש? המשך לקרוא.
מהי קידום זכאי? כאשר הרווח השנתי של החברה גדול, וגודל הדיבידנדים על ניירות ערך רגילים הוא גבוה מזה של ניירות ערך מועדפים, אזי בעלי ניירות ערך הזכות להשתתף מקבלים את אותו דיבידנד כמו בעלי ניירות ערך רגילים.
ישנן גם מניות להמרה ולא-להמרה. ניתן להחליף את הראשון לרגיל בתקופה שצוינה.
מהי פעולה מצטברת ולא מצטברת? בסוף השנה עם הפסדים, החברה אינה יכולה לשלם את אחוז ההכנסות מניירות ערך מועדפים. במקרה זה, ניירות ערך מצטברים מאפשרים צבירת סכום הדיבידנדים ועם קבלת הרווח על ידי החברה הם יועברו במלואם. עבור דיבידנדים לא מצטברים שלא קיבלו בשנים קודמות, בתקופות מאוחרות יותר לא משולמים.
הבחנה בין מניות משותפות למועדפות
כשמשווים בין שני סוגים של ניירות ערך, מתברר שמניות רגילות אטרקטיביות יותר למשקיעים אסטרטגיים. הם להוטים לקנות גרעין שליטה בניהול החברה, והם לא מעוניינים מאוד בגודל הדיבידנדים. מדוע לקנות מניות מסוג זה? הם מכוונים לבעלות על חברה.
מניות מועדפות מעניינות יותר את המשקיעים המעריכים דיבידנדים. הרי הם ישולמו בכל מקרה, ללא קשר לתוצאות הרווחיות של החברה. עם זאת, זה גם המינוס שלהם.אחוז הרווח במניות כאלה הוא סכום קבוע, וכאשר החברה מקבלת רווחי-על בסוף השנה, בעלי המניות הללו עדיין מסתפקים בסכום שנקבע מראש. נכון לעכשיו, בעלי ניירות ערך רגילים ירוויחו רווח גדול.
איך לשחרר
על מנת שמניות החברה יוכלו להשתתף בסחר חליפין, יש צורך לעבור את נוהל הרישום, או לבצע רישום בדרך אחרת. זה ייתן לחברה אפשרות למשוך הון נוסף, הנחוץ כל כך לפיתוח, להגדיל את התחרותיות ולקבל פרסום נוסף בערוצי המידע של הבורסה.
עלות
לניירות ערך מסוג זה יש מחיר סמלי ומחיר שוק. ערך נקוב - סכום הכסף המצוין עליו ומראה איזה חלק בהון המורשה מתאים למניה אחת. מחיר שוק - הסכום שעבורו נמכר המניה ונרכש כיום בשוק. לדוגמא, מניות גזפרום הונפקו מאז 1998 ערך נקוב 5 רובל. מחירו של נייר ערך כזה כיום הוא סביב 140 רובל.
גילינו מה זה מלאי. הגדרה של נייר מסוג זה התקבלה גם היא. הגיע הזמן לעבור לצורה אחרת - אג"ח.
מה זה
אגרות חוב הן ניירות חוב אשר מעניקים למחזיק את הזכות לקבל סכום כסף מסוים מהמנפיק.
במילים פשוטות, קשר הוא קבלת אג"ח. היא מאשרת כי מי שהנפיק אותו לקח סכום כסף מסוים מהמחזיק ומתחייב להחזיר אותו לאחר זמן מסוים בריבית.
סוג ניירות ערך זה יציב ובעל סיכונים נמוכים, ולכן הוא נוח להשקעה. ניתן לקבוע את הרווחיות שלהם עוד לפני ביצוע רכישה. משקיע יכול לחשב הכנסה מראש ולהעריך סיכונים.
סוגים עיקריים
ישנם מאפיינים רבים של קשרים המאפשרים לחלק אותם לסוגים. להלן העיקריות.
סוג האגרות חוב המחולקות למנפיק ל:
- תאגיד (שחרור ארגוני).
- זרים (לווים זרים אחראים על ההנפקה).
- עירוני (הונפק על ידי רשויות מקומיות).
- מדינה (היחידה שיכולה להנפיק היא בנק רוסיה).
עד לפדיון מחולקים האג"ח ל:
- תמידית (אין להם תקופת פירעון, הם נותנים את הזכות לקבל ריבית ללא פירעון סכום החוב העיקרי).
- לטווח ארוך (מכובה לאחר חמש שנים ואילך).
- לטווח בינוני (משנה לחמש שנים).
- לטווח קצר (משלושה עד שתים עשרה חודשים).
נוהל הבעלות מקצה אג"ח:
- רשום - שם הבעלים רשום בנייר הערך, והמנפיק מבצע את הרשומה המתאימה בספר הרישום.
- נושא - כל אדם יכול להציג לתשלום.
טופס החזר ההלוואה מחלק את כל האגרות חוב ל:
- טבעי.
- מזומנים.
אופי הערעור מחולק ל:
- לא ניתן להמרה - החלפה לניירות ערך אחרים אינה אפשרית.
- ניתן להמרה - תן למחזיק את הזכות להחליף את האגרות החוב בניירות ערך אחרים של אותו מנפיק, למשל, מניות, לאחר זמן מה.
צורת תשלום ההכנסה מאפשרת לחלק את האג"ח ל:
- נייר עם שער משתנה. אחוז ההכנסה קשור לאינדיקטור פיננסי (שיעור מימון מחדש למשל). כאשר האינדיקטור משתנה, אחוז ההכנסה משתנה גם הוא.
- ניירות בריבית קבועה. משא ומתן על הריבית ששולמה מראש, והתשלומים מתבצעים בפרקי זמן מסוימים (פעמיים בשנה או אחרת).
- אג"ח מסוג מעורב. ניירות ערך כאלה מעניקים למחזיק את הזכות לקבל הכנסה למשך זמן מה בשיעור קבוע, ובהמשך בשיעור משתנה.
- אג"ח הנחה. על נייר זה לא משלמים ריביות. הכנסה מתקבלת על בסיס הנחה (הפרש מחירים). נייר ערך זה נמכר במחיר הנמוך מהסכום (נייר בשווי 1,000 רובל נמכר תמורת 800) ועם פירעון ההפרש יהיה הכנסה.
מלאי ואג"ח. הבדלים
ההבדל כבר נראה בהגדרות. איגרת חוב היא נייר חוב.בעת רכישת אגרות חוב המשקיע מלווה סכום מסוים בחובות והופך לנושה, שעבורו הוא מקבל אז את הכנסותיו.
בעת רכישת מניות, המחזיק הופך להיות הבעלים של חלק המיזם, למעשה, הוא יהיה הבעלים ויוכל לקחת חלק בהנהלה.
בעת רכישת ניירות ערך, בין אם מדובר במניות או באגרות חוב, על משקיע ללמוד בזהירות את הנושא, להסתכל במדדים, לנתח את התשואה ורק אז לקבל החלטות.
