אירו-אגרות חוב - מה זה במילים פשוטות? מניפולציות ביורו

אגרות חוב (או אירו "אגרות חוב) הינן ניירות חוב שהונפקו על ידי מדינות. מטרתם לגייס כספים לתקופה של עד 40 שנה. מה הם אירו-מיליארד במילים פשוטות? מדובר בניירות ערך שהונפקו לטווח הארוך ואשר מסתובבים על פלטפורמות ושווקים פיננסיים. בנוסף לממשלות, ניתן להנפיק אותם על ידי דאגות גדולות, תאגידים הזקוקים לכסף למשך תקופה ארוכה (בממוצע משלוש לארבעים שנה).

מהם אג"ח?

אגרות חוב יורו הן ניירות ערך שהונפקו לתקופה ארוכה. פליטתם מתבצעת לשוק ספציפי. תפוצתם מתרחשת בכל המרכזים הפיננסיים ברחבי העולם. מיקומם מתבצע על ידי מוסדות אשראי מסחריים והשקעות כאחד.

לווים כאן הם ממשלות לאומיות, תאגידים גדולים, חברות בינלאומיות הזקוקות למשאבים לטווח הארוך. ביחס לאירו-אגרות חוב, תקופת ההלוואה היא 40 שנה בממוצע.

לנייר, כמו כל מכשיר פיננסי אחר, יש כמה פרמטרים חובה:

1. התאריך בו מתייצב העיתון. לאחר מכן מסתיים "חייו" של העיתון, מכיוון שהוא משתלם, והמנפיק מעביר למשקיע את מלוא הסכום של ערכו.
2. ערך נקוב. כלומר, הסכום שצריך להחזיר למחזיק במועד החזר הנייר. מה הם אירו-מיליארד במילים פשוטות? זהו המחיר שעל המנפיק לשלם בעת פדיון הנייר מהמחזיק במועד סיום תפוצתו.
3. הכנסות ריבית או קופון. אגרות חוב ביורו הן ניירות ערך עם הכנסה קבועה, וכתוצאה מכך, כאשר הם מונפקים, המנפיק משלם מיד אחוז מסוים מהמחיר הנקוב שלו, שישולם למשקיע מדי שנה.

סוגים של אירו

נבדלים בין סוגי הכלים הנחשבים:

1. אירו. מה זה מסמך נושא. מוצב בשווקים של כלכלות מתפתחות. כאשר הם מונפקים, אין צורך להשאיר בטחונות. בשל כך, שחרור ניירות הערך הללו נוח יותר.
2. Euronotes. ניירות ערך רשומים המונפקים על ידי מדינות עם מצב כלכלי יציב. הפליטה כפופה לזמינות הבטוחות.
3. T.N. דרקון - ניירות שהונחו רק בשווקים באסיה.

מהם היתרונות?

כדי לענות על השאלה: "יורו - מה זה?", שקול את היתרונות העיקריים שלהם.

1. קלות שימוש.
2. אמינות המנפיקים.
3. היכולת להימנע לחלוטין מתשלום מיסים, מכיוון שהרווח על ניירות ערך אלו משולם במלואו ללא מס הכנסה.
4. ניתן להחזיק ביו יורו בעילום שם, מכיוון שהם מונפקים על ידי נושא.
5. ערב ההנפקה הוא בנקים בינלאומיים גדולים.
6. להשקעות בניירות ערך אלה (לרבות ביורו של הפדרציה הרוסית) אין סיכוני מטבע: עם תנודות במטבע הלאומי התשואה על ניירות הערך תישאר זהה).
7. כברירת מחדל, החוב החיצוני נפרע בעיקר.
8. לאגרות החוב הלאומיות של המדינה אין רווחיות כמו אירו מטבעות.

מה קובע את מחיר הנייר?

כפי שכבר התברר, שווי השוק של אירו-אגרות החוב הוא משתנה שמושפע ממספר גורמים:

• רמת התעריפים שנקבעת על ידי הבנקים המרכזיים של מדינות. עם עליית שער המפתח מחיר אירו-יורו יורד, שכן במצב כזה משתלם יותר ממשקיע להשקיע בפיקדונות - מכשירים חסרי סיכון.
• גודל הביקוש. הכלל הקלאסי הוא שעם הגדלת הביקוש לניירות ערך, גם שווי השוק שלהם עולה. ולהפך.
• תנאי השוק נוצרו במכירה הפומבית.לדוגמה, במהלך משבר, עלות הנייר יורדת בחדות, מכיוון שהסיכון לאי תשלום עליה עולה בגלל ירידה בחוזקם הפיננסי של המנפיקים.

אך ככל שמתקרב למועד הפדיון, מחיר השוק של הנייר יותאם ועשוי להגיע עד 100% (כלומר למחיר הערך הנקוב). במילים אחרות, ככל שמתקרב מועד הפירעון של האירו-אגרות החוב, גודל התנודות בערך השוק של הנייר יורד.

איך רגולציה בשוק?

כל העובדים בשוק המכשירים הפיננסיים הנחשבים הם חברים ב- ICMA, ארגון בינלאומי המווסת את עצמו באופן עצמאי של משתתפי שוק ההון.

מיקום - ציריך.

ההתאחדות ניסחה ויישמה את הכללים והדרישות שבאמצעותם נסחרים היום אגרות חוב, ומפתרת מחלוקות. כמו כן, כל חבריה ייבדקו כדי לעמוד בדרישות אלה.

האטרקטיביות של מכשיר פיננסי מסוג זה נעוצה בחוסר הוויסות של הרשויות.

מה יש ברוסיה?

אגרות חוב של המנפיקים הרוסים וכניסתם לשוק הפיננסי הבינלאומי הן במסגרת החקיקה הרוסית:

• שיטה זו של גיוס כספים יכולה לשמש רק חברות שארגנו את הנפקת המניות שלהן. יתר על כן, אתה יכול למשוך רק סכום שאינו עולה על גודל ההון המורשה.
• יש הגבלות על הנפקת ניירות ערך לא מאובטחים על ידי כל דבר: בחקיקה הלאומית רק הזכות להנפיק ניירות ערך מובטחת רק בביטחון הרכוש.

כתוצאה מכך, יורו של רוסיה הם ניירות ערך של ארגונים אמינים שפועלים לפחות שלוש שנים. מדובר בחברות שאישרו את כל הדוחות הכספיים שלהן במהלך השנים האחרונות.

הסיכונים בהשקעה בניירות ערך אלה

למרות העובדה שהאגרות חוב מונפקות על ידי מפעלים וממשלות גדולות, עדיין יש סיכונים מסוימים הקשורים לרכישתם:

1. אשראי. לא משנה כמה גדול הארגון ויציב, תמיד קיים סכנת פשיטת רגל, שתביא לחוסר יכולתו לכסות את חובו. רווח מאגרות חוב יכול להיקרא גם מדד לרמת הסיכון: עלייה בתשואה מביאה לסיכון מוגבר ולהפך.
2. סיכון להתאמות של הצעות מחיר. קיימת אפשרות להתאים את התנאים למתן הלוואות, פליטות, המצב הכלכלי והפוליטי במדינות בודדות ובעולם. עבור יחיד מדובר בתנודות בשווי של אירו יורו שנרכשו. מה זה: זו עליית ריבית המפתח במדינה, התאמות לשיעור הליבור. לעתים קרובות זה משפיע לרעה על תשואת העיתון.
3. סיכון רווחיות. זה מתעורר בגלל העובדה שהאיגרות חוב הן מכשיר ללא מרשם וזו הסיבה שלקוחות עובדים לעתים קרובות דרך מספר מתווכים. כלומר, אם יהיה צורך במכירת ניירות ערך במהירות בגלל מצב לא יציב בשוק, למשל, יהיה קשה מאוד לעשות זאת בעלות נאותה. במיוחד אם המשקיע מחזיק בקטגוריה ניירות ערך ספקולטיבית (אירו אגרות חוב שכבה ב 'ושלישית). הגידול ברווחיות יכול להיות מאופיין בחלקו בהיקף ההנפקה: במקרה של הנפקה קטנה (עד 250 מיליון דולר), נזילות ניירות הערך תהיה קטנה.
4. מטבע. ביחס ליורו-חובות זה מאוד אופייני, מכיוון שברוב המקרים הם מונפקים ביחידות כספיות השונות מאלו של המנפיק. מטבע ההנפקה הוא האירו או הדולר האמריקאי. לפיכך, עם תנודות שליליות במטבעות אלה, מתרחש שערוך שלילי של אירו. לעומת זאת, כאשר פיחות הרובל, המשקיע מקבל רווח נוסף מרכישת ניירות ערך אלה.

החסרונות בטיפול ביורו

בנוסף לסיכונים הנלווים לרכישה שלהם, ישנם קשיים בטיפול בהם. לדוגמה, מעטים יודעים כיצד נוצרים מחירי ניירות הערך הללו.אין אף מקור אחד עם מידע מחירים אמין ועדכני, ומחיר העיתון בעסקה אמיתית יכול להיות שונה משמעותית מזה המצוין בטרמינל המסחר. במילים אחרות, גם אם יש לך גישה לפלטפורמות בלומברג ו רויטרס, שבהן מצויין המחירים של כל המשתתפים העיקריים, אינך יכול להיות בטוח כי תתקיים עסקת רכישה או מכירה במחיר זה.

נשאלת שאלה גם במקום אחסון ניירות ערך שהמשקיע קנה. באופן כללי, עסקות אירו-אגרות חוב עוברות דרך Clearstreem ו- Euroclear. אולם המפקח ברוסיה יכול לשמש גם כמקום אחסון, ופעולות קבלתם עוברות דרך חברות בנות זרות.

כיצד ליצור תיק אופטימלי?

המחיר של אירובונד, ברוב המקרים, מתבטא ביורו או בדולר אמריקאי. אם יש כל דרישות הקדם למשבר ורצון לחסוך את הונם, אין צורך לבזבז זמן ולהמיר כסף למטבע. ההמלצה הטובה ביותר כאן היא לרכוש יורו. מה זה: לגבי ניירות ערך שמונפקים על ידי מדינות, התשואה יכולה להיות כ 10% לשנה, מתאגידים שבהם יש נתח מדינה, עד 13%, מדאגות גדולות - בדרך כלל עד 25% לשנה.

וכל זה ללא הפסד במהלך החלפת מטבע אחד למשנהו ולהפך.

גישה מיומנת להשקעה היא פיזור תיק ניירות הערך. אירו-אגרות חוב אינן יוצאי דופן: רצוי יותר לרכוש ניירות ערך של מנפיקים שונים. יחד עם זאת, תזמון האירו-אגרות החוב יכול גם להיות שונה, מה שמשפיע לרוב על הריבית.