לניהול פיננסי מודרני יש גישות רבות להגדרת תזרים מזומנים. מדענים רבים, למשל, א. קרילוב, ב. קולאס, ש. ריצ'רד, מגדירים את הזרימה הכספית כהבדל בין הכסף שקיבלה החברה לבין אלה ששולמו במהלך תקופת דיווח מסוימת. המאמר יבחן בפירוט את סיווג תזרימי המזומנים, עקרונותיהם ומאפייניהם.
הגדרת תזרים מזומנים
תזרים המזומנים הוא קטגוריה כלכלית מורכבת. מדענים בכל העולם בדרכים שונות מתרגמים ומפרשים את הביטוי האנגלי תזרים מזומנים. הרעיון של תזרים המזומנים הופיע לראשונה בארצות הברית של אמריקה באמצע המאה העשרים. בתרגום מילולי, פירוש המילה מזומן "דלפק מזומן", "מזומן". והמילה זרימה בתרגום לרוסית פירושה "זרימה", "זרימה". בזכות מגוון ההעברות בספרות כלכלית שונות נמצאים מושגים כמו "תזרים מזומנים" או "זרם מזומנים". אופי תזרימי המזומנים וסיווגם אינם משתנים, בהתאם לשיטת ההעברה. בשלב הבא אנו מתעכבים על סוגי הפעילויות.
הרעיון והסיווג של תזרימי המזומנים של מיזם תלויים בסוג פעילותו (תפעולי או שוטף, פיננסי, השקעה).
מהי פעילות מבצעית?
תפעול נקרא פעילות כזו שבגללה החברה מקבלת את הכנסותיה העיקריות ותזרימי המזומנים.
עבור פעילויות תפעוליות או שוטפות, עשיית רווח עשויה להיות או לא המטרה העיקרית, בהתאם לנושא אליו מכוונת פעילות זו.
סיווג תזרימי המזומנים מפעילות שוטפת:
- תזרים הכספים הנובע ממכירת טובין או מתן שירותים, צמצום חייבים והכנסות אחרות.
- זרימת הכספים הקשורים לתשלום כסף לספקים של חומרי גלם לייצור, משכורות לעובדי המפעל, תשלום מיסים ואגרות, תשלום ריבית על הלוואות בנקאיות ותשלומים אחרים הקשורים ליישום פעילויות תפעוליות.
מהי פעילות ההשקעה של החברה?
פעילויות ההשקעה של החברה מכוונות לרכישה ומכירה של נכסים לטווח ארוך שאינם קשורים לשווי מזומנים.
פעילויות השקעה כוללות:
- השקעות הון הקשורות לרכישה ומכירה של רכוש קבוע ונכסים אחרים.
- מכירת ניירות ערך.
- השקעות פיננסיות על בסיס ארוך טווח לארגונים אחרים.
מהי פעילות פיננסית?
פעילויות פיננסיות כוללות:
- השקעות פיננסיות לטווח קצר.
- הנפקת ניירות ערך.
- משיכה ופירעון הלוואות.
בזכות הפעילות הפיננסית, גודל ומבנה ההון וההון המושאל משתנים. יוצא הדופן הוא זכאים שוטפים.
תזרימי מזומנים שוטפים
סיווג תזרימי המזומנים של עסק לפי פעילות שוטפת (תפעולית):
- הזרימה ממכירת טובין, מתן שירותים ללקוחות.
- זרימת שכר הדירה, תמלוגים, תשלומי עמלה.
- תשלומים לספקים עבור חומרי הגלם המסופקים.
- תשלומים לעובדים.
- תשלום מס הכנסה.
- תשלום ריבית על הלוואות וחובות אחרות.
- תקבולי ריבית על חייבים.
- הכנסה מהשקעות פיננסיות שנרכשות למכירה חוזרת נוספת תוך 3 חודשים.
תזרים מזומנים להשקעה
סיווג תזרימי מזומנים על בסיס פעילויות השקעה:
- תשלומים לעובדים הקשורים לרכישה, שחזור והכנה לשימוש ברכוש קבוע.
- תשלום ריבית על התחייבויות הכלולות בערך נכסי השקעה.
- הכנסות ממכירת רכוש קבוע.
- מתן הלוואות והלוואות למוסדות אחרים.
- ההכנסות ממכירת מניות והעלויות הכרוכות ברכישתן.
- ההכנסות ממכירת ניירות ערך והעלויות הכרוכות ברכישתן.
- דיבידנדים שהתקבלו והכנסות אחרות מהשתתפות בהון.
תזרים מזומנים פיננסי
סיווג סוגי תזרימי המזומנים על בסיס הפעילות הפיננסית של החברה:
- הפקדות מהבעלים, ההכנסות מהנפקת מניות.
- תשלומים לבעלי המניות הקשורים לרכישה חוזרת של מניות מהם.
- תשלום דיבידנדים.
- תקבולים במזומן מהנפקת ניירות ערך (שטרי חוב, אגרות חוב ואחרים).
- קבלת הלוואות מאנשים אחרים.
- החזר הלוואות והלוואות שהתקבלו מאנשים אחרים.
סימנים לסיווג תזרים מזומנים
בשלב הבא אנו שוקלים בפירוט את מאפייני סיווג תזרימי המזומנים וכיצד הם מחולקים על פי כל המאפיינים.
1. בסולם השירות של פעילויות כלכליות של המפעל הם:
- תזרים ארגוני;
- זרימת יחידה מבנית;
- פתיל של פעולה אחת.
2. לפי סוג פעילות כלכלית:
- תזרים מזומנים כולל;
- זרם הפעילות (הנוכחי);
- זרימת פעילות השקעות;
- זרם הפעילות הפיננסית.
3. מבוסס על כיוון התנועה:
- נכנס (זרימה);
- יוצא (יצוא).
4. מבוסס על צורת היישום:
- במזומן;
- ללא מזומנים.
5. במחזור:
- חיצוני;
- פנימי.
6. לפי משך זמן:
- לטווח ארוך;
- לטווח קצר.
7. לפי נפח:
- נדיר;
- אופטימלי;
- עודף.
8. לפי סוג מטבע:
- תזרים מזומנים במטבע לאומי;
- תזרים מזומנים במטבע חוץ.
9. חיזוי:
- זרימה מתוכננת;
- זרימה לא מתוכננת.
10. המשכיות היווצרות:
- בדידים
- רגיל.
11. על יציבות מרווחי זמן ההיווצרות:
- תזרים מזומנים בפרקי זמן קבועים;
- תזרים מזומנים בפרקי זמן לא סדירים.
12. על פי שיטת האמידה בזמן:
- תזרים מזומנים שוטף;
- תזרים מזומנים עתידי.
אז כעת שקלנו בקצרה את הסימנים, ההרכב, הסיווג של תזרים המזומנים. כעת אנו שוקלים ביתר פירוט על כל סוג זרימה עבור כל מאפיין סיווג.
תלוי בסולם השירות
תזרים המזומנים של העסק הוא האינדיקטור הגדול והכללי ביותר על בסיס זה. זה משקף את כל ההכנסה והשימוש בכסף בארגון בכללותו.
הזרימה של יחידה מבנית נפרדת היא כבר אינדיקטור ספציפי יותר שמראה את תזרים המזומנים בסניפים, נציגויות וחטיבות אחרות של מיזם.
ההגדרה של תזרים המזומנים של עסקה עסקית מסוימת היא סוג של חשבונאות תפעולית של תזרים המזומנים.
תלוי בכיוון תזרימי המזומנים
פירוט לעיל על סיווג תזרימי המזומנים של הארגון לפי סוג פעילות, לכן נתמקד בכיוון תזרים המזומנים.
תזרים נכנס הוא סכום כל תקבולי המזומנים שנרשמו לתקופת דיווח ספציפית.
נהירה יוצאת היא, להפך, סכום כל תשלומי המזומן שנרשמו לתקופת דיווח ספציפית.
תלוי בצורת היישום
סיווג תזרימי המזומנים על בסיס זה כולל תזרים מזומנים ואינם מזומנים.
הראשון הוא להעביר שטרות ומטבעות מיד ליד.
תנועה של כסף שלא במזומן במיזם נרשמת רק ברשומות חשבונאיות.
במחזור
סיווג תזרימי המזומנים על בסיס זה כולל תזרים חיצוני ופנימי.
תזרים חיצוני מהווה קבלות ותשלומים לגורמים משפטיים ואנשים פרטיים אחרים. עקב זרימה מסוג זה, יתרת הכספים בארגון יכולה להגדיל או לצמצם.
תזרים פנימי הוא תנועה של מזומנים פנימיים בתוך עסק, והוא מהווה את מחזור הכסף הפנימי, ולכן הוא אינו משפיע על היתרה בשום דרך.
תלוי משך הזמן
תזרים המזומנים נחשב לטווח קצר אם החברה משקיעה עד שנה.
אם מבוצעים הפקדות לתקופה של יותר משנה, תזרים מזומנים כזה נחשב לטווח ארוך.
תלוי בנפח
סיווג תזרימי המזומנים לפי נפח כולל תזרים עודף, גירעון ותנועה אופטימלית.
עודף מתרחש כאשר סכום ההכנסות עולה על סך צרכי המיזם. במקרה זה נוצר איזון חיובי בחברה.
זרימת גירעון נוצרת כאשר לארגון אין מספיק כספים כדי לפרוע את חובותיו. הזרם נחשב גם כחסר כאשר היתרה בחברה חיובית, אך עדיין קרנות אלה אינן מספיקות כדי לספק את כל צרכי החברה.
אופטימלי מתרחש כאשר התקבולים מהווים איזון כזה בדיוק, המספיק בכדי למלא את כל התחייבויות המיזם.
תלוי בסוג המטבע
הזרם נחשב לרשום במטבע הלאומי אם היחידה הכספית של המדינה שבתחומה פועלת המפעל משמשת לחישוב. אם משתמשים ביחידה הכספית של מדינה אחרת, נוצר תזרים מזומנים במטבע חוץ.
חיזוי
תנועת הכסף נחשבת מתוכננת אם ניתן לחזות מתי הכספים יגיעו למיזם, באיזה סכום ובאיזה סכום יושקעו. אם מתרחשת תזרים מזומנים לא מתוכנן, תזרים כזה נקרא לא מתוכנן.
על ידי המשכיות היווצרות
תזרים מזומנים קבוע של שיחה, המתרחש בחברה עם תקופתיות מסוימת. אם תנועת הכספים קשורה לעסקה פיננסית יחידה, תזרים המזומנים נחשב לבדידותי.
תלוי ביציבות מרווחי הזמן
תזרים המזומנים במרווחי גיבוש קבועים הוא קצבה באופייה לאחר קבלת הכספים או הוצאתם.
לוח הזמנים לתשלום החכירה עם מרווחי זמן לא אחידים עליהם סיכמו הצדדים יכול להוות דוגמא לתזרים מזומנים עם מרווחי היווצרות לא אחידים.
תלוי בשיטת הערכת הזמן
אם תזרים המזומנים של עסק נמדד בערך הנוכחי בנקודת הזמן הנוכחית, אז תזרים כזה הוא זרם. ואם זה מוערך בערך הנוכחי לתקופה עתידית ספציפית, אז זה תזרים המזומנים העתידי.
באמצעות הסיווג המוצג ניתן לארגן ניהול תזרים מזומנים יעיל בארגון, וכן לנתח ולתכנן.
עקרונות סיווג תזרים מזומנים
לאחר שלמדנו את הסיווג המפורט של תזרימי המזומנים, אנו שוקלים את העקרונות הבסיסיים לסיווגם, הנחוצים לניהול אפקטיבי של תזרים המזומנים ופעילות העסק כולה.
העקרונות הבסיסיים של תזרימי המזומנים:
- עקרון האמינות של בסיס המידע. זה טמון בעובדה שלניהול אפקטיבי ובקרה של תזרים מזומנים הכרח מידע איכותי ואמין על תנועתם.
- עקרון האיזון. מהותו טמונה בעובדה שלנוחיות ניהול תזרימי המזומנים בארגון, יש לאזן אותם על פי קריטריונים שונים: לפי סוגים, מרווחי זמן, נפחים ומאפיינים אחרים.
- עקרון האפקטיביות.כל הכספים שקיבלה החברה לא צריכים להיתקע על היתרה למשך זמן רב, יש להשתמש בהם בצורה יעילה ככל האפשר לתשלום בזמן של כל החובות וההתחייבויות של החברה.
- עקרון הנזילות. יש לשמור על נזילות המזומנים שכן אי עמידה בעקרון זה יכולה להביא למחסור במזומן במיזם.
מסקנה
מאמר זה נחשב בפירוט לסיווג תזרים המזומנים במיזם מסיבות שונות, כמו גם בעקרונות הבסיסיים שלהם, ששמירתם תסייע להבטיח בקרת איכות וניהול תנועת הכספים במפעל.
