החזר השקעה. חישוב התשואה על ההשקעה

התנהלות עסקית תקינה היא משימה הדורשת מיומנויות ויכולות, כולל עבודה עם כסף. כיצד לגרום למשאבים זמינים לייצר הכנסות? אתה יכול לא רק להכניס אותם לייצור, אלא גם להשקיע, אם הנפחים מאפשרים זאת. השקעות בשנים האחרונות הפכו לפרקטיקה נרחבת ברוסיה, בעקבות עסקים אמריקאים. אם מדברים על שיטה כזו לייצור הכנסה מהכסף העומד לרשות היזם, יש להזכיר את החזר ההשקעה. איך זה קורה ואיך מחשבים את הרווחיות של השקעה פוטנציאלית?

פרויקט השקעה: מבט כללי

ישנם חמישה שלבים עיקריים של מחזור חיי הפרויקט בהם תוכלו להשקיע כסף בציפייה להרוויח לטווח הארוך:

• פיתוח תיעוד תכנון;
• פיתוח טכנולוגי והשגת יכולות ייצור מתוכננות;
• הפעלת המתקן, המאפשרת לך להחזיר את הכסף שהושקע;
• הרווח נוסף;
• פירוק נכס (מכירה חוזרת).

אינדיקטורים חשובים

האפקטיביות הזמנית נקבעת על ידי העובדה כי שלושת השלבים הראשונים דורשים מינימום זמן, ואילו הרביעי נמשך מספיק זמן. לפני כחצי מאה, כדי לשקף את התועלות, נעשה שימוש במקדם ההחזר על ההשקעה של СО המשקף תקופה סטטית. זה כמעט ולא היה קשור לגורם הזמן, כלומר הוא לא לקח בחשבון כמה מוקדם הם התחילו לקבל תשואות מהקרנות שהושקעו.

מה קורה במציאות? התשואה על ההשקעה מתחילה בפחת. ברגע שהקרנות "מוחזרות" אוטומטית למשקיע גם כאשר משך הזמן האמיתי של הרכוש הקבוע שווה ועולה על תקופת הפשרה. מצב זה אפשרי גם עם אפס רווח.

מתודולוגיות מודרניות כוללות יישום של "כלל ההחזר". במסגרת תיאוריה זו, ההחזר נובע מרווח ופחת, כלומר הכנסה נטו. בעת חישוב פרמטר זה, עליכם לזכור כי החזר השקעה חד פעמי נחשב כבלתי רווחי ובלתי מספיק, מכיוון שזה לא מספיק כדי להרחיב את הייצור. לכן המשימה העיקרית של כל משקיע היא להשיג יעילות מוגברת.

השקעה והחזר השקעה

החזר כספי במסגרת כלכלת שוק מודרנית מצביע על כך שההכנסה המתקבלת שווה או עולה על עלויות הפרויקט. במקביל, הרווח הנקי שנצבר מהשלילי בתחילת הפרויקט נכנס לשווי חיובי.

כלכלנים רבים משווים את המושגים "תקופת החזר" ו"תקופת החזר ". ואף על פי שתקופת הזמן אכן תעלה בקנה אחד, המושגים אינם זהים.

כלל ההחזר מניח שההכנסה המתקבלת באמצעות הפרויקט שווה בסדר גודל לכספים שהושקעו בה. ההכנסה נחשבת לרווח ברוטו. יחד עם זאת, ישנם אנליסטים הטוענים כי לא נכון לבצע חישובים, תוך התחשבות ברווח הנקי בלבד לאחר מס. התשואה על ההשקעה כקרנות מושקעות, בתורו, מציעה שהמשקיע יכול למשוך כסף אמיתי מהפרויקט בסכום שהושקע על ידו קודם לכן.

החזר כספי: כיצד ובגלל מה?

חישוב האפקטיביות של פרויקט ההשקעה מבוסס על:

• הכנסה נטו;
• אותו חלק מההכנסה שניתן להשיג בפועל מהפרויקט;
• פחת.

הדעות של מומחים לגבי יישום של אחת או אחרת משלוש נקודות אלה שונות. יחד עם זאת, הרווחת הכנסה על ידי משיכת כספים בסגירת פרויקט השקעה לפני לוח הזמנים אינה נחשבת לרווח שמראה החזר כספי.מותר להשתמש בכספים בחינם.

החזר ROI: החזר השקעה

הנוסחה המשמשת לחישוב ה- ROI משקפת את החזר ההשקעה. הקיצור עצמו בעת פענוח ותרגום מאנגלית פירושו "החזר השקעה." חיווי זה חיוני לחישוב ההחזר. הרווחיות של פרויקט מסוים מחושבת על פי אחת הנוסחאות האוניברסליות. כדי לקחת בחשבון את השגיאות, תצטרך לשים לב לתכונות של פרויקט מסוים.

נוסחת חישוב אוניברסלית:

החזר ROI = (רווח - עלות פרויקט) / סכום מושקע * 100%.

הערך המתקבל יהיה המרכיב העיקרי בניתוח השקעות פוטנציאליות. ככל שההזדמנות רווחית יותר, נוסחת ה- ROI תציג את התוצאה הטובה ביותר. ערך חיובי מצביע על כך שהחברה פועלת ברווח.

אגב, בפועל השימוש במקדם נפוץ לא רק בקרב אנליסטים ומומחים מהמגזר הפיננסי, אלא גם בגופים ממשלתיים וחברות העוסקות בהלוואות. בעלות על עסק מסוים, אתה יכול ליישם את המתודולוגיה כדי להעריך את הרווח האפשרי של הפרויקט. ההבדל היחיד הוא בבסיס: במקום הסכום שהושקע באחוזים, לוקחים את ההון המורשה.

גישה כללית וחשבונאות פרטנית

כיצד לחשב את ההחזר על ההשקעה? במקרה הפשוט ביותר, קל לקבוע את הרווחיות. יש לקחת בחשבון את כל ההוצאות ולהעריך את התועלת המתוכננת, תוך הפחתת סכום ההשקעות ממנה. מוחלט, אחוז - בחר את הביטוי הנוח יותר עבורך.

על מנת שהתמונה תשיג עומק, עליכם לחשב בזהירות את כל העלויות הכרוכות ביישום הפרויקט. זכרו שההשקעה לא מסתיימת בהשקעה ראשונה: בעתיד העסק ידרוש זריקות כספיות חדשות. בנוסף ניתן לקחת בחשבון גם תשלומי מיסים. תוצאת החזר ה- ROI, אם אתה לוקח בחשבון מיסים, פחת ותשלומים אחרים, יהיה נמוך משמעותית מאשר מחושב "באופן פשוט".

מה אומרים המומחים?

כשמחושבים את אסטרטגיית ההשקעה יהיה סביר לערוך רשימה מלאה של כל העלויות שנלקחו בחשבון בעת ​​חישוב המקדם. עם זאת, הדעות של המומחים על מה שצריך לקחת בחשבון ועד היום שונות. אם חלקם משוכנעים שמספיק לקחת בחשבון את העלויות הישירות שנגרמו ליזם בשנה הראשונה להשקעה בפרויקט, אז אחרים מאמינים כי התוצאות הנכונות ביותר מחושבות תוך התחשבות בעלויות המשקיע בשנים שלאחר מכן.

כמובן שתקופת ההחזר המשוערת עבור השקעות תלויה מאוד אם לקחת בחשבון עלויות עקיפות או לא. אלה לא בהכרח קשורים ישירות לפרויקט. אך יכול גם להגיע מפעילות עסקית נוספת. רבים מסכימים כי יש לקחת בחשבון את עלויות השירותים, התוכנה, ציוד המשרדי וציוד אחר. אל תשלול פחת, כלומר החזרים כספיים.

כיצד לחשב: גישות שונות

השיטה הפשוטה ביותר מופיעה למעלה. כאשר העלויות לוקחות את הסכום לשנה הראשונה בה השתתפות בפרויקט. אם זה נועד למספר שנים, מסקנות לגבי הרווחיות נעשות על בסיס השנה הראשונה ליישום. אך בגישה זו אי אפשר לקחת בחשבון אינפלציה, הנחשבת לתכונה החלשה ביותר.

ניתן לבנות אסטרטגיית השקעה תוך התחשבות במקדם ROIC. כאן ראשית הם מחשבים מהי הרווח הנקי לאחר מיסים, ואז הם קובעים את הסכום הכולל של השקעות עקיפות וישירות בעסק. החזר ההשקעה הוא ההבדל בערכים שהתקבלו.

לבסוף, תוכלו להעריך בערך את ההכנסות שהפרויקט יספק בעתיד, כמו גם עלויות (הן נחשבות למינימום). ההבדל בערכים המתקבלים יהיה סכום ההחזר על ההשקעה. ההוצאות כוללות גם את ההוצאות שהשקיע המשקיע בקשר להשקת הפרויקט והמשך פעילותו. ההערכה היא כי גישה זו מיטבית לחישוב היתרונות של השקעה בתוכנה.

כמה זה אמין?

בחישוב החזר השקעה אפשרי לפרויקט מעוניין, לא כל איש עסקים כתוצאה מכך באמת מחליט להשקיע במיזם. רבים ימצאו סיכון מכדי להשיק פרויקט חדש. במקביל, הסקרים מצביעים על כך שרבים רוצים לנסות את עצמם בתפקיד המשקיעים, תוך ערבות מספקת לאמינות של עסק רווחי.

האם יש השקעות הניתנות להחזרה? כן, יש באמת. ככלל, משקיע, שמשקיע כסף, מקבל ביטחונות מסוימים. אפשרות נוספת היא ביטוח פרויקטים. יחד עם זאת עליכם להבין שככל שהתשואה גבוהה יותר, כך הפרויקט מסוכן יותר, כלומר לא תמיד ניתן יהיה לבחור בבטוח שיסכים לשתף פעולה עם המיזם.

איך להחליט על השקעה?

איך להיכנס לפרויקט השקעה? דוגמה לרכישה ספונטנית רגילה מוכרת לכולנו - אלה מה שנקרא רכישות מצב רוח. אבל כשמדובר במשהו גדול, המנגנונים שדוחפים אנשים לבצע עסקה שונים לחלוטין. משקיעים פוטנציאליים הם האחראים ביותר על השקעה בציוד, מכונות, כלים, אשר בעתיד ניתן להשתמש בהם בארגונם. אין פלא: כולם רוצים אמינות, אמון בעתיד ומזעור עלויות.

יחס ההחזר על ההשקעה הוא הדרך הטובה ביותר להעריך את התשואה על הקרנות ולהבין האם זה שווה את הזמן והכסף. אם אתה מטיל ספק בפרויקט מסוים ושוקל להשקיע בו, אתה יכול לפנות למומחים חיצוניים כאשר החישובים שלך נראים בלתי חד משמעיים.

נוהג נפוץ

כמעט ואין חדשים בעסקי ההשקעות שלא היו מחשבים את ההחזר על ההשקעה עבור כל פרויקט בתחום החזון שלהם. אך האם כלי זה יעיל כל כך? אם נשקול פרויקט השקעה, דוגמה להתנחלויות עשויה להתברר כשלילית, שתאלץ אחת לסרב להשתתף; המצב ההפוך אפשרי גם הוא - החישובים יהיו ורודים, אך בפועל המצב יתברר אחרת. ישנם כמה גורמים שזקוקים להתייחסות נוספת. זה יעזור לכסות את המצב בצורה מלאה יותר.

ראשית כל, יש להזכיר את ערך הזמן של הכסף. פרק זמן מסוים עובר, והסכום, שנראה גדול, הופך לזו די לא משמעותית. זה נובע מפיחות. השפעה:

• אינפלציה
• שער חליפין;
• קופץ בכלכלה.

כאן גורם גורם כזה גם משחק תפקיד: הכלכלה המערבית יציבה הרבה יותר מזו הרוסית, והיורו והדולר הם מטבעות יציבים יותר מאשר הרובל. לכן, כאשר חישוב ה- ROI עבור חברה מערבית מראה נתון אמין למדי, עבור חברה רוסית התוצאה לא תשקף במדויק את עתיד ההשקעות. בממוצע פוחת הכסף ב- 6-15% לשנה. כוח הקנייה של יחידת מטבע פוחת עם הזמן, ומוצר שעולה היום אלף רובל יוערך ב 1060 רובל בשנה.

חזרה מתוזמנת

באשר לחברה כלשהי, משקיע פוטנציאלי בדרך כלל רואה את המשפט הבא: "אנו נספק לך תשואה של עד 60%." המשמעות היא שבממוצע, להשקעות שבוצעו בחברה זו היה שיעור תשואה כזה. אבל אין שום ערובה לכך שהכסף שלך הוא שיעבוד את עצמו באחוזים כאלה. הרבה נקבע על ידי סיכונים, כמו גם על ידי התעשייה - עבור חלקם המדדים גדולים יותר, עבור אחרים, פחות.

נניח, בניתוח סטארט-אפים בתחום טכנולוגיות המידע, ניתן להסיק כי 2-3 מתוך תריסר פרויקטים "יישרפו". כלומר, על המשקיע להיות מודע לכך שיש לו סיכוי של כ -70% להפסיד כסף. בנוסף להחזר ההשקעה, יהיה נחמד לקבל קצת רווח. יש אינדיקטור מיוחד - שיעור התשואה הנדרש ("רמת הרווחיות הנדרשת"). רצוי שזה יהיה כמה מאות אחוזים.

רווחיות סף

לבסוף, אם מדברים על החזר השקעה, יש לשים לב למדד לתעריף החסימה.על מה אתה מדבר? נניח, עם עלות הון כוללת של 13%, יש הצעה להשקיע בפרויקט עם תשואה של 14%. ההבדל של אחוז אחד אינו הסכום עליו אתה צריך להילחם, מסכים? לכן קבע אינדיקטור כלשהו להבדל. פרויקטים המציגים ערכים מתחת לסף מושלים מייד. בדרך כלל הם מנסים לקחת הפרש של 4 אחוז ומעלה.

לסיכום

החזר השקעה וחישוב ההחזר של פרויקט מעוניין איננו משימה קלה הדורשת גישה משולבת. בכדי לקחת בחשבון את כל הסיכונים, הגיוני לקחת בחשבון הן את העלויות הכרוכות בהשקת הפרויקט, כמו גם אלה שהחברה חלה עליה בשנים הראשונות לחייה. הקפידו לחשב את מקדם ההחזר על ההשקעה, אך אל תסיקו מסקנות רק עליו: מדדי RRR ודירוגים פיננסיים אחרים יעזרו להבין טוב יותר את סיכויי הפרויקט.