Quelle est la valeur actuelle nette du projet

Pour évaluer l'efficacité des investissements dans quelque chose, il existe plusieurs indicateurs. Et l'un d'eux, qui présente un intérêt dans le cadre de l'article, est la valeur actuelle nette du projet. De quoi s'agit-il et quelle est son importance pour un investisseur? Ceci et pas seulement peut être découvert en lisant le contenu de l'article.

Quelle est la valeur actuelle nette?

Tout d’abord, nous étudierons la base terminologique. Valeur actuelle nette (les définitions de «valeur actuelle» ou «actuelle» sont également utilisées) est un indicateur qui représente la différence entre toutes les sources de profit et de dépenses au moment de l’évaluation du projet. En d'autres termes, cela vous permet de montrer les bénéfices sur lesquels une personne qui a investi dans une entreprise peut compter si elle veut tout obtenir maintenant. Cependant, il est possible de calculer l'indicateur de la valeur actuelle nette uniquement après le remboursement des coûts d'investissement initiaux et, le cas échéant, des dépenses de trésorerie récurrentes liées à la mise en œuvre d'un projet spécifique.

Option de comptage généralisé

Lorsque vous investissez dans quelque chose, il est nécessaire de prendre en compte que la formule générale de la VAN ressemblera à ceci: la valeur totale du montant du revenu pour chaque année, à partir de laquelle la taille de l'investissement initial est retirée. Mais ici, il est nécessaire de faire de petits amendements. Ainsi, les revenus devraient être ajustés en fonction de l’inflation afin que les montants considérés soient les mêmes en termes de pouvoir d’achat - il est important d’obtenir un revenu net actualisé. La formule dépend de période de récupération le projet en question. Vous pouvez également convertir le bénéfice obtenu en une devise faiblement réfractaire à l'inflation, afin de pouvoir ensuite comparer la rentabilité par rapport au marché mondial.

Interprétation de la valeur actuelle nette

Donc, une certaine valeur est reçue. S'il est supérieur à zéro, l'investissement est rentable. Mais un tel fait ne suffit pas pour investir votre argent. Par conséquent, il est encore nécessaire de décider d'investir ou non. Et avec cela, le niveau de rentabilité aide. Ainsi, si au moment de la fin théorique du projet, vous additionnez toutes les sommes ajustées pour tenir compte de l’inflation et les divisez par les coûts, vous obtenez un coefficient qui indique l’efficacité des fonds investis. Ainsi, par exemple, si le ratio est de 2,1, cela signifie que pour chaque rouble investi, vous obtenez 2 roubles et 10 kopecks. En règle générale, plus le rendement est élevé, plus le risque de ne pas l'obtenir est grand. Par conséquent, la VAN sert également d'indicateur de risque. Pour mieux comprendre le mécanisme d'action, vous pouvez vous familiariser avec l'exemple ci-dessous.

Évaluation du projet

Supposons qu'une entreprise envisage de créer une nouvelle ligne de produits sur le marché. Ils auront les coûts de développement, de lancement, d'exploitation des installations industrielles, ainsi que des bénéfices. La durée calculée est de 6 ans. Au début de la mise en œuvre, une sortie ponctuelle de fonds du budget de l’entreprise, d’un montant de 1 000 000 roubles, aura déjà lieu, ce qui inclut déjà les dépenses relatives aux mécanismes, à la sélection du personnel et à la formation. D'autres dépenses possibles sont attendues à hauteur de 100 000 p. Et l'afflux de fonds s'élèvera à 500 000 roubles.

Après avoir perçu un bénéfice net (avec lequel toutes les taxes ont déjà été payées) à hauteur de 250 000 rands, la société les place dans une banque à 20% par an pour la durée du projet (la première année, elle est de 5 ans, puis inférieure). En conséquence, ce projet pourra être amorti nominalement pour la 4ème année et la cinquième fonctionnera pour le fondateur.Le fait que l'argent se trouve à la banque et que des intérêts y soient accumulés contribuera à éviter l'impact négatif de l'inflation (même si ce n'est pas dans son intégralité). Pour simplifier cette situation, il peut être décidé que le dépôt vous permet de couvrir intégralement l’inflation. La valeur actuelle nette du projet sera alors de 250 000 roubles pour 5 ans ou 50 000 par an. Bien sûr, cela peut sembler insuffisant, mais l’auteur de cet article a pris les valeurs numériques, comme on dit, du plafond, et ils n’avaient qu’un but: expliquer le mécanisme de la VAN. Dans des conditions réelles, les montants en argent varieront considérablement.

Avantages et inconvénients

Pour évaluer un projet spécifique, il est nécessaire de mettre en évidence les paramètres initiaux de base. Chacune d'elles est définie par une série de valeurs et indique la probabilité de l'événement. Pour chaque groupe d'indicateurs, la probabilité d'occurrence est calculée. Il faut ensuite calculer l'espérance mathématique et le résultat final - il s'agit de la valeur actuelle nette probabiliste. Cette méthode a ses avantages:

1. Critères clairement définis qui influencent la prise de décision.
2. La valeur de l'argent est prise en compte dans les formules de calcul.
3. En règle générale, un indicateur est le niveau de risque d'un projet. Plus le ratio est élevé, plus les chances de perdre de l'argent sont grandes.

Et ses inconvénients:

1. Pour les projets multidisciplinaires, le problème de l'exactitude de la valeur actuelle nette peut se poser.
2. Il convient de garder à l’esprit que la formule de la VAN ne prend pas en compte la probabilité de développement d’événements selon le scénario adopté.
3. Il est également difficile de comparer les projets alternatifs, ce qui va maintenant être discuté.

Caractéristiques lors de la comparaison de projets alternatifs

Vous devez faire attention lorsque vous calculez l'efficacité des investissements dans des investissements à plusieurs paramètres. Par eux, nous comprenons les contributions d’argent aux projets dans lesquels trois paramètres diffèrent:

• montant des investissements;
• résultats financiers de l'année;
• période de facturation.

Cela peut s'expliquer dans une situation simple: par exemple, deux projets ont une rentabilité différente. Mais dans le même temps, lorsque vous achetez pour le même montant en unités de fonds investis un an auparavant, une offre non rentable sera la meilleure. On peut en conclure que, par souci d'exhaustivité, il faut envisager autre chose. Et une telle conclusion est correcte: pour une information complète et fiable sur les possibilités de projets alternatifs, il est souhaitable de déterminer la valeur actuelle nette, la période estimée et le montant de l'investissement. Tous ces paramètres ont été combinés dans l'indice du taux de croissance spécifique en valeur. Étant donné qu'il prend en compte beaucoup plus de critères que la valeur actuelle nette, il convient mieux pour évaluer l'attractivité des investissements.