En période de conjoncture économique instable, en raison de l'imperfection du système bancaire et de la crise, le problème de la concurrence et du poids de l'entreprise sur le marché des biens et services devient plus important que jamais. Ce n’est un secret pour personne que les entreprises faibles ont davantage de conditions préalables à une issue défavorable des événements - de l’insolvabilité à la faillite. Cependant, dans les conditions modernes, même des organisations stables peuvent être confrontées à un risque d'échec. Grâce aux techniques développées par des scientifiques dans le domaine des sciences économiques, la faillite de personnes morales peut être prédite. Certes, ce n'est pas si simple et souvent, le résultat n'est pas absolument précis.
Conditions préalables à la nécessité d'identifier la faillite
L'activité des économistes visant à analyser la solvabilité des entreprises a reçu sa demande lors de la fin de la Seconde Guerre mondiale aux États-Unis.
Cela est dû à une diminution de la commande de fournitures de matériel militaire et au développement inégal des entreprises.
Ainsi, les modèles de faillite deviendraient inévitablement l’un des principaux éléments sur la voie d’un développement sain de l’économie.
Les premières tentatives se sont traduites par une méthode de recherche qualitative, menée par impact expérimental sur les activités de la société. Par la suite, sans recevoir l’effet souhaité, l’approche du problème a été modifiée.
Commencez donc à mettre au point des méthodes permettant d’évaluer la faillite d’entités juridiques.
Développement d'un modèle efficace
Rôle dominant analyse de solvabilité entreprises. Cependant, cela est impossible sans l'utilisation d'informations généralisées, basées uniquement sur les états financiers. Ainsi, divers modèles factoriels d'analyse de la faillite trouvent leur application. Le principal d'entre eux est le modèle Altman.
Dans le même temps, il ne faut pas se tromper dans le jugement selon lequel les œuvres d'Altman étaient limitées à un schéma. Il a créé plusieurs approches pour l’analyse de la solvabilité de la société, en les combinant avec un objectif statistique et en proposant plusieurs options pour les méthodes de calcul.
Ainsi, parmi eux, nous pouvons noter le calcul de l’indice de notation de crédit - score Z, ainsi que des modèles à deux, cinq et sept facteurs.
Analyse multi-discriminante
C’est lui qui a constitué la base de tous les modèles et s’est révélé être le plus pertinent pour les calculs nécessaires. Il a été proposé pour la première fois en 1968 comme moyen de calculer les risques de faillite et a été utilisé dans le modèle Z-score.
Son principe fondamental était l'expression d'indicateurs économiques de la société, qui reflètent pleinement les activités de l'entreprise et démontrent le degré de risque de faillite.
Edward Altman, avant de créer un modèle Z-score, a étudié les activités financières d'environ 70 entreprises. Certains d'entre eux ont poursuivi leurs activités au moment de l'expérience et d'autres étaient déjà en faillite. Après avoir examiné plus de 20 coefficients d'analyse et sélectionné les plus significatifs, Altman a créé une dépendance multifactorielle. Il est caractéristique que les indicateurs utilisés pour établir le modèle indiquent l'efficacité de l'entreprise pour la période de référence. Ainsi, on peut facilement suivre la probabilité de faillite.
Modèle imparfait
Cependant, malgré sa simplicité et sa logique, ce modèle Altman présente plusieurs inconvénients. Par exemple, fournir des données sur l'entreprise peut être difficile. Toutes les entreprises à l'aube de son effondrement ne sont pas prêtes à en parler ouvertement. Cependant, même si les informations sont fournies à temps, rien ne garantit qu’elles seront fiables.De plus, une combinaison des mêmes facteurs peut parfois être envisagée d’un point de vue positif et d’un point de vue négatif; il est donc extrêmement difficile de parler de la non-ambiguïté de l’évaluation.
Modèle Altman à cinq facteurs
Ce modèle est l’une des variantes de la formule du Z-score. Il est composé de 5 coefficients sur lesquels nous pouvons conclure sur la rentabilité de l'entreprise. La principale différence entre ce modèle est sa pertinence pour les entreprises ayant une forme par actions et, par conséquent, pour émettre leurs propres actions dans la circulation du marché.
En termes généraux, il est représenté par les variables suivantes, où x1 représente le fonds de roulement, x2 les bénéfices non distribués, x3 le bénéfice d'exploitation, x4 la valeur des stocks sur le marché et x5 le revenu.
Une fois assemblée, cette formule apparaît devant nous:
Z = 1,2 * X1 + 1,4 * X2 + 3,3 * X3 + 0,6 * X4 + X5
Grâce à elle, le modèle Altman à cinq facteurs vous permet de prédire avec plus de précision une faillite probable. Par exemple, si le module Z tombe à un niveau inférieur à 1,8, il est possible avec une probabilité allant jusqu'à 100% de parler de la non-rentabilité de l'entreprise. Inversement, si le niveau est supérieur à 2,99, le risque d'impossibilité de remboursement de la dette est minime.
Commentaires d'experts
Cependant, ce modèle a été critiqué par d'autres scientifiques. Après avoir examiné le formulaire soigneusement présenté, vous pouvez constater que la valeur de x1 signifiera toujours une crise de gestion et x4 de parler d’une possible crise financière. Les variables restantes caractérisent la crise économique. 
C'est pourquoi la formule Altman n'est pas compilée correctement et que le modèle lui-même contient un certain nombre d'inexactitudes. Mais, malgré cela, il est toujours utilisé et est très populaire.
Modèle à sept facteurs
Suivant le modèle à cinq facteurs, un modèle Altman à sept facteurs a été développé. Il est rarement utilisé dans la pratique, bien que ce soit le plus précis. Le terme que l'on peut prédire atteint cinq ans.
La raison de son manque de demande est due à trop de données analytiques, ce qui est impossible à obtenir pour un simple intéressé. En outre, les coefficients proposés à l'analyse, comme dans le cas du modèle à cinq facteurs, caractérisent plusieurs types de crise en même temps.
Conclusion
En utilisant n'importe quel modèle Altman, gardez à l'esprit les autres conditions initiales. Par exemple, la pratique utilisée dans les entreprises à l'époque d'une économie déjà développée peut ne pas être applicable et même illogique dans les conditions du système économique russe. Malgré l'apparente universalité de l'approche, il est important de se rappeler le revers de la médaille. La précision des prévisions dépend de l'homogénéité des données, des spécificités de l'entreprise et de sa personnalité. Ce sont ces composants qui ne suffisent pas pour obtenir des informations totalement fiables sur la solvabilité de l'entreprise.
Souvent, les indicateurs attendus sont loin de la réalité et une entreprise qui compte sur sa croissance et sa prospérité subit une perte après une perte. Ainsi, l'efficacité de l'évaluation de la faillite ne dépend pas directement des formules dérivées et des modèles développés, mais repose sur un certain nombre d'indicateurs. Pour prédire avec succès les risques d'insolvabilité et de faillite ultérieure, vous devez vous en souvenir, ne pas vous fier entièrement aux résultats obtenus lors de l'application d'une méthode particulière.
