Dans l'analyse financière, l'utilisation généralisée d'opérations telles que la comptabilité d'exercice et l'actualisation. Ils sont considérés comme des outils efficaces pour identifier les perspectives d’investissement de capital dans certains projets en tenant compte de l’inflation, de la rentabilité de la production et d’autres facteurs de nature économique. Quelles sont les spécificités des opérations correspondantes? Quelles formules sont utilisées dans le processus de leur mise en œuvre?
Qu'est-ce que l'escompte?
Pour commencer, nous examinerons l’essence même des opérations de comptabilisation et d’actualisation. Il sera également utile de déterminer la différence fondamentale entre les deux. Commençons par les spécificités de l'escompte. Ce terme signifie la procédure par laquelle une quantité est calculée qui reflète la quantité d’argent nécessaire à l’heure actuelle pour obtenir le capital requis à l’avenir en investissant dans un projet.
L'actualisation implique des calculs prenant en compte des indicateurs tels que: le montant attendu reflétant les résultats de l'investissement, le taux d'actualisation et le montant actuel - le montant devant être investi au taux approprié. D'un point de vue économique, l'actualisation est nécessaire afin de déterminer le montant d'investissement que vous devez investir pour obtenir le résultat financier souhaité, en tenant compte du taux disponible. Considérez par quelle formule le calcul correspondant est effectué.
Formule de réduction
Les éléments de base suivants sont présents dans la formule d’escompte: la valeur du résultat d’investissement souhaité (appelons-le RI), le taux d’actualisation (SD), le délai entre le début de l’investissement et le retrait du capital (VI). Ainsi, nous devons trouver le montant des investissements (ST) qui doivent être investis dans le projet avec le DD établi afin de recevoir le RI par le biais de VI. On peut noter que CB peut parfois aussi être appelé une somme réduite dans certains cas (mais ce n'est pas toujours le cas, et dans la suite de l'article, nous examinerons pourquoi).
Nous convenons que le DD représente 20%, le Rotary 10 millions de roubles et le VI 1 an. Dans ce cas, vous devez diviser 10 millions de roubles en 1,2 - nous allons donc déterminer le chiffre qui, en augmentant de 20%, sera égal à RI. Dans ce cas, il est 8,333 millions de roubles. Il s’agit de SV - le montant des investissements qui, à un taux de 20% par an, doit être investi dans le projet afin de recevoir 10 millions de roubles par an.
Les opérations d'accumulation et de remise sont des concepts pouvant être utilisés dans différentes interprétations. Lequel, par exemple?
La même actualisation du point de vue de l'analyse économique peut signifier calculer la valeur actuelle d'un objet en tenant compte de sa hausse ou de sa baisse de prix au fil du temps sous l'influence de certains facteurs (option, inflation - s'il s'agit d'une monnaie; dépréciation, obsolescence technologique - s'il s'agit d'un objet infrastructure). Par exemple, une personne a 100 dollars à sa disposition et peut les acheter, en termes relatifs, 10 kilogrammes de pommes. Dans un an, selon des processus inflationnistes, il ne pourra acheter que 8 kilogrammes de pommes pour 100 dollars. Ainsi, 100 dollars actualisés de la prochaine année sont égaux à 80 dollars du courant. La dépréciation de la monnaie humaine due aux processus d'inflation est de 20%.
Qu'est-ce qu'une extension?
Nous étudions maintenant les détails des opérations de l’accumulation.Ils désignent le calcul du montant reflétant le résultat de l'investissement d'argent dans un projet en tenant compte du taux actuel. En fait, l’accumulation vous permet de déterminer la rentabilité de l’investissement.
Formule de construction
Nous étudions avec quelle formule l'indicateur en question peut être calculé. Sa structure est très simple. Les principaux éléments de la formule en question seront les suivants: le montant du capital d’investissement (nous conviendrons de l’appeler RI), le taux d’augmentation (SN), le temps d’investissement (VI).
Afin de trouver le coût du capital accumulé (NA), vous devez augmenter le coefficient IR sur CH, exprimé en pourcentage. En d’autres termes, si l’IR est égal à 100 000 roubles et que le SN est à 20% par an, l’AN investie dans le projet correspondant au début de l’année s’élèvera à 120 000 roubles par an.
Du point de vue, encore une fois, de l'analyse économique, le terme «accumulation» peut être compris comme le calcul de la valeur future d'un objet en tenant compte de sa hausse du prix ou de son coût dans le temps. En règle générale, sa dynamique est influencée par les mêmes facteurs que dans le cas de l'actualisation. Dans le cas de la monnaie, il s'agit d'inflation. Il est facile de calculer que le coût différentiel des 100 dollars d’aujourd’hui, basé sur leur pouvoir d’achat par rapport aux pommes, conformément à l’exemple présenté ci-dessus, sera d’environ 125 unités monétaires par an.
Nous pouvons donc en conclure que les opérations d’augmentation et d’escompte sont étroitement liées. Les deux indicateurs ont la même utilité lors de l'analyse financière d'une entreprise ou de processus économiques. En fait, l'opération d'escompte est l'opposé de l'opération de génération. La première vous permet de savoir combien d’investissements vous avez besoin d’investir dans le projet pour obtenir un résultat qui reflète l’augmentation de capital. La seconde - fixe la valeur cible de l'efficacité des investissements en numéraire en fonction de la taille du capital initial. Considérez comment les deux opérations peuvent être utilisées dans la pratique.
Croissance et actualisation - quelle est leur signification pratique?
Les opérations de constitution et d’escompte peuvent être utilisées pour analyser l’efficacité de l’investissement dans une entreprise. Ainsi, un entrepreneur qui étudie les perspectives d’investissement dans une entreprise particulière sera intéressé par les 1 000 USD conditionnels investis dans l’entreprise aujourd’hui, ce qui augmentera au bout de quelques années afin que l’investissement correspondant soit plus rentable que tout autre investissement disponible. Par exemple, sous la forme d'un dépôt dans une banque.
Les opérations de constitution et d’escompte peuvent être utiles lorsque l’investisseur a besoin de calculer les processus commerciaux pour lesquels il vaut la peine d’envoyer de l’argent. Il peut donc s'avérer que pour augmenter la rentabilité de l'entreprise, il faudra parfois moderniser rapidement les immobilisations et investir dans le développement.
La logique de l'actualisation et de la constitution en tant qu'outil pratique
Voyons comment la logique des opérations d’escompte (d’augmentation) du capital peut, en pratique, aider un entrepreneur à optimiser une politique d’investissement. Comme nous le savons déjà, en cas d’augmentation, la valeur du montant en espèces est calculée en fonction de son pouvoir d’achat futur. Ainsi, dans le cadre de cette opération, sont pris en compte:
- montant du capital initial;
- taux d'accumulation - généralement exprimé en pourcentage;
- la durée de la période de construction est généralement en années.
Afin de calculer le montant de capital initial accumulé lors de l'investissement dans une entreprise, vous devez connaître la rentabilité estimée de l'entreprise. C'est-à-dire, déterminez le taux d'augmentation. Il peut être calculé sur la base d'indicateurs de marché moyens ou à partir d'informations historiques d'expériences précédentes d'investissement dans une entreprise ou d'autres entreprises du même segment.
Il convient de noter que les formules utilisées dans le processus d’escompte (en augmentation) du capital consistent en des éléments qui peuvent être calculés assez facilement si d’autres sont connus. En d’autres termes, si l’investisseur connaît le montant du capital initial et reçu en vertu du contrat précédent, il peut alors calculer facilement le taux d’augmentation, ainsi que l’escompte.
Universalité des formules de réduction et d'accumulation
Les formules pour les opérations d’actualisation du capital (croissant) sont suffisamment universelles. Ils peuvent être impliqués non seulement dans l'analyse des perspectives d'investissement, mais également, par exemple, dans le secteur bancaire, dans l'étude des processus macroéconomiques, dans l'étude des tendances en matière de développement de segments individuels de l'économie nationale.
Ainsi, il est tout à fait possible de réaliser des opérations d’augmentation et d’actualisation des annuités et de déterminer quels montants de prêt sont optimaux pour la réalisation d’un projet et quelles banques (sur la base des taux d’intérêt) offrent au marché les conditions les plus favorables. Il en va de même pour les dépôts, lorsque le bénéficiaire est un client d'une institution financière, qui est en fait un investisseur.
Ainsi, non seulement les organisations financières, mais également leurs clients peuvent utiliser les instruments en question. L'implication d'opérations pertinentes est une pratique courante pour un entrepreneur moderne. Les opérations de comptabilisation et d’actualisation peuvent être utilisées dans l’analyse financière - activités de l’entreprise dans son ensemble ou de ses divisions individuelles. Les indicateurs correspondants peuvent être un facteur important dans la prise de décision de l'investisseur ou de la direction de la société en ce qui concerne les perspectives d'investissement en capital dans certains secteurs d'activité.
Croissance et actualisation en tant qu'aspect de l'analyse financière
Il sera utile d’examiner plus en détail comment les opérations de comptabilisation et d’actualisation peuvent être appliquées à l’analyse financière des indicateurs de performance d’une entreprise commerciale. Les outils considérés vous permettent d'identifier les points suivants:
- Quelle est la relation entre le montant de capital investi dans l'entreprise et l'augmentation probable de la production;
- à quel point l'investissement des entreprises est-il beaucoup plus attrayant pour un investisseur par rapport aux autres moyens d'augmenter le coût du capital;
- Quels sont les indicateurs optimaux de la rentabilité de l'entreprise en termes de maintien d'un équilibre entre les intérêts des partenaires investissant leur capital dans l'entreprise et les propriétaires, pour qui l'expansion des marchés de vente peut être un facteur plus important dans la construction d'une stratégie de développement commercial.
Ainsi, les opérations en question constituent un outil efficace pour évaluer les décisions prises par la direction de la société et pour analyser les résultats de la mise en œuvre pratique des mesures prévues par leur adoption.
La dimension inflationniste de la comptabilité d'exercice et de l'actualisation
Nous avons noté ci-dessus que les opérations d’acquisition et d’actualisation sont des outils permettant d’évaluer le pouvoir d’achat du capital en tenant compte des facteurs d’inflation. Il sera utile d'étudier cet aspect plus en détail. Une économie de marché se caractérise par une particularité: au fil du temps, le pouvoir d'achat du capital change. En règle générale, à la baisse. Cela est dû à l'inflation - à la hausse des prix. Le taux d’actualisation, qui correspond aux processus de dépréciation de la monnaie, vous permet d’établir clairement que le fait d’investir les mêmes montants de capital à différentes époques diffère considérablement en termes d’efficacité.
La logique des opérations d’escompte de capital (accumulation) est donc nécessaire pour tenir compte des processus inflationnistes et, dans certains cas, déflationnistes, lorsque, au contraire, le coût du capital augmente à l’avenir en raison de la baisse des prix. Dans le même temps, l’inflation peut être considérée comme une moyenne de l’économie, ainsi qu’une modification de la dynamique des prix pour des segments individuels de biens et de services, en fonction des tâches à accomplir par le chercheur. Outre le critère économique considéré, le coût actualisé du capital dépend également de facteurs tels que la disponibilité d’investissements alternatifs, la taille des taux de crédit, la dynamique de l’offre et de la demande sur le segment de marché où le capital est investi et le calendrier des investissements.
Remise et valeur actuelle: corrélation des concepts
Prenons une nuance remarquable qui caractérise les spécificités de l’actualisation - la corrélation de ce terme avec le concept de valeur actuelle. Quelle est sa particularité?
Le fait est que le coût du capital actualisé et la valeur réduite sont des termes souvent considérés comme synonymes, mais ils ne signifient pas toujours la même chose. Nous avons indiqué ci-dessus que le second terme peut être utilisé pour désigner le montant des investissements nécessaires pour obtenir la valeur cible de l'efficacité de l'investissement en capital dans un projet avec un taux de rendement fixé. Le fait est que non seulement la valeur future du capital au moment actuel peut être apportée, mais aussi l'inverse. Autrement dit, l'indicateur correspondant peut être proche de l'augmentation du montant en espèces.
On peut noter que le terme «valeur actuelle» a pris racine principalement dans la langue russe. Les économistes étrangers utilisent souvent le concept de flux financier actualisé. Mais dans la plupart des cas, bien entendu, la valeur actuelle est un terme utilisé comme synonyme du concept de capital actualisé.
Résumé
Nous avons donc étudié l’importance pratique des opérations d’accumulation et d’actualisation en gestion financière, déterminé leur nature et leurs différences. Quelles conclusions pouvons-nous tirer? Tout d’abord, il convient de noter que les opérations de comptabilisation et d’escompte dans l’analyse financière ont un caractère suffisamment universel. Ils vous permettent d’optimiser le mécanisme d’attraction de fonds externes (investissement ou emprunt), s’il s’agit d’un projet commercial, pour évaluer l’attractivité des conditions des prêts et dépôts bancaires.
Les opérations d’accumulation et d’actualisation à intérêt simple ou en tenant compte d’autres facteurs, tels que l’inflation, les conditions du marché, nous permettent de suivre l’évolution de la dynamique du coût du capital. Par conséquent, leur application est un facteur important dans la mise en œuvre de projets d’investissement fructueux et dans l’établissement de relations constructives entre entreprises et banques en activité.
Dans l'étude de l'efficacité des entreprises peuvent également être impliqués dans le fonctionnement de la construction et l'actualisation. L'utilisation de ces indicateurs dans l'analyse financière est réalisée afin d'évaluer les perspectives d'investissement dans les entreprises, ainsi que d'identifier le potentiel de croissance des entreprises.
