Après avoir lu cet article, vous apprendrez ce que sont le marché des changes et le taux de change. Nous allons examiner ces concepts en détail, donner leurs classifications et donner des exemples.
Le marché des changes est une sphère de relations économiques apparaissant lors d’opérations de vente ou lors de l’achat de titres en devise étrangère (ou de la devise étrangère elle-même), ainsi que lors de l’investissement de capital en devises étrangères. C’est le centre financier officiel dans lequel la vente et l’achat de tout ce qui précède sont concentrés sur la base de l’offre et de la demande.
Caractéristiques fonctionnelles, institutionnelles et organisationnelles techniques des marchés des changes
En termes de fonctionnalité, les marchés des changes prévoient aujourd'hui la mise en œuvre de divers règlements internationaux, ainsi qu'une assurance contre les risques liés aux changes, la diversification des réserves de devises, la recherche de bénéfices par les participants en raison de différences de taux de change et l'intervention de devises. D'un point de vue institutionnel, il s'agit d'une combinaison de sociétés d'investissement, de banques agréées, de maisons de courtage, de diverses bourses ainsi que de banques étrangères effectuant des opérations de change. Du point de vue organisationnel et technique, le marché des changes est un ensemble de systèmes de communication reliant les banques de différents pays qui effectuent des paiements internationaux et d’autres transactions en devises.
Participants sur le marché des changes sur et hors bourse
Les entités participant à l'échange sont des entrepreneurs, des courtiers, des courtiers et des joueurs. Il existe également des entités en dehors du bureau de change. Ce sont les participants du marché des changes, tels que:
- bureau de courtage;
- banque agréée de la Fédération de Russie;
- citoyen;
- entité commerciale;
- société d'investissement;
- banque étrangère.
Taux de change
La monnaie nationale sur le marché des changes est échangée contre de la monnaie d’autres États. Le taux de change est une proportion, un ratio quantitatif dans lequel la monnaie d'un État donné est échangée contre l'unité monétaire d'un pays. En d'autres termes, il s'agit du prix d'une unité de devise étrangère, exprimé en un certain nombre d'unités monétaires nationales. C'est ce taux qui détermine la situation sur le marché des changes. Lorsque le prix d'une unité de devise étrangère en termes de monnaie nationale augmente, il se produit une dépréciation de la monnaie nationale, et inversement.
Types de taux de change
Les types suivants sont distingués:
- ratio fixe - officiellement établi entre les monnaies de certains États, basé sur la parité mutuelle;
- fluctuant - le taux de change qui change librement sous l'influence de l'offre et de la demande;
- flottant - une sorte d'oscillation, impliquant l'utilisation du mécanisme de régulation de la monnaie.
En 1976, lors de la conférence jamaïcaine, il a été décidé d'introduire un système de taux flottant. En règle générale, l'État impose une certaine restriction à l'exportation, à l'importation et au transfert de devises et de devises nationales à l'étranger et à partir de l'étranger. Le rapport entre l'offre et la demande détermine tous les prix d'une économie de marché, ainsi que les prix des devises (c'est-à-dire les taux de change).
Qu'est-ce qui détermine l'offre et la demande sur le marché des devises?
Les facteurs suivants déterminent la taille de l'offre et de la demande sur le marché des changes:
- sur le volume des échanges entre États (par exemple, plus la demande de la marque est importante, plus les échanges commerciaux entre le pays et l’Allemagne sont importants);
- sur l'état de l'économie publique et l'ampleur de l'inflation;
- pouvoir d’achat des monnaies nationales.
Ce dernier est déterminé par le nombre de services et de biens identiques pouvant être achetés pour un certain montant de monnaies nationales différentes (en d’autres termes, un panier de consommation). Par exemple, pour 100 roubles, francs, dollars, etc.
Panier de consommation
Cependant, le rapport entre les monnaies de différents pays en termes de pouvoir d’achat pour différents produits n’est pas le même. Dans la pratique mondiale, le taux de change peut donc être déterminé aujourd’hui sur la base de parité de pouvoir d'achat. Il s'agit de comparer la quantité de biens pouvant être achetés sur les marchés de différents pays en monnaie nationale. Dans ce cas, le même ensemble de produits est ajouté au panier et le montant nécessaire est déterminé pour l'achat de cet ensemble dans différents pays.
L'objectivité de la comparaison ne peut être obtenue qu'en utilisant de nombreux services et biens différents faisant partie du panier de consommation des deux États. Par exemple, si un panier coûte 815 roubles en Russie et 100 dollars aux États-Unis, le taux de change (le prix d'un dollar) sera de 8 roubles. 15 flics, 19 cents sera le prix d'un rouble. Par conséquent, si les prix doublent dans notre pays et aux États-Unis ils restent inchangés, le taux de change dollar / rouble, si les autres conditions de change restent identiques, augmentera de 2 fois. Mais en réalité, le taux de change peut varier considérablement sous l’influence de nombreuses raisons. Par exemple, le taux de change peut augmenter en raison de la demande de devises étrangères.
Cependant, la plus grande difficulté est qu’il n’existe pas de moyen unique de déterminer la composition du panier de consommation. La structure de la consommation de biens et de services incluse varie d’un pays à l’autre. Cependant, il n'y a pas d'autre moyen de déterminer le taux de change.
Classifications du marché monétaire
Les marchés des changes peuvent être classés selon de nombreux critères: en relation avec diverses restrictions monétaires, en termes de répartition, de degré d’organisation et de types de ressources en devises.
L’étendue de la couverture, c’est-à-dire en termes de distribution, distingue les marchés des changes nationaux et internationaux. L'un et l'autre, à leur tour, sont constitués de centres régionaux formés par des centres financiers situés dans les régions d'un pays donné ou du monde (par exemple, le marché des devises de Moscou).
Marchés des changes internationaux et domestiques
International unit les marchés des changes de tous les pays du monde. Cela signifie une chaîne de marchés régionaux mondiaux reliés par un système de communication par satellite et par câble. Entre eux, il y a un débordement de fonds sous l'influence des informations actuelles, ainsi que des prévisions sur la position possible de certaines devises établies par les principaux acteurs du marché.
Le marché des changes national est le marché d'un État, c'est-à-dire fonctionnant dans un pays. Il comprend les marchés intérieurs régionaux, y compris les marchés des changes dont les centres sont situés sur des marchés interbancaires.
Marchés libres et non libres
On peut également distinguer les marchés des changes non libres et libres en fonction de l’une ou l’autre des restrictions monétaires.
Ces derniers sont un système de mesures étatiques (administratives, organisationnelles, économiques, législatives) pour établir la procédure pour les opérations avec des valeurs monétaires différentes. Ils comprennent des mesures visant à réglementer les paiements de manière ciblée, ainsi que les transferts à l'étranger de devises et de monnaies nationales. Le marché monétaire et financier, dans lequel il existe des restrictions monétaires, n'est pas libre et, en leur absence, libre.
Marchés monomodes et bimodes
Le marché des types de taux de change utilisés est le mode simple ou double. Avec un mode - lorsque des taux de change libres existent, c’est-à-dire que les taux de change flottent, leur cotation est fixée aux bourses pendant la négociation. Par exemple, le taux officiel du rouble est fixé grâce à la fixation.
La fixation
La fixation en Russie est effectuée par la Banque centrale de la Fédération de Russie sur la bourse de Moscou. Il représente la définition du dollar américain par rapport au rouble. Le taux de fixation de cette manière est un taux unique de la Banque centrale sur le marché des changes de la Fédération de Russie. En utilisant les informations de l'agence Reuters sur les taux croisés, il y affiche le taux de change du rouble par rapport aux autres devises. Deux fois par semaine, la fixation de la monnaie a lieu. La Banque centrale de la Fédération de Russie a annoncé le jour où elle publie les taux de change des principales devises librement convertibles par rapport au rouble dans les médias.
Mode double
Un marché à deux modes est un marché dans lequel un taux de change flottant et fixe est appliqué. Le marché des devises de la Fédération de Russie en est un exemple. L’introduction d’un tel régime est utilisée par les pays comme mesure visant à réglementer les mouvements de capitaux sur les marchés international et national des capitaux empruntés. Cette mesure est conçue pour contrôler et limiter l’impact sur l’économie de ce pays du marché international des capitaux empruntés. Dans notre pays, par exemple, la Vnesheconombank, en ce qui concerne les comptes bloqués pour des investissements étrangers (dans le cas où les règlements ne sont pas entièrement terminés), applique le taux de change du rouble, qui est le taux commercial fixé par la Banque centrale de la Fédération de Russie.
OTC et marchés boursiers
Selon le degré d'organisation, il existe un marché de gré à gré et un marché des changes (de la bourse de Moscou par exemple). Échange - marché organisé représenté par un bureau de change, c'est-à-dire une entreprise qui organise le commerce de devises et de valeurs mobilières. L'échange n'est pas une entreprise commerciale. Sa fonction principale n’est pas de générer des profits, mais de mobiliser des fonds temporairement libres grâce à la vente de devises et de valeurs y afférentes, ainsi qu’à l’établissement du taux de change, c’est-à-dire de sa valeur marchande. Dans notre pays, par exemple, le marché des devises de la Bourse de Moscou est le plus important. Il a été créé en 2011 par la fusion du MICEX et du RTS.
Le marché des changes comporte de nombreux avantages. C'est la source la moins chère de devises étrangères et de devises; les offres placées ont une liquidité absolue. Quelle est la liquidité des titres et des devises? Cela signifie leur capacité à se transformer rapidement en une monnaie nationale sans perte de valeur.
Le marché des devises en vente libre est organisé par divers marchands. Ils peuvent ou non être membres du bureau de change et exercer leurs activités par le biais de réseaux informatiques, fax, téléphone.
Les marchés des changes hors bourse et basés sur les changes, dont le développement se déroule en parallèle, se contredisent dans une certaine mesure. En même temps, ils sont complémentaires. Cela est dû au fait que, dans l'exercice de leurs activités, fonction générale de la circulation des valeurs mobilières et du négoce de devises, ils utilisent diverses formes et méthodes de vente de la monnaie et des valeurs qui y sont contenues.
Les avantages du marché des changes hors cote sont les suivants. Premièrement, à un coût relativement bas associé aux coûts des opérations de change. Souvent, les courtiers ont recours à des enchères en devises pour réduire leurs coûts de conversion de devises et conclure des contrats de vente et d’achat au taux de change fixé avant l’enchère. Les commissions sont retirées aux enchérisseurs lors de l'échange et leur montant dépend directement de la quantité de rouble et de ressources en devises qu'ils ont réussi à vendre. La loi prévoit en outre une taxe spéciale sur les transactions en bourse. L'opération de conversion de devise sur le marché de gré à gré est effectuée pour une banque agréée après que la contrepartie à la transaction a été trouvée pratiquement à titre gratuit.
Deuxièmement, la vitesse de calcul est plus élevée que lors d’une négociation en bourse. Cela est principalement dû au fait que le marché des devises hors cote permet d'effectuer des transactions tout au long de la journée de négociation, à tout moment de la journée, et pas seulement à un moment précis de la session d'échange. Par conséquent, le marché des changes de gré à gré est très important.Chaque État a besoin de son développement pour un échange de devises plus rapide et moins coûteux.
Le marché de gré à gré sur le plan commercial dépasse largement le marché boursier. Le marché le plus liquide au monde est considéré comme le plus liquide au monde. Il opère 24h / 24 dans tous les centres financiers mondiaux (de Tokyo à New York).
Autres types de marchés des changes
Dans la classification des marchés, il convient également de mettre en évidence les marchés des changes pour les euro-obligations, les eurocédés, les eurocrédits, les eurosites, les marchés «gris» et «noir».
Le marché de l'euro-devise est un marché international pour les monnaies d'Europe occidentale, où les opérations sont effectuées dans les monnaies de ces États. Son fonctionnement est dû au fait que les monnaies sont utilisées dans des opérations de dépôt et de prêt non monétaires sans numéraire, en dehors des États émitents. Sur le marché des euro-obligations, les relations financières en euro-monnaies pour les titres de créance se produisent dans le cas d’emprunts à long terme exécutés sous forme d’obligations d’emprunteurs.
Sur le marché des dépôts en euros, les relations financières reposent sur les dépôts en devises des banques commerciales de divers pays, au détriment des fonds distribués sur le marché des monnaies en euros. En conséquence, sur le marché d'Eurocredit, il existe des relations financières et des relations de crédit stables pour l'octroi de divers prêts internationaux par des banques commerciales en devises.
Interventions de la banque centrale
Des interventions sur le marché des changes sont effectuées par la Banque centrale de certains pays pour manipuler le taux de change de ces États. Parfois, ils sont organisés dans plusieurs banques centrales. Par exemple, les interventions de la Banque du Japon, de la Fed et de la BCE ont abouti au fait que le prix du yen avait baissé de 2% en 2011. Cela a été fait pour soutenir le Japon après un séisme majeur. L'économie de ce pays a été soutenue par une baisse du yen par rapport au dollar.
En plus de modifier les cours de certaines devises, les interventions servent également à contrôler l’état sur la volatilité du marché des devises, à gérer la liquidité, à augmenter les réserves de la Banque centrale (dans différentes devises) et à stimuler les sorties et les entrées de capitaux. Les interventions sont souvent effectuées à court terme. Ils sont fictifs et réels. La Banque centrale, lors de véritables interventions, fait une farce ou achète de la monnaie. Pour les fictifs, il ne fait que déclarer son intention d'effectuer certaines opérations monétaires. Les interventions fictives visent également à changer citations de monnaie bien qu'ils aient des conséquences à très court terme.
Vous connaissez maintenant le marché des changes et le taux de change. Ces sujets sont très importants dans l’économie internationale, en particulier aujourd’hui, alors que les taux de change évoluent rapidement.
