Les relations monétaires au niveau international sont apparues après que la monnaie a commencé à être utilisée dans les transactions de paiement internationales. Les formes de la monnaie mondiale, ainsi que les conditions des paiements internationaux, ont changé au cours de l'histoire. Dans le même temps, le système monétaire entre les États a gagné en importance et son degré d'indépendance a également augmenté.
Chaque pays a son propre argent. Ils agissent comme un moyen de paiement ou d’échange, une unité de compte, servent de moyen de conservation de la valeur et sont utilisés comme mesure des paiements différés. Ceci s’applique à la fois sur le marché intérieur et sur le marché extérieur, dans lequel ils agissent en tant que monnaie nationale.
Sans un marché financier suffisamment développé, l’économie d’un pays ne peut exister. Bien sûr, dans l’histoire du monde, il y a également eu des sociétés non monétaires dans lesquelles des biens ont été échangés directement. Mais nous parlons du présent, de l'état actuel de l'économie. Les marchés des changes font partie intégrante des marchés financiers. Ils peuvent être à la fois internes et régionaux. Se distingue aussi marché mondial. Arrêtons-nous dessus plus en détail.
Quel est le marché mondial des devises?
C'est la plus grande association. Il comprend tous les marchés des changes opérant dans le monde entier. Ce marché n'a cessé de se développer, s'adaptant à l'évolution des conditions et devenant de plus en plus compliqué, il est passé de petits centres d'échanges de lettres de change à presque l'unique marché international, dont le rôle dans l'économie ne peut guère être surestimé. À mesure que le marché mondial des changes s’est amélioré et développé, les opérations de change se sont également développées. Leur nouvelle espèce est née et leur technique s'est améliorée.
Caractéristiques du marché monétaire international
Le marché monétaire international (forex) comprend des marchés individuels localisés dans différentes régions de la planète, des centres de transactions monétaires et financières et des échanges internationaux. Un large éventail d’opérations liées au tourisme, à la migration de capital, aux règlements de commerce extérieur, ainsi qu’à diverses interventions et à une assurance contre le risque de change est effectué. D'une part, il s'agit d'un mécanisme institutionnel spécial qui assure la médiation des relations d'achat et de vente de diverses devises étrangères entre courtiers, banques et autres institutions financières (le lieu où les relations de vente et d'achat ont lieu est l'échange). Le marché des changes, en revanche, sert les relations entre les clients et les banques (tant individuelles que gouvernementales et entreprises). Ses participants sont donc des banques centrales et commerciales, des sociétés de courtage, des administrations publiques, des particuliers, des sociétés industrielles et commerciales qui fonctionnent avec des devises.
Comment s'organise le marché international des devises?
C'est le plus grand marché financier du monde où les devises sont échangées et le commerce international est effectué. Des transactions pour des dizaines, voire des centaines de milliards de dollars, ont lieu chaque jour. Le marché monétaire international n'est pas du tout une entreprise centralisée, comme cela peut paraître à première vue. Il opère à travers de nombreuses institutions. Les courtiers qui participent au processus de marché communiquent entre eux par divers moyens de communication (téléphone, Internet, etc.).
Les plus grands centres de ce type d’événements sont New York, Londres, Tokyo et Francfort.
Les banques commerciales en tant qu'institution du marché monétaire international
Les grandes banques commerciales sur le marché des changes sont les principaux participants aux transactions commerciales qui s'y déroulent. Dans de nombreux cas, ils jouent le rôle de revendeurs dans le processus de marché. À ce titre, les banques commerciales maintiennent la position d'au moins deux monnaies, c'est-à-dire qu'elles ont des dépôts libellés dans ces monnaies.
Par exemple, la Chase Manhattan Bank a des succursales à New York et à Londres. Le premier d’entre eux a des dépôts en livres sterling dans une succursale à Londres et le second - des dépôts en dollars à New York. L'investisseur peut fournir à chacun d'eux des devises étrangères en échange d'un dépôt local. La banque réalise des bénéfices sur des opérations de courtier, vendant des devises au «prix du vendeur». Ce prix est légèrement supérieur au "prix de l'acheteur", c'est-à-dire celui auquel cette banque a acquis cette devise. L’écart entre le "prix du vendeur" et le "prix de l’acheteur" est maintenu par la concurrence entre les banques, il est d’environ 1% pour les grandes opérations internationales.
Les banques commerciales agissent parfois en tant que courtiers. Dans ce cas, ils ne "soutiennent pas une position" par rapport à certaines devises, mais ne font que rapprocher des acheteurs et des vendeurs. Par exemple, une société anglaise peut demander à l’une des banques londoniennes d’agir en tant que courtier pour organiser l’échange de dollars contre les livres nécessaires. Outre les banques commerciales, il existe également un petit nombre de courtiers non bancaires sur le marché monétaire international. Les banques commerciales ont recours à des intermédiaires indépendants en tant qu’intermédiaires lorsqu’elles concluent entre elles des transactions de gros importantes.
Taux de change
Les courtiers qui se rendent sur les marchés des changes disposent d’une information continue (vous pouvez même l’appeler momentanément) de tout changement des taux de change.
Les autres agents commerciaux dont les besoins en connaissances sont moins opérationnels peuvent obtenir des informations pertinentes sur Internet ou dans les quotidiens de la section Chroniques financières. Pour les deux jours ouvrables précédents, la plupart des devises sont données. Ils sont généralement présentés de deux manières:
1) en nombre d'unités de devise étrangères nécessaires pour acquérir un dollar et un euro;
2) comme le nombre de dollars et d’euros nécessaires à l’achat d’une unité particulière de devise étrangère.
Fondamentalement, pour les devises, il n'y a qu'un seul taux - le taux de change pour les transactions en espèces. Il est appliqué à la plupart des transactions commerciales - celles qui seront conclues dans un délai ne dépassant pas deux jours. En outre, pour de nombreuses devises étrangères, les taux applicables aux transactions sur produits dérivés sont également fournis. Qu'est-ce qu'une transaction de produits dérivés? Il s'agit d'un contrat conclu entre une banque et son client, dans lequel des dollars ou des euros seront échangés à l'avenir un jour donné contre la devise souhaitée au taux de change déterminé aujourd'hui. Dans le même temps, la différence dans le calcul des taux de change pour les produits dérivés et les opérations en espèces à un moment donné reflète la différence existant dans les pays comparés entre les taux d'intérêt du marché.
Facteurs influant sur le taux de change
Il y a beaucoup de facteurs qui affectent plus ou moins opérations de change marché, ainsi que les taux de change. Nous décrivons les plus significatifs d'entre eux.
Balance commerciale
L'un des facteurs principaux est balance commerciale. C'est la différence entre les exportations et les importations totales d'un pays donné. Si dans la structure de celui-ci commerce extérieur les exportations sont prédominantes, ce qui signifie que les flux de devises étrangères sont supérieurs à ceux de l’État; par conséquent, la demande de la monnaie nationale correspondante augmente, de même que son taux de change. Au contraire, dans une situation de déficit commercial (c'est-à-dire lorsque le volume des exportations est inférieur au volume des importations), la monnaie nationale devrait s'affaiblir.En réalité, l’influence mutuelle des taux d’intérêt, de l’inflation, des taux de change et des échanges commerciaux mêle tous ces facteurs à un tel point que le lien entre eux devient complètement invisible.
Taux d'interet
Ceci est un autre indicateur avec lequel vous pouvez suivre la dynamique, caractérisant divers marchés des changes. Le différentiel d’intérêts est la différence de taux d’intérêt qui s’applique à deux monnaies spécifiques. Ce facteur est le plus important, qui détermine directement l’attractivité relative de ces deux devises et donc la demande éventuelle de l’une ou l’autre de ces devises.
De nombreux types de taux d’intérêt affectent marché monétaire chaque état. C’est, par exemple, le taux d’intérêt officiel - celui auquel diverses banques empruntent de l’argent auprès de la banque centrale; les taux d'emprunt interbancaires auxquels ils s'empruntent de l'argent; taux qui déterminent la rentabilité des titres publics, etc. Tous sont étroitement liés et sont finalement déterminés par le taux d’intérêt officiel (fixé par la Banque centrale du pays concerné).
L'effet des taux d'intérêt sur les taux de change
C’est généralement assez simple: plus les taux d’intérêt sont élevés, plus le taux de change d’une monnaie donnée est élevé. Cependant, de nombreuses circonstances rendent difficile la prise en compte des taux d’intérêt. Premièrement, il est nécessaire de les prendre en compte, non pas par eux-mêmes, mais par les taux réels, c’est-à-dire ceux qui tiennent compte de l’inflation. Le fait est qu’il existe un lien étroit entre le marché des changes et les marchés des valeurs appartenant à l’État, qui sont très sensibles à l’inflation. Si l'inflation dans un pays donné commence à croître à un rythme rapide, cela conduira à la dépréciation des obligations d'État, dans la mesure où elles paient un revenu fixe prédéterminé et que l'inflation peut simplement "la manger".
De plus, le marché vit aujourd'hui des attentes concernant des événements importants et de leur préparation, et ne se contente pas de réagir aux faits déjà passés. S'il semble que les taux d'intérêt augmenteront pour une devise donnée, les courtiers augmenteront leur taux, dans l'attente d'une nouvelle augmentation, et les opérations sur le marché des changes seront effectuées à de nouveaux taux.
Produit intérieur brut
Il s'agit d'un indicateur général du montant total des valeurs ajoutées créées pour une période donnée par tous les fabricants actifs sur le territoire de l'État. Le PIB est un indicateur général, un indicateur de la vigueur ou de la faiblesse de l'économie, observé en période de récession. Son lien avec le taux de change est évident et assez direct - la monnaie nationale est forte, plus le PIB augmente.
L'inflation
Les marchés des changes étrangers et nationaux sont largement orientés vers l'inflation. Cela modifie le rapport de prix et donc les avantages réellement tirés du revenu généré par les actifs financiers. En analysant le marché des changes, il convient de noter que la hausse de l’inflation entraîne une baisse du taux d’intérêt réel car, dans ce cas, il convient de soustraire une partie du montant utilisé pour couvrir la hausse des prix.
Actions des banques centrales
Comme vous le savez, le prix d’une monnaie dépend de l’offre et de la demande sur le marché international. Par conséquent, pour les principales devises, les taux de change sont créés par le marché. Cependant, les banques centrales disposent d'un certain nombre d'instruments grâce auxquels elles peuvent les influencer de manière significative. Ils les appliquent en fonction des objectifs de leurs propres politiques financières, dont le principal est d’assurer la stabilité de la monnaie nationale. Par exemple, la monnaie forte traverse aujourd'hui le marché monétaire russe. Dans cette situation, la Banque centrale met en œuvre une série de mesures anti-crise. Afin de préserver le rouble, les exportateurs ont accepté de procéder à des injections de devises sur le marché. Et la Banque centrale a décidé de relever le taux directeur.
Masse monétaire
L'excédent d'une monnaie ou d'une autre entraîne une augmentation de l'offre de monnaie et entraîne une dépréciation de la monnaie par rapport aux autres. Le déficit, au contraire, entraîne une augmentation du taux en présence d'une demande.
