Jeśli chodzi o inwestycje, zawsze pojawia się pytanie o ich wykonalność. Wskaźnik rentowności pomoże w ocenie finansowania projektu. Umożliwia obliczenie, jaki będzie stosunek dochodów i wydatków inwestorów w okresie planowania. Stosując wskaźnik rentowności, kwota zysku, jaką każda pieniężna jednostka inwestycji przyniesie właścicielowi, jest wyrażona liczbowo.
Rentowność projektu
Korzystając ze wskaźnika rentowności projektu, przeprowadzana jest ocena jego rentowności. Obliczenia te mają zastosowanie do każdego poziomu i rodzaju działalności gospodarczej.
Wskaźnik rentowności projektu pozwala określić poziom rentowności projektu. Jeśli jest ich kilka, wskaźnik ten pozwoli wybrać taki, w którym minimalne koszty doprowadzą do maksymalnego możliwego zysku dla inwestora.
Rozważany wskaźnik jest uniwersalny, tzn. Pozwala ocenić opłacalność projektu zarówno na poziomie mikro, jak i makro. Skala dla niego nie ma znaczenia. Ponadto przedmiotowy wskaźnik nazywany jest również wskaźnikiem zwrotu z zainwestowanego kapitału.
Zdolność do wyciągnięcia odpowiednich wniosków na temat inwestowania zależy od dokładności i jakości obliczeń. Menedżerowie finansowi są odpowiedzialni za prowadzenie gromadzenia i analizy danych.
Wskaźnik rentowności
Jaki on jest Wskaźnik rentowności (z języka angielskiego. Wskaźnik rentowności, PI) jest jednym z narzędzi analizy finansowej w ocenie realizacji działań inwestycyjnych. Jest to związane z inną ważną koncepcją.
Istotą obliczania wskaźnika rentowności jest modyfikacja takiego wskaźnika, jak NPV (wartość bieżąca netto) - zdyskontowana wartość bieżąca.
Różnica między tymi dwoma wskaźnikami polega na zdolności PI (wskaźnika rentowności) do uwzględnienia inwestycji początkowej. NPV szacuje jedynie przyszłe zdyskontowane przepływy pieniężne (netto).
Ta sytuacja wskazuje na zaletę PI, jeśli chcesz wybrać jedną z kilku możliwych opcji. Ranking istniejących ścieżek inwestycyjnych przy użyciu formuły wskaźnika rentowności jest opłacalny przy ograniczonych zasobach finansowych.
Obliczanie indeksu
Indeks rentowności, którego wzór przedstawiono poniżej, pozwala uzyskać stosunek oczekiwanej wartości inwestycji inwestora.
PI = NPV / I, gdzie:
- NPV - przepływy pieniężne netto;
- I - inwestycja.
Inwestycje w tym przypadku są uważane za wskaźnik finansowy i są uwzględniane bez minus.
NPV = CFn / (1 + r) n, gdzie:
- CFn - przepływy pieniężne w okresie n;
- r jest stopą dyskontową;
- n jest okresem inwestycyjnym.
Czasami wskaźnik rentowności jest obliczany dla dużych projektów, w których inwestycje są dokonywane nierównomiernie w czasie. W takim przypadku inwestycje są dyskontowane według średniej rocznej stopy zwrotu.
Jeśli PI> 1, projekt jest opłacalny, zostaje przyjęty do dalszego rozpatrzenia. Zdarza się, że PI = 1. Wskazuje to na potrzebę oceny biznesplanu dla innych wskaźników. Takie działania pomogą zrozumieć, odrzucić lub zaakceptować.
W przypadku, gdy wskaźnik rentowności PI jest mniejszy niż 1, projekt jest nieopłacalny i zostaje wycofany z analizy.
Opracuj projekt
Badanie mające na celu określenie zwrotu z inwestycji powinno zostać przeprowadzone zgodnie z określonym schematem.
Początkowo należy określić, ile zasobów finansowych inwestor lub przedsiębiorstwo może skierować do obiegu bez szkody dla siebie i swojej podstawowej działalności. Należy rozumieć, że kapitał jest inwestowany w celu zwiększenia przychodów w zakresie głównej działalności.Dlatego do obliczeń brana jest pod uwagę tylko kwota dochodu z głównej działalności.
Następnym krokiem jest przeprowadzenie oceny ryzyka. Im są wyższe, tym większy dochód powinien otrzymać inwestor.
Na podstawie analizy ustala się stopę dyskontową. Następnie wskaźnik rentowności, którego wzór rozważono powyżej, pozwoli Ci obliczyć najskuteczniejsze metody działania.
Ostatni etap polega na obliczeniu wartości przyszłych zmniejszonych przepływów pieniężnych, które będą pochodzić z działalności inwestycyjnej.
Trudności w obliczeniach
Zewnętrzna prostota takich obliczeń ma swoje własne trudności. Jednym z nich jest określenie stopy dyskontowej. 
Wskaźnik rentowności ustalany jest na określony czas. W tym czasie na stopę dyskontową wpływa wiele czynników, które czasami są bardzo trudne do przewidzenia. Mogą to być najróżniejsze wewnętrzne i zewnętrzne wydarzenia polityczne, gospodarcze, a nawet naturalne.
Im dłuższy czas trwania projektu, tym silniejszy staje się czynnik niepewności. Może to prowadzić do błędnych obliczeń przy użyciu indeksu PI.
Trudno też przewidzieć wielkość przyszłych przychodów z realizacji projektu inwestycyjnego.
Stopa dyskontowa
Aby obliczenia zostały przeprowadzone poprawnie, należy oszacować planowaną stopę dyskontową. Na przykład podczas dokonywania inwestycji w formie funduszy kredytowych dolną linią stopy dyskontowej będzie stopa procentowa pożyczki.
W przypadku, gdy inwestor finansuje projekt ze środków osobistych, wówczas stopa zwrotu z tych inwestycji powinna być wyższa lub równa stopie zwrotu dostępnego mu kapitału. Dlatego w rozpatrywanym przypadku stopa dyskontowa powinna być niższa niż stopa podatkowa od zysku z kapitału obrotowego.
Aby obliczenia były jak najbardziej poprawne, analizę należy przeprowadzić natychmiast dla kilku wskaźników.
Po zapoznaniu się z taką koncepcją, jak wskaźnik rentowności, możesz obliczyć zwrot z inwestycji, biorąc pod uwagę kwotę finansowanych funduszy. Ten wskaźnik pomoże także w uszeregowaniu kilku projektów i wyróżnieniu najbardziej akceptowalnych. Wskaźnik powinien być wykorzystywany w analizie wraz z szeregiem innych wskaźników.
