Co to jest kontrakt futures? Kontrakty terminowe i futures w prostym języku

Kontrakt futures (lub po prostu futures) to zabezpieczenie zobowiązujące obie strony do zakupu i sprzedaży określonego produktu po określonej cenie w najbliższej przyszłości.

Porównanie kontraktów futures i opcji

Porównując te dwie koncepcje, należy zwrócić uwagę na następujące kwestie. Opcja daje prawo, a nie obowiązek sprzedaży lub zakupu dowolnego produktu po ustalonej cenie w przyszłości. Jednocześnie kontrakt futures jest bardziej rygorystycznym dokumentem.

Nakłada obowiązki na dwie współdziałające strony. Należy również zauważyć, że podczas handlu przy użyciu kontraktów futures faktyczna wymiana towarów nie jest przeprowadzana.

Potrzeba przyszłości

Kontrakt futures jest wykorzystywany w następujących przypadkach:

• wycena narzędzi - główny cel tego rodzaju dokumentu;
• rodzaj ubezpieczenia od różnych ryzyk finansowych (innymi słowy, zabezpieczenia kontraktami futures);
• spekulacje w celu uzyskania zysku w kategoriach pieniężnych (robią to głównie inwestorzy lub doświadczeni handlowcy).

Właściwości kontraktów futures

Najczęstsze kontrakty futures na rynkach towarowych i towarowych. Każdy taki dokument ma dwa główne parametry:

• termin realizacji, w którym transakcja kupna i sprzedaży musi zostać zakończona, jest jasno określony;
• instrument będący przedmiotem umowy (surowce, towary, waluta lub papiery wartościowe).
• Co więcej, jeśli chodzi o użycie waluty, to taka umowa ma już nazwę.
• Oprócz głównych parametrów istnieją również dodatkowe:
• Wymiana, w której sprzedawane są kontrakty futures;
• jednostka miary i jej rozmiar (na przykład 1000 baryłek);
• jednostka wyceny kontraktów futures (na przykład dolary amerykańskie za baryłkę);
• wartość depozytu zabezpieczającego (kwota, którą należy zapłacić przy podpisywaniu kontraktów terminowych i jest oszczędzana na pokrycie strat, gdy wystąpią)

Kontrakty futures są niestabilne, bardzo płynne, wiążą się z wysokim stopniem ryzyka. Dlatego początkujący inwestorzy i inwestorzy nie mogą sobie z nimi poradzić bez specjalnego szkolenia.

Kontrakty terminowe - nie jest to odbiór ani dostawa towarów

Zakup kontraktu futures wcale nie oznacza powstania obowiązku przyjęcia dostawy określonego produktu. Ponadto nabycie kontraktów terminowych na rynek produktowy nie oznacza wcale, że kupujący zaakceptuje określone towary.

Dlatego nie ma faktycznych dostaw na kontrakty futures. Są one niezbędne tylko do ustalenia ceny towaru. Następnie postaramy się dowiedzieć, co powinno się stać, gdy kontrakt futures jest wymagalny w przypadku braku rzeczywistych dostaw towarów.

Właściwości kontraktów futures

1. Zawarcie tej umowy następuje wyłącznie na giełdzie zgodnie z przyjętymi na niej warunkami. Charakteryzuje się wysoką płynnością.
2. Forma tego kontraktu jest standardowa, co oznacza nieograniczone przejęcie lub sprzedaż przez inwestora kontraktu futures. W razie potrzeby będzie mógł również zlikwidować tę pozycję poprzez wdrożenie transakcji odwrotnej.
3. Kontrakt futures charakteryzuje się nie rzeczywistym kupnem i sprzedażą aktywów, ale prostym zabezpieczeniem pozycji. Jest to rodzaj gry polegającej na różnicy cen dla określonego zasobu. Na podstawie danych statystycznych, ze względu na niedopuszczalność standardowych warunków, tylko około 5% tych umów z otwartymi pozycjami kończy się faktyczną dostawą towarów lub innego rodzaju aktywów.
4. Funkcjonowanie kontraktów terminowych powinno być gwarantowane przez izbę wymiany, która jest zapewniona przez duży fundusz ubezpieczeniowy i obowiązkowy mechanizm zabezpieczenia gwarancji. Koszt kontraktu futures ustala się podczas jego rejestracji w trakcie obrotu giełdowego w izbie rozliczeniowej.
5. Nabywcą umowy jest osoba, która zobowiązuje się do nabycia składnika aktywów. Osoba, która zobowiązuje się dostarczyć ten składnik aktywów, jest uznawana przez jego sprzedawcę.
6. Podstawą kontraktu futures jest ograniczona liczba aktywów, których główną cechą jest nieprzewidywalność zmian cen. Aktywa futures mogą być zawierane na towary rolne (na przykład zboże), zasoby (złoto, miedź), w walucie obcej, na indeksach rynkowych lub papierach wartościowych.

Kluczowe opcje handlu kontraktami futures

• Partia handlowa reprezentowana przez określoną kwotę bazowego składnika aktywów zawartą w jednym kontrakcie.

• Miejsce dostawy w kontraktach terminowych typu towarowego oznacza dostawę towarów przez sprzedawców, którzy nie zamknęli swoich pozycji do wskazanego przez giełdę magazynu.

• Oferta cenowa jest reprezentowana przez stopień, w jakim określa się jej dokładność (często z dokładnością do setnej).

• Krok cenowy charakteryzuje się minimalną wartością zmian cen na jednostkę aktywów bazowych. Jest on określany przez giełdę samodzielnie i powinien zapewnić zbieżność cen zarówno sprzedawcy, jak i kupującego podczas procesu licytacji.

• Standardy są stosowane w kontraktach terminowych na towary i charakteryzują jakość towarów, która stanowi podstawę niniejszej umowy. Muszą mieć numer i klasę.

• Limit zmiany ceny na dzień jest ustalany przez giełdę w stosunku do ceny notowanej poprzedniego dnia. Metrykę tę można wprowadzić w celu ograniczenia spekulacji kontraktem futures. Gdy cena kontraktu futures przekroczy konieczny przedział, giełda może przestać handlować, dopóki nie spadnie do wstępnie ustawionego przedziału.

Co dzieje się z pieniędzmi

Kiedy nadchodzi realizacja kontraktu futures, może pojawić się jedna z poniższych opcji rozwiązania tego problemu.

Na przykład kontrahent A kupił kontrakty terminowe od B. Nadchodzi czas jego realizacji. Dlatego mogą wystąpić:

• saldo B wzrasta wraz ze spadkiem salda A;
• salda dwóch kontrahentów pozostają niezmienione;
• saldo A zmniejsza się wraz ze wzrostem salda B.

W praktyce sytuacja wygląda na znacznie bardziej skomplikowaną, ale w tym przykładzie podano ogólną koncepcję handlu kontraktami terminowymi.

Więcej o trzech wynikach kontraktów futures

Pierwsza opcja wyraźnie pokazuje, że konto sprzedawcy jest uzupełniane przy jednoczesnym zmniejszeniu konta kupującego. Sytuacja ta powstaje wraz ze wzrostem ceny instrumentu. W rzeczywistości kontrahent A kupił towary od B po niższej cenie i mógł je natychmiast sprzedać, zarabiając określoną kwotę.

Zatem sprzedaż kontraktu futures służy ułatwieniu działalności podmiotów gospodarczych.

W drugim przypadku wykorzystania salda kontrahentów pozostają niezmienione, pomimo możliwych kosztów administracyjnych po obu stronach.

I wreszcie trzecia opcja, na którą kontrakty futures finansowe wpływają w odwrotnej kolejności niż pierwsza opcja. Innymi słowy, nadzieje sprzedającego zostały spełnione, cena spadła, aby mógł z zyskiem sprzedawać towary. Gdyby sam sprzedawca był zaangażowany w sprzedaż towarów, kupiłby go po cenie rynkowej i sprzedałby kupującemu w kontraktach futures i mógłby zarobić trochę pieniędzy. Aby ułatwić życie sprzedawcy, istnieją kontrakty futures, w których giełdy zwalniają go z kosztów transportu towarów, wykonują własne obliczenia i przenoszą na jego konto różnicę między ceną kontraktu futures a ceną rynkową. Jednocześnie wskazana kwota jest pobierana z konta kupującego.

Kontrakty forward i futures: możliwa awaria

W przypadku anulowania kontraktów terminowych przed upływem terminu ich realizacji, zasady postępowania nie odbiegają od działań przeprowadzanych w terminie zapadalności. Innymi słowy, cena kontraktu futures jest porównywana z rynkiem, a konta uczestników poruszają się zgodnie z jedną z trzech wyżej wymienionych opcji.

Prześlij szczegóły umowy

Kontrakty forward i futures są identycznymi koncepcjami. Istnieją jednak pewne różnice w ich definicji.

Więc kontrakt terminowy stanowi porozumienie między dwoma kontrahentami dotyczące dostawy przedmiotu umowy w przyszłości. Jako takie, można stosować papiery wartościowe, walutę lub towary. Umowa może zostać zawarta poza giełdą.

Transakcja forward jest wiążąca. Należy zauważyć, że osoba, która zobowiązuje się dostarczyć aktywa, zajmuje tzw. Pozycję krótką. A osoba, która nabywa aktywa, jest długa.

W ramach kontraktu terminowego składnik aktywów jest faktycznie dostarczany. Niniejszy dokument określa warunki dogodne dla obu stron. Innymi słowy, jest to standardowa umowa. Pod tym względem nie ma rynków wtórnych wśród kontraktów forward. Cena dostawy - cena środka trwałego wskazana w umowie.

W przeciwieństwie do kontraktów terminowych typu futures, umowa między kontrahentami dotycząca przyszłej podaży składnika aktywów. Niniejsza umowa zawierana jest wyłącznie na giełdzie.

Wniosek

Podsumowując powyższy materiał, należy zauważyć, że kontrakty futures są szczególnym rodzajem pochodnych instrumentów finansowych. Jego głównym celem jest ustalenie ceny instrumentu w postaci produktu, surowca lub waluty. Korzystanie z obowiązku futures powstaje dla obu kontrahentów. Tak więc sprzedawca, podpisując umowę futures, zgadza się na wdrożenie, a kupujący - kupuj po cenie uzgodnionej podczas podpisywania tego dokumentu.

Jednak faktyczna dostawa towarów nie jest realizowana. Strony mogą osiągać zysk lub stratę wyłącznie w zależności od poziomu ceny za dany instrument. W rzeczywistości dostawa towarów odbywa się zgodnie z ustalonymi relacjami regulowanymi przez rynek towarowy i chronionymi przed ryzykiem.