O afacere modernă de investiții modernă este imposibilă fără o astfel de procedură ca evaluarea acțiunilor companiei. Acest proces este complex și consumă mult timp, dar să încercăm să luăm în considerare totul în ordine. În primul rând, să analizăm care sunt valorile mobiliare și care este rolul lor pentru afacerile moderne.
Ce sunt promoțiile
În sens larg, acțiunile sunt astfel de valori mobiliare care indică contribuția unei anumite sume de fonduri la capitalul autorizat al unei întreprinderi, care ocupă atât o parte mică, cât și o parte semnificativă a acesteia și care, ca urmare a activității de succes a unui reprezentant al întreprinderii, permit titularului lor să obțină profit.
Acest tip de obligație nu are o rată nominală fixă clară și poate varia în funcție de fluctuațiile indicatorilor precum oferta și cererea, prin urmare, evaluarea pe piață a acțiunilor este o procedură destul de populară și utilă pe piața modernă.
De asemenea, este de remarcat faptul că, din punct de vedere al obligațiilor legale, deținătorul unui pachet de documente reciproce are mai multă autoritate decât titularul mai multor unități de astfel de valori mobiliare. Prin urmare, este extrem de important să prezicem valoarea lor pe termen lung, în special în cazul investițiilor mari în afacere.
Necesitatea evaluării valorilor mobiliare
Așadar, am aflat importanța valorilor mobiliare unitare în antreprenoriatul modern și acum să aruncăm o privire mai atentă de ce mai trebuie să le calculăm valoarea și de ce este necesară această procedură.
Evaluarea valorii de piață a unui bloc de acțiuni este esențială în următoarele cazuri:
- la transferul drepturilor de administrare temporară a valorilor mobiliare către un mandatar;
- la primirea fondurilor împrumutate de către bancă și o evaluare corespunzătoare a costului capitalului propriu;
- la achiziționarea de acțiuni în capitalul autorizat al altei entități comerciale;
- la efectuarea oricăror proceduri, inclusiv restructurarea întreprinderii (schimbarea formei de activitate, fuziune, lichidare și achiziție);
- precum și procedura de vânzare a valorilor mobiliare, care este cea mai frecventă.
După o astfel de operație, riscul de a încheia tranzacții dezavantajoase din punct de vedere al politica de investiții de afaceri. Evaluarea stocurilor este primul pas către gestionarea transparentă a afacerilor și înțelegerea modului în care stau lucrurile pe piața titlurilor.
Din punct de vedere legislativ
Pe piața financiară modernă, apare adesea o situație în care fondurile gratuite sunt acumulate de anumiți reprezentanți ai întreprinderilor, cu toate acestea, entități comerciale complet diferite necesită investiții de investiții, ceea ce implică o distribuție neuniformă a fondurilor. În acest scop, există reglementarea de stat a circulației valorilor mobiliare pentru a facilita circulația neîntreruptă a finanțelor, care este reglementată de Legea Federației Ruse „Pe piața valorilor mobiliare” nr. 93 din 22.04.1996, precum și Legea Federației Ruse „privind societățile pe acțiuni” nr. 208 din 26 decembrie 1995.
Conform acestor reglementări, evaluarea stocurilor se realizează în cazurile descrise mai sus și constituie o procedură nu numai pentru a determina valoarea netă a acestora, ci și pentru a identifica poziția lor pe piața modernă. Acest proces este reglementat pe deplin de lege în fiecare etapă.
Tipuri de valoare ale Băncii Centrale
Evaluarea acțiunilor unei entități comerciale depinde în mare măsură de tipurile lor de valoare, care diferă prin următoarele:
- nominal - reprezintă raportul dintre valoarea totală a capitalului autorizat și numărul valorilor mobiliare emise;
- emisie - valoarea care este stabilită la momentul emiterii inițiale;
- bilanț - este determinat în același mod ca nominal, dar în același timp volumul obligațiilor unei entități comerciale este dedus din valoarea capitalului autorizat, utilizat pentru reflectarea în contabilitate și contabilitate financiară;
- lichidarea - nu este utilizată până când societatea nu încetează să-și mai desfășoare activitățile operaționale, reprezintă suma activelor companiei după rambursarea tuturor obligațiilor;
- investiția - determinată de investitor pe baza multor factori și reprezintă o astfel de valoare care ar satisface cererea de pe piața bursieră;
- Estimat - este rezultatul unei analize bazate pe modificările cursului de schimb al acțiunilor;
- piață - prețul real pentru care se vinde hârtia la bursă.
Întrucât cel din urmă indicator este cel mai semnificativ în activitatea de investiții a întreprinderii, ne ocupăm mai mult de detalii.
Modul în care se formează valoarea de piață a stocurilor
Oricât de paradoxal poate părea, dar evaluarea acțiunilor de vânzare se realizează numai dacă au o valoare proprie de piață, care este inerentă nu tuturor documentelor reciproce. Valorile mobiliare înzestrate cu această proprietate, de regulă, sunt supuse circulației pe piața bursieră în mod continuu, în timp ce acestea trebuie să aibă cotele de piață, care sunt determinate de participanții profesioniști la piața bursieră. În plus, blocurile de astfel de acțiuni sunt implicate în tranzacții reale în care vânzătorii și cumpărătorii independenți sunt implicați într-un mediu de informație deschis și concurențial.
Valoarea de piață a acestor valori mobiliare depinde de următorii indicatori:
- dimensiunea pachetului estimat;
- condițiile în care se distribuie capitalurile proprii;
- prezența unei indemnizații (în cazul factorului de control al pachetului) sau a unei reduceri (dacă dimensiunea pachetului este insuficientă pentru control) la achiziționarea de valori mobiliare.
Abordări de evaluare
Evaluarea acțiunilor într-un OJSC este un proces destul de individual, prin urmare, există mai multe abordări ale acestei proceduri:
- Costisitoare. Se utilizează dacă o persoană juridică achiziționează titluri ale unei întreprinderi care nu este în măsură să concureze cu un acționar și produce produse similare. Prin urmare, în acest caz, de regulă, cumpărătorul nu este gata să plătească mult pentru o afacere echivalentă, deci costul este determinat.
- Comparativ. Se bazează pe informații despre tranzacțiile care au fost efectuate anterior cu participarea unor entități comerciale similare. De regulă, această abordare se aplică numai în cazul circulației valorilor mobiliare pe piața deschisă.
- Profitabile. Pe baza interesului cumpărătorului pentru profitul pe care îl poate obține din achiziția unui pachet de valori mobiliare. De acord, nimeni nu este interesat să investească într-o afacere care are o reputație negativă pe o piață competitivă.
Metode de evaluare a stocurilor
Abordările de mai sus sunt doar o calificare generală a soiurilor de determinare a valorii valorilor mobiliare. Pe lângă această clasificare, există metode de evaluare a stocurilor care sunt selectate în funcție de rezultatele analizei activităților financiare ale entității de afaceri.
Iată principalele metode:
- utilizarea ponderării matematice;
- analiza piața de capital și tranzacții conexe;
- metodă fluxuri de numerar reduse;
- valorificarea fluxurilor de venituri;
- valoarea activelor curente nete.
Etapele evaluării acțiunilor
Evaluarea valorii de piață a acțiunilor ca urmare a utilizării metodelor și metodelor de mai sus ar trebui să arate valoarea finală, care va fi rezultatul acestui proces intensiv de muncă și se împarte în următoarele etape:
- Determinarea focusului procedurii de evaluare și a standardului de costuri care depinde de aceasta.În plus, în prima etapă, se analizează volumul de informații care este disponibil public și procentul valorilor mobiliare evaluate.
- Situația entității comerciale pe piață este analizată ținând cont de factorul industriei, inclusiv de perspectivele direcției de afaceri.
- În această etapă, evaluatorul, pe baza informațiilor primite, este determinat cu metodologia prin care el va lucra în continuare.
- Se stabilește calitatea și completitudinea informațiilor furnizate, suficiența acesteia pentru evaluarea ulterioară.
- Pe baza indicatorilor obținuți, se realizează prognoza veniturilor amânate.
- Evaluatorul concluzionează dacă întreprinderea este capabilă să desfășoare activități comerciale ulterioare sau dacă este pe cale de lichidare.
Drept urmare, avem informații complete și cuprinzătoare nu numai despre valoarea acțiunilor, ci și despre imaginea generală a stării de activitate a acționarului.
Cum să faceți investițiile profitabile?
Fără îndoială, evaluarea acțiunilor și a obligațiunilor este un proces indispensabil pe piața modernă a investițiilor, dar merită foarte mult să achiziționați corect titluri. Cu toții înțelegem că aceasta este o afacere riscantă, prin urmare, atunci când investim fondurile noastre în afacerea altcuiva, ar trebui să facem și propria noastră evaluare statică.
În ceea ce privește riscurile, acestea pot depinde de mulți factori. De exemplu, rezultatele evaluării nu au arătat eficacitate pozitivă într-un anumit proiect de investiții. Cu toate acestea, acest lucru nu înseamnă deloc că drepturile din această tranzacție nu sunt inutile, ar trebui să o luați în considerare pe de altă parte - analizați caracteristicile opționale și decideți ce poate fi remediat.
În orice caz, procesul de cumpărare a valorilor mobiliare poate fi împărțit în etape și urmărirea modului în care compania se va comporta în viitor într-un mediu concurențial.
Perspective imediate pentru evaluarea Băncii Centrale
Din păcate, în acest moment pe piața internă de valori moderne, evaluarea stocurilor este departe de un proces bine coordonat. Și, din păcate, vina este mecanismul de reglementare imperfect, care, cu unele eforturi, ar putea reglementa în mod adecvat relațiile dintre participanții la cumpărarea și vânzarea de valori mobiliare.
Realitățile afacerilor interne moderne sunt următoarele: acționarii continuă să falsifice rezultatele financiare ale întreprinderii, schimbând în mod artificial prețurile acțiunilor pe piața bursieră, ceea ce nu înseamnă valoarea lor reală, ci incapacitatea lor de a alege politica de marketing adecvată.
