Piața de capital este o parte integrantă a pieței financiare. Spre deosebire de bani, există împrumuturi pe termen lung de fonduri. Piața de capital acumulează și redistribuie resurse, oferindu-le pentru o perioadă mai mare de un an celor care le pot folosi productiv. Autoritățile naționale de reglementare financiară, cum ar fi Banca Angliei și Comisia pentru valori mobiliare și schimb a SUA, supraveghează aceste planuri de tranzacționare pentru a proteja investitorii împotriva fraudei.
În practică, linia dintre cele două segmente ale pieței financiare globale este din ce în ce mai încețoșată, capitalul circulă liber de la unul la celălalt, ceea ce este asociat mai ales cu apariția monedelor naționale de la controlul băncilor centrale naționale, atunci când monedele puternice se decontează pe conturile din întreaga lume. În acest articol ne vom concentra pe caracteristicile acestei platforme de tranzacționare, instrumentele sale principale, oferta și cererea acestora.
Definiție și funcționare
Pentru dezvoltare, sunt necesare idei și bani, atât la scara unei entități comerciale, cât și a statului. Dar foarte rar se dovedește că ambele resurse sunt în mâinile acelorași oameni. Piața de capital global este responsabilă cu exactitate de acumularea și redistribuirea banilor la scară planetară. Este format din două segmente. lume piața monetară necesare pentru plasarea pe termen scurt și împrumutarea de bani. Cumpărarea și vânzarea de valute constituie o parte semnificativă a tranzacțiilor efectuate pe aceasta. Dimpotrivă, pe piața financiară globală există împrumuturi pe termen lung pentru entitățile de afaceri. În practică, linia dintre cele două segmente în condiții moderne este tot mai încețoșată. Piața mondială capitalul de împrumut este dominat de mai multe entități. Acesta este:
- Instituții financiare private (bănci naționale și multinaționale, intermediari specializați).
- Statul (autoritățile centrale și locale și alte instituții autorizate).
- Fonduri monetare și bănci internaționale (FMI, Banca Mondială, Clubul Londrei și Parisului, organizații financiare și de credit regionale).
Caracteristici moderne
În zilele noastre, devine din ce în ce mai dificil să-ți imaginezi viața fără internet. El a intrat ferm în viața noastră la serviciu și acasă. Utilizați-l și podele de tranzacționare. Piețele moderne de capital se bazează aproape întotdeauna pe sisteme de tranzacționare pe calculator. Adesea, accesul la acestea este limitat la companiile dintr-un anumit sector financiar și la vistieriile statelor sau corporațiilor. Există mii de astfel de sisteme, fiecare servind doar o mică parte a pieței globale de capital. Informațiile pot fi localizate fizic în întreaga lume, dar de obicei serverele sunt concentrate în marile centre financiare, cum ar fi Londra, New York, Hong Kong.
Piețele primare și secundare
Acțiunile și obligațiunile noi sunt emise de către entități comerciale pentru a atrage numerar gratuit. Pentru a face acest lucru, acestea sunt expuse pe piața primară de capital, unde sunt vândute investitorilor, folosind adesea subscrierea. Subiectele principale ale acesteia sunt guvernele (întreprinderile municipale, locale, naționale) și comerciale (companii), primele de regulă emit numai obligațiuni, al doilea - nu numai ele, dar și acțiuni. Principalii cumpărători pe piața primară sunt fondurile de pensii și de acoperire. Uneori - persoane fizice și bănci mari de investiții. Pe piețele secundare de capital, titlurile existente sunt revândute. Aici vânzătorii le pot încasa rapid.Prin urmare, însăși existența piețelor secundare crește disponibilitatea investitorilor de a investi banii lor în valori mobiliare noi.
Titluri de piață de capital
Resursele financiare restante pot fi prezentate în următoarele forme:
- Acțiuni.
- Obligațiuni.
- Instrumente financiare derivate.
- Împrumuturi bancare
- Ipoteci și note.
Segmente cheie
Dacă priviți cu atenție instrumentele financiare listate în circulație, devine clar că piața de capital este împărțită în două părți. Acțiuni, obligațiuni și o parte din instrumente derivate - una dintre ele. Aceasta este așa-numita piață bursieră. Securitățile sunt tranzacționate pe aceasta. Împrumuturile bancare, creditele ipotecare și o parte din instrumente derivate sunt instrumente ale pieței creditului. Sunt mai des mai sigure, dar mai puțin profitabile pentru investitor. Începem să studiem piața de capital cu principalele forme de instrumente care gravitează asupra acesteia.
Stocuri: principalele categorii și proprietățile lor
Acesta este cel mai obișnuit tip de titluri cunoscut chiar și nespecialiștilor, ale căror caracteristici trebuie înțelese la studierea pieței capitalului de împrumut. Acțiunile sunt emise de entități comerciale pentru a atrage fonduri suplimentare, achiziția dă dreptul proprietarului lor de a primi o anumită parte din profitul emitentului și uneori de a participa la deciziile de management. Există două tipuri principale ale acestor valori mobiliare. Acțiunile obișnuite (simple) dau dreptul de vot pentru deciziile manageriale. O garanție este de 1 vot, excluzând alegerile cumulate pentru organismele administrative ale companiei. Deținătorii de acțiuni obișnuite își primesc dividendele din profitul net al companiei. Consiliul de administrație sau un organism similar al organizației determină ce plăți vor fi efectuate pentru fiecare garanție. Această decizie este apoi discutată în cadrul unei adunări a acționarilor. Acesta poate crește și reduce aceste plăți.
Stocurile preferate sunt un instrument financiar mai sigur decât stocurile comune. Titularilor lor le este garantat să primească un anumit procent, le sunt plătite dividende în primul rând, precum și investițiile sunt rambursate în cazul lichidării unei entități economice. Oricât de des acțiuni preferate nu oferă deloc și nu limitează dreptul proprietarului lor de a participa la gestionarea emitentului lor. Acest procent mai mic (deși stabil) al dividendelor face ca acest tip de titluri să fie mai sigur, dar mai puțin profitabil.
Separat, în cadrul acțiunilor preferate, sunt alocate cumulative. Principala lor caracteristică este că, în cazul neplătirii dividendelor la aceștia, deținătorii lor obțin un drept de vot pentru perioada până la rambursarea dobânzii datorate. Acțiunile preferate sunt componente. Aceștia pot acorda fondatorilor unei entități economice voturi suplimentare în luarea deciziilor manageriale, dreptul de prioritate la achiziționarea de noi probleme și alte avantaje.
Ce sunt obligațiunile?
O ofertă pe piața de capital este reprezentată nu numai de acțiuni simple și preferate. Obligațiunile reprezintă obligația emitentului de a-și achita valoarea nominală plus un anumit procent în perioada de timp convenită. Sunt echivalentul unui împrumut. Venitul din obligațiuni este suma reducerii la achiziția și cuponul său. Natura economică a acestui tip de valori mobiliare este similară creditării, dar cu o procedură mai simplă și fără a fi necesară o garanție. Obligațiile sunt clasificate în funcție de emitentul lor (de stat, municipal, corporativ), scadența, tipul de venit pe care îl aduc (reducere, cu o dobândă fixă sau plătitoare), gradul de convertibilitate, moneda, scopul emiterii, ratingul și atractivitatea investițiilor.
Instrumente financiare derivate
Instrumentele derivate sunt un acord în temeiul căruia părțile se angajează să facă anumite acțiuni în ceea ce privește activul de bază.De exemplu, poate fi necesară vânzarea sau cumpărarea de valori mobiliare la timp și la un preț convenit. Acest instrument financiar este utilizat pentru acoperirea riscurilor și obținerea de profit speculativ. Activul de bază poate fi nu numai acțiuni și obligațiuni, ci și monedă, mărfuri, inflație, rate ale dobânzii, statistici și instrumente derivate în sine. Dezvoltarea pieței de capital este adesea asociată cu apariția de noi instrumente financiare. Derivații le aparțin. Cu toate acestea, de fapt, au fost folosite în Lumea Antică. Dotând rulote, comercianții babilonieni au încheiat un acord de partajare a riscurilor, potrivit căruia rambursarea împrumuturilor depindea de succesul livrării de mărfuri. „Opțiunea implicită” a fost folosită la acea vreme de mulți comercianți.
Împrumut bancar: clasificare, principii
Este dificil să găsești o persoană în timpul nostru care să nu înțeleagă ce este creditul. Un împrumut bancar este unul dintre tipurile sale. Reprezintă suma de bani pe care o primește împrumutatul pentru perioada convenită și la un anumit procent. Creditul bancar poate fi activ și pasiv. Totul depinde de cine este împrumutatul. Împrumuturile bancare sunt clasificate în funcție de o serie de caracteristici. De exemplu, după scadență și metoda de rambursare, disponibilitatea garanției, scopul, scopul prestării, valoarea dobânzii, categoriile de împrumutați. Active sunt considerate contracte de împrumut în baza cărora banca acționează ca creditor. Împrumutul banilor se bazează pe principiile de urgență, rambursare, plată, supunerea la norme legislative, condiții invariabile și avantajoase reciproc.
Ipoteca ca instrument de împrumut
Această garanție certifică dreptul proprietarului său de a-și executa debitorii obligații monetare garantat printr-o ipotecă. Acesta este un fenomen juridic destul de nou, prin urmare, există doar un număr mic de acte juridice care îl reglementează.
Piețele monetare și de capital
Printre finanțatori, se obișnuiește împărțirea tuturor împrumuturilor în termen scurt (inclusiv împrumuturi peste noapte) și pe termen lung. Astfel, putem spune că piața financiară globală este formată din două părți. Cu toate acestea, diferența dintre ele este din ce în ce mai estompată. Piața monetară este utilizată pentru a obține împrumuturi pe termen scurt. Așa-numitul overnight este un împrumut de o zi, care este și o componentă a acestui segment. Piața globală de capital este utilizată pentru finanțarea pe termen lung. Perioada de rambursare a acestor împrumuturi este de peste un an. În sens larg, piața de capital internațional reprezintă canalele prin care economiile unui grup de persoane devin disponibile atât pentru întreprinderile industriale, cât și pentru comerț, precum și pentru organele guvernamentale.
Diferențe față de împrumuturile bancare obișnuite
Există mai multe caracteristici ale pieței de capital. În primul rând, spre deosebire de împrumuturile bancare obișnuite, împrumutul de aici ia forma unei garanții care poate fi revândută. În al doilea rând, piața de capital nu este atât de reglementată. În al treilea rând, investițiile aici sunt puțin mai riscante. Cu toate acestea, împrumuturile bancare sunt mai accesibile pentru întreprinderile mici și mijlocii. Cererea pe piața de capital a început să crească brusc abia la sfârșitul secolului trecut.
Exemple de tranzacție
Când statul are nevoie de bani pe termen lung, guvernul emite adesea obligațiuni. Anterior, pentru a le vinde băncile mari de investiții. Acum, cele mai des sunt tranzacționate pe piața de capital. Această parte a pieței financiare este responsabilă pentru finanțarea pe termen lung. Cel mai mare debitor este guvernul american, mai multe tranzacții cu obligațiuni apar în fiecare secundă. În mod similar, o companie individuală poate solicita finanțare suplimentară pe piața primară sau secundară.O modalitate de a investi fără a cumpăra acțiuni sau obligațiuni este de a investi în fonduri mutuale sau de schimb. În plus, puteți comercializa instrumente derivate. Cu toate acestea, trebuie să înțelegeți că acestea nu numai că nu pot oferi profituri rapide, dar pot duce și la pierderi semnificative.
regulament
Gestionarea banilor este o măsură de limitare a fluxurilor de investiții între țări. Protejează cursurile de schimb fixe. Un exemplu de gestionare eficientă a capitalului este impozitul pe tranzacțiile financiare propus de laureatul Nobel James Tobin. Aceste măsuri pot fi limitate la sectoare individuale ale economiei sau diferențiate în funcție de caracteristicile fluxurilor de capital. Acestea includ restricții valutare, impozitul Tobin, determinarea limitei la achiziționarea de active străine și perioada minimă de investiții, introducerea de cerințe suplimentare suplimentare.
