Fluxul de numerar redus reprezintă fluxurile financiare asociate diferitelor proiecte și sunt ajustate în funcție de modul în care sunt distribuite în timp și potențialul interes al fondurilor investite. Aici este foarte important să ținem cont de aspectul timpului, deoarece majoritatea proiectelor de investiții se caracterizează prin faptul că principalele costuri sau ieșiri de fonduri apar în primii ani, iar veniturile din acestea, adică intrările de numerar, vor fi distribuite pentru mulți ani următori.
Valoarea economică
Costul funcționării companiei depinde de principalii factori, care sunt valoarea activelor de pe piață, precum și de valoarea veniturilor primite ca urmare a implementării efective a activităților la momentul actual. Scopul potențialilor investitori este obținerea unui profit foarte specific din capitalul lor. Prin urmare, rentabilitatea funcționării organizației este un punct foarte important nu numai pentru proprietari, ci și pentru investitori, motiv pentru care este luată în considerare în timpul implementării lucrărilor de evaluare pentru a determina valoarea unei afaceri.
Metoda fluxurilor de numerar actualizate a devenit una dintre cele mai utilizate în evaluarea acestor caracteristici. Această abordare este relevantă datorită faptului că procesul de gestionare a fluxurilor de numerar pentru toate părțile are o importanță incredibilă: poate fi utilizat pentru a gestiona valoarea afacerii, crescând flexibilitatea financiară a companiei. Fluxul de numerar redus este capabil să compare veniturile și cheltuielile luând în considerare amortizarea și amortizarea, creanțele, investițiile de capital, modificările structurii capitalului de lucru al companiei în sine. De aceea, mulți folosesc această metodă pentru calcule.
Cum se folosește?
Datele empirice au arătat că fluxul de numerar actualizat este într-o anumită corelație cu valoarea întreprinderii pe piață, însă profitul în sens contabil nu se corelează bine cu valoarea de piață, deoarece primul nu poate servi întotdeauna ca factor determinant în valoarea întreprinderii.
Când utilizați această metodă, costul este calculat într-un anumit mod. Analiza și prognoza veniturilor brute, investițiilor și cheltuielilor, calculul fluxurilor financiare pentru fiecare an de raportare, se calculează ratele de actualizare, iar apoi se actualizează fluxurile de numerar disponibile, se calculează valoarea reziduală. După toate acestea, trebuie să rezumați valorile curente ale fluxurilor de numerar viitoare cu valoarea reziduală, să ajustați și să verificați rezultatele.
Opțiuni de calcul diferite
Metoda fluxurilor de numerar actualizate vă permite să utilizați două tipuri pentru a calcula valoarea întreprinderii: capitalul propriu și capitalul de investiții. Dacă vorbim de capitaluri proprii, atunci cel mai important indicator este gradul de valoare a datelor obținute pentru administratorul companiei, deoarece este necesară luarea în considerare a necesității companiei de a strânge fonduri. În practică, fluxul de numerar care nu are datorii este utilizat de investitori pentru a finanța fuziunile, achizițiile sau achizițiile unei companii prin atragerea de noi fonduri de la debitori.
Calculul fluxului de numerar actualizat pentru capitalul companiei se face într-un mod special. Amortizarea și modificările datoriilor pe termen lung se adaugă la profitul net pentru o anumită perioadă, iar investiția aferentă perioadei și creșterea capitalului circulant al companiei sunt scăzute din suma primită.Este important să înțelegem că fluxurile de numerar sunt proiectate pentru următorii 5 ani. Probabilitatea ca vor exista anumite abateri de la prognoză este ridicată, astfel încât o serie întreagă de prognoze este compilată: optimist, pesimist și cel mai probabil. Pentru fiecare, se calculează un randament mediu ponderat și se reduce o greutate specifică. Fluxul de numerar pentru capitalurile proprii și capitalul împrumutat poate fi nominal sau real. Valoarea actualizată a fluxului de numerar este determinată la sfârșitul sau la jumătatea anului. În ultimul caz, rezultatul va fi mai precis, de aceea este de preferat.
Rata de reducere
În procesul de determinare a ratei de actualizare, este necesar să se înțeleagă faptul că este considerat ca fiind un nivel marginal inferior de rentabilitate al investițiilor, suficient pentru ca investitorul să poată vedea fezabilitatea de a investi fondurile lor în companie, mai ales atunci când se ia în considerare posibilitatea unor investiții alternative care implică venituri dintr-un anumit gradul de risc. Aici, riscul este înțeles ca probabilitatea discrepanței așteptărilor cu rezultatele obținute efectiv, precum și pierderea proprietății din cauza falimentului unei întreprinderi, factori economici sau politici, precum și evenimente de altă natură.
Ce să fac?
La reducere fluxul de numerar net calculat, ar trebui să identificați cantitatea de venit care va avea loc în perioada post-prognoză. Calculul se bazează pe faptul că valoarea reziduală este valoarea curentă a fluxului de numerar primit după o perioadă de prognoză discretă. Acesta include valoarea tuturor fluxurilor financiare în toate perioadele care au rămas în afara unui an de prognoză. Valoarea reziduală poate fi calculată folosind una dintre metode.
Metoda de evaluare a activului net necesită ca valoarea contabilă reziduală la sfârșitul perioadei să fie utilizată ca valoare reziduală. Pentru o întreprindere profitabilă, utilizarea acestei metode este inadecvată.
Pentru a evalua valoarea lichidului, este necesar să se calculeze indicatorul său pentru active la sfârșitul perioadei de prognoză. Există o combinație de factori care influențează valoarea lichidității. Aici putem distinge atractivitatea scăzută datorită aspectului necorespunzător, factorilor din industrie și distribuției teritoriale.
constatări
Pentru completarea evaluării efectuate pentru compania existentă, puteți utiliza atât fluxuri de numerar reduse, cât și pe piață sau costisitoare. Cu aceasta, puteți evita un anumit grad de subiectivitate făcând evaluarea afacerii cât mai exactă.
