Economia globală se îndreaptă continuu către globalizare, iar Rusia nu face excepție. Liderii diferitelor întreprinderi depun eforturi semnificative pentru consolidarea capitalului structurilor lor. Acest fapt determină astfel de procese precum fuziunile și achizițiile companiilor. O astfel de strategie poate crește semnificativ nivelul de eficiență și poate aduce organizația la noile orizonturi ale marilor afaceri.
Esența procesului
Dacă vorbim extrem de simplu despre acest subiect, ne putem imagina procedura de fuziune după cum urmează: mai multe întreprinderi separate și independente între ele sunt combinate într-o singură companie. Dar într-o astfel de situație, o organizație, de regulă, joacă rolul dominant, deoarece are cel mai puternic potențial de capital și economic în ansamblu. De la ea vine inițiativa de fuziune. Este demn de înțeles faptul că acționarii acelor întreprinderi care au luat parte la asociație își păstrează acțiunile, doar numele companiei se modifică, dar nu și valoarea dividendelor.
De asemenea, este important să înțelegem că procese precum fuziunile și achizițiile au unele diferențe.
Atunci când o companie absoarbe alta, ea achiziționează toate sau toate acțiunile sale de la acționarii organizației, care se contopește cu întreprinderea principală dominantă. Aceasta înseamnă că cei care dețineau o anumită parte din capitalul din structura dobândită îl pierd după finalizarea procesului de achiziție.
Abordare modernă
Inițial, așa cum este descris mai sus, există două obiective cheie ale unei fuziuni: achiziția de noi avantaje competitive pe o piață specifică și creșterea nivelului de bunăstare a acționarilor.
Merită să înțelegem că, indiferent de societatea pe acțiuni despre care vorbim, algoritmul de dezvoltare al companiei va ajunge inevitabil în momentul în care apare nevoia de absorbție sau fuziune. Într-o economie de piață modernă, fără o astfel de strategie, va fi extrem de dificil să luăm o poziție de frunte între concurenții activi.
Dacă compania nu este încă pregătită pentru astfel de măsuri drastice, atunci puteți alege o altă cale. Vorbim despre utilizarea unor metode interne precum introducerea de noi tehnologii, îmbunătățirea eficienței managementului, precum și calitatea organizării muncii. Schemele de afaceri moderne pot fi, de asemenea, atribuite acestei categorii.
În același timp, metodele externe, care includ o fuziune, sunt destul de populare pe segmentul de afaceri mediu și mare.
Strategia de acțiune
Există un anumit algoritm pe baza căruia poți efectua o preluare cu succes sau o procedură de fuziune. Iată următorii pași:
- alegerea competentă a formei organizatorice a tranzacției;
- disponibilitatea resurselor financiare necesare pentru derularea unei proceduri pe deplin pentru conectarea companiilor;
- efectuarea tranzacției în așa fel încât să nu încalce nicio cerință a legilor antitrust;
- dacă s-a decis începerea procesului de fuziune, atunci în cel mai scurt timp este necesar să se stabilească cine va ocupa o poziție de conducere-cheie;
- De asemenea, va necesita o includere extrem de eficientă în procesul de specialiști ai conducerii superioare și intermediare.
Dacă abordați minuțios punerea în aplicare a acestor pași, procedura de fuziune va fi nedureroasă.
Când absorbția este cea mai relevantă
Este logic să atingem principalele motive pentru lansarea unor astfel de procese mai detaliat.Puteți începe cu situația în care o anumită companie trebuie să reducă semnificativ riscurile care sunt posibile în cadrul activității sale principale. Pentru aceasta, se poate realiza o fuziune a două sau mai multe companii din mai multe segmente de piață. Combinația sau absorbția mai multor întreprinderi face posibilă producerea de diferite tipuri de produse, folosind un instrument precum diversificarea geografică în comercializarea mărfurilor finite sau a materiilor prime. Această strategie permite companiei principale să-și extindă în mod semnificativ prezența.
O fuziune poate fi relevantă dacă compania examinează prioritatea activităților cheie. În această etapă, pot apărea noi zone de producție relevante, înlocuindu-le pe cele anterioare care au devenit neprofitabile.
În cele din urmă, o preluare poate fi o strategie bună pentru o companie care se dezvoltă cu succes într-o anumită industrie, dar totuși trebuie să își consolideze propria poziție pentru a obține avantajul competitiv dorit. În acest caz, asocierea se realizează cu organizații care operează în același segment ca întreprinderea de preluare.
Tipuri de fuziuni
Există multe forme care pot lua uniunea mai multor organizații într-una. Același lucru se poate spune despre absorbție. În acest caz, cele mai frecvente sunt evidențiate. Vor fi discutate.
În primul rând, are sens să menționăm conglomeratele și fuziunile patrimoniale.
Primul tip caracterizează acest tip de asociere în care se îmbină companiile care nu au nicio comunitate pe baza producției. Adică vorbim despre întreprinderi din industrii complet diferite. Aceasta înseamnă absența vreunei conexiuni (concurență, consum și furnizare de bunuri).
Când structurile fără unitate tehnologică și direcționată sunt combinate într-un format de conglomerat, acest lucru duce adesea la abolirea principalelor activități ale integratorului. În loc de un profil cheie, apar multe zone egale de producție.
Fuziunea companiilor arată puțin diferit. În acest caz, merită să înțelegem că vorbim despre întreprinderi care produc grupuri de produse interconectate. Un exemplu este asocierea unei companii care produce gadgeturi mobile cu o întreprindere specializată în tehnologie digitală ca atare.
Când conducerea nu este de acord
Un alt grup de fuziuni, definit în legătură cu tranzacția personalului de conducere, sunt asociații prietenoase și ostile. În primul caz, inițiativa unui astfel de proces este susținută atât de șefii de organizații, cât și de acționarii ambelor întreprinderi.
Dar forma ostilă presupune că tranzacția planificată nu primește aprobarea conducerii structurii care ar trebui absorbită. Drept urmare, se pot lua anumite măsuri contraceptive. Prin această reacție, proprietarii companiei inițiante încep un joc agresiv pe piața valorilor mobiliare, care vizează absorbția țintei.
Formatul național și transnațional
Este de remarcat faptul că uneori o fuziune poate avea loc în cadrul principiului 50/50. Dar experiența multor companii a dovedit că este extrem de dificil să implementăm un astfel de model de integrare.
Acum pentru fuziunea națională. Acest termen este utilizat pentru a defini o combinație de companii care sunt situate în aceeași țară.
Definiția integrării transnaționale este utilizată pentru a descrie fuziunea întreprinderilor situate în diferite state.
Tip vertical și orizontal
Această direcție este determinată în funcție de natura fuziunii.
Imaginea verticală este utilizată pentru a descrie integrarea în care sunt combinate companii din diferite industrii, având un proces tehnologic comun pentru producția de bunuri finite.Cu alte cuvinte, compania care inițiază acest proces extinde etapele de producție ulterioare la consumatorul final sau la cele anterioare până la colaborarea cu surse de materii prime. Un exemplu este integrarea întreprinderilor metalurgice, inginerești și miniere.
Fuziunea orizontală se caracterizează prin faptul că specificul structurilor coincide complet în cadrul industriei, liniilor de producție și diferitelor sale etape, inclusiv.
Metode de combinare
Dacă luăm în considerare precis metoda prin care se realizează integrarea companiilor, atunci se pot distinge două domenii cheie:
- Corporation. Acest tip de fuziune este utilizat atunci când este necesară combinarea tuturor companiilor active care sunt implicate în tranzacție.
- Alianțe corporative. În acest caz, vorbim despre preluarea sau fuziunea a două sau mai multe companii ale căror activități sunt dezvoltate în cadrul unui anumit tip de activitate. O astfel de afacere vă permite să obțineți în cele din urmă efect sinergic numai în direcția acestui tip de activitate. În ceea ce privește alte zone de producție sau tipuri de servicii, organizația dominantă le tratează independent, fără a implica resurse suplimentare din exterior. Se pot crea structuri separate pentru organizarea de alianțe.
Cele mai frapante exemple
Inițial, o preluare implică o procedură care ar trebui să ofere companiei dominante avantaje competitive semnificative. Cu toate acestea, există și cazuri în care asocierea firmelor suficient de grave sfârșește în eșec.
Având în vedere cele mai mari fuziuni, primul exemplu este achiziția în 2001 a AT&T de către conglomeratul mass-media Comcast. Acest lucru i-a permis acestuia din urmă să ia unul dintre cele mai importante locuri din SUA pe piața televiziunii prin cablu. Acest proces a necesitat cheltuieli destul de grave în sumă de 76,1 miliarde de dolari. O astfel de strategie de achiziționare a companiei selectate în piese a dat un efect pozitiv tangibil.
Acțiunile competente ale Comcast au dus la neutralizarea simultană a unui concurent cheie în domeniul lor de activitate actual și la o creștere a calității serviciilor oferite prin extinderea geografiei rețelei de cablu.
Pentru a înțelege mai bine ce consecințe poate genera o fuziune, ar trebui de asemenea studiate exemple ale rezultatului negativ al unui astfel de proces.
Unul dintre cele mai scumpe și nereușite a fost fuziunea AOL și Time Warner Cable. Pentru a încheia această tranzacție, AOL a alocat peste 180 de miliarde de dolari. Inițial, totul părea mai mult decât promițător, dar la final ambele companii au renunțat la lista liderilor din segmentul lor. Ca unul dintre motivele cheie ale prăbușirii gigantului AOL pe Internet, experții numesc pierderea flexibilității financiare după o fuziune excesiv de scumpă.
Acum merită să vă întoarceți la oferte de succes și să acordați atenție combinației Mobil și Exxon. În principiu, la prima vedere nu este nimic interesant. Dar dacă te uiți puțin la istoria acestor întreprinderi, poți afla că au fost inițial una, până în 1911 făcând parte din Standard Oil, deținută de John Rockefeller. O separare de lungă durată a avut loc în conformitate cu verdictul antimonopol al instanței. Drept urmare, capitalul odată fragmentat a fost din nou unit, deși doar parțial. Dar chiar și acest lucru a fost suficient pentru a obține avantaje competitive puternice.
Cum stau lucrurile în Rusia
În CSI, întreprinderile mari se îmbină într-un mod ușor diferit decât pe piața occidentală. Dacă încercați să evidențiați cel mai obișnuit format în care se realizează fuziunea companiilor rusești, are sens să acordați atenție formei integrale.
Odată cu criza existentă de neplată, asociațiile verticale oferă un avantaj esențial - neutralizarea unei astfel de probleme precum creanțele.Cu ajutorul unor astfel de tranzacții, sarcinile de producție sunt, de asemenea, rezolvate.
Este important de menționat faptul că fuziunea companiilor ruse în marea majoritate a cazurilor este vizibil politizată. Astfel de tranzacții sunt utilizate în interesul reprezentanților administrației locale sau a nivelurilor superioare ale guvernului.
Caracteristici de concentrare
O creștere a asociațiilor de diferite tipuri în Rusia a fost înregistrată în 2003, când a atins un nivel total de 22,9 miliarde de dolari. Dar deja anul viitor, această cifră a scăzut ușor.
Când vine vorba de diverse tipuri de fuziuni, statul acționează adesea ca principalul actor. Sunt luate în considerare în principal întreprinderile care operează în sectorul petrolului și gazelor, precum și în segmentul metalurgiei.
În ceea ce privește interesele întreprinderilor străine, ele aleg, de asemenea, reprezentanți ai industriei petrolului și gazelor pentru integrare, dar nu uitați de sectorul alimentar.
Cum arată fuziunea în Rusia?
Unul dintre exemplele marcante ale procesului de fuziune în CSI este experiența unei astfel de întreprinderi precum UMMC-Holding LLC. Această companie a consolidat 10 industrii de prelucrare, culoare și negru. În prezent, influența directă a UMMC include controlul a 22 de companii situate în 7 orașe ale Federației Ruse. Aceasta poate include, de asemenea, fabrica lituaniană "Litaskabelis" (orașul Panevezys).
Un obiectiv cheie pentru care au fost inițiate numeroase proceduri de fuziune este creșterea cotei de piață a întreprinderii. Integrarea a permis UMMC să creeze capacități de producție suplimentare într-un timp relativ scurt. De asemenea, riscurile de investiții au scăzut semnificativ, deoarece s-au alăturat doar acele companii a căror funcționare a fost verificată de piața reală.
rezultate
În economia actuală, fuziunile și achizițiile reprezintă o perspectivă relevantă de dezvoltare dinamică pentru multe companii care au ambiții, dar nu au capacități suficiente.
În același timp, merită menționat faptul că integrarea este un proces riscant. În cazul prognozelor nereușite, se pot produce pierderi financiare, după care compania nu se va putea recupera.
