Novovznikajúci moderný investičný obchod je nemožný bez takého postupu, ako je oceňovanie akcií spoločnosti. Tento proces je zložitý a časovo náročný, ale pokúsme sa zvážiť všetko v poriadku. Najprv sa pozrime, čo sú cenné papiere a aká je ich úloha pre moderné podnikanie.
Čo sú propagácie
Akcie sú v širšom zmysle také cenné papiere, ktoré naznačujú príspevok určitého množstva finančných prostriedkov do základného imania podniku, zaberajú jeho malú aj podstatnú časť a ktoré v dôsledku úspešnej činnosti obchodného zástupcu umožňujú ich majiteľovi dosiahnuť zisk.
Tento druh záväzku nemá jasnú pevnú nominálnu sadzbu a môže sa meniť v závislosti od výkyvov ukazovateľov, ako sú ponuka a dopyt, a preto je trhová hodnota akcií na modernom trhu pomerne populárnym a užitočným postupom.
Je tiež potrebné poznamenať, že z hľadiska právnych záväzkov má držiteľ balíka vzájomných dokumentov viac právomocí ako držiteľ niekoľkých jednotiek takýchto cenných papierov. Preto je mimoriadne dôležité predpovedať ich hodnotu z dlhodobého hľadiska, najmä v prípade veľkých investícií do podnikania.
Potreba oceňovania cenných papierov
Zistili sme teda význam podielových cenných papierov v modernom podnikaní a teraz sa bližšie pozrieme na to, prečo stále potrebujeme vypočítať ich hodnotu a prečo je potrebný tento postup.
Posúdenie trhovej hodnoty bloku akcií je nevyhnutné v týchto prípadoch:
- pri prevode práv dočasnej správy cenných papierov na správcu;
- po prijatí finančných prostriedkov požičaných bankou a po primeranom posúdení nákladov na kapitál;
- pri nadobudnutí akcií na základnom imaní iného obchodného subjektu;
- pri vykonávaní akýchkoľvek postupov vrátane reštrukturalizácie podniku (zmena formy činnosti, zlúčenie, splynutie a nadobudnutie);
- ako aj postup predaja cenných papierov, ktorý je najbežnejší.
Po takejto operácii riziko uzavretia nevýhodných transakcií z hľadiska investičná politika business. Oceňovanie zásob je prvým krokom k transparentnému podnikaniu a porozumeniu, ako sa veci na trhu cenných papierov nachádzajú.
Z legislatívneho hľadiska
Na modernom finančnom trhu často vzniká situácia, keď niektorí obchodní zástupcovia zhromažďujú voľné zdroje, avšak úplne odlišné podnikateľské subjekty si vyžadujú investičné investície, čo znamená nerovnomerné rozdelenie finančných prostriedkov. Na tento účel existuje štátna regulácia pohybu cenných papierov na uľahčenie nepretržitého obehu finančných prostriedkov, ktorá sa riadi zákonom Ruskej federácie „Na trhu s cennými papiermi“ č. 93 zo dňa 22/22/1996, ako aj zákonom Ruskej federácie „Akciové spoločnosti“ č. 208 z 26. decembra 1995.
Podľa týchto predpisov sa oceňovanie zásob vykonáva vo vyššie uvedených prípadoch a je to postup nielen na zistenie ich čistého majetku, ale aj na identifikáciu ich postavenia na modernom trhu, ktorý je v každom štádiu plne regulovaný zákonom.
Druhy hodnoty centrálnej banky
Ocenenie akcií podnikateľskej jednotky do značnej miery závisí od ich typov hodnoty, ktoré sa líšia nasledovným spôsobom:
- nominálny - predstavuje pomer medzi celkovou hodnotou schváleného kapitálu a počtom emitovaných cenných papierov;
- emisia - hodnota stanovená v čase prvotného vydania;
- súvaha - určuje sa rovnakým spôsobom ako nominálna hodnota, zároveň sa však odpočíta objem záväzkov podnikateľskej jednotky od výšky schváleného kapitálu, ktorý sa používa na odrazenie v účtovnom a finančnom účtovníctve;
- likvidácia - nevyužíva sa, kým spoločnosť neprestane vykonávať svoje prevádzkové činnosti, predstavuje súčet aktív spoločnosti po splatení všetkých záväzkov;
- investícia - určená investorom na základe mnohých faktorov a predstavuje takú hodnotu, ktorá by uspokojila dopyt na akciovom trhu;
- Odhadované - je výsledkom analýzy založenej na zmenách výmenných kurzov akcií
- trh - skutočná cena, za ktorú sa papier predáva na burze.
Keďže posledne uvedený ukazovateľ je najvýznamnejšou investičnou činnosťou podniku, podrobnejšie sa o ňom opierame.
Ako sa vytvára trhová hodnota zásob
Nezáleží na tom, ako paradoxne to môže znieť, ale oceňovanie akcií na predaj sa vykonáva iba vtedy, ak majú svoju vlastnú trhovú hodnotu, čo je neoddeliteľnou súčasťou všetkých vzájomných dokumentov. Cenné papiere, ktoré sú majetkom tohto majetku, sú obvykle predmetom obehu na akciovom trhu, pričom musia mať k dispozícii trhové kotácie, ktoré určujú profesionálni účastníci akciového trhu. Bloky takýchto akcií sú navyše zapojené do reálnych transakcií, v ktorých sú nezávislí predajcovia a kupujúci zapojení do otvoreného informačného a konkurenčného prostredia.
Trhová hodnota týchto cenných papierov závisí od týchto ukazovateľov:
- veľkosť odhadovaného balenia;
- podmienky distribúcie vlastného imania;
- prítomnosť prirážky (v prípade kontrolného faktora balíka) alebo zľava (ak veľkosť balíka nie je dostatočná na kontrolu) pri nákupe cenných papierov.
Prístupy hodnotenia
Oceňovanie podielov v OJSC je pomerne individuálny proces, preto existuje niekoľko prístupov k tomuto postupu:
- Nákladné. Používa sa, ak právnická osoba získa cenné papiere podniku, ktorý nie je schopný konkurovať akcionárovi a vyrába podobné produkty. Preto v tomto prípade kupujúci spravidla nie je pripravený zaplatiť veľa za rovnocenný obchod, a preto je cena stanovená.
- Porovnávacie. Vychádza z informácií o transakciách, ktoré sa predtým uskutočnili za účasti podobných podnikateľských subjektov. Tento prístup sa spravidla uplatňuje iba v prípade obehu cenných papierov na voľnom trhu.
- Ziskové. Na základe záujmu kupujúceho o zisk, ktorý môže získať získaním balíka cenných papierov. Súhlasíte, že nikto nemá záujem investovať do podnikania, ktoré má na konkurenčnom trhu negatívnu povesť.
Metódy oceňovania zásob
Vyššie uvedené prístupy sú iba všeobecnou kvalifikáciou odrôd pri určovaní hodnoty cenných papierov. Okrem tejto klasifikácie existujú metódy oceňovania zásob, ktoré sa vyberajú v závislosti od výsledkov analýzy finančných činností podnikateľského subjektu.
Tu sú hlavné z týchto metód:
- použitie matematického váženia;
- analýza kapitálový trh a súvisiace transakcie;
- metóda diskontované peňažné toky;
- kapitalizácia tokov výnosov;
- hodnota čistého obežného majetku.
Etapy oceňovania akcií
Posúdenie trhovej hodnoty akcií v dôsledku vyššie uvedených prístupov a metód by malo ukázať konečnú hodnotu, ktorá bude výsledkom tohto procesu náročného na pracovnú silu, a je rozdelená do nasledujúcich etáp:
- Určenie zamerania postupu oceňovania a nákladovej normy, ktorá od neho závisí.Okrem toho sa v prvej fáze analyzuje aj objem informácií, ktoré sú verejne dostupné, a percento hodnotených cenných papierov.
- Situácia podnikateľského subjektu na trhu sa analyzuje s prihliadnutím na faktor odvetvia vrátane vyhliadok na smerovanie podniku.
- V tejto fáze je odhadca na základe získaných informácií určený metodikou, podľa ktorej bude ďalej pracovať.
- Stanoví sa kvalita a úplnosť poskytnutých informácií, ich primeranosť pre ďalšie hodnotenie.
- Na základe získaných ukazovateľov sa vykonáva prognóza výnosov budúcich období.
- Hodnotiteľ dospieva k záveru, či je podnik schopný vykonávať ďalšie obchodné činnosti alebo či je na pokraji likvidácie.
Výsledkom je, že máme úplné a komplexné informácie nielen o hodnote akcií, ale aj o všeobecnom obraze o stave podnikania akcionára.
Ako dosiahnuť, aby boli investície ziskové?
Oceňovanie akcií a dlhopisov je nepochybne nevyhnutným procesom na modernom investičnom trhu, ale stojí za to aj veľa získať správne cenné papiere. Všetci chápeme, že ide o riskantné podnikanie, a preto pri investovaní našich prostriedkov do podnikania niekoho iného by sme mali vykonávať aj vlastné statické hodnotenie.
Pokiaľ ide o riziká, môžu závisieť od mnohých faktorov. Napríklad výsledky posúdenia nepreukázali pozitívnu efektívnosť v konkrétnom investičnom projekte. To však vôbec neznamená, že práva v tejto transakcii sú zbytočné, mali by ste to však zvážiť na druhej strane - analyzovať voliteľné charakteristiky a rozhodnúť, čo sa dá opraviť.
V každom prípade je možné proces nákupu cenných papierov rozdeliť do niekoľkých etáp a sledovať, ako sa bude spoločnosť správať v budúcom konkurenčnom prostredí.
Okamžité vyhliadky na hodnotenie centrálnou bankou
Bohužiaľ, v súčasnosti na modernom domácom akciovom trhu nie je oceňovanie akcií zďaleka dobre koordinovaným procesom. A bohužiaľ, chyba je nedokonalý regulačný mechanizmus, ktorý by s určitým úsilím mohol primerane regulovať vzťahy medzi účastníkmi nákupu a predaja cenných papierov.
Realita moderného domáceho obchodu je nasledovná: akcionári naďalej falšujú finančné výsledky podniku, zatiaľ čo umelo menia ceny akcií na akciovom trhu, čo neznamená ich skutočnú hodnotu, ale ich neschopnosť zvoliť si správnu marketingovú politiku.
