Mnoho ľudí sa pýta, ako vyhodnotiť hodnotu firmy. Existuje mnoho spôsobov, ako to urobiť. A v tomto prehľade vyzdvihneme niektoré z nich.
Použitie metódy kapitálového trhu
Proces hodnotenia podnikateľskej činnosti pomocou metódy kapitálový trh zahŕňa také základné aspekty, ako sú:
- Postup zhromažďovania všetkých potrebných údajov.
- Výber partnerskej organizácie.
- Analýza finančnej časti.
- Výpočet odhadovaných multiplikátorov.
- Výber určitej veľkosti multiplikátora.
- Stanovenie konečných nákladov.
Je potrebné podrobnejšie zvážiť každú z týchto etáp, ktorá objasní, ako hodnotiť hodnotu podniku.
Zber údajov a hľadanie partnerskej organizácie
Zhromaždením potrebných údajov sa rozumie prijatie takých informácií, ktoré objasnia vydanie skutočnej hodnoty transakcií s akciami podobnými cenným papierom hodnoteného podniku. Musíte tiež zistiť všetky potrebné údaje o vyhláseniach organizácie, ktorá sa hodnotí. Všetky ukazovatele sa musia porovnávať s rovnocennými spoločnosťami. Je potrebné poznamenať, že kvalita prijatých údajov bude výrazne ovplyvňovať ocenenie zásob metódou kapitálového trhu.
Ako hodnotiť firmu analogicky? Výber partnerských organizácií sa považuje za kľúčový bod pri uplatňovaní tohto prístupu. Hlavným problémom je, že v mnohých situáciách bude potrebné porovnať tie objekty, ktoré v zásade nie sú navzájom porovnateľné. Ak chcete dokončiť túto fázu, musíte sa oboznámiť s niektorými kritériami. Sú to tieto:
- Pridruženie priemyslu.
- Výrobky, ktoré sa vyrábajú v podniku.
- Konečný sortiment.
- Objemy výroby.
Parametre, ktoré ovplyvňujú redukciu zoznamu analógov
Potom sa primárny zoznam zúžil v dôsledku skutočnosti, že niektoré spoločnosti odmietajú poskytnúť všetky potrebné informácie. K zníženiu zoznamu môže dôjsť aj v dôsledku zavedenia parametrov spresnenia na porovnanie. Medzi ne patrí:
- Úroveň, ktorá je charakteristická pre diverzifikáciu výroby.
- Pozícia špecifická pre trh.
- Veľkosť a povaha dostupnej súťaže.
- Vyhliadky na rast podniku.
- Ekonomické riziko.
- Úroveň riadenia a ďalšie.
Prvé kroky k hodnoteniu podnikania
Na zodpovedanie otázky o tom, ako hodnotiť hodnotu firmy, potrebujete finančná analýza. Tým sa rozumie skôr dôležité zariadenie, pomocou ktorého môžete určiť porovnateľnosť rovnocenných spoločností.
Prostredníctvom takejto analýzy je možné určiť rating hodnotenej spoločnosti v zozname podobných spoločností. V tejto fáze sa kontroluje pomer vypožičaných prostriedkov, hodnotenie pracovného kapitálu. Je tiež potrebné skontrolovať porovnateľnosť všetkých výkazov a analyzovať všetky koeficienty.
V ďalšej fáze, pri hľadaní odpovede na otázku, ako hodnotiť hodnotu podniku, je potrebné určiť, aký typ multiplikátorov, ktoré sa majú hodnotiť, je optimálny pre hodnotenie celej organizácie ako celku. Násobiteľ je koeficient, ktorý odráža pomer medzi takými parametrami, ako je cena podniku a finančné ukazovatele. V praxi sa zvyčajne používajú dva typy multiplikátorov: interval a okamih.
Čo zvážiť?
Pri výpočte násobkov ocenenia je potrebné určiť hodnotu akcií pre všetky podniky, ktoré boli vybrané ako podobné. V tejto fáze bude možné vypočítať finančný základ pre konkrétny čas alebo v čase hodnotenia.
Na vykonanie analýzy môžete použiť niekoľko multiplikátorov naraz a vypočítať niekoľko parametrov nákladov naraz. Výber konkrétneho parametra bude úplne závisieť od konkrétnej situácie.
S cieľom určiť konečnú hodnotu nákladov je potrebné zvoliť určitú hodnotu multiplikátora, zvážiť všetky priebežné výsledky a vykonať konečné úpravy.
Najnáročnejší krok pri hodnotení
Za najťažší krok pri hľadaní odpovede na otázku, ako vyhodnotiť hodnotu spoločnosti, sa považuje výber určitej veľkosti multiplikátora. Musí byť starostlivo zdôvodnená a zaznamenaná vo všetkých správach o ocenení akcií podniku. Vzhľadom na skutočnosť, že jednoducho neexistujú žiadne identické podniky, môže byť rozsah hodnôt pre ten istý multiplikátor jednoducho obrovský.
V takejto situácii je potrebné odrezať všetky extrémne hodnoty a začať vypočítavať priemerný parameter pre skupinu analogických spoločností. Potom je potrebná finančná analýza. Na základe hodnoty konečného parametra získaného ako výsledok sa určí pozícia vo všeobecnom zozname hodnotenej organizácie.
Každý multiplikátor má svoju vlastnú váhu v závislosti od určitých informácií, stupňa dôvery, cieľov hodnotenia a konkrétnych podmienok. Výsledkom váženia tohto všetkého bude získanie konečnej hodnoty charakteristickej pre cenu akcií podniku. Tento parameter sa môže považovať za základ pre ďalšie úpravy.
Konečné ocenenie spoločnosti bude vyžadovať zaúčtovanie tých nevýrobných aktív, ktoré sú k dispozícii. Okrem toho, ak sa na základe výsledkov finančnej analýzy zistí nedostatok pracovného kapitálu alebo naliehavá potreba investícií, mala by sa získaná hodnota odpočítať. Môžete tiež využiť zľavy na likviditu.
Ako vidíte, takáto metóda je veľmi zložitá a pracná. Všetky výsledky, ktoré sa získajú, sú úplne závislé od štúdia veľkého počtu podobných spoločností. A to sa musí zohľadniť pri hodnotení vášho podnikania.
Aká je podstata metódy predaja?
Ako vyhodnotiť hodnotu firmy na predaj? Na hodnotenie vašej vlastnej spoločnosti môžete použiť aj metódu predaja, ktorá je založená na nákladoch na získanie analogickej spoločnosti alebo jej kontrolného podielu.
Hlavnou rozlišovacou charakteristikou, ktorú má metóda predaja v porovnaní s metódou oceňovania opísanou vyššie, je typ počiatočných údajov o cenách. Inými slovami, metóda predaja používa parameter, ako napríklad náklady na kontrolný blok cenných papierov, a nie cenu iba jednej akcie. Preto môžete pomocou tejto metódy odpovedať na otázku „ako hodnotiť firmu počas predaja“.
Zohľadnenie spoločnosti z pozície majetkového komplexu
Pri hodnotení podnikateľskej činnosti môžete použiť nákladný prístup. V takom prípade sa organizácia bude posudzovať z pozície majetkového komplexu, ktorý je potrebný na vykonávanie akejkoľvek podnikateľskej činnosti.
Štruktúra podniku bude zahŕňať absolútne všetky odrody majetku, ktoré sú určené na zisk. Hovoríme o zemi, budovách, štruktúrach, vybavení, tovare, dlhov a ďalších. Pomocou tejto metódy môžete odpovedať na otázku „ako hodnotiť obchodnú výkonnosť“.
Podstata tejto metódy spočíva v tom, že v prvom rade sa hodnotia všetky aktíva spoločnosti.Potom je potrebné od sumy peňazí, ktoré boli prijaté, odpočítať súčasnú hodnotu tých záväzkov, ktoré sú pre spoločnosť charakteristické. Vo výsledku sa získa parameter, ktorý plne preukáže hodnotu, ktorá charakterizuje kapitál hodnotenej spoločnosti. Pri výpočtoch sa oplatí použiť súvahu spoločnosti v čase hodnotenia.
Hlavnou výhodou tejto metódy je použitie spoľahlivých dôkazov o stave, ktorý je charakteristický pre majetkový komplex podniku. Medzi nedostatky je možné uviesť faktor, ktorý nezohľadňuje budúce schopnosti podniku dosahovať zisk. Navyše, niektoré metódy majú pri ich použití vysokú zložitosť a zložitosť.
Avšak bez ohľadu na všetky tieto nedostatky je nákladná metóda hodnotenia spoločnosti najdôležitejšia v transformujúcej sa ekonomike. Najmä v porovnaní s výnosnými a porovnávacími metódami.
Ako hodnotiť spoločnosť, ktorá musí byť zlikvidovaná?
Ako hodnotiť firmu, ak sa plánuje likvidácia alebo bankrot? Mal by sa použiť tento spôsob zostatková hodnota. Môže sa použiť aj v situácii, keď existujú vážne pochybnosti o tom, že spoločnosť je schopná dosahovať vysoké zisky. Pod hodnotou likvidácie sa rozumie čistý zisk, ktorý je majiteľ spoločnosti schopný získať v prípade likvidácie podniku a ukončenia podnikateľskej činnosti, ako aj oddelený predaj všetkých aktív a vyrovnanie s veriteľmi.
Použitím takejto metódy je možné získať parameter minimálneho odhadu. Okrem toho pomocou tohto prístupu môžete určiť úroveň hodnoty podnikateľskej činnosti, ktorá je najnižšia.
záver
V tomto prehľade boli uvedené napríklad niektoré metódy, ktoré sa používajú na hodnotenie podniku. Prirodzene, existuje veľa takýchto metód. A všetky sa používajú v rôznych situáciách. Podnikateľ si okrem toho vyberá prístup, ktorý je pre jeho situáciu najoptimálnejší. Dúfam, že toto preskúmanie pomohlo pochopiť, aký komplikovaný a časovo náročný je proces hodnotenia podniku.
