Z ekonomického hľadiska je kapitál prostriedkom, ktorý možno investovať do strojov a zariadení na výrobu výrobkov. Nie každý podnikateľ však bude mať na takéto investície dostatok peňazí. Preto je potrebný úverový kapitál.
esencie
Prerozdeľovanie finančných prostriedkov medzi veriteľom a dlžníkom sa uskutočňuje prostredníctvom sprostredkovateľov. Ich úlohu zohrávajú banky a iné finančné inštitúcie. Ich úlohou je premeniť neaktívne prostriedky na pôžičkový kapitál. Keďže dlžníkmi sú podnikatelia, jednotliví spotrebitelia. Veritelia sú firmy, štát a ďalší účastníci trhu, ktorí majú k dispozícii hotovosť zadarmo. Dávajú časť svojho príjmu na použitie ostatným a dostávajú zaň bonus.
Koncepty
Úrok z pôžičky je cena, ktorú dlžníci platia za použitie kapitálu. Jeho výskyt súvisí s rozvojom komoditno-peňažných vzťahov. Subjekty - požičiavateľ a vypožičiavateľ. Prvý dostáva určitý príjem. Druhá sa snaží zvýšiť zisky. Stret ich záujmov vedie k rozdeleniu finančných prostriedkov. Podstata úroku z úveru je v literatúre interpretovaná rôznymi spôsobmi. Zástupcovia marxistickej teórie považujú túto kategóriu za formu spotrebiteľskej hodnoty (úžitku) výrobku. Vypožičaný kapitál prináša veriteľovi príjem, ktorý je presne vyjadrený v miere. Podľa teórie okrajovej prospešnosti je úrok z úveru kompenzáciou pre veriteľa za odmietnutie používať materiál v súčasnosti v prospech budúcich výhod. Navrhovatelia teórie čistej produktivity sa domnievajú, že kapitál by sa mal zameriavať na zvýšenie produkcie. Úroveň tohto ukazovateľa sa meria v percentách. V sovietskom období bol tento pojem interpretovaný podľa marxistickej teórie pod socializmom - ako spôsob zníženia výrobných nákladov. Úrok z úveru sa v súčasnosti týka určitého množstva finančných prostriedkov, ktoré vlastník dostáva na prevod kapitálu na dočasné použitie tretím stranám.
funkcie
Existujú dve z nich:
- Regulačná funkcia: rozdelenie finančných prostriedkov medzi rôzne priemyselné odvetvia, podniky, projekty.
- Stimulácia: premena voľného kapitálu na pôžičkový kapitál.
Počas tranzitívnej ekonomiky sa z dôvodu nedostatočného rozvoja trhov, inflácie, zvláštností štátnej regulácie a ďalších faktorov tieto funkcie úrokov z pôžičiek úplne neprejavili.
Zmenou úrokových sadzieb z úverov štát ovplyvňuje objem zamestnanosti, výrobu a ceny. Mäkká úverová politika vedie k nárastu investícií trhové podmienky. Úverový kapitál a úroky z pôžičiek stimulujú akumuláciu peňažných zdrojov.
tvorenie
Všetky teórie týkajúce sa zdrojov záujmu sú založené na vzťahu ponuky a dopytu. V sektore reálnej ekonomiky sa príjem konštantne definuje ako výška úspor a investícií. Za týchto podmienok sa budú realizovať tie projekty, ktorých čistý rast zisku bude vyšší ako úroveň úroku z úveru. Miera však môže ovplyvniť aj ďalšie faktory. Sú posudzované v niekoľkých teóriách.
klasický, Úroková miera závisí od rovnováhy plánovaných úspor a investícií. Ak sú sadzby pod úrovňou súvahy, existuje vyšší dopyt po úveroch. Náklady na získavanie finančných prostriedkov sa zvyšujú až do dosiahnutia rovnováhy.
Neoklasická teória rozširuje predchádzajúci. Tok dopytu sa rovná súčtu nielen úspor, ale aj zvýšenia peňažnej zásoby.Zohľadňujú sa výrobné potreby a potreby ľudí, ktorí túži získať veľa peňazí.
Keynesiánska teória, Úroková sadzba úveru sa počíta ako poplatok za zníženie likvidity. Zavádza sa nový ovplyvňujúci faktor - množstvo peňazí v obehu. Zmena sadzby je priamo úmerná úrovni likvidity a nepriamo úmerná výške finančných prostriedkov. Prvý ukazovateľ je zasa ovplyvnený množstvom peňazí potrebných na financovanie bežných nákladov, hotovostnou rezervou. Špekulatívne riziko vyniká osobitne. Pri vysokých sadzbách sa objem obežných prostriedkov zníži, ľudia budú kupovať cenné papiere, aby získali príjem vo forme úrokov teraz a po ich predaji.
faktory
V trhovej ekonomike úroková sadzba úveru závisí od týchto makroekonomických ukazovateľov:
- súčasná úroveň akumulácie a úspor kapitálu;
- pomer ponuky a dopytu po úveroch;
- rozvoj finančných trhov;
- stav národných mien;
- úroveň rizika;
- stav platobnej bilancie;
- menová politika štátu;
- inflácie;
- daňové systémy.
Najväčší vplyv majú inflačné procesy. Teoreticky, ak sa trhové ceny nezvýšia, skutočné a nominálne sadzby sa zhodujú. V praxi dochádza k inflácii. Ak nominálna sadzba stúpa pomalšie ako cenová hladina, vytvára sa záporná reálna sadzba, ktorá sa ukladá vkladateľovi.
Mechanizmus tvorby záujmu môže byť reprezentovaný nasledovne:
I = R + E + RP + LP + MP,
kde:
- R je skutočná miera operácií bez rizika;
- E je úroveň inflačných očakávaní;
- RP - úverová bonita dlžníka (prémia za riziko zlyhania); dá sa definovať ako rozdiel medzi sadzbami dlhových nástrojov s rôznymi ratingmi;
- LP - kompenzácia možného rizika straty likvidity;
- MP - odmena za celú životnosť záväzku.
Druhy úrokov z úveru
Pevná sadzba sa stanovuje raz za celé obdobie použitia finančných prostriedkov. Plávajúce percento sa skladá z pevnej hodnoty a časti, ktorá sa mení so situáciou na trhu. V závislosti od typu úveru, termínu a výšky úveru, finančnej situácie dlžníka, úrovne rizika, kvality zabezpečenia úveru, stupňa konkurencie, úroku z úveru sa delí na banku, úrokovej sadzby pre korporátne, štátne cenné papiere, zmenky, štátne dlhopisy a t. d.
Oficiálna sadzba
Centrálna banka ako hlavná menová inštitúcia v krajine stanovuje percento, v ktorom sa cenné papiere prepisujú (diskontujú) a banka vydáva pôžičky. Diskontná sadzba vyššia zľava. V Rusku však také rozdelenie neexistuje. Úroková sadzba úveru je pre operácie diskontovania a refinancovania stanovená na rovnakej úrovni.
Bankové úroky
Toto je najrozvinutejšia forma úverovej sadzby. Pri výpočte úverovej sadzby sa zohľadňuje základná úroková a riziková prémia, ktorá závisí od finančnej situácie dlžníka, dostupnosti zabezpečenia, doby úveru, úverovej histórie klienta, nákladov na úverový kapitál, účelu úveru, povahy zabezpečenia atď. Banka poskytuje pôžičku na pôžičku Komisia by preto mala zohľadniť riziko zlyhania dlhu.
Miera záujmu o pasívne operácie závisí od množstva pritiahnutých zdrojov, spoľahlivosti banky a vzťahov s klientom. Vkladové sadzby pod úverom. Z dôvodu rozdielu sa vytvára zisk banky. Nazýva sa aj spread alebo marža. Je ovplyvnená zložením úverových investícií, zdrojmi ich tvorby, platobnými podmienkami, zmenou sadzieb.
Ak chcete efektívne spravovať príjmy, musíte vypočítať určitý zlomový bod - minimálnu maržu:
Mmin = (RB - Dp) / Hell x 100%,
kde:
- RB - suma nákladov na zabezpečenie fungovania inštitúcie;
- DP - ostatné príjmy banky (náhrada nákladov za komunikačné služby, provízie prijaté v predchádzajúcich rokoch, požadovaný úrok);
- Peklo - získané centrálnou bankou a ďalšie aktíva generujúce príjmy.
Medzibankové sadzby
Ide o úrokové sadzby z úverov na úverovom trhu, kde komerčné banky získavajú prístup k zdrojom. Najobľúbenejší je LIBOR (London Interbank Offer Rate) - je to škála používaná inštitúciami, ktoré vydávajú dlhopisy na trhu s menou euro na rôzne obdobia (od 1 do 12 mesiacov). Keďže neexistuje oficiálna norma, každá banka stanovuje a mení sadzbu samostatne v závislosti od priemernej hodnoty ukazovateľa. LIBOR sa používa ako základ pre výpočet nákladov na úvery s pohyblivou sadzbou.
LIBID - priemerné percento úveru pri nákupe medzibankových úverov. Na ruskom trhu sa úvery poskytujú cez noc. Zároveň sa uplatňujú tieto priemerné medzibankové sadzby:
- MIBOR - umiestňovanie úverov.
- MIBID - prilákať pôžičky na pôžičky.
- INSTAR je komplexný úrok z pôžičky vypočítaný z reálnych transakcií.
Analýza medzier
Keď banky vykonávajú úrokové politiky, riziká sa prehodnocujú. Všetky aktíva a pasíva sú rozdelené do štyroch kategórií v závislosti od rýchlosti prechodu na novú úroveň:
- A - úplná revízia sadzieb v prípade meniacich sa trhových podmienok.
- B - regulácia sa vykonáva do 3 mesiacov.
- Sadzby C sa prehodnocujú častejšie ako raz za štvrťrok.
- D - sadzby plne financované.
V období rastu úrokov by mal počet aktív skupín A a B prekročiť zodpovedajúcu sumu záväzkov.
RZB
Vzťah medzi pojmom „úverový kapitál“ a „úrok z úveru“ je na príklade jasne viditeľný trh cenných papierov. Úroveň sadzieb hrá dôležitú úlohu pri rozhodovaní o investícii. Podnikatelia vložia kapitál iba vtedy, ak odhadovaná výška príjmu nie je nižšia ako trhová sadzba.
sklad - záruka, ktorá naznačuje, že držiteľ zaplatil určitú sumu do základného imania podniku a dáva právo na získanie časti zisku. Vyznačuje sa dvoma ukazovateľmi: trhovou a nominálnou hodnotou. Prvým je kúpna cena a druhým je množstvo peňazí uvedené v dokumente.
Cena akcií = dividendy /% sadzba × 100%.
Majitelia kmeňových akcií sa zúčastňujú na stretnutí akcionárov, dosahujú zisk v závislosti od finančných výsledkov spoločnosti. Preferované cenné papiere nedávajú hlasovacie práva, ale zaručujú prednostné vyplatenie časti príjmu vo forme pevného percenta. Akcie na meno môžu byť prevedené na tretie strany iba so súhlasom vedenia. Akcie na doručiteľa neobsahujú meno majiteľa v texte dokumentu. Úplná kontrola nad organizáciou má vlastníka kontrolného podielu.
dlhopis - dlhový záväzok, podľa ktorého sa dlžník (organizácia) zaväzuje zaplatiť veriteľovi nominálnu hodnotu a ročný príjem vo forme úrokov. Existujú krátkodobé (do 3 rokov), strednodobé (do 7 rokov), dlhodobé (viac ako 7 rokov) a neobmedzené cenné papiere. Po uplynutí času majiteľ vráti počiatočnú investíciu a úrok (až 14%). Majiteľ dlhopisu je veriteľom organizácie, ale na zhromaždení akcionárov nemá hlasovacie právo.
voľba - papier, ktorý oprávňuje kupovať alebo predávať cenné papiere za stanovenú cenu na určitý čas.
Futures kontrakty uzavrieť zmluvu o dodávke dohodnutého množstva cenností do stanoveného dátumu.
Existujú aj iné druhy cenných papierov, ktoré sa neobchodujú na trhu, ale vytvárajú príjem.
Zmenka - Toto je písomná povinnosť, ktorou sa potvrdzuje nesporné právo vlastníka požadovať platbu peňazí po určitej dobe od zásuvky. Jeho hlavnou vlastnosťou je reverzibilita. Účet môže slúžiť neobmedzenému počtu osôb a zároveň slúžiť ako hotovosť.
Depozitné certifikáty - Centrálna banka, ktorá za určitých podmienok určuje vklad prostriedkov do banky. Platia príjem vo forme úrokov, ktorých výška závisí od doby vkladu.
záver
Ekonomické subjekty musia skôr alebo neskôr vypožičané prostriedky. Môžete ich prilákať nielen prostredníctvom bánk, ale aj prostredníctvom trhu s cennými papiermi. Finančné prostriedky sa poskytujú na stanovené obdobie za poplatok. Úloha úroku z úveru sa odhaľuje v jeho funkciách. Kapitál z obvyklých premení na požičané, začne prinášať príjem svojmu majiteľovi. Finančné prostriedky sa rozdeľujú medzi sektory hospodárstva v závislosti od potrieb trhových subjektov.
