Дисконтираният паричен поток представлява финансови потоци, свързани с различни проекти и коригирани според начина им на разпределение във времето и потенциалната лихва върху инвестираните средства. Тук е много важно да се вземе предвид времевият аспект, тъй като повечето инвестиционни проекти се характеризират с това, че основните разходи или изтичане на средства се появяват през първите години, а приходите от тях, тоест паричните потоци, ще се разпределят за много години напред.
Икономическо значение
Цената на функционирането на компанията зависи от основните фактори, които са стойността на активите на пазара, както и размера на дохода, който се получава в резултат на ефективното изпълнение на дейностите към настоящия момент. Целта на потенциалните инвеститори е да получат много специфична печалба от своя капитал. Следователно, рентабилността на функционирането на организацията е много важен момент не само за собствениците, но и за инвеститорите и затова тя се взема предвид по време на изпълнението на оценъчната работа, за да се определи стойността на бизнеса.
Методът на дисконтираните парични потоци се превърна в един от най-често използваните при оценката на тези характеристики. Този подход е релевантен поради факта, че процесът на управление на паричните потоци за всички страни е от невероятно значение: може да се използва за управление на стойността на бизнеса, увеличавайки финансовата гъвкавост на самата компания. Дисконтираният паричен поток е в състояние да сравни приходите и разходите, като се вземат предвид амортизацията и амортизацията, вземанията, капиталовите инвестиции, промените в структурата на оборотния капитал на самото дружество. Ето защо мнозина използват този метод за изчисления.
Как да използвате?
Емпиричните данни показват, че дисконтираният паричен поток е в известна корелация със стойността на предприятието на пазара, но печалбата в счетоводния смисъл не корелира добре с пазарната стойност, тъй като първата не винаги може да служи като определящ фактор за стойността на предприятието.
При използване на този метод цената се изчислява по определен начин. Анализът и прогнозирането на брутния доход, инвестициите и разходите, изчисляването на финансовите потоци за всяка отчетна година, изчисляват се дисконтовите проценти и след това наличните парични потоци се дисконтират, изчислява се остатъчната стойност. След всичко това трябва да обобщите текущите стойности на бъдещите парични потоци с остатъчната стойност, да коригирате и проверите резултатите.
Различни опции за изчисление
Методът на дисконтираните парични потоци ви позволява да използвате два вида за изчисляване на стойността на предприятието: собствен капитал и инвестиционен капитал. Ако говорим за собствен капитал, тогава най-важният показател е степента на стойност на получените данни за мениджъра на компанията, тъй като необходимостта на компанията да събира средства се взема предвид. На практика недълговият паричен поток се използва от инвеститорите за финансиране на сливания, придобивания или придобивания на компания чрез привличане на нови средства от кредитополучатели.
Изчисляването на дисконтирания паричен поток за капитала на компанията се извършва по специален начин. Амортизацията и промените в дългосрочния дълг се добавят към нетната печалба за определен период, а инвестицията за периода и увеличението на оборотния капитал на дружеството се изважда от получената сума.Важно е да се разбере, че паричните потоци се предвиждат за следващите 5 години. Вероятността да има определени отклонения от прогнозата е висока, затова се съставя цяла гама от прогнози: оптимистични, песимистични и най-вероятни. За всеки се изчислява средно претеглена доходност и се определя конкретно тегло. Паричният поток за собствен капитал и привлечен капитал може да бъде номинален или реален. Стойността на дисконтирания паричен поток се определя в края или средата на годината. В последния случай резултатът ще бъде по-точен, затова е за предпочитане.
Отстъпка
В процеса на определяне на дисконтовия процент е необходимо да се разбере, че той се счита за долното пределно ниво на рентабилност на инвестициите, достатъчно, за да може инвеститорът да види осъществимостта да инвестира своите средства в компанията, особено когато разглежда възможността за алтернативни инвестиции, включващи доходи от определена степен на риск. Тук под риск се разбира вероятността от несъответствие на очакванията с действително получените резултати, както и загуба на имущество поради фалит на предприятие, икономически или политически фактори, както и събития от различно естество.
Какво да правя след това?
При отстъпка нетен паричен поток изчислено, трябва да определите размера на бизнес дохода, който ще се осъществи в периода след прогноза. Изчисляването се основава на факта, че остатъчната стойност е текущата стойност на паричния поток, получен след дискретен прогнозен период. Тя включва стойността на всички финансови потоци за всички периоди, останали извън рамките на една прогнозна година. Остатъчната стойност може да бъде изчислена чрез един от методите.
Методът за оценка на нетните активи изисква остатъчната балансова стойност в края на периода да се използва като остатъчна стойност. За печелившо предприятие използването на този метод е неподходящо.
За оценката на ликвидната стойност се изисква да се изчисли нейният показател за активите в края на прогнозния период. Съществува комбинация от фактори, влияещи върху стойността на ликвидността. Тук можем да различим ниската привлекателност поради неподходящ външен вид, индустриални фактори и териториално разпределение.
данни
За пълнота на оценката, направена за съществуващата компания, можете да използвате както дисконтиран паричен поток, така и пазарен или скъп. С това можете да избегнете известна степен на субективност, като направите оценката на бизнеса възможно най-точна.
