Оценка на акции. Как върви оценката на запасите? Методи за оценка на запасите

Съвременният инвестиционен бизнес е невъзможен без такава процедура като оценка на акциите на компанията. Този процес е сложен и отнема много време, но нека се опитаме да разгледаме всичко в ред. Първо, нека разгледаме какви са ценните книжа и каква е тяхната роля за съвременния бизнес.

Какво представляват промоциите

В широк смисъл акциите са такива ценни книжа, които показват приноса на определена сума средства в уставния капитал на предприятието, заемащи както малка, така и значителна част от него и които в резултат на успешната дейност на бизнес представител позволяват на техния притежател да реализира печалба.

Този вид задължения няма ясна фиксирана номинална ставка и може да варира в зависимост от колебанията в показатели като търсене и предлагане, следователно пазарната оценка на акции е доста популярна и полезна процедура на съвременния пазар.

Също така си струва да се отбележи, че от гледна точка на законовите задължения притежателят на пакет взаимни документи има повече авторитет, отколкото притежателят на няколко единици такива ценни книжа. Ето защо е изключително важно да прогнозирате стойността им в дългосрочен план, особено в случай на големи инвестиции в бизнеса.

Необходимостта от оценка на ценни книжа

И така, открихме значението на ценните книжа в модерното предприемачество и сега нека разгледаме по-подробно защо все още трябва да изчислим стойността им и защо е необходима тази процедура.

Оценката на пазарната стойност на пакет от акции е от съществено значение в следните случаи:

• при прехвърляне на правата на временно управление на ценни книжа на синдик;
• при получаване на заемни средства от банката и подходяща оценка на цената на собствения капитал;
• при придобиване на дялове в уставния капитал на друг стопански субект;
• при извършване на всякакви процедури, включително преструктуриране на предприятието (промяна на формата на дейност, сливане, ликвидация и придобиване);
• както и процедурата за продажба на ценни книжа, която е най-често срещана.

След такава операция рискът от сключване на неизгодни транзакции от гледна точка на инвестиционна политика бизнес. Оценката на акциите е първата стъпка към прозрачно управление на бизнеса и разбиране как стоят нещата на пазара на ценни книжа.

От законодателна гледна точка

На съвременния финансов пазар често възниква ситуация, при която свободни средства се натрупват от определени представители на бизнеса, но напълно различни стопански субекти изискват инвестиционни инвестиции, което води до неравномерно разпределение на средствата. За тази цел съществува държавно регулиране на движението на ценни книжа за улесняване на непрекъснатото обращение на финанси, което се урежда от Закона на Руската федерация „За пазара на ценни книжа“ № 93 от 22.04.1996 г., както и от Закона на Руската федерация „За акционерните дружества“ № 208 от 26 декември 1995 г.

Според тези разпоредби оценката на запасите се извършва в описаните по-горе случаи и представлява процедура не само за определяне на нетната им стойност, но и за идентифициране на позицията им на съвременния пазар. Този процес се ръководи изцяло от закона на всеки етап.

Видове стойност на Централната банка

Оценката на акциите на стопански субект до голяма степен зависи от техните видове стойност, които се различават по следния начин:

• номинална - представлява съотношението между общата стойност на уставния капитал и броя на емитираните ценни книжа;
• емисии - стойността, която се установява в момента на първоначалното издаване;
• баланс - той се определя по същия начин като номинален, но в същото време обемът на задълженията на стопански субект се приспада от размера на разрешения капитал, използван за отразяване в счетоводството и финансовото счетоводство;
• ликвидация - не се използва, докато дружеството престане да извършва оперативната си дейност, представлява сумата от активите на дружеството след погасяване на всички задължения;
• инвестиция - определя се от инвеститора въз основа на много фактори и представлява такава стойност, която би задоволила търсенето на фондовия пазар;
• Оценка - е резултат от анализ, основан на промените в обменния курс на акциите;
• пазар - реалната цена, за която хартията се продава на борсата.

Тъй като последният показател е най-значимият в инвестиционната дейност на предприятието, ние се спираме на него по-подробно.

Как се формира пазарната стойност на акциите

Колкото и парадоксално да звучи, но оценката на акциите за продажба се извършва само ако имат собствена пазарна стойност, която е присъща на не всички взаимни документи. Ценните книжа, надарени с това имущество, като правило, подлежат на текущо обращение на фондовия пазар, докато трябва да имат пазарни котировки, които се определят от професионални участници на фондовия пазар. В допълнение, блокове от такива акции участват в реални транзакции, в които независими продавачи и купувачи участват в открита информационна и конкурентна среда.

Пазарната стойност на тези ценни книжа зависи от следните показатели:

• размер на прогнозния пакет;
• условията, при които се разпределя собствения капитал;
• наличието на надбавка (в случай на контролния фактор на пакета) или отстъпка (ако размерът на пакета е недостатъчен за контрол) при закупуване на ценни книжа.

Подходи за оценка

Оценката на акциите в OJSC е доста индивидуален процес, поради което има няколко подхода към тази процедура:

1. Скъпо. Използва се, ако юридическо лице придобие ценни книжа на предприятие, което не е в състояние да се конкурира с акционер и произвежда подобни продукти. Следователно в този случай купувачът, като правило, не е готов да плати много за еквивалентен бизнес, поради което цената се определя.
2. Сравнителна. Тя се основава на информация за транзакции, които преди са били извършвани с участието на сходни стопански субекти. По правило този подход се прилага само в случай на обращение на ценни книжа на открития пазар.
3. Печеливши. Въз основа на интереса на купувача към печалбата, която той може да получи от придобиването на пакет от ценни книжа. Съгласете се, никой не се интересува от инвестиране в бизнес, който има отрицателна репутация на конкурентен пазар.

Методи за оценка на запасите

Горните подходи са само обща квалификация на разновидностите за определяне на стойността на ценните книжа. В допълнение към тази класификация има методи за оценка на акциите, които се избират в зависимост от резултатите от анализа на финансовите дейности на стопанския субект.

Ето основните от тези методи:

• използване на математическа тежест;
• анализ на капиталов пазар и свързани транзакции;
• метод дисконтирани парични потоци;
• капитализация на потоците от приходи;
• стойността на нетните текущи активи.

Етапи на оценка на акции

Оценката на пазарната стойност на акциите в резултат на използване на горните подходи и методи трябва да покаже крайната стойност, която ще бъде резултат от този отнемащ време процес, и се разделя на следните етапи:

1. Определяне на фокуса на процедурата за оценка и стандарта на разходите, зависим от нея.Освен това на първия етап се анализират обемът на информацията, която е публично достъпна, и процентът на ценните книжа, които се оценяват.
2. Ситуацията на стопанския субект на пазара се анализира, като се отчита индустриалният фактор, включително перспективите на бизнес направлението.
3. На този етап оценителят въз основа на получената информация се определя с методологията, по която ще работи по-нататък.
4. Определя се качеството и пълнотата на предоставената информация, нейната достатъчност за по-нататъшна оценка.
5. Въз основа на получените показатели се извършва прогнозиране на отсрочен доход.
6. Оценителят заключава дали предприятието е способно да извършва по-нататъшни бизнес дейности или дали е на прага на ликвидация.

В резултат на това ние разполагаме с пълна и изчерпателна информация не само за стойността на акциите, но и за общата картина на състоянието на бизнеса на акционера.

Как да направим инвестициите изгодни?

Безспорно оценката на акциите и облигациите е незаменим процес на съвременния инвестиционен пазар, но също така си струва много да се придобият правилно ценни книжа. Всички разбираме, че това е рискован бизнес, следователно, когато инвестираме нашите средства в нечий друг бизнес, ние също трябва да провеждаме собствена статична оценка.

Що се отнася до рисковете, те могат да зависят от много фактори. Например резултатите от оценката не показват положителна ефективност в конкретен инвестиционен проект. Това обаче изобщо не означава, че правата в тази транзакция са безполезни, трябва да го помислите от друга страна - анализирайте незадължителните характеристики и решете какво може да бъде фиксирано.

Във всеки случай процесът на закупуване на ценни книжа може да бъде разделен на етапи и да проследи как ще се държи компанията в бъдеще в конкурентна среда.

Незабавни перспективи за оценка на Централната банка

За съжаление в момента на съвременния вътрешен пазар на акции оценката на акциите далеч не е добре координиран процес. И уви, вината е несъвършеният регулаторен механизъм, който с известни усилия би могъл да регулира адекватно отношенията между участниците в покупката и продажбата на ценни книжа.

Реалностите на съвременния вътрешен бизнес са следните: акционерите продължават да фалшифицират финансовите резултати на предприятието, като същевременно изкуствено променят цените на акциите на фондовия пазар, което не означава реалната им стойност, а неспособността им да изберат правилната маркетингова политика.