Монетаризмът е школа на икономическата мисъл, която защитава ролята на държавния контрол върху количеството пари в обращение. Представителите на това направление смятат, че това влияе върху обема на продукцията в краткосрочен план и нивото на цените в по-дълъг период. Политиката на монетаризъм се фокусира върху насочването на темповете на растеж на паричното предлагане. Тук се оценява дългосрочното планиране, а не вземането на решения в зависимост от ситуацията. Ключовият представител на посоката е Милтън Фридман. В основната си работа „Паричната история на Съединените щати“ той твърди, че инфлацията е свързан предимно с необосновано предлагане на пари в обращение и се застъпва за регулирането му от централната банка на страната.
Основни характеристики
Монетаризмът е теория, която се фокусира върху макроикономическите ефекти на предлагането на пари и дейността на централните банки. Той е формулиран от Милтън Фридман. Според него прекомерното увеличение на паричното предлагане в обращение необратимо води до инфлация. Задачата на централната банка е единствено да поддържа ценова стабилност. Училището на монетаризма произхожда от две исторически антагонистични движения: строгата парична политика, която беше разпространена в края на 19 век, и теориите на Джон Мейнард Кейнс, които станаха широко разпространени в междувоенния период след неуспешен опит за възстановяване на златния стандарт. От друга страна, Фридман фокусира изследванията си върху ценовата стабилност, която зависи от баланса между предлагането и предлагането на пари. Той обобщи своите открития в съвместна работа с Анна Шварц, „Паричната история на Съединените щати през 1867-1960 г.“
Описание на теорията
Монетаризмът е теория, която разглежда инфлацията като пряк резултат от прекомерното предлагане на пари. Това означава, че отговорността за него е изцяло на централната банка. Първоначално Фридман предлага фиксирано парично правило. Според него паричното предлагане трябва да се увеличава автоматично с k% годишно. Така централната банка ще загуби свободата си на действие, а икономиката ще стане по-предсказуема. Монетаризмът, чиито представители смятат, че необмисленото манипулиране на паричното предлагане не може да стабилизира икономиката, е преди всичко дългосрочно планиране, което предотвратява спешните ситуации, а не опитите за бързо реагиране на тях.
Отричане на необходимостта от златен стандарт
Монетаризмът е тенденция, придобила разпространение след Втората световна война. Повечето от неговите представители, включително Фридман, гледат на златния стандарт като на непрактичен остатък от старата система. Нейното безспорно предимство е наличието на вътрешни ограничения върху растежа на парите. Въпреки това, нарастването на населението или увеличаването на търговията необратимо в този случай води до дефлация и спад на ликвидността, тъй като в този случай всичко зависи от добива на злато и сребро.
превръща
Кларк Уорбъртън е кредитиран за първата парична интерпретация на колебанията в бизнеса. Той го описа в поредица от статии през 1945г. Така възникнаха съвременните направления на монетаризма. Теорията обаче е широко разпространена, след като Милтън Фридман въвежда количествената теория за парите през 1965г. Той съществуваше много преди него, но кейнсианството, което доминираше по това време, го постави под въпрос.Фридман смяташе, че разрастването на паричното предлагане ще доведе не само до увеличаване на спестяванията (при баланс между търсене и предлагане, хората вече са направили необходимите спестявания), но и до увеличаване на съвкупното потребление. И това е положителен факт за националното производство. Нарастващият интерес към монетаризма се дължи и на неспособността на кейнсианската икономика да преодолее безработицата и инфлацията след разпадането на системата на Бретън Уудс през 1972 г. и петролните кризи от 1973 г. Тези две отрицателни явления са пряко свързани помежду си, решението на един от проблемите води до обостряне на другия.
През 1979 г. президентът на САЩ Джими Картър назначава Пол Уокър за ръководител на Федералния резерв. Той ограничи предлагането на пари в съответствие с правилото на Фридман. Резултатът беше ценова стабилност. Междувременно Маргарет Тачър, говорителка на консервативната партия, спечели изборите във Великобритания. Инфлацията по това време рядко пада под 10%. Тачър реши да използва парични мерки. В резултат на това до 1983 г. инфлацията намалява до 4,6%.
Монетаризъм: представители
Сред апологетите в тази област има такива изключителни учени:
- Карл Брунер
- Филип Д. Каган.
- Милтън Фридман
- Алън Грийнспан.
- Дейвид Лейдлер.
- Алан Мелцер.
- Анна Шварц.
- Маргарет Тачър.
- Пол Уокър.
- Кларк Уорбъртън.
Нобелов лауреат М. Фридман
Можем да кажем, че теорията за монетаризма, колкото и странно да звучи, започна с кейнсианството. Милтън Фридман в началото на академичната си кариера беше привърженик на фискалното регулиране на икономиката. По-късно обаче той стигна до извода, че намесата в националната икономика е погрешна чрез промяна на държавните разходи. В своите известни творби той твърди, че „инфлацията е винаги и навсякъде парично явление“. Той се противопостави на съществуването на Федералния резерв, но смята, че задачата на централната банка на всяка държава е да поддържа равновесието на търсенето и предлагането на пари.
Паричната история на САЩ
Тази известна творба, която беше първото мащабно проучване, използващо методологичните принципи на нова посока, е написана от нобеловия лауреат Милтън Фридман в сътрудничество с Анна Шварц. В него учените анализираха статистиката и стигнаха до извода, че предлагането на пари има значително влияние върху икономиката на САЩ, особено върху преминаването на бизнес цикъла. Това е една от най-забележителните книги на миналия век. Идеята за написването му беше предложена от председателя на Федералния резерв Артур Бърнс. Паричната история на САЩ за първи път е публикувана през 1963 г.
Произходът на голямата депресия
Работата по книгата „Паричната история на Съединените щати” се води от Фридман и Шварц под егидата на Националното бюро за икономически изследвания от 1940 г. Тя е публикувана през 1963г. Главата за Голямата депресия се появи две години по-късно. В него авторите критикуват Федералния резерв за бездействие. Според тях той е трябвало да поддържа стабилно предлагане на пари и да дава заеми на търговските банки, а не да ги доведе до масов фалит. Паричната история използва три ключови показателя:
- Съотношението на паричните средства по сметките на физически лица (ако хората вярват в системата, тогава те оставят повече на картите).
- Съотношението на депозитите към банкови резерви (в стабилни условия финансовите и кредитните институции заемат повече).
- Пари с „повишена ефективност“ (тази, която служи като пари или високоликвидни резерви).
Въз основа на тези три показателя можете да изчислите паричното предлагане. Книгата също така обсъжда проблемите с използването на златния и сребърен стандарт. Авторите измерват скоростта на парите и се опитват да намерят най-добрия начин за намеса в икономиката за централните банки.
Принос към науката
Така монетаризмът в икономиката е посока, която за първи път представи логично оправдание за голямата депресия. Преди това икономистите виждаха своя произход в загубата на доверие на потребителите и инвеститорите в системата. Монетаристите отговориха на предизвикателствата на съвременността, като предложиха нов начин за стабилизиране на националната икономика, когато кейнсианството вече не работи. Днес в много страни се използва модифициран подход, който включва по-голяма държавна намеса в икономиката за регулиране на скоростта на движение на пари и тяхното количество в обращение.
Критика на заключенията на Фридман
Според Алън Блиндър и Робърт Солов, фискалната политика става неефективна само когато изисква еластичност парите са нула. На практика обаче тази ситуация не се случва. Причината за Голямата депресия Фридман счита бездействието на Федералния резерв Банка на САЩ. Някои икономисти, като Питър Темин обаче, не са съгласни с това заключение. Той смята, че произходът на голямата Депресия е екзогенен, а не ендогенен. В едно от своите произведения Пол Кругман твърди, че финансовата криза през 2008 г. показа, че държавата не е в състояние да контролира „широките“ пари. Според него предложението им почти не е свързано с БВП. Джеймс Тобин отбелязва значението на откритията на Фридман и Шварц, но поставя под въпрос предлаганите им показатели за скоростта на парите и тяхното въздействие върху бизнес цикъла. Бари Айченгрейн доказва невъзможността за активна дейност на Федералния резерв по време на Голямата депресия. Според него той предотврати увеличаването на паричното предлагане златен стандарт. Той поставя под въпрос другите заключения на Фридман и Шварц.
На практика
Монетаризмът в икономиката се очертава като посока, която трябва да помогне за справяне с проблемите след разпадането на системата на Бретън Уудс. Реалистичната теория трябва да обясни дефлационните вълни от края на 19 век, голямата депресия, стагфлацията след конференцията в Ямайка. Според монетаристите скоростта на парите влияе пряко върху колебанията в бизнес дейността. По този начин причината за Голямата депресия е липсата на парично предлагане, което доведе до спад на ликвидността. Всякакви големи колебания и колебливост на цените се дължат на неправилни политики на централната банка. Увеличението на паричното предлагане в обращение обикновено се свързва с необходимостта от финансиране държавни разходи така че трябва да ги намалите. Макроикономическата теория до 70-те години напротив, настояваше за тяхното разширяване. Препоръките на монетаристите се оказаха ефективни на практика в САЩ и Великобритания.
Съвременен монетаризъм
Днес Федералната резервна система използва модифициран подход. Това предполага по-широка държавна намеса в случай на временна нестабилност в динамиката на пазара. Включването му трябва да регулира скоростта на паричното обращение. Европейските колеги предпочитат по-традиционния монетаризъм. Някои изследователи обаче смятат, че именно тази политика е причинила отслабването на валутите в края на 90-те години. От този момент нататък изводите на монетаризма започват да се поставят под въпрос. Дебатът за ролята на тази школа на икономическа мисъл в либерализацията на търговията, международните инвестиции и ефективната политика на централните банки не отшумя и до днес.
Монетаризмът обаче остава важна теория, въз основа на която се изграждат нови. Неговите открития са все още уместни и заслужават подробно проучване. Творбите на Фридман са широко известни в научната общност.
