Les inversions només es justificaran quan contribueixin a la creació de nous valors per al propietari del capital. En aquest cas, es determina el valor d’aquests valors que excedeixi el cost de la seva adquisició. Per descomptat, sorgeix la pregunta de si és possible avaluar-los més que el valor real. Això està disponible si el resultat final és més valuós en comparació amb el preu total de les etapes individuals, la implementació de les quals va permetre obtenir aquest resultat. Per entendre això, heu d’esbrinar quin és el valor present net i com es calcula.
Quin és el valor actual?
El valor actual o actual es calcula en funció del concepte de diners en el temps. És un indicador del potencial dels fons destinats a generar ingressos. Permet comprendre quant costarà l'import que hi ha actualment disponible en el futur. El desenvolupament del càlcul adequat és de gran importància, ja que els pagaments realitzats en un període diferent només es poden comparar un cop reduïts a un període de temps.
El valor actual es forma com a resultat de la reducció al període inicial de rebuts i despeses futurs de fons. Depèn de com es calculi l’interès. Per això, senzill o interès compost així com anualitat.
Quin és el valor present net?
El valor actual net de NPV és la diferència entre el preu de mercat d’un determinat projecte i el cost de la seva implementació. L’abreviatura que s’utilitza per referir-lo significa el valor actual net.
Així, el concepte també es pot definir com una mesura del valor afegit del projecte, que s'obtindrà com a resultat del seu finançament en la fase inicial. La tasca principal és implementar projectes que tinguin un indicador positiu del valor present net. Tanmateix, per començar, s’ha d’aprendre a definir-lo, cosa que ajudarà a fer les inversions més rendibles.
Regla bàsica del PNV
Heu de familiaritzar-vos amb la regla bàsica que té el valor present net de les inversions. Es troba en el fet que el valor de l’indicador ha de ser positiu per a la consideració del projecte. Hauria de ser rebutjat si es rep un valor negatiu.
Val la pena assenyalar que el valor calculat rarament és zero. Tanmateix, en rebre aquest valor, també és recomanable que l’inversor rebutgi el projecte, ja que no tindrà sentit econòmic. Això es deu al fet que el benefici de la inversió no es rebrà en el futur.
Precisió del càlcul
En el procés de càlcul de VVV, cal recordar que la taxa de descompte i les previsions d’ingressos tenen un impacte significatiu en el valor actual. El resultat final pot ser un error. Això es deu al fet que una persona no pot fer una previsió de beneficis futurs amb exactitud absoluta. Per tant, l’indicador obtingut només és un supòsit. No és immune a fluctuacions en diferents direccions.
Per descomptat, l’inversor ha de saber quins beneficis rebrà abans d’invertir. Per garantir que les desviacions són mínimes, s’han d’utilitzar els mètodes més precisos per determinar eficiències en combinació amb el valor present net. L’ús comú de diversos mètodes ajudarà a entendre si les inversions en un projecte determinat seran beneficioses.Si l’inversor confia en la correcció dels seus càlculs, pot prendre una decisió que sigui fiable.
Fórmula de càlcul
Quan cerqueu programes per determinar el valor present net, podeu trobar el concepte de "Valor actual net", que té una definició similar. Es pot calcular mitjançant MS EXCEL, on es troba sota l’abreviatura NPV.
A la fórmula aplicada s'utilitzen les dades següents:
- CFn: la quantitat de diners del període n;
- N és el nombre de períodes;
- i és la taxa de descompte, que es calcula a partir del tipus d’interès anual
A més, el flux de caixa per un període determinat pot ser zero, que equival a la seva absència completa. En determinar els ingressos, la quantitat de diners es registra amb un signe "+", per a despeses, amb un signe "-".
Com a resultat, el càlcul del valor present net condueix a la possibilitat de valorar l'eficàcia de les inversions. Si es NPV> 0, la inversió resultarà efectiva.
Restriccions d’aplicació
Intentant determinar quin serà el valor actual net de la VNV, mitjançant la metodologia proposada, cal parar atenció a algunes condicions i limitacions.
En primer lloc, se suposa que els indicadors del projecte d'inversió durant la seva implementació seran estables. Tanmateix, la probabilitat d'això pot arribar a zero, ja que un gran nombre de factors afecten la quantitat de fluxos d'efectiu. Passat un temps determinat, el cost del capital assignat per al finançament pot variar. Cal destacar que en el futur els indicadors obtinguts poden canviar significativament.
Un punt igualment important és l’elecció del tipus de descompte. Ja que es pot utilitzar el cost del capital recaptat per a la inversió. Segons el factor de risc, es pot ajustar la taxa de descompte. Se li afegeix una prima, de manera que es redueix el valor actual net. Aquesta pràctica no sempre està justificada.
L’ús d’una prima de risc significa que l’inversor considera principalment només la pèrdua. Pot per error rebutjar un projecte rendible. El tipus de descompte també pot suposar el rendiment d’inversions alternatives. Per exemple, si el capital que s’utilitza per invertir s’inverteix en un altre negoci a un ritme del 9%, es pot considerar com la taxa de descompte.
Beneficis de l’ús de la tècnica
El càlcul del valor present net presenta els següents avantatges:
- l’indicador té en compte el factor de descompte;
- a l’hora de prendre una decisió s’utilitzen criteris clars;
- la capacitat d’utilitzar per calcular riscos del projecte.
Tot i això, convé tenir en compte que aquest mètode no només té avantatges.
Inconvenients d’utilitzar la tècnica
El valor actual net del projecte d'inversió té les següents qualitats negatives:
- En algunes situacions, és força problemàtic calcular correctament la taxa de descompte. Això s’aplica més sovint a projectes multidisciplinaris.
- Tot i que es preveuen fluxos d’efectiu, és impossible calcular la probabilitat del resultat d’un esdeveniment mitjançant la fórmula. El coeficient aplicat pot tenir en compte la inflació, però bàsicament és la taxa de beneficis establerta en el projecte de liquidació.
Després d'una familiarització detallada amb el concepte de "valor present net" i el procediment de càlcul, l'inversor pot concloure si val la pena utilitzar la metodologia en qüestió. Per determinar l'eficàcia de les inversions, és convenient complementar-la amb altres mètodes similars, que us permetran obtenir el resultat més precís. Tanmateix, no hi ha cap probabilitat absoluta que correspongui a la recepció real de resultats o pèrdues.
