La política monetària de l’estat forma part integrant del sistema de gestió i control de l’economia. El seu conductor és el banc central (CB). Mitjançant els mètodes i mètodes de què disposa, afecta els fluxos d’efectiu i l’activitat empresarial.
Per entendre amb més detall com i amb quins propòsits s’implementa la política monetària de l’estat, cal determinar les seves funcions i tasques (estatals).
Funcions d’estat
Les funcions estatals no es limiten a la regulació de l’economia, sinó que s’estenen a altres àrees de la vida. En totes les qüestions en què la societat necessita ajuda i control, hi ha d’haver una “mà del poder de l’estat”.
Les seves funcions inclouen:
- Mantenir l’estabilitat i el creixement econòmic.
- Protecció dels drets i llibertats de totes les persones, físiques i jurídiques.
- Control del flux de diners.
- Redistribució de fluxos d'efectiu.
- Activitats de producció.
- Activitat econòmica i política estrangera.
- Promoure el desenvolupament de la ciència bàsica.
- Abordar temes mediambientals i d’altres qüestions globals.
Cadascuna d’aquestes funcions té les seves pròpies institucions, objectius i objectius, eines i mètodes mitjançant els quals s’implementen. En particular, la política monetària i els seus objectius serveixen per treballar amb el mercat financer, que forma part del sistema econòmic.
Objectius de regulació de l’economia a nivell estatal
Per gestionar l’economia, cal entendre en quin moment es troba el sistema i quins objectius són els principals. Després d’això, es determinen les eines que millor afectaran la situació actual i condueixen al resultat desitjat.
Quins poden ser els objectius de la regulació econòmica:
- Augment dels ingressos governamentals.
- Aproximació a la plena ocupació.
- Inflació moderada, estabilitat de preus.
- Creixement econòmic.
- Domini de lleis de lliure competència.
- Estabilització de l’economia, etc.
Les polítiques monetàries i fiscals de l’estat s’utilitzen per gestionar l’economia del país. El primer afecta el sistema amb l'ajuda del mercat monetari, el segon - sobre mecanismes pressupostaris i fiscals.
Objectes i participants en política monetària
Els objectius i els instruments de política monetària s’implementen a través de les seves assignatures, que inclouen el Banc Central, els bancs i altres participants en el mercat monetari. Els objectes són indicadors del mercat monetari: demanda, oferta, preu. Hi ha tal cosa com mercat monetari formar part del finançament. Les mateixes lleis s'apliquen aquí com en qualsevol altre mercat. Sota la influència de factors d’oferta i demanda, preu d'equilibri.
Si l'oferta està guanyant impuls, però la demanda continua, el cost dels diners (tipus d'interès nominal) disminueix i viceversa. Els mecanismes del mercat pretenen equilibrar l'oferta i la demanda amb els canvis de preu. La política monetària de l’estat es pot descriure breument com a control sobre els indicadors del mercat monetari per assolir un nivell determinat del seu valor. En cas de ràpid creixement econòmic, per evitar la posterior reconducta inevitable, el Banc Central pot afectar el mercat monetari per canviar-ne el valor.
Amb una velocitat canviant de circulació de diners, el Banc Central ha d’ajustar la seva quantitat perquè hi hagi prou diners, però no hi ha excés.
Conceptes de política financera
Les eines i mètodes de la política monetària depenen del concepte escollit. En condicions modernes només hi ha dues:
- Diner barat o llenguatge científic: el concepte d’expansió del crèdit.
- Molts diners, és a dir, el concepte de restricció de crèdit.
Les eines d’expansió de crèdit tenen com a objectiu augmentar els recursos dels bancs, cosa que significa la possibilitat d’obtenir un gran nombre de préstecs per a la població i les empreses. Amb l'ajuda d'aquestes accions, augmenta la quantitat de diners.
La restricció de crèdit significa una disminució de l’activitat dels bancs en préstecs per reduir la quantitat de diners.
L’elecció del concepte determina el conjunt d’eines i mètodes que s’utilitzaran per assolir objectius en un futur proper i en un futur més llunyà. Però és una tasca difícil, que requereix una anàlisi completa de la situació en qüestió mercat financer i en el conjunt de l'economia, la coordinació de les accions de les entitats del mercat monetari amb la trajectòria general de la política del país.
Els mètodes de política monetària, una idea de retard
Els mètodes de política monetària de l’estat són mètodes concrets mitjançant els quals els bancs centrals i comercials influeixen en l’oferta i la demanda de diners.
Els economistes distingeixen dos tipus de mètodes: directes i indirectes (indirectes).
El sistema bancari ha de ser prou flexible per respondre en temps i forma als canvis i els indicadors del mercat monetari. Però, per molt que s’introdueixi una o altra mesura per regular el mercat monetari, transcorre un cert temps entre el reconeixement del problema, el desenvolupament d’un sistema de mesures d’influència i la seva aplicació, que s’anomena retard.
També s’ha de tenir en compte que, independentment de les eines i mètodes que utilitza la política monetària de l’estat, també transcorre un cert temps entre la seva implementació i la reacció de les entitats econòmiques.
Els retards de temps dificulten l'anàlisi i el desenvolupament de solucions per estabilitzar la situació del mercat monetari. La política monetària de l’estat ha de ser prou flexible i pensada per tenir en compte la seva influència.
Mètodes directes d’influir en la circulació de diners
El Banc Central té la capacitat de regular clarament les activitats dels bancs: establir límits a la mida dels préstecs i els dipòsits, els tipus d'interès màxims i mínims. Aquests mètodes s'anomenen directes.
Els aspectes positius dels mètodes directes són:
- reducció de retards;
- costos baixos per a la seva implementació;
- resultats força previsibles.
Però també hi ha desavantatges a aquests trucs:
- violació de les condicions de competència en el mercat de serveis financers;
- assignació ineficient de fons disponibles;
- disminució de l’atractiu dels serveis bancaris.
La política monetària o monetària de l'Estat que utilitza aquests mètodes a primera vista compleix totes les necessitats del govern. Però pot donar lloc al fet que els bancs deixin de complir les seves funcions i la demanda es dirigirà a altres organitzacions financeres, les activitats de les quals no estan regulades directament per l'Estat. Per tant, el Banc Central pot perdre el control de la circulació de diners.
Mètodes directes: es tracta d’una ingerència grossa en els mecanismes del mercat, ja que com a conseqüència d’aquestes accions, l’oferta de diners pot disminuir bruscament, cosa que provocarà una disminució de la producció.
Mètodes indirectes de la política monetària
Cada cop més, el Banc Central va començar a abandonar mètodes directes d’intervenció en la circulació monetària. Les directrius estrictes només s'apliquen en condicions de greu crisi econòmica i quan es necessiti una actuació ràpida.
En altres casos, el Banc Central pot influir en la situació amb mètodes més suaus i indirectes. Estimulen el comportament desitjat. entitats del mercat motivar per a certes accions.
Desavantatges dels mètodes indirectes:
- augment dels retards de temps;
- possible gran error en les previsions dels resultats de determinades mesures;
- la seva efectivitat està associada al grau de desenvolupament dels mecanismes del mercat.
Avantatges de la regulació indirecta:
- falta de deformació dels mecanismes del mercat;
- observança dels drets de les entitats del mercat;
- prevenir el flux de capital als mercats d'ombra;
- no produeixen baixes de xoc brusques en la quantitat de diners i nivells de producció més baixos.
Kit d’eines de política monetària
Els mitjans amb els quals el Banc Central actua sobre les instal·lacions del mercat monetari són instruments de la política monetària de l’Estat.
Un d’ells és la relació de reserves. Aquest és un percentatge de passiu determinat, l’import que els bancs estan obligats a mantenir amb el Banc Central. Si la mida de la reserva augmenta, el volum de diners lliures a disposició dels bancs es redueix naturalment. Així, s’evita l’alliberament de diners addicionals al mercat. Si la proporció de reserves disminueix, els bancs poden augmentar el nombre de préstecs emesos (en termes monetaris). Com a resultat, l’oferta de diners augmentarà.
La política monetària, o política monetària de l’estat, també s’implementa mitjançant la regulació dels tipus d’interès. El Banc Central presta als bancs. Si es redueix l’interès d’un préstec (tipus de refinançament), els fons esdevenen més accessibles als bancs. Si els interessos augmenten, els bancs comercials es neguen a préstecs o es veuen obligats a augmentar els interessos dels préstecs emesos. En qualsevol cas, un augment de la taxa de refinançament inhibirà el creixement de la quantitat de diners en circulació.
El tercer instrument de la influència del Banc Central sobre la quantitat de diners són les seves accions en el mercat de valors. Inclosos els títols governamentals es compren i venen. Aquesta eina s’utilitza molt àmpliament en la pràctica mundial actual. Quan el Banc Central compra valors, té l'efecte de l'emissió de diners i, quan el ven, l'efecte de retirar els diners de la circulació.
Els objectius i els instruments de política monetària estan estretament relacionats. Segons les tasques establertes, els fons es poden utilitzar en dues direccions diferents, estimulant o pacificant l’activitat empresarial.
Eines addicionals
Els mètodes anteriors es relacionen amb eines tradicionals. Però hi ha diversos altres mitjans, per exemple, la regulació de moneda i l'establiment de límits per augmentar el volum de diners en circulació.
La política monetària com a tipus de política d'estabilització implica una anàlisi de les causes i conseqüències del creixement de l'oferta de diners. No només els fenòmens de crisi de l’economia requereixen mesures especials, sinó també un fort augment de la producció, com a conseqüència de la qual es pot produir una inflació i una deformació incontrolada dels mecanismes de mercat. Segons la teoria dels cicles, després d’una fase de creixement econòmic actiu, comença una forta i profunda recessió. Per tal de suavitzar les oscil·lacions, per evitar que la situació del mercat es descontroli, el Banc Central limita la quantitat de diners i la velocitat del seu augment.
La regulació de moneda implica la formació, previsió i regulació de fluxos de divises, tipus de canvi i pagaments externs. Es tracta d’una eina important que pot limitar la sortida i l’entrada de capital al país.
La regulació de moneda es pot dur a terme mitjançant mètodes directes: establir els límits de la fluctuació del tipus de canvi (corredor de moneda), fixar-lo al mateix nivell, etc. Però més sovint s’utilitzen mètodes indirectes, com ara comprar i vendre moneda en mercats oberts. Aquest mecanisme és similar a les transaccions de valors amb el Banc Central. Per reforçar el tipus de canvi, ven bitllets estrangers, per reduir el tipus: compra.
La regulació de la quantitat de diners i el tipus de canvi contribueixen al desenvolupament estable de l’activitat econòmica i industrial estrangera de les empreses, així com a l’estabilitat financera dels bancs.
El que determina l’elecció dels instruments de política de la CB
La política monetària, els objectius, els instruments i les conseqüències de la seva implementació depenen de molts factors. Entre ells es troben:
- El grau de llibertat del mercat. Com més perfectes són els mecanismes de mercat, més llibertat tenen els empresaris i les institucions financeres, més suaus són els mètodes de la política monetària i, en conseqüència, les seves conseqüències.
- El nivell d’independència del Banc Central. El mercat monetari i la política monetària estan íntimament vinculats, però no només els indicadors del mercat de capital afecten les activitats del Banc Central. Hi ha més tasques governamentals globals i les eines i mètodes de la política actual dependran d’elles. Si el Banc Central té un gran grau d’independència, és menys probable que s’apliquin mesures de regulació administrativa i no es doni preferència a l’aparell estatal en préstecs. En cas contrari, el Banc Central pot convertir-se en patrocinador del pressupost del país.
- La relació de diferents tipus de govern. El sistema monetari i la política monetària de l’estat estan íntimament relacionats amb els sistemes i polítiques pressupostàries i tributàries. Si no es coordinen les accions, els objectius són multidireccionals, el desequilibri del sistema comportarà conseqüències negatives per a tota l’economia.
- La flexibilitat del Banc Central. Amb una bona organització, minimització dels retards i anàlisis periòdics, la flexibilitat del Banc Central augmenta, cosa que significa que els objectius i els mètodes canvien i s’adapten a la situació actual i augmenta l’eficiència del treball. Si el Banc Central segueix estrictament el pla i l'estratègia desenvolupada, els resultats seran pitjors.
- L’estabilitat del sistema financer. Com més previsible sigui la reacció dels bancs comercials davant determinades accions del Banc Central, més efectiva serà la política monetària.
- La individualitat d’un determinat sistema financer. Els mateixos mètodes i eines en diferents entorns econòmics i socials donaran resultats diversos. Per tant, cada Banc Central hauria d’elaborar la seva política individualment i no copiar les accions dels bancs d’altres països.
Per assolir els objectius de regulació del mercat de caixa, la política monetària de l’estat ha de tenir en compte tots aquests factors, ser flexibles i coherents.
Política monetària a Rússia
Política monetària de l’estat: concepte, tipus, eines, mètodes, tot això crea una base teòrica per a la presa de decisions. Però avaluar a la pràctica les activitats del Banc Central és bastant difícil.
El 2014, la situació econòmica a Rússia ha canviat molt, això també va afectar el mercat financer. El motiu d'això va ser factors externs creats artificialment. En aquestes condicions, avaluar l’efectivitat d’una determinada política econòmica és doblement difícil.
Però, en general, podem dir que els objectius tàctics principals del Banc Central són:
- contenció de la inflació;
- gestió de tipus de canvi;
- estimulació de l’activitat empresarial.
La principal tasca del Banc Central de Rússia és controlar la inflació durant els últims deu anys. A més, l’economia oberta del país està sotmesa a influències externes i no hi ha manera de no interferir en la formació del tipus de canvi de rubles, de manera que s’estan establint corredors de divises. Tenen previst abandonar aquesta pràctica i seguir concentrant tots els esforços en nivells d’inflació baixos estables.
El Banc Central de la Federació Russa utilitza sovint la taxa de refinançament com a instrument d’influència. També es controla regularment la quantitat de diners en circulació i les transaccions amb valors.
El Banc Central de Rússia té una independència bastant gran, que generalment afecta positivament la conducta de la política monetària. Cada cop hi ha menys contradiccions en les decisions preses. L’anàlisi es fa regularment i s’ajusten els objectius i mètodes actuals per assolir-los, cosa que ens permet parlar de la flexibilitat de la política monetària.
