Na rozdíl od kolísání cen není finanční stabilita tak snadná, mnohem méně opatření. Důvodem je skutečnost, že všechny jeho složky jsou na sobě závislé a jsou ve stálé interakci s celým národním hospodářským systémem. Dále komplikuje celý faktor času a globalizaci. Ukazatel finanční stability, a to i pro jednotlivou společnost, by proto měli počítat odborníci, kteří mohou zjistit všechny komplikace v ekonomice jako celku a zejména v daném odvětví. Za posledních dvacet let analytici vyvinuli celou řadu koeficientů a ukazatelů, které lze použít k předpovídání budoucnosti jednotlivých podniků a států na základě jejich současného stavu. Tento výpočet se provádí v procesu finanční analýzy.
Posun paradigmatu stability
V posledních letech se přístup k tomu, co by měl být ideální ukazatel finanční stability, výrazně změnil. Makroekonomická složka byla na prvním místě. Je to dáno jak vývojem statistických metod, tak vědeckým a technologickým pokrokem, který umožnil snadno zpracovat obrovské množství dat. Pozornost odborníků se nezaměřovala na jednotlivé firmy, ale na celé průmyslové odvětví a národní ekonomiky.
Navíc, finanční analýza nechal výpočet ukazatelů, které varují před nebezpečím kolapsu. Počítačové kapacity umožnily nepřetržitě sledovat bankovní systém, sledovat výchozí rizika jednotlivých podniků a celých států. Rozsah použitých ukazatelů se výrazně rozšířil. V posledních letech se pozornost analytiků a výzkumných pracovníků stále více zaměřovala na dynamiku chování a šíření šoků z jednoho odvětví do druhého. Tento směr se nazývá přenos rázů. Do popředí se dostává indikátor typu finanční stability. Hlavním problémem takových studií jsou mezery ve statistických informacích. Neustálé diskuse a práce na analytickém základě však pomáhají rozvoji této oblasti.
Čísla jsou klíčem k úspěšnému podnikání
Finanční analýza je posouzení životaschopnosti, stability a ziskovosti podniku nebo jednotlivého procesu. Specialisté vyvinou různé koeficienty, které shrnují statistiky. Mezi nimi zaujímá samostatné místo ukazatele charakterizující finanční stabilitu. Souhrnné zprávy odborníků obvykle používá vrcholový management k přijímání obchodních rozhodnutí. Jedná se zejména o:
- Pokračujte nebo zastavte výrobní proces nebo jeho jednotlivé operace.
- Kupujte nebo vytvářejte určité materiály sami;
- Nákup nebo pronájem speciálního vybavení a strojů pro výrobu zboží.
- Vydávat nové cenné papíry nebo půjčit od banky za účelem zvýšení pracovního kapitálu.
- Rozhodujte o investicích nebo kapitálových půjčkách.
To vše pomáhá pochopit ukazatele finanční stability podniku. Na jejich základě management rozhoduje o výběru mezi různými alternativami v podnikání.
Cíle finanční analýzy
Hodnocení úspěchu podniku odborníky se provádí ve čtyřech hlavních oblastech:
- Ziskovost. Hlavním zdrojem je výkaz příjmů, který popisuje výsledky společnosti. Ukazatelem je míra zisku.Úspěch v tomto směru znamená schopnost podniku přijímat příjmy ze svých činností a udržet růst v krátkodobém i dlouhodobém horizontu.
- Solventnost. Zdroj - rozvaha, která odráží finanční situaci v určitém časovém období. Úspěch v tomto směru naznačuje, že společnost je schopna dlouhodobě splácet své závazky věřitelům a třetím stranám.
- Likvidita Zdrojem je rozvaha. Soubor ukazatelů v tomto směru znamená schopnost podniku udržovat peněžní tok a plnit své krátkodobé závazky.
- A konečně, stabilita. Hlavním zdrojem je výkaz příjmů i rozvaha. Pro výpočet absolutních ukazatelů finanční stability používají odborníci také řadu dalších dokumentů. Stabilita společnosti je její schopnost zůstat v podnikání po dlouhou dobu bez významných ztrát. Tento ukazatel shrnuje předchozí tři a je z velké části založen na nich.
Metody hodnocení udržitelnosti podniku
V nejjednodušší podobě je finanční analýza porovnáním různých ukazatelů a ukazatelů. Srovnávají se s nimi v minulosti i s podobnými, ale průměrnými v průmyslu. Analýza používá procenta růstu, ukazatele solventnosti míry zisku, ukazatele finanční stability podniku a další podobné ukazatele. Existují tři typy analýz:
- Porovnání s výkonem v minulosti. Analytici identifikují období (nejčastěji pět let) v činnosti podniku a porovnávají je se současným stavem podnikání a mezi sebou navzájem.
- Porovnání s budoucí výkonností. Analytici využívající v minulosti ukazatele a řadu metod ekonomického a matematického modelování se snaží předpovídat směr dalšího rozvoje podnikání. Extrapolace je hlavním zdrojem chyb ve finanční analýze, protože minulost přesně neurčuje nevyhnutelnost budoucích selhání nebo úspěchů.
- Porovnání s jinými podnikatelskými subjekty. Analytici v tomto případě mohou vzít průměrné relativní nebo absolutní ukazatele finanční stability v tomto odvětví a použít dostupné statistické informace pro podobné firmy.
Klíčové ukazatele finanční stability
Vědci používají řadu kvantitativních ukazatelů stability. MMF vyvinul vlastní ukazatele finanční stability. Níže uvedená tabulka vám umožňuje shrnout úspěchy vědců v této oblasti. Všechny indikátory v něm jsou rozděleny do šesti sektorů. Vlastnosti, frekvence a povaha jejich aplikace budou popsány níže.
| Sektor | Ukazatel finanční stability |
| Reálná ekonomika | Růst HDP |
| Vládní fiskální pozice | |
| Inflace | |
| Podnikový sektor | Celkový dluh |
| Rozdíl mezi kreditní a debetní | |
| Příchod a použití měny | |
| Výchozí nastavení společnosti | |
| Domácnost | Aktiva |
| Dluh | |
| Příjem (ze zaměstnání nebo úspor) | |
| Spotřeba | |
| Dluhová služba a důležité platby | |
| Finanční systém | Peněžní agregáty |
| Reálné úrokové sazby | |
| Růst podílu úvěrů a vkladů | |
| Kapitálová přiměřenost | |
| Ukazatele likvidity | |
| Autonomní bankovní úvěrové hodnocení | |
| Sektorová a regionální diverzifikace bankovních aktiv | |
| Zahraniční ekonomický sektor | Skutečné směnné kurzy |
| Devizové rezervy | |
| Běžné účty a kapitálové toky | |
| Splatnost devizových mechanismů | |
| Finanční trhy | Změny akciových indexů |
| Korporátní dluhopisy se šíří | |
| Likvidita trhu | |
| Volatilita | |
| Domácí ceny |
Skutečný sektor
Souhrnný ukazatel finanční stability je založen na všech šesti odvětvích.Sektor reálné ekonomiky je popsán pomocí růstu HDP, fiskální pozice státu a inflace. Všechny tyto ukazatele se měří každý měsíc, čtvrtletí nebo rok. Růst HDP odráží schopnost ekonomiky zajistit blaho obyvatelstva a riziko přehřátí. Fiskální pozice - schopnost najít financování pro projekty, které nepřekrývají příjmy. Čím menší je jeho hodnota, tím větší je zranitelnost státu kvůli nepřístupnosti volných peněžních zdrojů. Inflace odráží strukturální problémy ekonomiky a sociální nespokojenost, což může vést k politické nestabilitě.
Firemní část národního hospodářství
V tomto odvětví se berou v úvahu ukazatele finanční stability organizace nebo jednotlivého podniku. Hodnocení se nejčastěji provádí čtvrtletně nebo ročně. Vysoký firemní dluh naznačuje vysokou úroveň závazků, které mohou způsobit nestabilitu celého systému. Rozdíl mezi závazky a pohledávkami označuje likviditu. Jeho nízká sazba může vést k neschopnosti podniku platit za své krátkodobé a střednědobé závazky. Neplnění podnikového sektoru naznačuje platební neschopnost mnoha podniků, což v budoucnu povede k problémům v jiných sektorech a bankovním systému.
Domácnost
Úspěch tohoto sektoru se měří pomocí čistých aktiv a nerozděleného zisku. Velké množství zde ukazuje, že domácnosti budou schopny překonat dočasné potíže a krize. Toto odvětví je zastoupeno zejména malými podniky, proto by se statistika měla shromažďovat co možná nejčastěji. Klíčové údaje jsou obvykle uváděny každý měsíc, čtvrtletí a rok.
Finanční systém
Tento sektor je charakterizován řadou ukazatelů uvedených v tabulce výše. Používají se k hledání problémů v bankovním systému. V případě krize se k nalezení odpovědi na otázku, kolik to stojí stát a jeho obyvatelstvo, používají ukazatele hodnocení finanční stability. Nadměrný růst počtu a velikosti úvěrových a vkladových operací může znamenat nárůst inflačních tlaků. Reálné úrokové sazby, které překračují práh pro danou zemi, mohou vést ke zvýšení podílu dluhu na HDP. Nízká bankovní likvidita naznačuje, že se blíží strukturální krize.
Trhy
Finanční trhy se vyznačují kapitálovými indexy, likviditou a volatilitou. Nejdůležitější v jejich analýze je určit úroveň zájmu investorů v národní ekonomice. Jeho pokles může vést k významným finančním problémům. Snížení likvidity neznamená vždy problémy, ale může znamenat rychlý ekonomický růst, díky němuž se v něm objevují další investiční příležitosti.
Ukazatele zahraniční ekonomické aktivity
Vývozně-dovozní vztahy země se vyznačují reálnými směnnými kurzy, rezervami, běžnými účty, kapitálovými toky a splatností devizových mechanismů. Tyto ukazatele mohou odrážet neočekávané změny v konkurenceschopnosti a stabilitě zahraničního financování domácího dluhu.
Výpočet ukazatelů finanční stability
Národní hospodářství je obrovské množství klíčových odvětví, která jsou v procesu složité interakce. Situaci dále komplikují nelinearity, které vedou k šíření otřesů a jejich přenosu z jednoho odvětví do druhého. Existují vazby mezi měnovou a finanční stabilitou, protože měnové podmínky ovlivňují ceny aktiv a naopak. Proto je nemožné zaměřit se na jednotlivé ukazatele, byť kompetentně vybrané.Finanční analýza činností jednotlivého podniku i celé ekonomiky by měla být založena na řadě oblastí, na základě stavu, ze kterého lze odvodit složený ukazatel udržitelnosti.
