Co je futures kontrakt? Vpřed a budoucnost v jednoduchém jazyce

Smlouva o futures (nebo jednoduše futures) je záruka, která zavazuje obě strany, aby v blízké budoucnosti kupovaly a prodávaly určitý produkt za konkrétní cenu.

Porovnání futures versus opce

Při porovnání těchto dvou konceptů je třeba poznamenat následující. Opce dává právo, nikoli povinnost prodávat nebo kupovat jakýkoli produkt za dohodnutou cenu v budoucnosti. Zároveň je futures kontrakt přísnějším dokumentem.

Ukládá povinnosti dvěma vzájemně se ovlivňujícím stranám. Je třeba také poznamenat, že při obchodování s futures se skutečná výměna zboží neprovádí.

Potřeba budoucnosti

Smlouva o futures se používá v následujících případech:

• ceny nástrojů - hlavní účel tohoto typu dokumentu;
• druh pojištění proti různým finančním rizikům (jinými slovy, zajištění futures kontrakty);
• spekulace s cílem získat zisk v peněžním vyjádření (to dělají hlavně investoři nebo zkušení obchodníci).

Vlastnosti budoucnosti

Nejběžnější futures kontrakty na komoditních a komoditních trzích. Každý takový dokument má dva hlavní parametry:

• datum provedení, ke kterému musí být transakce nákupu a prodeje dokončena, je jasně definováno;
• nástroj, který je předmětem smlouvy (suroviny, zboží, měna nebo cenné papíry).
• Navíc, pokud jde o používání měny, pak taková smlouva již má jméno vpřed.
• Kromě hlavních parametrů existují i ​​další:
• Směnárna, kde se prodávají futures;
• měrná jednotka a její velikost (například 1000 barelů);
• futures kontraktová jednotka (například americké dolary za barel);
• maržová hodnota (částka, která musí být zaplacena při podpisu futures a je uložena na pokrytí ztrát, když k nim dojde).

Futures kontrakty jsou nestabilní, velmi likvidní, mají vysoký stupeň rizika. Proto nemohou začínající obchodníci a investoři s nimi jednat bez zvláštního školení.

Futures - nejedná se o příjem ani doručení zboží

Nákup futures smlouvy v žádném případě neznamená vznik povinnosti přijmout dodávku určitého produktu. Kromě toho, nákup futures na produktový trh neznamená vůbec, že ​​kupující přijme uvedené zboží.

Neexistují tedy skutečné dodávky futures. Jsou nezbytné pouze pro stanovení ceny zboží. Dále se pokusíme zjistit, co by se mělo stát, když je termínová smlouva splatná při neexistenci skutečných dodávek zboží.

Budoucí smluvní vlastnosti

1. Uzavření této smlouvy se provádí pouze na burze v souladu s podmínkami, které jsou k ní přijaty. Vyznačuje se vysokou likviditou.
2. Forma této smlouvy je standardní, z čehož plyne, že investor bude mít futures kontrakt bez překážek. Bude-li to nutné, bude také schopen tuto pozici zlikvidovat prostřednictvím reverzní transakce.
3. Futures kontrakt není charakterizován skutečným nákupem a prodejem aktiva, ale jednoduchým zajištěním pozic. Toto je druh hry o cenovém rozdílu u konkrétního aktiva. Na základě statistických údajů končí v důsledku nepřijatelnosti standardních podmínek pouze asi 5% těchto smluv s otevřenými pozicemi skutečnou dodávkou zboží nebo jiného druhu aktiv.
4. Výkon futures by měl být zaručen zúčtovací burzou, která je zajišťována velkým pojišťovacím fondem a povinným záručním kolaterálním mechanismem. Náklady na futures kontrakt se stanoví při jeho registraci v průběhu obchodování na burze cenných papírů v clearingovém středisku.
5. Kupujícím smlouvy je osoba, která se zavazuje získat aktivum. Osoba, která se zavazuje dodat toto aktivum, je uznána jeho prodejcem.
6. Základem futures kontraktu je omezený počet aktiv, jejichž hlavním rysem je nepředvídatelnost cenových změn. Budoucí aktiva mohou být uzavírána na zemědělské zboží (například obilí), na zdroje (zlato, měď), na cizí měnu, na tržní indexy nebo cenné papíry.

Klíčové možnosti pro obchodování s futures

• Obchodní partie představovaná určitou částkou podkladového aktiva, která je součástí jedné smlouvy.

• Místo dodání u komoditních futures znamená dodání zboží prodejci, kteří nezavřeli své pozice do skladu uvedeného na burze.

• Cenová nabídka je reprezentována mírou, do které je určována její přesnost (často s přesností na stotinu).

• Cenový krok je charakterizován minimální hodnotou cenových změn na jednotku podkladového aktiva. Je určena samotnou burzou a měla by zajistit konvergenci cen prodávajícího a kupujícího během nabídkového řízení.

• Normy se používají v komoditních futures a charakterizují jakost zboží, které tvoří základ této smlouvy. Musí mít číslo a třídu.

• Změna limitní ceny za den je stanovena burzou ve vztahu k kótované ceně předchozího dne. Tato metrika může být zavedena za účelem omezení spekulací o futures kontraktu. Když cena futures přesáhne nezbytný interval, burza může zastavit obchodování, dokud znovu neklesne do původně nastaveného intervalu.

Co se stane s penězi

Jakmile dojde k uzavření futures, může se vyvinout jedna z následujících možností řešení tohoto problému.

Například protistrana A koupila futures od B. Čas na její provedení se blíží. Proto může nastat následující:

• rovnováha B roste s klesající rovnováhou A;
• zůstatky dvou protistran zůstávají nezměněny;
• rovnováha A klesá se zvyšujícím se zůstatkem B.

V praxi to samozřejmě vypadá mnohem komplikovaněji, ale v tomto příkladu byla uvedena obecná koncepce obchodování s futures.

Více o třech výsledcích futures kontraktů

První možnost jasně ukazuje, že účet prodávajícího je doplněn a zároveň snižuje účet kupujícího. Tato situace nastává se zvýšením ceny nástroje. Protistrana A ve skutečnosti nakoupila zboží od společnosti B za levnější cenu a mohla ji okamžitě prodat, přičemž vydělala určitou částku.

Prodej futures kontraktu tedy slouží k usnadnění činnosti podnikatelských subjektů.

Ve druhém případě se zůstatky protistrany nemění, a to navzdory správním nákladům, které jsou možné na obou stranách.

A konečně třetí možnost, ve které finanční futures kontrakty ovlivňují v opačném pořadí od první možnosti. Jinými slovy, naděje prodávajícího byly realizovány, cena klesla, aby mohl zboží výhodně prodat. Pokud by se prodávající sám zabýval prodejem zboží, kupoval by ho za tržní cenu a prodával by ho kupujícímu v futures a mohl by vydělat nějaké peníze. Aby se usnadnil život prodávajícího, existují futures kontrakty, na nichž burzy osvobozují od nákladů na přepravu zboží, provádějí vlastní výpočty a převádějí na svůj účet rozdíl mezi cenou futures kontraktu a tržní cenou. Zároveň je uvedená částka odepsána z účtu kupujícího.

Forwardové a futures kontrakty: možné selhání

V případě zrušení futures před lhůtou pro její provedení se pravidla chování neliší od akcí, které jsou prováděny po splatnosti. Jinými slovy, cena futures kontraktu je porovnána s trhem a účty účastníků se pohybují v souladu s jednou ze tří výše uvedených možností.

Další podrobnosti smlouvy

Forwardy a futures jsou identické koncepty. V jejich definici však existují určité rozdíly.

Takže forwardová smlouva představuje dohodu mezi dvěma protistranami o dodání předmětu smlouvy v budoucnosti. Jako takové lze použít cenné papíry, měnu nebo zboží. Dohoda může být uzavřena nikoli na burze.

Forwardová transakce je závazná. Je třeba poznamenat, že osoba, která se zavazuje dodávat aktiva, zaujímá tzv. Krátkou pozici. A osoba, která nabývá aktiva, je dlouhá.

V rámci forwardové smlouvy je aktivum skutečně dodáno. Tento dokument stanoví podmínky vhodné pro obě strany. Jinými slovy, jedná se o standardní formu smlouvy. V tomto ohledu mezi forwardovými smlouvami neexistují sekundární trhy. Dodací cena - cena aktiva, která je uvedena ve smlouvě.

Na rozdíl od termínovaných futures, dohoda mezi protistranami o budoucí dodávce aktiva. Tato dohoda se uzavírá pouze na burze.

Závěr

Shrneme-li výše uvedený materiál, je třeba poznamenat, že futures jsou specifickým typem finančních derivátů. Jeho hlavním účelem je určit cenu nástroje ve formě produktu, suroviny nebo měny. Pro obě protistrany vzniká futures závazek. Prodávající, který podepisuje futures, se zavazuje k provedení a kupující - kupuje za cenu dohodnutou při podpisu tohoto dokumentu.

Skutečná dodávka zboží se však neprovádí. Strany mohou dosáhnout zisku nebo ztráty pouze v závislosti na cenové hladině konkrétního nástroje. Ve skutečnosti k dodání zboží dochází podle ustálených vztahů regulovaných komoditním trhem a chráněných před riziky.