Τα τελευταία χρόνια, ο ανταγωνισμός στη ρωσική αγορά τραπεζικών υπηρεσιών αυξήθηκε μόνο.
Σε μια προσπάθεια να διαφοροποιήσουν τα είδη των πράξεων και να αυξήσουν το περιθώριο κέρδους τους, οι μεγάλες καθολικές τράπεζες χρηματοδοτούν επιτυχώς επενδυτικά σχέδια σε διάφορους τομείς της οικονομίας. Με τη σειρά τους, εν μέσω αυξανόμενης επιχειρηματικής δραστηριότητας, οι πρωτοβουλοί των σχεδίων σε αναζήτηση επενδυτών στρέφονται όλο και περισσότερο προς τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα προκειμένου να χρηματοδοτήσουν την επιχειρηματική τους ιδέα.
Για τη συνεργασία με έναν πιστωτή για να είναι αμοιβαία επωφελής, είναι απαραίτητο να προετοιμαστεί προσεκτικά ένα επιχειρηματικό σχέδιο. Μία από τις μεθόδους που θα χρησιμοποιήσει η πιθανή τράπεζα δανειστή είναι η ανάλυση ευαισθησίας του επενδυτικού σχεδίου.
Σχετικά με το κύριο πράγμα: την ουσία της μεθόδου
Αξιολογώντας το έργο, οι επενδυτές προσπαθούν να προσδιορίσουν τι μπορεί να πάει στραβά κατά τη διάρκεια της υλοποίησης του επιχειρηματικού σχεδίου και ποιες συνέπειες θα οδηγήσει. Η απάντηση σε αυτή την ερώτηση είναι μια ανάλυση ευαισθησίας. Η εφαρμογή της σάς επιτρέπει να συγκρίνετε τον τρόπο με τον οποίο διάφοροι παράγοντες επηρεάζουν τη μεταβολή των δεικτών απόδοσης.
Η μέθοδος καθιστά επίσης δυνατή την εκτίμηση των συνεπειών του εσφαλμένου καθορισμού της αξίας των παραμέτρων που καθορίζονται στο επιχειρηματικό σχέδιο. Μια λογική ερώτηση ανακύπτει: "Πώς να αναλύσετε την ευαισθησία του έργου;" Η επίλυση του προβλήματος περιλαμβάνει έναν ορισμένο αλγόριθμο των ενεργειών που στοχεύουν στον προσδιορισμό των παραγόντων και της έντονης επίδρασης του οικονομικού αποτελέσματος, γεγονός που συμβάλλει στην αντιμετώπιση του χειρότερου σεναρίου.
Τεχνική Ανάλυσης
1. Οι δείκτες καθορίζονται βάσει της αποτελεσματικότητας που θα αξιολογηθεί.
2. Επιλέξτε παραμέτρους των οποίων οι τιμές θα αλλάξουν.
3. Καθορίζονται τα άνω και κάτω όρια αυτών των αλλαγών.
4. Οι μεταβαλλόμενες τιμές αντικαθίστανται στο οικονομικό μοντέλο.
5. Με κάθε αλλαγή, αναπροσαρμόζονται οι δείκτες απόδοσης.
6. Καθορίζονται κρίσιμα σημεία, δηλαδή μια αλλαγή στην επιλεγμένη παράμετρο που έχει το μεγαλύτερο αντίκτυπο στο έργο.
Τα κρίσιμα σημεία και η ανάλυση ευαισθησίας δείχνουν σαφώς ποιοι παράγοντες έχουν όχι μόνο τον μέγιστο αντίκτυπο αλλά και θέτουν υπό αμφισβήτηση τη σκοπιμότητα. Εάν, κατά την αλλαγή μιας παραμέτρου, οι δείκτες που αξιολογούν την αποτελεσματικότητα του έργου αλλάζουν ασήμαντα, τότε αυτό δείχνει ένα υψηλό περιθώριο ασφαλείας και αντίσταση στην επίδραση διαφόρων παραγόντων.
Ποιος και με ποιον τρόπο η τράπεζα αναλύει την ευαισθησία του επενδυτικού σχεδίου;
Τράπεζες που προσφέρουν υπηρεσίες σε χρηματοδότηση έργων και δανεισμός επενδύσεων, έχουν μεγάλη εμπειρία στη διεξαγωγή τέτοιων συναλλαγών, τις δικές τους βέλτιστες πρακτικές και μια ομάδα ειδικών υψηλής ειδίκευσης.
Η ευαισθησία του επενδυτικού σχεδίου θα αναλυθεί από επαγγελματίες που έχουν εκτεταμένη πρακτική εμπειρία στη χρηματοδότηση επενδύσεων και επενδύσεων κεφαλαίου και είναι σε θέση να διεξάγουν εμπεριστατωμένη εμπειρογνωμοσύνη με διάφορες βιομηχανικές σχέσεις. Θα πραγματοποιήσουν αυτή την ανάλυση μέσω ειδικών λύσεων λογισμικού, οι οποίες θα επιταχύνουν και θα απλοποιήσουν σημαντικά αυτή τη διαδικασία.
Τι είναι σημαντικό για την τράπεζα στην ανάλυση ευαισθησίας
Η αξιολόγηση της ευαισθησίας ενός επενδυτικού σχεδίου είναι απαραίτητη προκειμένου να χαρακτηριστεί ο βαθμός αντοχής του στις επιδράσεις διαφόρων παραγόντων κινδύνου. Ο ορισμός του κινδύνου και η ελαχιστοποίησή του είναι το κύριο καθήκον του χρηματοπιστωτικού οργανισμού που χρηματοδοτεί την επένδυση.
Συνεπώς, αν η αμφισβήτηση της επιχειρηματικής ιδέας δεν αμφισβητείται και ο δυνητικός δανειολήπτης μπορεί να καλύψει το κόστος του έργου από τις τρέχουσες δραστηριότητές του, η υψηλή ευαισθησία του έργου μπορεί να μην επηρεάσει την πρόθεση της τράπεζας να συμμετάσχει σε αυτήν.
Ένα άλλο πράγμα είναι αν οι κίνδυνοι είναι υψηλοί και ο δανειολήπτης είναι μια νεοσυσταθείσα εταιρεία που σχεδιάζει να καλύψει το κόστος από τις ροές που δημιουργούνται από το ίδιο το έργο. Αυτό θα έχει ως αποτέλεσμα πρόσθετο κόστος για τον εκκινητή. Αν λοιπόν το οικονομικό μοντέλο είναι ευαίσθητο στις μεταβολές της διάρκειας της επενδυτικής φάσης ή του όγκου των κεφαλαιουχικών επενδύσεων, προκειμένου να ελαχιστοποιηθούν οι κίνδυνοι παραβίασης των όρων κατασκευής και η ανεπαρκής χρηματοδότηση του έργου, μια προϋπόθεση δανείου μπορεί να είναι η συμμετοχή ενός ανεξάρτητου επιθεωρητή για την παρακολούθηση των αντίστοιχων κινδύνων κατά την εφαρμογή.
Τι να ψάξετε κατά την ανάπτυξη ενός επιχειρηματικού σχεδίου
Δεδομένου ότι η ανάλυση της ευαισθησίας του επενδυτικού σχεδίου προέρχεται από την αβεβαιότητα αλλαγής των παραμέτρων, συνιστάται να επιλέγονται μεταξύ των δεικτών που θα ποικίλουν ως εξής: όγκος πωλήσεων, χρονοδιάγραμμα εκτέλεσης, τιμή πώλησης, όγκος επενδύσεων κεφαλαίου, επιτόκιο δανεισμένων κεφαλαίων, κεφάλαιο κίνησης.
Είναι επίσης απαραίτητο να ληφθούν μέτρα που αντισταθμίζουν την επίδραση κρίσιμων παραγόντων στο οικονομικό μοντέλο. Για παράδειγμα, εάν ένα έργο είναι ιδιαίτερα ευαίσθητο στις τιμές πώλησης, θα πρέπει να συνάπτονται συμβάσεις μακροπρόθεσμης σταθερής αξίας.
Εν κατακλείδι, θα ήθελα να σημειώσω ότι, αν και η ανάλυση ευαισθησίας ενός επενδυτικού σχεδίου είναι μια κοινή τεχνική για τη μελέτη των επενδυτικών συναλλαγών, δεν θα είναι η μόνη που θα χρησιμοποιήσει η τράπεζα για να αποφασίσει να συμμετάσχει στο έργο ως επενδυτής.
