Κρατικό δάνειο: τύποι και έντυπα

Για την αμερόληπτη χρηματοδότηση των αναγκών στο πλαίσιο δημοσιονομικού ελλείμματος, το κράτος πρέπει να προσελκύσει πόρους από επιχειρήσεις. Σε τέτοιες περιπτώσεις, χρησιμοποιείται δάνειο. Αλλά σε αυτή τη συναλλαγή, ο δανειολήπτης δεν είναι ένα άτομο, αλλά το κράτος.

Ουσία

Το κρατικό δάνειο είναι ένας τρόπος συγκέντρωσης κεφαλαίων σε έναν προϋπολογισμό για ορισμένο χρόνο. Οι πιστωτές σε τέτοιες συναλλαγές είναι νομικά πρόσωπα και ιδιώτες, επενδυτές από άλλες χώρες. Είναι δύσκολο να βρεθεί μια κατάσταση στον κόσμο που να μην χρειάζεται πρόσθετα κεφάλαια. Εάν τα εγχώρια έσοδα από φόρους και άλλα εισοδήματα είναι ανεπαρκή, τα κεφάλαια από εξωτερικές πηγές προσελκύονται για να καλύψουν το έλλειμμα με βάση την απόδοση.

Αυτός ο τρόπος χρηματοδότησης είναι εξίσου δημοφιλής με την έκδοση. Στο τέλος της περιόδου δανείου, ο οφειλέτης πρέπει να εξοφλήσει το δάνειο, λαμβάνοντας υπόψη τους τόκους. Το άθροισμα όλων των μη εκκαθαρισμένων υποχρεώσεων αποτελεί το χρέος της χώρας στο σύνολό της.

Χαρακτηριστικό

Ένα κρατικό δάνειο μπορεί να προσελκύσει για διάφορους σκοπούς και όρους. Έχει επίσης χαρακτηριστικά όπως η επείγουσα ανάγκη, η πληρωμή και η επιστροφή. Επίσης, μην συγχέετε ένα εξωτερικό κυβερνητικό δάνειο με ένα εσωτερικό δάνειο. Στην πρώτη περίπτωση, οι πιστωτικοί οργανισμοί είναι χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί, επιχειρήσεις και πολίτες του ίδιου του κράτους, και στη δεύτερη - από άλλες χώρες.

Αυτός ο τύπος δανεισμού έχει τα δικά του χαρακτηριστικά:

• Συνήθως εργάζεται για την κάλυψη του ελλείμματος.
• η ασφάλεια της συναλλαγής αποτελεί κρατική ιδιοκτησία.
• η φύση-στόχος δεν είναι τόσο σαφής όσο σε ένα κανονικό εμπορικό δάνειο.
• η πηγή της εξόφλησης του δανείου είναι φόροι και όχι έσοδα από τα αποτελέσματα οικονομικών δραστηριοτήτων.
• η συνέπεια της συναλλαγής είναι η μείωση της κυκλοφορίας της προσφοράς χρήματος.

Λειτουργίες

• Διανομή - κατανομή κεφαλαίων για συγκεντρωτικά ταμεία βάσει της αρχής προτεραιότητας (τα χρήματα κατανέμονται στις περιοχές όπου είναι περισσότερο αναγκαίες).
• Κανονιστική - με τη βοήθεια τέτοιων δανείων είναι δυνατόν να επηρεαστεί η νομισματική κυκλοφορία, τα ποσοστά αναχρηματοδότησης κ.λπ.
• Έλεγχος - τα κεφάλαια πρέπει να χρησιμοποιούνται για τους σκοπούς για τους οποίους εμπλέκονταν.

Κρατικό τραπεζικό δάνειο VS

Αυτοί οι δύο τύποι δανείων είναι διαφορετικοί. Κατά την υποβολή αίτησης για τραπεζικό δάνειο, οι εξασφαλίσεις είναι συγκεκριμένες αξίες: αποθέματα, αγαθά, εξοπλισμός. Στη δεύτερη περίπτωση, η κρατική ιδιοκτησία είναι η υπόσχεση. Ως εκ τούτου, σε περίπτωση αθέτησης, μπορεί να επιβληθεί σύλληψη σε όλα τα ακίνητα που βρίσκονται στο εξωτερικό. Οι κυρώσεις μπορούν να περιλαμβάνουν εμπορικά αντιπροσωπευτικά κτίρια, λογαριασμούς κρατικών εταιρειών που ανοίγονται στις τράπεζες. Μόνο τα περιουσιακά στοιχεία των προξενείων αποκλείονται. Εάν τα κεφάλαια που παρέχονται χρησιμοποιούνται αποτελεσματικά, αυτό επηρεάζει θετικά το επίπεδο απασχόλησης και παραγωγής στη χώρα. Σε πολλές χώρες, οι κρατικές εγγυήσεις δανείων που λαμβάνονται από τους εξαγωγείς χρησιμοποιούνται για την επέκταση της αγοράς προϊόντων.

Τύποι κρατικών δανείων

Στον τόπο έκδοσης:

• εξωτερικά (σε συνάλλαγμα) δάνεια - παρέχουν διεθνή κεφάλαια, άλλες χώρες και τις οντότητές τους,
• εγχώρια δάνεια - παρέχονται σε εθνικό νόμισμα.
• δημοτικά δάνεια - μπορούν να εκδοθούν σε οποιοδήποτε νόμισμα.

Με τον όρο:

• βραχυπρόθεσμα (έως 12 μήνες) ·
• μεσοπρόθεσμα (1-5 έτη) ·
• μακροπρόθεσμα (20-30 χρόνια).

Με ασφάλεια:

• υποθήκες επί των οποίων παρέχεται υπόσχεση υπό τη μορφή συγκεκριμένης περιουσίας ·
• σε μη συμβατικές συναλλαγές, το αντικείμενο ασφάλειας δεν περιγράφεται σαφώς στη σύμβαση.

Με την κατοχή οντοτήτων:

• δάνεια μόνο για τον πληθυσμό ·
• δάνεια για νομικά πρόσωπα ·
• δάνεια για τις οργανώσεις και το κοινό.

Με μεθόδους τοποθέτησης:

• εθελοντικά ·
• με συνδρομή;
• αναγκασμένοι.

Ανάλογα με τη μορφή της παροχής κεφαλαίων, τα κρατικά δάνεια χωρίζονται σε ομολογίες, τόκους, εγγύηση, διακυβερνητικά και "κομμένα".

Ομολογιακά δάνεια

Η πιο δημοφιλής μέθοδος επικάλυψης δημοσιονομικό έλλειμμα κεφάλαια - αυτό είναι το θέμα της Κεντρικής Τράπεζας. Αυτή η μέθοδος χρησιμοποιείται επίσης για την επίλυση του προβλήματος των κενών σε μετρητά, για την προσέλκυση πρόσθετων πηγών χρηματοδότησης για έργα μεγάλης κλίμακας και για την εξόφληση άλλων υποχρεώσεων.

Τα δάνεια από κρατικούς τίτλους παρέχονται με τη μορφή:

• Ομόλογα: το 1995, με τη βοήθειά τους, χρηματοδοτήθηκε το έλλειμμα του κρατικού προϋπολογισμού.
• τρέχουσες υποχρεώσεις Υπουργείο Οικονομικών, με στόχο τη χρηματοδότηση των κρατικών δαπανών και την κάλυψη του δημοσιονομικού ελλείμματος των κεφαλαίων.
• ομολογίες χωρίς κενά της Κεντρικής Τράπεζας ·
• υποχρεώσεις χρέους εγχώριου δανείου σε ξένο νόμισμα ·
• Ευρωομόλογα.

Οι ομολογιούχοι μπορούν να μεταπωλούν χρεωστικές υποχρεώσεις. Τιμή ονομάτων Η Κεντρική Τράπεζα αντιστοιχεί στο ποσό του δανείου και η αγοραία τιμή υποδεικνύει την πιθανή τιμή πώλησης.

Λογαριασμοί

Τα κρατικά δάνεια μπορούν να εκδίδονται σε έντοκα γραμμάτια. Οι λογαριασμοί χρησιμοποιούνται για την κάλυψη του ελλείμματος του δημοτικού προϋπολογισμού. Οι περισσότερες φορές εκδίδονται για περίοδο 1 έως 5 ετών.

Τα κρατικά δάνεια της Ρωσικής Ομοσπονδίας ταξινομούνται ανά έκδοση. Ανάλογα με το ποιος εκδίδει τα χρεόγραφα, όλα τα αντληθέντα κεφάλαια μπορούν να πάνε στο κράτος ή τοπικό προϋπολογισμό. Στην περίπτωση αυτή, οι όροι της έκδοσης ενδέχεται να προβλέπουν πρόωρη εξόφληση.

Αίτηση

Σε χώρες με ανεπτυγμένη βιομηχανία, το μερίδιο της Κεντρικής Τράπεζας, το οποίο μετά την αποδέσμευση της, πέφτει στην αγορά, είναι περίπου το 70% του κρατικού χρέους. Τέτοια ομόλογα αξίζουν τον ανταγωνισμό με τραπεζικές καταθέσεις και χρησιμοποιούνται για να προσελκύσουν δωρεάν μετρητά. Ένας επενδυτής που απέκτησε μη εμπορεύσιμες αξίες μπορεί να τις πουλήσει μόνο στο κράτος. Τέτοια ομόλογα δεν κυκλοφορούν στο χρηματιστήριο και εκδίδονται αποκλειστικά με σκοπό την προσέλκυση μικρών δανειστών.

Πληρωμές

Η επιστροφή των κρατικών δανείων μπορεί να πραγματοποιηθεί με τη μορφή τόκων, έκπτωσης. Οι όροι της σύμβασης ενδέχεται να προβλέπουν ανάμεικτο χαρακτήρα των πληρωμών. Το εισόδημα που καταβάλλεται με το επιτόκιο ποικίλλει ανάλογα με την κατάσταση της αγοράς και τις υπάρχουσες προσφορές δανείων. Ένα σταθερό επιτόκιο περιορίζει τους επενδυτές που θέλουν να κερδίσουν περισσότερα έσοδα και αυξάνει το κόστος των τόκων. Η ουσία του εκπτωτικού δικαστηρίου είναι ότι οι κάτοχοι των ομολογιών πρώτης αγοράς της Κεντρικής Τράπεζας με έκπτωση, και στη συνέχεια το κράτος τους εξαγοράζει με το πλήρες κόστος.

Ομοσπονδιακή σύμβαση δανείου

Αυτό το έγγραφο καταρτίζει το γεγονός της παροχής κεφαλαίων στο κράτος. Η συμφωνία προβλέπει εθελοντική συνεργασία μεταξύ του δανειολήπτη και του δανειστή. Εάν μια νομική οντότητα ή ένα άτομο επιθυμεί να γίνει επενδυτής, πρέπει να αγοράσει κρατικά χρεόγραφα που εκδίδονται σε κυκλοφορία. Τα ομόλογα δίνουν στους κατόχους το δικαίωμα να ανακτήσουν το ποσό του χρέους, λαμβάνοντας υπόψη τους τόκους. Έτσι δόθηκε το κρατικό δάνειο της ΕΣΣΔ. Κανένα από τα μέρη της συναλλαγής δεν μπορεί να αλλάξει τις συνθήκες της Κεντρικής Τράπεζας που βρίσκονται σε κυκλοφορία.

Οι υποχρεωτικοί όροι της σύμβασης δανείου είναι:

• την εξόφληση του χρέους εντός της συμφωνηθείσας περιόδου ·
• ασφάλεια συναλλαγών.
• το ύψος του επιτοκίου για το οποίο χορηγείται κρατικό δάνειο.

Τα δάνεια που εισπράττονται εσωτερικά αποτελούν εσωτερικό χρέος και από διεθνείς οργανισμούς - εξωτερικά. Αυτοί οι δύο δείκτες διαδραματίζουν σημαντικό ρόλο.

Μακροοικονομική

Το κρατικό δάνειο, το οποίο λαμβάνεται από τις κεντρικές τράπεζες, είναι σταθερό σε υποχρεώσεις υπό μορφή αύξησης της προσφοράς χρήματος λόγω των αγορασθέντων ομολόγων. Αυτό αποτιμά το εγχώριο χρέος. Δηλαδή, το εκδοθέν δάνειο είναι η ασφάλεια των εκδοθέντων χρημάτων.

Οι τόκοι επί των οποίων παρέχεται κρατικό δάνειο είναι επίσης μακροοικονομική ρυθμιστική αρχή.Εάν προσελκύονται πολύ μεγάλοι όγκοι πόρων σε υψηλό ποσοστό, τότε το σύνολο το προεξοφλητικό επιτό θα μεγαλώσει. Αυτό θα επηρεάσει άμεσα αρνητικά την επιχειρηματικότητα.

Το κρατικό δάνειο πρέπει να χρησιμοποιηθεί αποτελεσματικά. Για παράδειγμα, πηγαίνετε στην κατασκευή του σιδηροδρόμου, την αγορά των εγκαταστάσεων παραγωγής. Διαφορετικά, η επιβάρυνση της πληρωμής του χρέους υποχωρεί για τους φορολογούμενους για αρκετές δεκαετίες ακόμη. Δηλαδή, μπορούμε να πούμε ότι η αύξηση του δημόσιου χρέους είναι ένα ηθικό πρόβλημα.

Διαχείριση του δημόσιου χρέους

Το κράτος και η Κεντρική Τράπεζα χρησιμοποιούν μια ολόκληρη σειρά μέτρων που αποσκοπούν στην εξόφληση των υποχρεώσεων. Συγκεκριμένα:

• αποπληρωμή κυβερνητικών δανείων.
• το δημόσιο χρέος εξασφαλίζεται με ασφάλειες ·
• να καταβάλλουν πληρωμές στους δανειστές ·
• εκδίδουν νέα δάνεια κ.λπ.

Αυτές οι μέθοδοι διαχείρισης χρησιμοποιούνται για:

• μείωση των δαπανών εξυπηρέτησης δανείων ·
• εξασφαλίζοντας τη χρηματοδότηση κοινωνικά σημαντικών προγραμμάτων ·
• διατηρώντας ένα σταθερό πολιτικό σύστημα.

Κρατικό δάνειο

Σήμερα, σχεδόν κάθε δάνειο στοχεύει. Επιπλέον, οι τράπεζες αναπτύσσουν προγράμματα για συγκεκριμένους στόχους και πελάτες. Ως εκ τούτου, υπάρχει ένας διαχωρισμός σε καταναλωτικά δάνεια, δάνεια αυτοκινήτων και υποθήκες.

Το κρατικό δάνειο είναι επίσης στοχευμένο. Δεδομένων των προβλημάτων στους περισσότερους τομείς της οικονομίας, πώς μπορείτε να δανειστείτε χρήματα χωρίς να καθορίσετε μια συγκεκριμένη κατεύθυνση για τη χρήση τους; Στην πράξη, τέτοια δάνεια δεν είναι διαθέσιμα. Επομένως, τα δάνεια θεωρούνται στοχευμένα. Οι οδηγίες για τη χρήση των κεφαλαίων ορίζονται σαφώς στη σύμβαση. Εάν το έγγραφο παραθέτει τους χρηματοδοτούμενους τομείς για την ανάπτυξη της εκπαίδευσης και στην πραγματικότητα τα κεφάλαια που δαπανώνται για την αγορά εργοστασίων παραγωγής, ο δανειστής μπορεί να απαιτήσει την πρόωρη εξόφληση ολόκληρου του ποσού του χρέους.

Κρατικά δάνεια στην ΕΣΣΔ

Κατά τη σοβιετική εποχή, τα κεφάλαια που αντλήθηκαν από την κυβέρνηση χρησιμοποιήθηκαν για τη χρηματοδότηση του βασικού κόστους παραγωγής. Υπήρξε ανακατανομή του κεφαλαίου. Τα προσωρινά διαθέσιμα κεφάλαια ιδιωτών και νομικών προσώπων μετατράπηκαν σε αυτά που είναι κατάλληλα για μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση. Οι επιχειρήσεις επενδύθηκαν σε υποχρεώσεις πληρωμής του κεντρικού ταμείου του NKF της ΕΣΣΔ. Η εγγύηση εκδόθηκε για 6 μήνες. Αλλά με αυτό το εργαλείο, το κράτος απέκτησε πρόσβαση σε μακροπρόθεσμο δάνειο πολλών εκατομμυρίων ρούβλων.

Το δεύτερο πλεονέκτημα του κρατικού δανείου ήταν ότι τόνωσε τη συσσώρευση κεφαλαίου. Ο ρυθμός ανάπτυξης της εθνικής οικονομίας σε ένα δεδομένο επίπεδο εθνικού εισοδήματος εξαρτάται από το ποσό των κονδυλίων που διατίθενται για κατανάλωση και συσσώρευση. Τα κρατικά δάνεια υποκινούν την εξοικονόμηση κεφαλαίου

Περίοδοι πολέμου, κοινωνικές αναταραχές και επανάσταση καταστρέφουν την ιδέα της συσσώρευσης κεφαλαίων. Η διαδικασία οικονομικής ανάκαμψης απαιτεί επενδύσεις. Πρέπει να αναδείξουμε ξανά τις ικανότητες εξοικονόμησης. Αυτό το πρόβλημα μπορεί να λυθεί με τη βοήθεια κρατικών δανείων. Τα πλεονάζοντα τραπεζογραμμάτια αποσύρονται από την αγορά, η ζήτηση για προϊόντα μειώνεται, οι τιμές μειώνονται.

Ο παρακάτω πίνακας δείχνει το δημόσιο χρέος της ΕΣΣΔ.

Με όρους, το 1924-1926 μπορεί να χωριστεί σε δύο περιόδους. Τα πρώτα δύο χρόνια χαρακτηρίζονται από μεγάλο αριθμό βραχυπρόθεσμων δανείων με αναγκαστική εφαρμογή. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, η κυβέρνηση προσπάθησε να καλύψει την αθέτηση υποχρεώσεων χωρίς την έκδοση χρημάτων. Ως εκ τούτου, κατά τα έτη 1924-1925, εκδόθηκαν αρκετά πολύ μεγάλα δάνεια. Στόχος τους ήταν να επιταχύνουν τη ροή κεφαλαίων στο δημόσιο ταμείο. Τα πρώτα υποχρεωτικά δάνεια σχεδιάστηκαν για εξοικονόμηση χρημάτων του πληθυσμού.Αυτά τα δάνεια δεν αύξησαν πραγματικά το ποσό των ταμειακών πόρων, αλλά μετατόπισαν μόνο το χρονοδιάγραμμα της παραλαβής τους με την πάροδο του χρόνου.

Το δεύτερο στάδιο του δανεισμού

Από τον Φεβρουάριο του 1925 ξεκίνησε η περίοδος ανάκτησης. Τα εκδοθέντα δάνεια τοποθετήθηκαν σε εθελοντική βάση και σύμφωνα με τις απαιτήσεις της αγοράς. Τα έσοδα από τις συναλλαγές κατευθύνονταν στην οικονομική κατασκευή.

Η απόπειρα να τοποθετηθεί το πρώτο εθελοντικό δάνειο ήταν μια αποτυχία. Οι προϋποθέσεις για την ανάπτυξη μακροπρόθεσμων πιστωτικών πράξεων δεν δημιουργήθηκαν στη χώρα. Αυτό παρεμποδίστηκε από ένα υψηλό προεξοφλητικό επιτόκιο, τα περιορισμένα διαθέσιμα κεφάλαια και τη δυσπιστία σε ένα νέο χρηματοδοτικό μέσο με χαμηλό επίπεδο κερδοφορίας. Ως εκ τούτου, το επόμενο δάνειο τοποθετήθηκε βίαια μεταξύ των εργαζομένων και των πληρωτών του φόρου εισοδήματος. Το δεύτερο δάνειο έχει ήδη κατανεμηθεί μεταξύ των μη εργαζόμενων στρωμάτων του πληθυσμού. Τα επόμενα δάνεια ονομάζονταν μόνο εθελοντικά. Σε ορισμένα στάδια εφαρμογής, επιβλήθηκε εξαναγκασμός. Τα μέτρα αυτά είχαν ορισμένες αρνητικές συνέπειες.

Ο πληθυσμός προσπάθησε να ξεφορτωθεί γρήγορα την Κεντρική Τράπεζα, ρίχνοντάς τα στην αγορά. Ο φόρος που καταβλήθηκε χωρίς αποτυχία κατά την πώληση του ομολόγου απέκλεισε πλήρως την αξία του. Λόγω της υπερβολικής προσφοράς, η τιμή αγοράς μειώθηκε στο 20% της ονομαστικής αξίας. Παρά την υψηλή απόδοση του ομολόγου (130%), δεν υπήρχαν άνθρωποι που επιθυμούσαν να το αποκτήσουν.

Ως αποτέλεσμα της απότομης πτώσης του επιτοκίου των κρατικών ομολόγων, οι μετοχές αυτές μεταφέρθηκαν για πρώτη φορά στο χρηματιστήριο με πραγματικό κόστος και στη συνέχεια μεταφέρθηκαν πλήρως στο μαύρο χρηματιστήριο και μετατράπηκαν σε μη ρευστοποιήσιμες κεντρικές τράπεζες. Μόνο μετά την εγκατάλειψη των υποχρεωτικών μεθόδων διάθεσης ενός δανείου ξεκίνησε η διαδικασία ανάκαμψης της αγοράς.

Συμπέρασμα

Τα δάνεια από κρατικούς τίτλους μπορεί να απαιτηθούν τόσο από οικονομικά αδύναμα κράτη όσο και από προηγμένες οικονομίες. Ανεξάρτητα από τη βασική αιτία, πριν λάβετε μια απόφαση, θα πρέπει να μελετήσετε λεπτομερώς το ζήτημα και να δικαιολογήσετε τη λήψη δανείου.