Χρηματοοικονομική αναλογία η εξάρτηση είναι ένα από τα σημάδια της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας της εταιρείας. Η οικονομική βιωσιμότητα δείχνει την ικανότητα της εταιρείας να εργάζεται και να βελτιώνεται, διατηρώντας παράλληλα μια ισορροπία μεταξύ περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις. Μια επιχείρηση μπορεί να χαρακτηριστεί οικονομικά σταθερή εάν οι ταμειακές ροές της είναι βέλτιστες και ισορροπημένες, υπάρχουν οικονομικοί πόροι τόσο για τη διεξαγωγή των τρεχουσών δραστηριοτήτων όσο και για την κάλυψη των ληφθέντων δανείων. Η εταιρεία αυτή θα ονομάζεται επένδυση ελκυστική και θα έχει αποδεκτό βαθμό κινδύνου για τους ιδιοκτήτες.
Ορισμός
Ο λόγος χρηματοοικονομικής εξάρτησης περιγράφει το επίπεδο της εξάρτησης της εταιρείας από τα δάνεια τρίτων. Αυτός ο δείκτης είναι το αντίστροφο της συγκέντρωσης των ιδίων κεφαλαίων. Η αύξηση του δείκτη δείχνει αύξηση του επιπέδου των εξωτερικών δανείων στη χρηματοδότηση των επιχειρήσεων. Μία μείωση σε μία δείχνει ότι η εταιρεία χρηματοδοτείται πλήρως από τους ιδιοκτήτες της. Η ανάλυση του συντελεστή είναι κατανοητή και απλή: αν φτάσει 1,25, αυτό σημαίνει ότι στα 1,25 ρούβλια που επενδύονται στα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας, 0,25 ρούβλια. δανείζονται.
Ο εν λόγω δείκτης καλείται επίσης συντελεστή αυτονομίας. Συχνά χρησιμοποιείται στην πράξη, καθώς είναι βολικό για χρήση σε ανάλυση προσδιοριστικού παράγοντα.
Ο λόγος χρηματοοικονομικής εξάρτησης δείχνει το επίπεδο της ικανότητας της εταιρείας να καλύπτει όλα τα χρέη της στην πώληση περιουσιακών στοιχείων.
Τι επηρεάζει τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα
Ο λόγος χρηματοοικονομικής εξάρτησης είναι ένας από τους δείκτες της οικονομικής ευημερίας της εταιρείας.
Η χρηματοπιστωτική σταθερότητα καταδεικνύει την ικανότητα της εταιρείας να εργάζεται και να βελτιώνεται, διατηρώντας παράλληλα μια ισορροπία μεταξύ περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων. Μια επιχείρηση μπορεί να χαρακτηριστεί οικονομικά σταθερή εάν οι ταμειακές ροές της είναι βέλτιστες και ισορροπημένες, υπάρχουν οικονομικοί πόροι τόσο για τη διεξαγωγή των τρεχουσών δραστηριοτήτων όσο και για την κάλυψη των ληφθέντων δανείων. Η εταιρεία αυτή θα ονομάζεται επένδυση ελκυστική και θα έχει αποδεκτό βαθμό κινδύνου για τους ιδιοκτήτες. Η οικονομική κατάσταση της εταιρείας εξαρτάται από τέτοιους παράγοντες:
- ποσό ιδίων κεφαλαίων ·
- επίπεδο ποιότητας ενεργητικού ·
- το μέγεθος των εσόδων και τη σταθερότητα της παραλαβής του ·
- δείκτη κερδοφορίας, λαμβανομένου υπόψη του χρηματοοικονομικού και λειτουργικού κινδύνου ·
- αναλογία ρευστότητας ·
- την ικανότητα να προσελκύει γρήγορα εξωτερικά δάνεια.
Μαζί με αυτό, οι δύο τελευταίοι λόγοι εξαρτώνται από την οικονομική σταθερότητα.
Με την αύξηση του επιπέδου των δανείων τρίτων με τη χρηματοδότηση της επιχείρησης μειώνεται η φερεγγυότητα της εταιρείας. Αυτό σημαίνει χαμηλό επίπεδο οικονομικής ανεξαρτησίας της εταιρείας. Ο δείκτης χρηματοπιστωτικής εξάρτησης δείχνει και επηρεάζει την ποιότητα των σχέσεων με τα τραπεζικά ιδρύματα και τους εταίρους.
Μαζί με αυτό, το εντυπωσιακό ποσό των μετοχών που κατέχονται στα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας δεν αποδεικνύει την επιτυχία της ανάπτυξής της. Η κερδοφορία αυξάνεται όταν χρησιμοποιούνται όχι μόνο οι ίδιοι, αλλά και οι δανεισμένοι πόροι. Ως εκ τούτου, είναι σημαντικό να επιλέξετε τον καλύτερο λόγο του ποσοστού των δανείων στους ίδιους πόρους της εταιρείας.
Πώς να υπολογίσετε τον συντελεστή της οικονομικής εξάρτησης
Ο τύπος υπολογισμού είναι ο ακόλουθος:
Συνολικό ενεργητικό (παθητικό) / ίδια κεφάλαια
Ή έτσι:
KZ = ЗК / СК
όπου SK είναι ίδια κεφάλαια.
ZK - δανειακό κεφάλαιο.
Επίσης, ο δείκτης μπορεί να υπολογιστεί χρησιμοποιώντας γραμμές ισοζυγίου:
Πώς να υπολογίσετε τον συντελεστή χρηματοοικονομικής εξάρτησης από τον ισολογισμό = (Σειρά 1400 Έντυπο 1 + Σειρά 1510 Έντυπο 1 + Σειρά 1520 Έντυπο 1 + Σειρά 1550 Έντυπο 1) / Σειρά 1300 Έντυπο 1.
Μέθοδοι υπολογισμού του δείκτη
Για τον υπολογισμό του δείκτη, χρησιμοποιούνται τρεις κύριες μέθοδοι:
- Μελέτη της ρευστότητας της εταιρικής περιουσίας (περιουσιακά στοιχεία).
- Η μελέτη της κινητικότητας των οικονομικών καταστάσεων (η κατανομή των στοιχείων αναφοράς με βάση τη σκοπιμότητά τους και η μελέτη της σχέσης μεταξύ περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων).
Η μελέτη της εταιρείας, η ικανότητά της να πληρώνει με δάνεια. Εδώ διαμορφώνεται επίσης συγκριτικό (αναλυτικό) ισοζύγιο, πραγματοποιείται αξιολόγηση των δεικτών επιχειρηματικής δραστηριότητας κλπ.
Αυτές οι μέθοδοι θα σας επιτρέψουν να μελετήσετε με τον καλύτερο τρόπο τον συντελεστή της οικονομικής εξάρτησης.
Η τυπική τιμή του δείκτη πρέπει να είναι 0,7. Εάν υπερβαίνει, τότε η εταιρεία αυξάνει την εξάρτησή της από δανεισμένους τρίτους πόρους.
Ερμηνεία του λόγου οικονομικής εξάρτησης
Ο εξεταζόμενος συντελεστής οικονομικής εξάρτησης καταδεικνύει την εξάρτηση της εταιρείας από πηγές χρηματοδότησης τρίτων.
Η ισχυρή εξάρτηση από εξωτερικές πηγές απειλεί να επηρεάσει αρνητικά τη θέση της εταιρείας με μείωση των πωλήσεων, δεδομένου ότι το κόστος πληρωμής των τόκων από τα δάνεια είναι ένα σταθερό κόστος που η εταιρεία δεν μπορεί να μειώσει ανάλογα με τη μείωση των πωλήσεων.
Επιπλέον, ένα υψηλό ποσοστό εξάρτησης σύντομα θα οδηγήσει στο γεγονός ότι η εταιρεία θα δυσκολευτεί να προσελκύσει νέα δάνεια με μέσο ποσοστό στην αγορά, ειδικά σε κακές στιγμές.
Εξωτερική πρακτική
Όσον αφορά το επίπεδο προσέλκυσης ξένων δανείων, υπάρχουν διαφορετικές απόψεις στην πρακτική των ξένων εταιρειών. Το πιο δημοφιλές είναι ότι το επίπεδο των ιδίων κεφαλαίων στο συνολικό ποσό των πηγών μακροπρόθεσμων δανείων πρέπει να είναι αρκετά σημαντικό, ενώ το χαμηλότερο επίπεδο είναι εντός του 60% (0,6). Εάν η γραμμή είναι χαμηλότερη, η απόδοση του προσωπικού κεφαλαίου δεν θα ικανοποιεί πλέον τις βέλτιστες τιμές.
Αύξηση της τιμής δείκτη
Είναι σημαντικό να κατανοήσουμε ότι όλες οι ενέργειες που αποσκοπούν στη μείωση του δείκτη "Λόγος χρηματοοικονομικής εξάρτησης της ισότητας" μελετώνται στην οικονομική ανάλυση ως θετικές. Με άλλα λόγια, κάθε επιχείρηση θα προσπαθήσει να αυξήσει το μερίδιο των ιδίων πόρων της προκειμένου να αυξήσει τη σταθερότητα των επιχειρήσεων. Πρέπει να σημειωθεί ότι η αύξηση του ποσού των χρηματοδοτικών πόρων λόγω της προσέλκυσης δανείων χαμηλού κόστους θεωρείται θετική και ικανή λύση. Για να τα αποκτήσουμε, χρειαζόμαστε έναν λόγο δημοσιονομικής εξάρτησης, ο τύπος του οποίου καθιστά εύκολη τη διεξαγωγή των κατάλληλων υπολογισμών και την εξαγωγή συμπερασμάτων.
Ως αποτέλεσμα, ο συγκεκριμένος δείκτης παρουσιάζει μια οικονομική αξία που περιγράφει την εξάρτηση της εταιρείας από τους δανεισμένους πόρους. Ο λόγος χρηματοοικονομικής εξάρτησης, της οποίας η κανονιστική αξία θα πρέπει να είναι εντός του πλαισίου των 0,5-0,7 π.μ., υπολογίζεται ως ο λόγος του όγκου του ιδίου και του δανειακού κεφαλαίου.
