Κάθε επιχείρηση πρέπει να είναι κερδοφόρα και κερδοφόρα στους ιδιοκτήτες της. Σε περιόδους επέκτασης ή αύξησης της παραγωγικής ικανότητας, η διοίκηση μπορεί να αποφασίσει να χρησιμοποιήσει πρόσθετο δανειακό κεφάλαιο.
Η χρηματοοικονομική σταθερότητα της επιχείρησης είναι ένας δείκτης που χαρακτηρίζει την ανεξαρτησία της εταιρείας από εξωτερικούς πόρους. Χρησιμοποιείται στην ανάλυση της αυτάρκειας μιας επιχείρησης, του πόσο αποτελεσματικά μπορεί να κάνει χωρίς εξωτερικά κεφάλαια.
Για μια ολοκληρωμένη μελέτη, οι οικονομολόγοι χρησιμοποιούν διάφορους παράγοντες σταθερότητας της επιχείρησης. Μόνο με αυτόν τον τρόπο μπορεί να πραγματοποιηθεί μια αντικειμενική σύγκριση των στοιχείων του ενεργητικού και του παθητικού του ισολογισμού για να διαπιστωθεί με ποιο τρόπο η εταιρεία είναι σε θέση να ικανοποιήσει τις υπάρχουσες ανάγκες με το δικό της κεφάλαιο.
Δείκτες χρηματοοικονομικής σταθερότητας αναλύονται χρησιμοποιώντας τους συντελεστές τους. Εξετάστε τα πιο συνηθισμένα από αυτά.
Αναλογία αυτονομίας
Καλείται επίσης οικονομική αναλογία ανεξαρτησία. Με τη βοήθειά του, είναι δυνατό να δούμε πόσο τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας καταλαμβάνουν στη δομή του συνόλου του διαθέσιμου κεφαλαίου.
Θεωρείται βασική, η οποία βοηθά να καθορίσει πόσα μετοχικό κεφάλαιο διαθέσιμα στα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης.
Πώς να υπολογίσετε το συντελεστή σταθερότητας;
Για να διαπιστώσετε την αξία του συντελεστή αυτονομίας, πρέπει να χρησιμοποιήσετε τον ακόλουθο τύπο:
Ka = Ks / A,
όπου:
- Ka είναι ο συντελεστής αυτονομίας.
- Ks - ίδια κεφάλαια (γραμμή ισολογισμού 1300).
- Και - τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας (γραμμή ισολογισμού αριθ. 1600).
Διαπιστώθηκε ότι αυτός ο συντελεστής σταθερότητας θα είναι φυσιολογικός όταν η τιμή του είναι στην περιοχή από 0,5-0,7.
Αυτό σημαίνει ότι τα ίδια κεφάλαια πρέπει να είναι 50-70% του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων. Στην περίπτωση αυτή, ο συντελεστής σταθερότητας δείχνει ότι η εταιρεία έχει σχετικά καλό επίπεδο οικονομικής ανεξαρτησίας.
Συντελεστής χρηματοοικονομικής εξάρτησης
Βοηθά να καθοριστεί το μερίδιο των δανειακών κεφαλαίων στις συνολικές υποχρεώσεις της εταιρείας. Ένας τέτοιος συντελεστής σταθερότητας χρησιμοποιείται για να κατανοήσει το επίπεδο εξάρτησης από το δανειακό κεφάλαιο, το οποίο χρησιμοποιείται ως οικονομική πηγή για την άσκηση οικονομικών δραστηριοτήτων.
Υπολογίζεται με τον ακόλουθο τρόπο:
Kfz = Ο / Ρ,
όπου:
- Kfz - συντελεστής οικονομικής εξάρτησης
- О - γενικές υποχρεώσεις της εταιρείας (γραμμές ισολογισμού αριθ. 1400, 1500, 1530, καθαρό από το χρέος προς τους ιδρυτές, γραμμή υπολοίπου αριθ. 1540).
- P - υποχρεώσεις (γραμμή ισολογισμού 1700).
Επιπλέον, το "O" θα πρέπει να περιλαμβάνει: το χρέος προς τους ιδιοκτήτες, μακροπρόθεσμα και τρέχουσες υποχρεώσεις τα έσοδα για τις επόμενες περιόδους, καθώς και τα αποθεματικά για μελλοντικές δαπάνες.
Η τιμή αυτού του συντελεστή θα αποδειχθεί φυσιολογική όταν κυμαίνεται μεταξύ 0,5-0,8. Αυτό σημαίνει ότι το επίπεδο των υποχρεώσεων δεν πρέπει να υπερβαίνει το 50-80% του συνολικού επιπέδου των υποχρεώσεων της εταιρείας.
Εάν παρατηρηθεί μια άλλη κατάσταση, αξίζει να αναθεωρηθεί η διάρθρωση των πόρων που οφείλονται στην οικονομική δραστηριότητα της επιχείρησης.
Αναλογία που δείχνει το λόγο δανειακού κεφαλαίου προς ίδια κεφάλαια
Προκειμένου να αποκτήσετε γενικευμένες πληροφορίες σχετικά με το ύψος των δανειακών κεφαλαίων στα ίδια κεφάλαια, χρησιμοποιήστε αυτόν τον συντελεστή σταθερότητας. Ο τύπος για τον υπολογισμό δίνεται παρακάτω. Συμβάλλει στην κατανόηση του πόσο έλκονται κεφάλαια ανά μονάδα ιδίων πόρων.
Ένας τέτοιος συντελεστής σταθερότητας μπορεί να υπολογιστεί ως εξής:
KZs = KZ / Ks,
όπου:
- KZs - συντελεστής που δείχνει την αναλογία δανειακού κεφαλαίου προς ίδια κεφάλαια.
- KZ - δανειακό κεφάλαιο (γραμμές ισολογισμού αριθ. 1500, 1400).
Τυπικά, οι τιμές αυτού του συντελεστή συγκρίνονται στη δυναμική. Η οριακή κανονική τιμή είναι 0,7. Όλα τα παραπάνω δείχνουν ότι η χρηματοοικονομική σταθερότητα της επιχείρησης δεν είναι αξιόπιστη, καθώς υπάρχει κίνδυνος αθέτησης των υποχρεώσεών της έναντι των δανειστών για το δανειακό κεφάλαιο.
Δείκτης ευελιξίας του ιδίου κεφαλαίου κίνησης
Εάν πρέπει να γνωρίζετε μέρος του κεφαλαίου κίνησης, το οποίο είναι ίδια κεφάλαια, τότε αυτός ο συντελεστής σταθερότητας χρησιμοποιείται.
Μπορεί να υπολογιστεί ως εξής:
Km = Oss / Ks,
όπου:
- Km - συντελεστής ελιγμών του ιδίου κεφαλαίου κίνησης ·
- Oss - το ίδιο κεφάλαιο κίνησης της επιχείρησης (από τη γραμμή υπολοίπου αριθ. 1300 πρέπει να αφαιρέσετε τη σελίδα αριθ. 1100).
Η ευελιξία αναλύεται καλύτερα στη δυναμική. Φυσικά, ο λόγος αυτός εξαρτάται από το ποσό του δανειακού κεφαλαίου. Εάν η τιμή είναι στην περιοχή από 0,2-0,5, τότε η ευελιξία θεωρείται κανονική.
Οι αποκλίσεις από τον κανόνα μπορεί να υποδηλώνουν ένα υπερβολικά υψηλό επίπεδο δανειακών κεφαλαίων ή μια απότομη αύξηση του ποσού των ιδίων κεφαλαίων.
Αναλογία που δείχνει την αναλογία των ακινητοποιημένων κεφαλαίων και των κινητών στοιχείων ενεργητικού
Χρησιμοποιώντας αυτόν τον συντελεστή χρηματοοικονομικής σταθερότητας, μπορείτε να αναλύσετε τη δομή του κεφαλαίου. Δείχνει πόσα κεφάλαια κίνησης αντιπροσωπεύουν μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία.
Για τον υπολογισμό, χρησιμοποιήστε τον ακόλουθο τύπο:
Km / u = Αο / Αη,
όπου:
- Km / i - συντελεστής που δείχνει την αναλογία των ακινητοποιημένων κεφαλαίων και των κινητών περιουσιακών στοιχείων.
- AO - κυκλοφορούν ενεργητικά (γραμμή αριθ. 1200 του ισοζυγίου) ·
- Avno - μη κυκλοφορούν ενεργητικά (γραμμή υπολοίπου αριθ. 1100).
Δεδομένου ότι ο δείκτης αυτός δεν έχει κανονιστικές αξίες, είναι συνηθισμένο να διεξάγεται η ανάλυση του σε δυναμική. Εάν ο δείκτης μειωθεί με την πάροδο του χρόνου, αυτό σημαίνει ότι το συνολικό ποσό των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων έχει αυξηθεί και αντίστροφα.
Αναλογία ασφαλείας μετοχικό κεφάλαιο κίνησης
Αυτός ο συντελεστής χρηματοοικονομικής σταθερότητας δείχνει σαφώς πόσα κεφάλαια κίνησης μπορούν να καλύψουν την ισότητα. Για τους υπολογισμούς αξίζει να χρησιμοποιηθεί ο ακόλουθος τύπος:
Kosz = (Ks-Avno) / Αο,
όπου:
- Kosz - Δείκτης ασφάλειας κεφαλαίου κίνησης με ίδια κεφάλαια.
Εάν η αξία αυτού του συντελεστή είναι μεγαλύτερη από 0,1, τότε θεωρείται ότι η εταιρεία διαθέτει τα ίδια κεφάλαιά της στο σωστό επίπεδο. Εάν ο δείκτης είναι μικρότερος, τότε αξίζει να σκεφτούμε τη μείωση του αριθμού των δανειακών κεφαλαίων στη γενική δομή του κεφαλαίου κίνησης.
Πράγματι, διαφορετικά, αυξάνεται ο κίνδυνος πτώχευσης της επιχείρησης με την παρουσία ανεξόφλητου χρέους προς τους πιστωτές.
Ποια θα πρέπει να είναι η αξία του δείκτη χρηματοοικονομικής σταθερότητας;
Πάνω έχουν δοθεί διάφοροι δείκτες και οι αναλογίες τους, χάρη στις οποίες μπορείτε να υπολογίσετε τη χρηματοοικονομική σταθερότητα της επιχείρησης. Κατά την ανάλυση τους, αξίζει να συγκριθούν οι τιμές με εκείνες που θεωρούνται έγκυρες.
Πρέπει να υπενθυμίσουμε ότι οι διάφορες βιομηχανίες χαρακτηρίζονται από διαφορετικές τιμές δεικτών, οι οποίες μπορεί να σχετίζονται με τις ιδιαιτερότητες των δραστηριοτήτων τους.
Ως εκ τούτου, προτού καταλήξουμε σε συμπεράσματα, είναι απαραίτητο να διεξάγουμε περίπου την ίδια ανάλυση άλλων εταιρειών που είναι παρόμοιες με τη μελέτη και να ασκούν τις δραστηριότητές τους στον ίδιο κλάδο.
Οι δείκτες πρέπει να διερευνηθούν σε δυναμική
Οποιοσδήποτε υπολογιζόμενος συντελεστής σταθερότητας παρουσιάζει μια ελλιπή εικόνα αν αναλύεται μόνο από την τρέχουσα κατάσταση. Ναι, υπάρχουν ορισμένα όρια, με τα οποία η εταιρεία δεν εισέρχεται σε ζώνη κινδύνου.
Αλλά τι να κάνετε όταν από χρόνο σε χρόνο οι αριθμοί παραμένουν εντός των ορίων που έχουν καθοριστεί, αλλά έχουν διαφορετικές σημασίες;
Μια ανάλυση της δυναμικής των αλλαγών σε τέτοιους δείκτες θα βοηθήσει στην αντιμετώπιση αυτού του έργου.Λόγω αυτής της μελέτης, μπορείτε να δείτε τις αναπτυξιακές τάσεις της εταιρείας όσον αφορά την οικονομική σταθερότητα.
Πώς μοιάζει; Για παράδειγμα, λάβετε υποθετικά στοιχεία για τον υπολογισμό του συντελεστή αυτονομίας.
Στην περίπτωσή μας, το 2014 αποδείχθηκε στο επίπεδο των 0,66. Ας υποθέσουμε ότι ο ίδιος δείκτης το 2013 ήταν 0,55. Δηλαδή, κατά τη διάρκεια του 2014, ο συντελεστής αυτονομίας αυξήθηκε κατά 0,11.
Ποια συμπεράσματα μπορούν να συναχθούν από μια τέτοια δυναμική αυτού του δείκτη; Δεδομένου ότι ο δείκτης αυτονομίας δείχνει το μερίδιο των ιδίων κεφαλαίων σε στοιχεία ενεργητικού, έχουμε μια θετική αλλαγή στη δομή του ισολογισμού.
Δηλαδή το μερίδιο των μετοχών αυξήθηκε κατά 11%. Αυτό είναι εφικτό εάν η εταιρεία έχει λιγότερη μόχλευση ή έχει ίδια κεφάλαια, τα οποία έχουν μετατραπεί σε ίδια κεφάλαια.
Αυτό είναι ένα ευνοϊκό φαινόμενο που αυξάνει τη συνολική χρηματοοικονομική σταθερότητα της εταιρείας. Μια τέτοια κατάσταση μπορεί να είναι το αποτέλεσμα της υιοθέτησης των σωστών διαχειριστικών αποφάσεων από τη διοίκηση της επιχείρησης για να αλλάξει η διάρθρωση των περιουσιακών στοιχείων.
Με τον ίδιο τρόπο, θα πρέπει να συγκρίνετε πληροφορίες από διαφορετικές περιόδους και για άλλους δείκτες. Αυτό θα καταστήσει δυνατή την κατανόηση σε ποια κατεύθυνση κινείται η επιχείρηση, αν αυξάνει τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα και την ανεξαρτησία της ή αντιστρόφως συσσωρεύει τον αριθμό των χρεωστικών υποχρεώσεων που μπορεί να οδηγήσει σε απώλεια φερεγγυότητας.
Κάθε επιχείρηση θα πρέπει να προσπαθεί να είναι ανεξάρτητη από εξωτερικούς παράγοντες.
Συμπέρασμα
Παρά τον μεγάλο αριθμό δεικτών, ο στόχος τους είναι ο ίδιος - να δείξει το επίπεδο οικονομικής ανεξαρτησίας της εταιρείας από το εξωτερικό δανεισμένο κεφάλαιο.
Μπορείτε να εκτελέσετε μια περιεκτική ανάλυση της εξάρτησης της επιχείρησης από δανειακά κεφάλαια χρησιμοποιώντας τους παραπάνω δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Οι αναλογίες θα βοηθήσουν στην αξιολόγηση των προσόντων του διευθυντικού προσωπικού στο θέμα της προσέλκυσης, καθώς και στη χρήση του ιδίου και του δανειακού κεφαλαίου.
Κατά τη διεξαγωγή μιας τέτοιας ανάλυσης, αξίζει να εξεταστεί ο παράγοντας της βιομηχανίας. Ανάλογα με τον τομέα της οικονομίας στην οποία η επιχείρηση ασκεί τις δραστηριότητές της, τη διάρθρωση των περιουσιακών στοιχείων, ο δείκτης του τρέχοντος και του μη κυκλοφορούντος ενεργητικού μπορεί να διαφέρει, γεγονός που, με τη σειρά του, απαιτεί περισσότερη ή μικρότερη κάλυψη από δανειακά κεφάλαια.
