Η χρηματοοικονομική μόχλευση είναι ο λόγος του δανειακού κεφαλαίου της εταιρείας προς τον προϋπολογισμό της. Χάρη σε αυτόν, μπορείτε να μελετήσετε την οικονομική κατάσταση της εταιρείας, τον βαθμό κινδύνου της κατάρρευσης της επιχείρησης ή την πιθανότητα επιτυχίας της. Όσο χαμηλότερη είναι η μόχλευση, τόσο πιο σταθερή είναι η θέση της εταιρείας. Αλλά μην ξεχνάτε ότι με τη βοήθεια ενός δανείου πολλές μικρές επιχειρήσεις μεγαλώνουν σε μεγαλύτερες και οι μεγάλες, έχοντας κερδίσει πρόσθετο κέρδος στο δικό τους κεφάλαιο, βελτιώνουν τη θέση τους.
Ο στόχος της χρηματοοικονομικής μόχλευσης
Η χρηματοοικονομική μόχλευση στην οικονομία μπορεί να ονομαστεί μόχλευση, μόχλευση, χρηματοοικονομική μόχλευση, αλλά το νόημα δεν αλλάζει. Ο μοχλός στη φυσική βοηθά, με λιγότερη προσπάθεια, να ανυψώσει βαρύτερα αντικείμενα, όπως και στα οικονομικά. Χρηματοοικονομική αναλογία Η μόχλευση σας επιτρέπει να κάνετε μεγάλα κέρδη. Χρειάζεται λιγότερο χρόνο και ενέργεια για να εκπληρώσει ένα όνειρο. Μερικές φορές μπορεί κανείς να συναντήσει έναν τέτοιο ορισμό: "Η χρηματοοικονομική μόχλευση είναι μια αύξηση της κερδοφορίας προσωπικό εισόδημα επιχειρήσεις λόγω της χρήσης δανειακών κεφαλαίων. "
Αλλαγή επιχειρηματική δομή των επιχειρήσεων (μετοχές ιδίων και δανειακών κεφαλαίων) σας επιτρέπει να αυξήσετε τα καθαρά κέρδη της εταιρείας. Κατά κανόνα, το πρόσθετο κεφάλαιο που λαμβάνεται ως αποτέλεσμα της μόχλευσης χρησιμοποιείται για τη δημιουργία νέων περιουσιακών στοιχείων, τη βελτίωση της παραγωγικότητας της εταιρείας, την επέκταση καταστημάτων κλπ.
Όσο περισσότερα χρήματα περιστρέφονται μέσα στην επιχείρηση, τόσο πιο δαπανηρή είναι η συνεργασία με τους ιδιοκτήτες για τους επενδυτές και τους μετόχους, και αυτό φυσικά είναι επωφελές για τους γενικούς διευθυντές.
Με βάση την έννοια της μόχλευσης, μπορεί να υποστηριχθεί ότι η επίδραση της χρηματοοικονομικής μόχλευσης είναι ο λόγος του δανειακού κεφαλαίου με το ίδιο το κέρδος, εκφραζόμενο ως ποσοστό.
Ποιος πρέπει να γνωρίζει τι είναι η μόχλευση και γιατί;
Όχι μόνο για τους επενδυτές και τους δανειστές, είναι σημαντικό να κατανοήσουμε και να αξιολογήσουμε τη δομή της επενδυτικής αγοράς. Ωστόσο, για έναν επενδυτή ή έναν τραπεζίτη, το ποσό μόχλευσης χρησιμεύει ως ένας εξαιρετικός οδηγός για περαιτέρω συνεργασία με την εταιρεία και το μέγεθος των πιστωτικών επιτοκίων.
Οι επιχειρηματίες, οι ιδιοκτήτες επιχειρήσεων, οι ίδιοι οι οικονομικοί διαχειριστές πρέπει να γνωρίζουν τη διάρθρωση της μόχλευσης και να είναι σε θέση να την αξιολογήσουν για να κατανοήσουν την οικονομική κατάσταση της εταιρείας και την εξάρτησή της από τα εξωτερικά δάνεια. Εάν οι άπειροι επιχειρηματίες παραμελήσουν τη γνώση της μόχλευσης, μπορούν εύκολα να χάσουν την οικονομική τους ανεξαρτησία λόγω των μεγάλων δανείων και των εξωτερικών χρεών. Εάν οι διευθυντές αποφασίσουν ότι η εταιρεία αναπτύσσεται καλά χωρίς πιστωτικό ιστορικό, τότε θα χάσουν την ευκαιρία να αυξήσουν την απόδοση των περιουσιακών στοιχείων, πράγμα που σημαίνει ότι θα επιβραδύνουν τη διαδικασία αύξησης της επιχείρησης στη σταδιοδρομία.
Τα εξωτερικά δάνεια σας επιτρέπουν να αυξήσετε γρήγορα και αποτελεσματικά την παραγωγικότητα της εταιρείας, αλλά μπορούν επίσης να την καταστήσουν οικονομική εξάρτηση από τα δάνεια.
Αξίζει επίσης να υπενθυμίσουμε ότι ένας επιχειρηματίας δεν πρέπει ποτέ να λάβει αδικαιολόγητα δάνεια (περιττό για αυτό το στάδιο ανάπτυξης της εταιρείας). Κατά τη διαδικασία λήψης δανείου, είναι απαραίτητο να αντιπροσωπεύεται με ακρίβεια το ποσό των κεφαλαίων που απαιτούνται για την επέκταση της εταιρείας ή την αύξηση των πωλήσεων.
Είδος δράσης χρηματοοικονομικής μόχλευσης.
Στην οικονομία, υπάρχουν πολλές αποχρώσεις, χωρίς να γνωρίζουμε ποιοι, νεοφερμένοι εύκολα πέφτουν για πιστωτικά κόλπα και δεν επιτυγχάνουν στόχους, κατηγορώντας την οικονομική μόχλευση για τα πάντα. Η φόρμουλα της θα πρέπει να έχει σταθερή βάση στους εγκεφάλους και των δύο νεοεισερχόμενων, τόσο σε επιχειρήσεις όσο και σε επαγγελματίες.
EGF = (1-Sn) χ D χ FR
ΕΤΠ - η επίδραση της χρηματοοικονομικής μόχλευσης ·
SN - άμεσος φόρος επί του κέρδους του οργανισμού, εκφρασμένος σε δεκαδική (μπορεί να διαφέρει ανάλογα με τον τύπο δραστηριότητας της επιχείρησης).
D - διαφορά, η διαφορά μεταξύ του ποσοστού απόδοσης (RO) των περιουσιακών στοιχείων και του ποσοστού του πιστωτικού επιτοκίου.
FR - χρηματοοικονομική μόχλευση, η αναλογία του μέσου δανειακού κεφαλαίου της επιχείρησης στο μέγεθος της δικής της.
Μοντέλα μόχλευσης
Σύμφωνα με τον τύπο, μπορούν να εξαχθούν αρκετά μοτίβα μόχλευσης.
Το διαφορικό πρέπει να είναι πάντα θετικό. Αυτή είναι μια σημαντική ώθηση για μόχλευση, η οποία επιτρέπει στον οφειλέτη να κατανοήσει τον βαθμό κινδύνου δανεισμού μεγάλων ποσών στον επιχειρηματία. Όσο υψηλότερη είναι η βαθμολογία, τόσο μικρότερο είναι ο κίνδυνος για τον τραπεζίτη.
Ο ώμος (RF) περιέχει επίσης σημαντικές πληροφορίες και για τους δύο συμμετέχοντες στη διαδικασία. Όσο μεγαλύτερος είναι, τόσο μεγαλύτερος είναι ο κίνδυνος τόσο για τον τραπεζίτη όσο και για τον επιχειρηματία.
Με βάση αυτές τις δύο πτυχές, είναι προφανές πώς η μόχλευση συμβάλλει στην αύξηση της κερδοφορίας. Ο οικονομικός μοχλός αυξάνει όχι μόνο το δικό του κέρδος, αλλά και τον καθορισμό του ποσού του ποσού του δανείου που μπορεί να προσελκύσει ένας επιχειρηματίας.
Μέση μόχλευση
Χρησιμοποιήθηκαν πρακτικές μέθοδοι για τον προσδιορισμό της βέλτιστης αξίας του δείκτη χρηματοοικονομικής μόχλευσης (σε ποσοστιαίες μονάδες). Για μια μέση επιχείρηση, ο λόγος μόχλευσης προς ίδια κεφάλαια κυμαίνεται από 50 έως 70%. Εάν ο δείκτης αυτός μειωθεί τουλάχιστον κατά 10%, χάνονται οι ευκαιρίες του επιχειρηματία να αναπτύξει την επιχείρησή του και να επιτύχει επιτυχία και αν αυξηθεί σε 80 ή 90%, η οικονομική ανεξαρτησία ολόκληρης της επιχείρησης τίθεται σε τεράστιο κίνδυνο.
Ωστόσο, μην ξεχνάτε ότι το κανονικό επίπεδο μόχλευσης εξαρτάται επίσης από τη βιομηχανία, την κλίμακα (μέγεθος επιχείρησης, αριθμός καταστημάτων κλπ.) Και ακόμη και από τη μέθοδο οργάνωσης της διαχείρισης και την προσέγγιση οικοδόμησης της δομής της εταιρείας.
Τα κύρια στοιχεία της χρηματοοικονομικής μόχλευσης
Η χρηματοοικονομική μόχλευση εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τους δευτερεύοντες παράγοντες. Κάθε ένα από αυτά πρέπει να αποσυναρμολογηθεί ξεχωριστά. Ο δείκτης χρηματοοικονομικής μόχλευσης είναι ίσος με το λόγο του πιστωτικού κεφαλαίου προς το μετοχικό κεφάλαιο. Ως εκ τούτου, ο παράγοντας που αλλάζει τον δείκτη του αποτελέσματος μόχλευσης είναι κατά κύριο λόγο η απόδοση των στοιχείων ενεργητικού, δηλαδή ο λόγος των καθαρών κερδών της εταιρείας (για το έτος) στην αξία όλων των στοιχείων του ενεργητικού (το υπόλοιπο της εταιρείας).
Ο δείκτης χρηματοοικονομικής μόχλευσης είναι ο μοχλός μόχλευσης, ο οποίος δείχνει ποιο είναι το μερίδιο στη συνολική διάρθρωση της επιχείρησης που δανείζεται ή άλλα κεφάλαια που απαιτούνται για την πληρωμή (δάνεια, δικαστήρια κ.λπ.). Χρησιμοποιώντας τη μόχλευση, προσδιορίζεται η ισχύς επιρροής στα καθαρά κέρδη των δανειακών κεφαλαίων.
Γιατί χρειάζομαι έναν φορολογικό διορθωτή;
Όταν χρησιμοποιούν οικονομικούς μοχλούς στους υπολογισμούς, οι έμπειροι οικονομολόγοι στρέφονται σε έναν τέτοιο ορισμό ως φορολογικός διορθωτής. Χάρη σε αυτόν, μπορείτε να μάθετε πώς αλλάζει η επίδραση της χρηματοοικονομικής μόχλευσης με την αύξηση ή τη μείωση του φόρου εισοδήματος. Υπενθυμίζουμε ότι ο φόρος επί των κερδών καταβάλλεται από όλες τις νομικές οντότητες της Ρωσικής Ομοσπονδίας (OJSC, ZAO κ.λπ.) και το επιτόκιο της είναι διαφορετικό και εξαρτάται από το είδος της δραστηριότητας και το μέγεθος του πραγματικού εισοδήματος. Επομένως, ο φορολογικός διορθωτής χρησιμοποιείται μόνο σε τρεις περιπτώσεις:
- Εάν υπάρχουν διαφορετικοί φορολογικοί συντελεστές.
- Εάν η εταιρεία χρησιμοποιεί προνόμια (για ορισμένους τύπους δραστηριότητας).
- Εάν οι θυγατρικές (υποκαταστήματα) βρίσκονται στις ελεύθερες οικονομικές ζώνες του κράτους όπου υπάρχει προτιμησιακή μεταχείριση ή τα υποκαταστήματα βρίσκονται σε ξένες χώρες με τις ίδιες ζώνες.
Έτσι, όταν η φορολογική επιβάρυνση μειώνεται για έναν από αυτούς τους λόγους, η εξάρτηση από την επίδραση της χρηματοοικονομικής μόχλευσης στον διορθωτή μειώνεται σημαντικά.
Λειτουργική μόχλευση
Η λειτουργική και χρηματοοικονομική μόχλευση στη χρηματιστηριακή αγορά συμβαδίζει. Ο δείκτης του πρώτου δείχνει αλλαγές στο ρυθμό αύξησης του κέρδους από τις πωλήσεις. Αν ξέρετε τι μοχλό χειρισμού μπορείτε να προβλέψετε με ακρίβεια τη μεταβολή του κέρδους για το έτος κατά την αλλαγή του δείκτη των μηνιαίων εσόδων.
Υπάρχει μια ιδέα στην αγορά σημεία ανανέωσης που δείχνει το ποσό του εισοδήματος που απαιτείται για την κάλυψη των εξόδων. Σε αυτό το σημείο, αν το εμφανίσετε στη γραμμή συντεταγμένων, το καθαρό κέρδος είναι μηδενικό, η αριστερή πλευρά είναι αρνητική (η εταιρεία υφίσταται ζημιές), το δικαίωμα είναι θετικό (η εταιρεία καλύπτει τα έξοδα και το καθαρό κέρδος παραμένει). Αυτή η γραμμή ονομάζεται μέτρηση της οικονομικής ισχύος της εταιρείας.
Η επίδραση της λειτουργικής μόχλευσης
Η ισχύς με την οποία λειτουργεί ο μοχλός χειρισμού στην επιχείρηση εξαρτάται από το μέσο βάρος του πάγιου κόστους στο συνολικό κόστος του κόστους (σταθερό και μεταβλητό). Επομένως, η επίδραση της μόχλευσης της παραγωγής είναι ο σημαντικότερος δείκτης του δημοσιονομικού κινδύνου μιας επιχείρησης, ο οποίος υπολογίζεται με τον ακόλουθο τύπο:
- ESM = (Ινοσανίδες + PR) / Ινοσανίδες
- ESM - η επίδραση του μοχλού χειρισμού.
- Fiberboard - έσοδα προ τόκων (φόροι και χρέη).
- PR - σταθερό κόστος παραγωγής (ο δείκτης δεν εξαρτάται από τα έσοδα).
Γιατί μειώνεται η αποτελεσματικότητα της χρηματοοικονομικής μόχλευσης;
Η οικονομική μόχλευση της επιχείρησης, βεβαίως, δείχνει πόσο ικανοποιητικά ο ιδιοκτήτης διαχειρίζεται τα δικά του και δανεισμένα κεφάλαια, αλλά ο κίνδυνος υπάρχει πάντα, ειδικά όταν υπάρχουν προβλήματα με την οικονομική κατάσταση στην αγορά. Επομένως, με ποιους παράγοντες μειώνεται η αποτελεσματικότητα της χρηματοοικονομικής μόχλευσης και γιατί συμβαίνει αυτό;
Κατά την επιδείνωση της οικονομικής κατάστασης στην αγορά, το κόστος προσέλκυσης ενός δανείου αυξάνεται δραματικά, γεγονός που φυσικά θα επηρεάσει τον δείκτη της χρηματοοικονομικής μόχλευσης ανάλογα με την επιλογή ενός επιχειρηματία: πάρτε ένα δάνειο με νέα επιτόκια ή χρησιμοποιήστε το δικό σας εισόδημα.
Μείωση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης λόγω της οικονομικής κρίσης ή της ανεπαρκούς διαχείρισης χρημάτων (μόνιμα δάνεια, μεγάλα έξοδα) οδηγεί σε αύξηση του κινδύνου πτώχευσης της εταιρείας. Τα επιτόκια των ανθρώπων αυτών αυξάνονται, γεγονός που σημαίνει ότι ο δείκτης οικονομικής μόχλευσης μειώνεται. Μερικές φορές μπορεί να πάει στο μηδέν ή να πάρει αρνητική αξία.
Μείωση της ζήτησης αγαθών οδηγεί σε μείωση του εισοδήματος. Έτσι, η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων μειώνεται, και αυτός ο παράγοντας είναι ο πιο σημαντικός παράγοντας στη δημιουργία χρηματοοικονομικής μόχλευσης.
Συνεπώς, η αποτελεσματικότητα της χρηματοοικονομικής μόχλευσης μειώνεται εξαιτίας εξωτερικών παραγόντων (συνθήκες της αγοράς) και όχι με υπαιτιότητα του επιχειρηματία ή των λογιστών.
Επιχειρηματικότητα - κίνδυνος ή λεπτή δουλειά;
Έτσι, η χρηματοοικονομική μόχλευση καθορίζει τον σημαντικότερο δείκτη της κατάστασης της επιχείρησης στην οικονομία, υπολογίζεται ως ο λόγος του δανειακού κεφαλαίου προς το μετοχικό κεφάλαιο και έχει τη λεγόμενη μέση τιμή 50-70% ανάλογα με τον τύπο της δραστηριότητας. Ωστόσο, πολλοί νέοι επιχειρηματίες, λόγω της απειρίας τους, δεν αποδίδουν τη δέουσα σημασία στη μόχλευση και δεν παρατηρούν πώς εξαρτώνται οικονομικά από μεγαλύτερες εταιρείες ή τραπεζίτες.
Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι άνθρωποι που συνδέουν τη ζωή τους με την οικονομία και το χρηματιστήριο πρέπει να γνωρίζουν όλες τις λεπτές αποχρώσεις, τις αποχρώσεις και τις πτυχές της επιχειρηματικότητας.
