Ανάλυση της φερεγγυότητας της επιχείρησης

Η φερεγγυότητα και η ρευστότητα είναι τα κύρια χαρακτηριστικά της οικονομικής κατάστασης οποιασδήποτε εταιρείας. Μια ανάλυση φερεγγυότητας σας επιτρέπει να αξιολογήσετε τις οικονομικές δυνατότητες της εταιρείας στο σύνολό της όταν απαιτείται η αποπληρωμή του χρέους. Ως ρευστότητα νοείται η επάρκεια διαθέσιμων κεφαλαίων και άλλες επιλογές για την πληρωμή χρεών.

Χαρακτηριστικά της επιχείρησης διαλύτη

Η φερεγγυότητα οποιασδήποτε εταιρείας καθορίζεται από το κεφάλαιο κίνησης, το οποίο, με τη σειρά του, καθορίζεται από τη διαφορά μεταξύ κυκλοφορούντος ενεργητικού και βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. Η εταιρεία θα έχει κεφάλαιο μέχρι βραχυπρόθεσμα τα περιουσιακά στοιχεία δεν είναι έγινε μεγαλύτερο από αυτόν. Η ανάλυση φερεγγυότητας σας επιτρέπει να αξιολογείτε τα καθαρά διαθέσιμα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας. Όταν αυξάνεται το κεφάλαιο κίνησης, εμφανίζονται ταμειακές εκροές και όταν πέφτει, μια επιχείρηση πρέπει να πάρει δάνεια και δάνεια.

Πώς να μην χρεοκοπήσει

Εάν μια εταιρεία κηρυχθεί αφερέγγυα, τίθεται το ζήτημα της εκκαθάρισής της ή της αναδιοργάνωσής της. Επιπλέον, εάν δεν μπορεί να πληρώσει ως μέρος των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεών της, οι πιστωτές έχουν το δικαίωμα να ασκήσουν αγωγή εναντίον της εταιρείας προκειμένου να την κηρύξουν πτώχευση. Η πτώχευση είναι δύο τύπων:

• Ένας οφειλέτης ο οποίος κατηγορείται για επιδεξιότητα, ασυνέπεια ή ανέντιμη συμπεριφορά (που διεξάγει κερδοσκοπικές πράξεις, τυχερά παιχνίδια ή ανεπαρκείς λογαριασμούς) αναγνωρίζεται ως απλή πτώχευση.
• Μια εταιρεία που διέπραξε παράνομες πράξεις με σκοπό παραπλανήσετε δανειστές ή συγκεκριμένα υπερεκτίμησαν τις πηγές της ιδιοκτησίας της εταιρείας.

Κριτήρια Πτώχευσης

Η έγκαιρη ανάλυση φερεγγυότητας είναι μια ευκαιρία να αποτραπεί η πιθανή πτώχευση. Τα κύρια χαρακτηριστικά του είναι τα εξής:

• Λάθος δομή του κυκλοφορούντος ενεργητικού, που οδηγεί σε αφερεγγυότητα της εταιρείας.
• Αργός κύκλος εργασιών κεφαλαίου κίνησης λόγω υπερβολικών αποθεμάτων ή καθυστερήσεων στο χρέος.
• Κόστος δάνεια και δάνεια που έχουν ληφθεί από τον οργανισμό.
• Ένα μεγάλο ποσό των απαιτήσεων που διαγράφηκε ως ζημία.
• Η ανάλυση επιτρέπει την έγκαιρη αναγνώριση και εξάλειψη τέτοιων αρνητικών τάσεων που μπορεί να οδηγήσουν σε πτώχευση της επιχείρησης.

Χαρακτηριστικά της ανάλυσης

Η ανάλυση της φερεγγυότητας της επιχείρησης και ο προσδιορισμός της οικονομικής της κατάστασης είναι ο κύριος τύπος πηγής πληροφοριών για την εταιρεία. Επιπλέον, το κύριο έγγραφο είναι οικονομικές καταστάσεις και εκτεταμένη ανάλυση μπορεί να γίνει με βάση τα λογιστικά και φορολογικά λογιστικά μητρώα και γενικά όλες τις πληροφορίες που μπορούν να αποκαλύψουν τον όγκο των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας. Αξιολογώντας το επίπεδο φερεγγυότητας, μπορείτε να εκτελέσετε τις παρακάτω εργασίες:

• προβλέπουν τακτικά την οικονομική θέση και τη σταθερότητα της εταιρείας,
• παρακολουθεί την έγκαιρη εκπλήρωση των υποχρεώσεων της εταιρείας ·
• να αυξήσει την εμπιστοσύνη των εταίρων και των επενδυτών για κοινές δραστηριότητες ·
• να αποπληρώσουν πλήρως τα δάνεια και να αξιολογήσουν την αποτελεσματικότητα της χρήσης τους.

Ποια είναι η θεωρία;

Η ανάλυση της φερεγγυότητας μιας επιχείρησης καθορίζεται κυρίως από τη ρευστότητα της. Επομένως, ένας σημαντικός ρόλος διαδραματίζουν οι δείκτες ρευστότητας, οι οποίοι καθιστούν δυνατό τον προσδιορισμό της ικανότητας της εταιρείας να εκπληρώνει τις δικές της υποχρεώσεις σε βάρος των κεφαλαίων που απομένουν στο λογαριασμό ή στην ταμειακή του οργάνωση. Οι κύριοι παράγοντες για την αξιολόγηση της φερεγγυότητας μιας εταιρείας είναι:

• τρέχουσα ρευστότητα ·
• την παροχή των υποχρεώσεων του οφειλέτη με τα περιουσιακά στοιχεία του ·
• φερεγγυότητα επί των τρεχουσών υποχρεώσεων της εταιρείας.

Τύποι φερεγγυότητας

Ανάλυση της φερεγγυότητας της επιχείρησης σας επιτρέπει να αξιολογήσετε το βαθμό της ασφάλειάς της. Για το σκοπό αυτό, αναλύονται οι αξίες της στιγμιαίας, βραχυπρόθεσμης, μεσοπρόθεσμης και μακροπρόθεσμης φερεγγυότητας. Η άμεση φερεγγυότητα είναι η ίδια ρευστότητα, δηλαδή η ικανότητα της εταιρείας να πληρώνει έγκαιρα τρέχουσες υποχρεώσεις. Οι οικισμοί συμπίπτουν συνήθως με πληρωτέους λογαριασμούς, οι οποίοι πρέπει να εξοφληθούν σε ένα χρόνο.

Η βραχυπρόθεσμη φερεγγυότητα αξιολογείται με τη σύγκριση των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων, τα οποία πρέπει να εξοφληθούν εντός ενός έτους. Τις περισσότερες φορές, αυτή είναι η τρέχουσα αναλογία. Αν αναλύεται η μακροπρόθεσμη και μεσοπρόθεσμη φερεγγυότητα, υπολογίζονται οι ακόλουθοι δείκτες:

• θετική καθαρή αξία του οργανισμού.
• αναλογία δανεισμού και ιδίων κεφαλαίων ·
• κάλυψη τόκων ·
• χρονοδιάγραμμα αποπληρωμής δανείου.

Τι είναι η φερεγγυότητα;

Κατά την ανάλυση της φερεγγυότητας ενός οργανισμού, θεωρείται ότι λαμβάνονται υπόψη δύο παράγοντες - η διαθεσιμότητα περιουσιακών στοιχείων και ο βαθμός ρευστότητάς τους. Η ανάλυση της πρώτης συνιστώσας διαδραματίζει σημαντικό ρόλο, διότι εάν μια εταιρεία δεν διαθέτει καθαρά περιουσιακά στοιχεία, τότε απλά δεν θα έχει τίποτα να πληρώσει για τις υποχρεώσεις της.

Ένας αυστηρότερος δείκτης της φερεγγυότητας της εταιρείας είναι η αναλογία των ιδίων κεφαλαίων. Έχει εγκριθεί από την Ομοσπονδιακή Υπηρεσία Αφερεγγυότητας και υπολογίζεται χρησιμοποιώντας συγκεκριμένο τύπο. Η ανάλυση της φερεγγυότητας του οργανισμού πραγματοποιείται λαμβάνοντας υπόψη τους ειδικούς χρηματοοικονομικούς δείκτες: τρέχουσα, ταχεία και απόλυτη ρευστότητα.

Υπολογισμός αναλογίας ρευστότητας

Και οι τρεις δείκτες υπολογίζονται σύμφωνα με την ίδια αρχή: λαμβάνεται υπόψη ο λόγος των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων με τους διαφορετικούς δείκτες ρευστότητας και βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. Κατά τον υπολογισμό της τρέχουσας ρευστότητας λαμβάνονται υπόψη τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, η ταχεία ρευστότητα - τα ρευστά διαθέσιμα, η απόλυτη ρευστότητα - τα πολύ ρευστά περιουσιακά στοιχεία.

Η ανάλυση των δεικτών φερεγγυότητας μπορεί να πραγματοποιηθεί σύμφωνα με τον ισολογισμό, μηνιαία ή τριμηνιαία. Αλλά οι διακανονισμοί με τους πιστωτές πρέπει να διεξάγονται καθημερινά. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο μια λειτουργική ανάλυση της τρέχουσας φερεγγυότητας πραγματοποιείται σύμφωνα με το ημερολόγιο πληρωμών, το οποίο εμφανίζει τα ακόλουθα δεδομένα:

• καθημερινή είσπραξη κεφαλαίων λόγω πώλησης προϊόντων ή παροχής υπηρεσιών ·
• έσοδα κεφαλαίων που προέκυψαν από την αποπληρωμή απαιτήσεων ·
• άλλες ταμειακές αποδείξεις.

Το ημερολόγιο καταρτίζεται βάσει πληροφοριών σχετικά με την αποστολή και πώληση αγαθών ή την απόκτηση κεφαλαιουχικών αγαθών.

Επιχειρησιακή ρευστότητα: τι είναι αυτό;

Ως ρευστότητα νοείται η ικανότητα της εταιρείας να επιστρέφει έγκαιρα βραχυπρόθεσμο χρέος από κεφάλαια που εισπράττονται από την πώληση κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Ο βαθμός ρευστότητας μπορεί να είναι διαφορετικός, ανάλογα με τον τύπο των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Η ανάλυση της ρευστότητας και της φερεγγυότητας διεξάγεται βάσει τριών κύριων λόγων, τους οποίους έχουμε ήδη αναφέρει παραπάνω. Τώρα εξετάστε τα χαρακτηριστικά τους με περισσότερες λεπτομέρειες.

Τύποι ρευστότητας

Ο λεγόμενος λόγος επείγουσας ανάγκης υπολογίζεται με βάση την αναλογία των μετρητών και των τίτλων σε βραχυπρόθεσμες οφειλές. Αυτός ο δείκτης σάς επιτρέπει να κατανοήσετε το ύψος του χρέους που μπορεί να πληρώσει η εταιρεία κατά τον χρόνο σύνταξης του ισολογισμού. Οι επιτρεπόμενοι δείκτες είναι 0,2-0,3.

Μια ενδιάμεση ανάλυση της ρευστότητας και της φερεγγυότητας είναι ο λόγος των ταμειακών διαθεσίμων προς τις βραχυπρόθεσμες οφειλές.Ο δείκτης αυτός αναφέρει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της εταιρείας, οι οποίες μπορούν να επιστραφούν όχι μόνο σε μετρητά ή τίτλους, αλλά και το αναμενόμενο εισόδημα που θα λάβει η εταιρεία ως αποτέλεσμα της εργασίας ή της παροχής υπηρεσιών. Η συνιστώμενη τιμή για αυτόν τον δείκτη είναι 1: 1. Τα συμπεράσματα σχετικά με αυτή την αναλογία μπορούν να γίνουν ανάλογα με το χρόνο εμφάνισης των απαιτήσεων, την ποιότητα της αποπληρωμής τους και την οικονομική κατάσταση της εταιρείας στο σύνολό της.

Η ανάλυση της ρευστότητας και της φερεγγυότητας της εταιρείας συνεπάγεται τη συνεκτίμηση του γενικού δείκτη ρευστότητας, δηλαδή της γενικής ασφάλειας της εταιρείας με κεφάλαιο κίνησης. Ο δείκτης αυτός είναι ο λόγος της πραγματικής τιμής όλων των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας και των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων, δηλαδή των υποχρεώσεων.

Ισοζύγιο ισολογισμού

Η τρέχουσα φερεγγυότητα του οργανισμού εξαρτάται από τη ρευστότητα των κυκλοφορούντων περιουσιακών του στοιχείων, δηλαδή τη δυνατότητα μετατροπής τους σε μετρητά ή τη χρήση τους για τη μείωση των υποχρεώσεων. Η ανάλυση ρευστότητας σας επιτρέπει να αξιολογήσετε τη σύνθεση και την ποιότητα των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων από την άποψη της ρευστότητάς τους. Και στην περίπτωση αυτή, σημαντικό ρόλο διαδραματίζει η ανάλυση της φερεγγυότητας του ισολογισμού. Μιλάει για το βαθμό κάλυψης των υποχρεώσεων της επιχείρησης με τα περιουσιακά της στοιχεία, ενώ θα πρέπει να μετατρέπεται σε χρήμα ανάλογα με τη λήξη των υποχρεώσεων.

Η μεταβολή του επιπέδου ρευστότητας εκτιμάται εύκολα με βάση τη δυναμική του ίδιου κεφαλαίου κίνησης επιχειρήσεις. Όλα τα περιουσιακά στοιχεία που απαιτούνται για την εκτίμηση της ρευστότητας χωρίζονται σε 4 ομάδες: τα πιο ρευστά περιουσιακά στοιχεία, τα ταχέως μεταβαλλόμενα στοιχεία του ενεργητικού, τα αργά περιουσιακά στοιχεία και τα περιουσιακά στοιχεία που είναι δύσκολο να πουληθούν. Οι υποχρεώσεις κατανέμονται επίσης σε 4 ομάδες ανάλογα με τον επείγοντα χαρακτήρα της εξόφλησης των δανειακών υποχρεώσεων: οι πιο επείγουσες υποχρεώσεις, οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, οι μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις και οι μόνιμες υποχρεώσεις. Το υπόλοιπο θεωρείται απολύτως ρευστό εάν πληρούνται οι ακόλουθες ανισότητες:

• A1> Ρ1.
• Α2> Ρ2.
• Α3> Ρ3.
• A4

Τι λέει ο νόμος;

Σύμφωνα με τα καθιερωμένα πρότυπα, πραγματοποιείται προκαταρκτική ανάλυση και αξιολόγηση της φερεγγυότητας μιας επιχείρησης προκειμένου να ελεγχθεί η φερεγγυότητα της επιχείρησης και να αναγνωριστεί η δομή του ισολογισμού ως μη ικανοποιητική αν δεν πληρούνται ορισμένα οικονομικά κριτήρια εάν ο δείκτης ρευστότητας στο τέλος της περιόδου αναφοράς είναι μικρότερος από 2 και η πρόβλεψη με ίδια κεφάλαια για το ίδιο χρονικό διάστημα λιγότερο από 0,1.

Σύμφωνα με τη νομοθεσία, η πραγματική ικανότητα μιας επιχείρησης να αποκαταστήσει ή να χάσει τη φερεγγυότητά της για ορισμένο χρονικό διάστημα βασίζεται στον συντελεστή αποκατάστασης (απώλειας) φερεγγυότητας.

Τι να κάνει με μια αφερέγγυα επιχείρηση;

Η ανάλυση της ρευστότητας και της φερεγγυότητας μιας επιχείρησης είναι μια ευκαιρία να αποτραπούν έγκαιρα τα οικονομικά της προβλήματα. Εάν όμως αποδειχθεί ότι η εταιρεία είναι αφερέγγυα και η δομή του ισολογισμού της δεν είναι ικανοποιητική, διεξάγεται λεπτομερής ανάλυση όλων των εγγράφων, συμπεριλαμβανομένων των οικονομικών καταστάσεων. Σε αυτό το στάδιο, αναλύονται οι λόγοι που οδήγησαν στην επιδείνωση της οικονομικής κατάστασης μιας συγκεκριμένης εταιρείας.

Είναι αλήθεια ότι συχνά μια οικονομική ανάλυση της φερεγγυότητας μιας επιχείρησης, η οποία διεξάγεται με βάση τις πληροφορίες του ισολογισμού και τα έντυπα που επισυνάπτονται σε αυτήν, δεν παρέχει πλήρεις πληροφορίες. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο η ισορροπία υπόκειται σε ενδελεχή έρευνα, στην οποία μπορείτε να αξιολογήσετε την κατάσταση συγκεκριμένων δεικτών των χρηματοοικονομικών δραστηριοτήτων της εταιρείας, να εντοπίσετε την κατεύθυνση της αλλαγής του ισοζυγίου και επίσης να αναλύσετε τα στοιχεία σε σύγκριση με τους δείκτες άλλων επιχειρήσεων στην ίδια περιοχή.

Χαρακτηριστικά της ανάλυσης του νομίσματος ισολογισμού

Η ανάλυση της σταθερότητας και της φερεγγυότητας απαιτεί ιδιαίτερη προσοχή στα στοιχεία για το νόμισμα του ισολογισμού στην αρχή και στο τέλος της περιόδου αναφοράς.Αν κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου μειώθηκε, αυτό δείχνει ότι ο οικονομικός κύκλος εργασιών της εταιρείας έχει μειωθεί. Και αυτό χρησιμεύει ως βάση για τον έλεγχο των αιτιών αυτού του φαινομένου, κυρίως των λόγων για τη μείωση της ζήτησης αγαθών ή υπηρεσιών αυτής της επιχείρησης. Εάν κατά τη διάρκεια της περιόδου αναφοράς υπήρξε αύξηση του νομίσματος ισολογισμού, τότε θα πρέπει να κατανοήσετε γιατί η αναπροσαρμογή των παγίων στοιχείων πραγματοποιήθηκε εάν η επιχειρηματική δραστηριότητα της εταιρείας παρέμεινε στο ίδιο επίπεδο. Το πιο δύσκολο στην ανάλυση αυτή είναι να ληφθεί υπόψη η επίδραση των πληθωριστικών διαδικασιών.

Η ανάλυση της χρηματοοικονομικής φερεγγυότητας περιλαμβάνει τη μελέτη και τη διάρθρωση της πλευράς του ισολογισμού του παθητικού, γεγονός που καθιστά δυνατό τον εντοπισμό των αιτιών της οικονομικής αστάθειας της εταιρείας. Κατά κανόνα, τα βασικά οικονομικά προβλήματα συνδέονται με ένα παράλογα υψηλό ποσοστό δανειακών κεφαλαίων σε πηγές που εμπλέκονται στη χρηματοδότηση επιχειρηματικών δραστηριοτήτων. Ταυτόχρονα, τα μακροπρόθεσμα δάνεια και τα δάνεια θεωρούνται πηγές ιδίων κεφαλαίων της εταιρείας. Είναι επίσης:

• εγκεκριμένο κεφάλαιο, συμπεριλαμβανομένου πρόσθετου καταβεβλημένου κεφαλαίου ·
• αποθεματικό κεφάλαιο και αποθεματικά κεφάλαια ·
• κεφάλαια συσσώρευσης ·
• στοχευμένη χρηματοδότηση, στοχευμένο εισόδημα

Εάν για οποιοδήποτε από αυτά τα σημεία το μερίδιο των ιδίων κεφαλαίων του οργανισμού αυξάνεται, μπορούμε να πούμε ότι η χρηματοοικονομική σταθερότητα της εταιρείας θα αυξηθεί. Α τα αδιανέμητα κέρδη μπορεί να γίνει πηγή αναπλήρωσης του κεφαλαίου κίνησης της επιχείρησης και ευκαιρία να μειωθεί το ύψος των πληρωτέων βραχυπρόθεσμων λογαριασμών.

Ανάλυση βραχυπρόθεσμου χρέους

Η ανάλυση της φερεγγυότητας και της σταθερότητας της εταιρείας συνεπάγεται την προσοχή στη δομή του βραχυπρόθεσμου δανεισμού. Ως μέρος της ανάλυσης, συνιστάται να επαληθεύσετε τα ακόλουθα δεδομένα:

• βραχυπρόθεσμα τραπεζικά δάνεια και διάφορα δάνεια ·
• χρεών σε άλλες εταιρείες.
• χρέη προς τον προϋπολογισμό, κοινωνική ασφάλιση, κεφάλαια εκτός προϋπολογισμού ·
• καθυστερούμενων μισθών.

Αν διαπιστωθεί μια τάση αύξησης του μεριδίου των δανειακών κεφαλαίων, αυτό δείχνει, αφενός, την αυξανόμενη αστάθεια της εταιρείας από οικονομική άποψη και, αφετέρου, την ενεργό ανακατανομή του εισοδήματος από τον δανειστή στον οφειλέτη.

Εάν τα περιουσιακά στοιχεία έχουν αλλάξει

Στο πλαίσιο της ανάλυσης της φερεγγυότητας της επιχείρησης, δίνεται ιδιαίτερη προσοχή στην ανάλυση της δομής των περιουσιακών στοιχείων. Η έρευνά τους διεξάγεται από διαφορετικές απόψεις - τόσο από τη θέση της συμμετοχής τους στην παραγωγή όσο και από τη ρευστότητα τους. Ο κύκλος παραγωγής, κατά κανόνα, πραγματοποιείται χρησιμοποιώντας πάγια περιουσιακά στοιχεία, άυλα περιουσιακά στοιχεία, αποθέματα, έξοδα και μετρητά. Τα πιο εύκολα ρευστά περιουσιακά στοιχεία είναι τα κεφάλαια στο λογαριασμό, οι βραχυπρόθεσμοι τίτλοι και τα πιο δύσκολα να πωληθούν είναι πάγια περιουσιακά στοιχεία που βρίσκονται στον ισολογισμό της εταιρείας. Αν η μεταβολή των στοιχείων ενεργητικού αυξήσει το μερίδιο του κεφαλαίου κίνησης, αυτό υποδεικνύει διάφορα χαρακτηριστικά:

1. Το γεγονός ότι σχηματίζεται μια πιο κινητή δομή στοιχείων ενεργητικού, η οποία θα επιταχύνει τον κύκλο εργασιών των εταιρικών κεφαλαίων.
2. Το γεγονός ότι υπάρχει πραγματική ακινητοποίηση μέρους του κεφαλαίου κίνησης.
3. Το γεγονός ότι η πραγματική εκτίμηση των πάγιων περιουσιακών στοιχείων διαστρεβλώνεται, για παράδειγμα, με ακατάλληλη λογιστική.

Έτσι, μια έγκαιρη ανάλυση της φερεγγυότητας της εταιρείας είναι σε θέση να παρέχει πολλές χρήσιμες πληροφορίες σχετικά με τις δραστηριότητες και την οικονομική της κατάσταση.