Ο μονεταρισμός είναι μια σχολή οικονομικής σκέψης που υπερασπίζεται τον ρόλο του κρατικού ελέγχου πάνω στο ποσό των χρημάτων που κυκλοφορούν. Εκπρόσωποι αυτής της κατεύθυνσης πιστεύουν ότι επηρεάζει τον όγκο της παραγωγής βραχυπρόθεσμα και το επίπεδο των τιμών σε μια μακρύτερη περίοδο. Η πολιτική του μνημονίου επικεντρώνεται στη στοχοθέτηση των ρυθμών αύξησης της προσφοράς χρήματος. Ο μακροπρόθεσμος προγραμματισμός αποτιμάται εδώ, όχι η λήψη αποφάσεων ανάλογα με την κατάσταση. Ο βασικός εκπρόσωπος της κατεύθυνσης είναι ο Milton Friedman. Στο κύριο έργο του, Η Νομισματική Ιστορία των Ηνωμένων Πολιτειών, υποστήριξε ότι ο πληθωρισμός συνδέεται πρωτίστως με την υπερβολική προσφορά χρήματος σε κυκλοφορία και τάχθηκε υπέρ της ρύθμισής του από την κεντρική τράπεζα της χώρας.
Βασικά χαρακτηριστικά
Ο μονεταρισμός είναι μια θεωρία που επικεντρώνεται στις μακροοικονομικές επιδράσεις της προσφοράς χρήματος και των δραστηριοτήτων των κεντρικών τραπεζών. Διατυπώθηκε από τον Milton Friedman. Κατά την άποψή του, η υπερβολική αύξηση της κυκλοφοριακής ρευστότητας οδηγεί αναπόφευκτα σε πληθωρισμό. Το καθήκον της κεντρικής τράπεζας είναι αποκλειστικά η διατήρηση της σταθερότητας των τιμών. Η σχολή του μονεταρισμού προέρχεται από δύο ιστορικά ανταγωνιστικές κινήσεις: τη στενή νομισματική πολιτική που επικρατούσε στα τέλη του 19ου αιώνα και τις θεωρίες του John Maynard Keynes, οι οποίες έγιναν ευρέως διαδεδομένες στη μεσοπολεμική περίοδο μετά από μια ανεπιτυχή προσπάθεια αποκατάστασης του χρυσού προτύπου. Ο Friedman, από την άλλη πλευρά, εστίασε την έρευνά του στη σταθερότητα των τιμών, η οποία εξαρτάται από την ισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης χρημάτων. Συνοψίζει τα ευρήματά του σε μια κοινή δουλειά με την Άννα Schwartz, "Η Νομισματική Ιστορία των Ηνωμένων Πολιτειών το 1867-1960".
Θεωρία Περιγραφή
Ο μονεταρισμός είναι μια θεωρία που βλέπει τον πληθωρισμό ως άμεσο αποτέλεσμα μιας υπερβολικής προσφοράς χρήματος. Αυτό σημαίνει ότι η ευθύνη για αυτό βαρύνει εξ ολοκλήρου την κεντρική τράπεζα. Ο Friedman πρότεινε αρχικά έναν σταθερό νομισματικό κανόνα. Σύμφωνα με τον ίδιο, η προσφορά χρήματος πρέπει να αυξηθεί αυτόματα κατά k% ετησίως. Έτσι, η κεντρική τράπεζα θα χάσει την ελευθερία δράσης της και η οικονομία θα γίνει πιο προβλέψιμη. Ο μονεταρισμός, των οποίων οι εκπρόσωποι πίστευαν ότι ο εξαντλητικός χειρισμός της προσφοράς χρήματος δεν μπορεί να σταθεροποιήσει την οικονομία, είναι κατά κύριο λόγο ένας μακροπρόθεσμος σχεδιασμός που αποτρέπει τις καταστάσεις έκτακτης ανάγκης και όχι τις προσπάθειες για γρήγορη ανταπόκριση σε αυτές.
Άρνηση της ανάγκης για ένα χρυσό πρότυπο
Ο μονεταρισμός είναι μια τάση που έχει κερδίσει τη διανομή μετά τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο. Οι περισσότεροι από τους αντιπροσώπους του, συμπεριλαμβανομένου του Friedman, βλέπουν το χρυσό πρότυπο ως μη πρακτικό απόθεμα του παλαιού συστήματος. Το αναμφισβήτητο πλεονέκτημά της είναι η ύπαρξη εσωτερικών περιορισμών στην αύξηση του χρήματος. Ωστόσο, η αύξηση του πληθυσμού ή η αύξηση του εμπορίου μη αναστρέψιμα σε αυτή την περίπτωση οδηγεί σε αποπληθωρισμό και πτώση της ρευστότητας, αφού στην περίπτωση αυτή όλα εξαρτώνται από την εξόρυξη χρυσού και αργύρου.
Να γίνει
Ο Clark Warburton πιστώνεται με την πρώτη νομισματική ερμηνεία των επιχειρηματικών διακυμάνσεων. Το περιέγραψε σε σειρά άρθρων το 1945. Έτσι δημιουργήθηκαν οι σύγχρονες κατευθύνσεις του μονεταρισμού. Ωστόσο, η θεωρία έγινε ευρέως διαδεδομένη αφού ο Milton Friedman εισήγαγε την ποσοτική θεωρία του χρήματος το 1965. Υπήρχε πολύ πριν από αυτόν, αλλά ο Κεϋνσιανισμός, που κυριάρχησε εκείνη την εποχή, το έθεσε υπό αμφισβήτηση.Ο Φρίντμαν πίστευε ότι η επέκταση της προσφοράς χρήματος θα οδηγούσε όχι μόνο στην αύξηση των αποταμιεύσεων (με ισορροπία προσφοράς και ζήτησης, οι άνθρωποι έχουν ήδη κάνει τις απαραίτητες εξοικονομήσεις), αλλά και σε αύξηση της συνολικής κατανάλωσης. Και αυτό είναι ένα θετικό γεγονός για την εθνική παραγωγή. Το αυξανόμενο ενδιαφέρον για τον μονεταρισμό οφείλεται επίσης στην ανικανότητα της κεϋνσιανής οικονομίας να ξεπεράσει την ανεργία και τον πληθωρισμό μετά την κατάρρευση του συστήματος Bretton Woods το 1972 και τις πετρελαϊκές κρίσεις του 1973. Αυτά τα δύο αρνητικά φαινόμενα είναι άμεσα διασυνδεδεμένα, η λύση ενός από τα προβλήματα οδηγεί σε επιδείνωση του άλλου.
Το 1979, ο Αμερικανός πρόεδρος Jimmy Carter διόρισε τον Paul Walker ως επικεφαλής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ. Περιορίζει την προσφορά χρημάτων σύμφωνα με τον κανόνα Friedman. Το αποτέλεσμα ήταν η σταθερότητα των τιμών. Εν τω μεταξύ, η Μαργαρίτα Θάτσερ, εκπρόσωπος του συντηρητικού κόμματος, κέρδισε τις εκλογές στη Βρετανία. Ο πληθωρισμός εκείνη τη στιγμή σπάνια έπεσε κάτω από το 10%. Η Θάτσερ αποφάσισε να χρησιμοποιήσει νομισματικά μέτρα. Ως αποτέλεσμα, το 1983 ο πληθωρισμός μειώθηκε στο 4,6%.
Μενεταρισμός: εκπρόσωποι
Μεταξύ των απολογητών σε αυτόν τον τομέα είναι εξαιρετικοί επιστήμονες:
- Karl Brunner
- Phillip D. Kagan.
- Μίλτον Φρίντμαν
- Ο Άλαν Γκρίνσπαν.
- Ντέιβιντ Λέιντλερ.
- Άλλαν Μελτζέρ.
- Άννα Σβάρτς.
- Μαργαρίτα Θάτσερ.
- Paul Walker.
- Clark Warburton.
Νομπελίστας M. Friedman
Μπορούμε να πούμε ότι η θεωρία του μονεταρισμού, ανεξάρτητα από το πόσο παράξενο μπορεί να ακούγεται, ξεκίνησε με τον Κεϋνσιανισμό. Ο Milton Friedman στην αρχή της ακαδημαϊκής του σταδιοδρομίας ήταν υποστηρικτής της δημοσιονομικής ρύθμισης της οικονομίας. Ωστόσο, αργότερα κατέληξε στο συμπέρασμα ότι η παρέμβαση στην εθνική οικονομία ήταν εσφαλμένη, αλλάζοντας τις κυβερνητικές δαπάνες. Στα διάσημα έργα του, υποστήριξε ότι «ο πληθωρισμός είναι πάντα και παντού ένα νομισματικό φαινόμενο». Αντιτάχθηκε στην ύπαρξη της Ομοσπονδιακής Κεντρικής Τράπεζας, αλλά πίστευε ότι το καθήκον της κεντρικής τράπεζας οποιουδήποτε κράτους ήταν να διατηρήσει την προσφορά και τη ζήτηση χρημάτων σε ισορροπία.
Η νομισματική ιστορία των Ηνωμένων Πολιτειών
Αυτό το διάσημο έργο, που ήταν η πρώτη μεγάλης κλίμακας μελέτη που χρησιμοποίησε τις μεθοδολογικές αρχές μιας νέας κατεύθυνσης, γράφτηκε από τον βραβευμένο με Νόμπελ Μίλτον Φρίντμαν σε συνεργασία με την Άννα Σβάρτς. Σε αυτό, οι επιστήμονες ανέλυσαν τα στατιστικά στοιχεία και κατέληξαν στο συμπέρασμα ότι η προσφορά χρήματος είχε σημαντικό αντίκτυπο στην αμερικανική οικονομία, ειδικά στη μετάβαση των επιχειρηματικών κύκλων. Αυτό είναι ένα από τα πιο σημαντικά βιβλία του περασμένου αιώνα. Η ιδέα της σύνταξης προτάθηκε από τον πρόεδρο του Federal Reserve Arthur Burns. Η νομισματική ιστορία των Ηνωμένων Πολιτειών δημοσιεύθηκε για πρώτη φορά το 1963.
Η προέλευση της μεγάλης κατάθλιψης
Οι εργασίες για το βιβλίο Η Νομισματική Ιστορία των Ηνωμένων Πολιτειών διεξήχθησαν από τον Friedman και τον Schwartz υπό την αιγίδα του Εθνικού Γραφείου Οικονομικών Ερευνών από το 1940. Εκδόθηκε το 1963. Το κεφάλαιο για τη Μεγάλη Ύφεση εμφανίστηκε δύο χρόνια αργότερα. Σε αυτό, οι συγγραφείς επικρίνουν την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ για αδράνεια. Κατά την άποψή τους, έπρεπε να διατηρήσει μια σταθερή προσφορά χρημάτων και να δώσει δάνεια σε εμπορικές τράπεζες, και να μην τους οδηγήσει σε μαζική πτώχευση. Η Νομισματική Ιστορία χρησιμοποιεί τρεις βασικούς δείκτες:
- Η αναλογία μετρητών στους λογαριασμούς των ατόμων (αν οι άνθρωποι πιστεύουν στο σύστημα, τότε αφήνουν περισσότερα για τις κάρτες).
- Η αναλογία καταθέσεων σε τραπεζικά αποθεματικά (σε σταθερές συνθήκες, τα χρηματοπιστωτικά και τα πιστωτικά ιδρύματα καταλαμβάνουν περισσότερο).
- Χρήματα "αυξημένης απόδοσης" (αυτά που χρησιμεύουν ως μετρητά ή εξαιρετικά ρευστά αποθέματα).
Με βάση αυτούς τους τρεις δείκτες, μπορείτε να υπολογίσετε την προσφορά χρήματος. Το βιβλίο εξετάζει επίσης τα προβλήματα της χρήσης του χρυσού και ασημένιου προτύπου. Οι συγγραφείς μετρούν την ταχύτητα του χρήματος και προσπαθούν να βρουν τον καλύτερο τρόπο για να παρέμβουν στην οικονομία για τις κεντρικές τράπεζες.
Συμβολή στην επιστήμη
Έτσι, ο μονεταρισμός στην οικονομία είναι μια κατεύθυνση που για πρώτη φορά παρουσίασε μια λογική δικαιολογία για τη μεγάλη κατάθλιψη. Προηγουμένως, οι οικονομολόγοι είδαν την προέλευσή τους στην απώλεια εμπιστοσύνης των καταναλωτών και των επενδυτών στο σύστημα. Οι μονεταριστές ανταποκρίθηκαν στις προκλήσεις της σύγχρονης εποχής, προτείνοντας έναν νέο τρόπο σταθεροποίησης της εθνικής οικονομίας, όταν ο Κεϋνσιανισμός δεν λειτουργούσε πλέον. Σήμερα, σε πολλές χώρες, χρησιμοποιείται μια τροποποιημένη προσέγγιση, η οποία συνεπάγεται μεγαλύτερη κυβερνητική παρέμβαση στην οικονομία για να ρυθμίζει την ταχύτητα κυκλοφορίας των χρημάτων και την ποσότητα τους σε κυκλοφορία.
Κρίση των συμπερασμάτων του Friedman
Σύμφωνα με τον Alan Blinder και τον Robert Solow, η δημοσιονομική πολιτική καθίσταται αναποτελεσματική μόνο όταν ελαστικότητα της ζήτησης τα χρήματα είναι μηδέν. Ωστόσο, στην πράξη αυτή η κατάσταση δεν συμβαίνει. Ο λόγος της Μεγάλης Ύφεσης Friedman θεωρούσε την αδράνεια της Ομοσπονδιακής Τράπεζας Τράπεζα των ΗΠΑ. Ωστόσο, ορισμένοι οικονομολόγοι, όπως ο Peter Temin, διαφωνούν με αυτό το συμπέρασμα. Πιστεύει ότι η προέλευση της μεγάλης κατάθλιψης είναι εξωγενής, όχι ενδογενής. Σε ένα από τα έργα του, ο Paul Krugman υποστηρίζει ότι η οικονομική κρίση του 2008 έδειξε ότι το κράτος δεν είναι σε θέση να ελέγξει τα "ευρεία" χρήματα. Κατά την άποψή του, η πρότασή τους δεν σχετίζεται σχεδόν με το ΑΕΠ. Ο Τζέιμς Τόμπιν σημειώνει τη σημασία των ευρημάτων των Friedman και Schwartz, αλλά αμφισβητεί τους προτεινόμενους δείκτες της ταχύτητας του χρήματος και τον αντίκτυπό τους στους κύκλους των επιχειρήσεων. Ο Barry Eichengreen αποδεικνύει την αδυναμία της έντονης δραστηριότητας της Ομοσπονδιακής Τράπεζας της Αμερικής κατά τη διάρκεια της Μεγάλης Ύφεσης. Κατά τη γνώμη του, εμπόδισε την αύξηση της προσφοράς χρήματος χρυσό πρότυπο. Αμφισβητεί τα άλλα συμπεράσματα των Friedman και Schwartz.
Στην πράξη
Ο νομισματισμός στην οικονομία προέκυψε ως μια κατεύθυνση που έπρεπε να βοηθήσει στην αντιμετώπιση των προβλημάτων μετά την κατάρρευση του συστήματος του Bretton Woods. Μια ρεαλιστική θεωρία θα πρέπει να εξηγήσει τα αποπληθωριστικά κύματα του τέλους του 19ου αιώνα, τη μεγάλη κατάθλιψη, τον σταματοποίηση μετά το συνέδριο της Τζαμάικας. Σύμφωνα με τους μονεταριστές, η ταχύτητα του χρήματος επηρεάζει άμεσα τις διακυμάνσεις της επιχειρηματικής δραστηριότητας. Έτσι, η αιτία της Μεγάλης Ύφεσης είναι η έλλειψη χρηματικού εφοδιασμού, η οποία οδήγησε σε πτώση της ρευστότητας. Οποιεσδήποτε σημαντικές διακυμάνσεις και αστάθεια τιμών οφείλονται σε ακατάλληλες πολιτικές των κεντρικών τραπεζών. Η αύξηση της προσφοράς χρήματος σε κυκλοφορία συνδέεται συνήθως με την ανάγκη χρηματοδότησης κρατικές δαπάνες έτσι πρέπει να τα μειώσετε. Η μακροοικονομική θεωρία μέχρι τη δεκαετία του '70, αντίθετα, επέμενε στην επέκτασή τους. Οι συστάσεις των μονεταριστών έχουν αποδειχθεί αποτελεσματικές στην πράξη στις Ηνωμένες Πολιτείες και στη Μεγάλη Βρετανία.
Σύγχρονος μονεταρισμός
Σήμερα, το Federal Reserve System χρησιμοποιεί μια τροποποιημένη προσέγγιση. Αυτό συνεπάγεται ευρύτερη κρατική παρέμβαση σε περίπτωση προσωρινής αστάθειας στη δυναμική της αγοράς. Συμπεριλαμβανομένου του θα πρέπει να ρυθμίζει την ταχύτητα της κυκλοφορίας των χρημάτων. Ευρωπαίοι συνάδελφοι προτιμούν περισσότερο παραδοσιακό μονεταρισμό. Ωστόσο, ορισμένοι ερευνητές πιστεύουν ότι αυτή η πολιτική προκάλεσε την αποδυνάμωση των νομισμάτων στα τέλη της δεκαετίας του 1990. Από τώρα και στο εξής, τα συμπεράσματα του μονεταρισμού αρχίζουν να τίθενται υπό αμφισβήτηση. Η συζήτηση σχετικά με το ρόλο αυτής της σχολής οικονομικής σκέψης στην απελευθέρωση του εμπορίου, τις διεθνείς επενδύσεις και τις αποτελεσματικές πολιτικές των κεντρικών τραπεζών δεν έχει υποχωρήσει μέχρι σήμερα.
Ωστόσο, ο μονεταρισμός παραμένει μια σημαντική θεωρία βάσει της οποίας κατασκευάζονται νέες. Τα συμπεράσματά του εξακολουθούν να είναι σχετικά και αξίζουν μια λεπτομερή μελέτη. Τα έργα του Friedman είναι ευρέως γνωστά στην επιστημονική κοινότητα.
