Para evaluar la efectividad de las inversiones en algo, hay bastantes indicadores. Y uno de ellos, que es de interés en el marco del artículo, es el valor presente neto del proyecto. ¿Qué es y qué importancia tiene para un inversor? Esto y no solo se puede descubrir leyendo el contenido del artículo.
¿Qué es el valor presente neto?
Primero, estudiaremos la base terminológica. Valor presente neto (también se utilizan las definiciones de "valor actual" o "valor presente") es un indicador que representa la diferencia entre todas las fuentes de ganancias y gastos en el momento de la evaluación del proyecto. En otras palabras, le permite mostrar con qué beneficio puede contar una persona que ha invertido en un negocio si quiere obtener todo ahora. Pero es posible calcular el indicador del valor presente neto solo después de que los costos iniciales de inversión se hayan pagado y, si existieran, los gastos recurrentes en efectivo asociados con la implementación de un proyecto específico.
Opción de conteo generalizado
Al invertir en algo, es necesario tener en cuenta que la fórmula general del VPN se verá así: el valor sumado de la cantidad de ingresos para cada año, del cual se quita el tamaño de la inversión inicial. Pero aquí es necesario hacer pequeñas enmiendas. Por lo tanto, los ingresos deben ajustarse por inflación para que los montos considerados sean los mismos en términos de poder adquisitivo; es importante obtener un ingreso neto descontado. La fórmula depende de periodo de recuperación El proyecto en cuestión. También puede traducir el beneficio resultante en una moneda débilmente susceptible a la inflación, para luego poder comparar la rentabilidad en relación con el mercado mundial.
Interpretación del valor presente neto
Entonces, se recibe algún valor. Si es mayor que cero, entonces la inversión es rentable. Pero tal hecho no es suficiente para invertir su dinero. Por lo tanto, aún es necesario decidir si invertir. Y con esto, el nivel de rentabilidad ayuda. Entonces, si en el momento del final teórico del término del proyecto, suma todo el dinero ajustado por inflación y divide por costos, obtienes un coeficiente que indica la efectividad de los fondos invertidos. Entonces, por ejemplo, si la proporción es 2.1, entonces esto significa que por cada rublo invertido, obtendrá 2 rublos y 10 kopeks. Como regla general, cuanto mayor es el rendimiento, mayor es el riesgo de no obtenerlo. Por lo tanto, el VPN también actúa como un indicador de riesgo. Para comprender mejor el mecanismo de acción, puede familiarizarse con el siguiente ejemplo.
Evaluación de proyecto
Supongamos que una corporación está considerando si se necesita una nueva línea de productos en el mercado. Tendrán los costos del desarrollo, lanzamiento, operación de instalaciones industriales, así como también ganancias. El plazo calculado es de 6 años. Al comienzo de la implementación, se realizará una salida única de fondos del presupuesto de la compañía por un monto de 1 000 000 rublos, que ya incluye gastos en mecanismos, selección de personal y capacitación. Se esperan otros posibles gastos por un monto de 100,000 p. Y la entrada de fondos ascenderá a 500,000 rublos.
Después de recibir una ganancia neta (con la cual ya se han pagado todos los impuestos) por un monto de 250,000 r, la compañía los coloca en un banco al 20% anual durante la duración del proyecto (en el primer año es de 5 años, luego menos). Como resultado, este proyecto podrá pagarse nominalmente durante el cuarto año, y el quinto trabajará para el fundador.El hecho de que el dinero esté en el banco y que se devenguen intereses ayudará a evitar el impacto negativo de la inflación (aunque no en su totalidad). Para simplificar esta situación, se puede decidir que el depósito le permite cubrir completamente la inflación, luego el ingreso neto descontado del proyecto será de 250 mil rublos por 5 años o 50,000 por año. Por supuesto, puede parecer que esto no es suficiente, pero el autor de este artículo tomó los valores numéricos, como dicen, desde el techo, y tenían un objetivo: explicar el mecanismo del VPN. En condiciones reales, las cantidades de dinero variarán enormemente.
Ventajas y desventajas.
Para evaluar un proyecto específico, es necesario resaltar los parámetros iniciales básicos. Cada uno de ellos se establece una serie de algunos valores e indica la probabilidad del evento. Para cada grupo de indicadores, se calcula la probabilidad de ocurrencia. Entonces es necesario calcular la expectativa matemática y el resultado final: este es el valor presente neto probabilístico. Este método tiene sus ventajas:
- Criterios claramente definidos que influyen en la toma de decisiones.
- El valor del dinero se tiene en cuenta en las fórmulas de cálculo.
- Típicamente, un indicador es el nivel de riesgo de un proyecto. Cuanto mayor sea la proporción, mayores serán las posibilidades de perder dinero.
Y sus contras:
- Para proyectos multidisciplinarios, puede surgir el problema de la corrección del valor presente neto.
- Debe tenerse en cuenta que la fórmula del VPN no tiene en cuenta la probabilidad del desarrollo de eventos de acuerdo con el escenario adoptado.
- También hay ciertas dificultades para comparar proyectos alternativos, que ahora se discutirán.
Características al comparar proyectos alternativos
Debe tener cuidado al calcular la efectividad de las inversiones en inversiones de parámetros múltiples. Por ellos entendemos las contribuciones de dinero a proyectos en los que difieren tres parámetros:
- cantidad de inversiones;
- resultados financieros del año;
- período de facturación
Esto puede explicarse en una situación simple: por ejemplo, dos proyectos tienen una rentabilidad diferente. Pero al mismo tiempo, cuando compre por la misma cantidad en términos de una unidad de fondos invertidos durante un año antes, una oferta no rentable será la mejor. Se puede concluir que, en aras de la integridad, hay que considerar algo más. Y tal conclusión es correcta: para la exhaustividad y confiabilidad de la información sobre las posibilidades de proyectos alternativos, es deseable determinar el valor presente neto, el período estimado y el monto de la inversión. Todos estos parámetros se combinaron en el índice de la tasa de crecimiento específico en valor. Debido al hecho de que tiene en cuenta significativamente más criterios que el valor presente neto, es más adecuado para evaluar el atractivo de la inversión.
