El monetarismo es una escuela de pensamiento económico que defiende el papel del control estatal sobre la cantidad de dinero en circulación. Los representantes de esta dirección creen que afecta el volumen de producción a corto plazo y el nivel de precios en un período más largo. La política monetaria se enfoca en enfocarse en las tasas de crecimiento de la oferta monetaria. Aquí se valora la planificación a largo plazo, no la toma de decisiones según la situación. El representante clave de la dirección es Milton Friedman. En su trabajo principal, La historia monetaria de los Estados Unidos, argumentó que la inflación se asociaba principalmente con una oferta monetaria irrazonable en circulación y abogó por su regulación por parte del banco central del país.
Características clave
El monetarismo es una teoría que se centra en los efectos macroeconómicos de la oferta monetaria y las actividades de los bancos centrales. Fue formulado por Milton Friedman. En su opinión, un aumento excesivo de la oferta monetaria en circulación conduce irreversiblemente a la inflación. La tarea del banco central es únicamente mantener la estabilidad de precios. La escuela del monetarismo se origina en dos movimientos históricamente antagónicos: la estricta política monetaria que prevaleció a fines del siglo XIX y las teorías de John Maynard Keynes, que se generalizaron en el período de entreguerras después de un intento fallido de restaurar el patrón oro. Friedman, por otro lado, centró su investigación en la estabilidad de precios, que depende del equilibrio entre la oferta y la demanda de dinero. Resumió sus hallazgos en un trabajo conjunto con Anna Schwartz, "La historia monetaria de los Estados Unidos en 1867-1960".
Descripción de la teoría
El monetarismo es una teoría que ve la inflación como un resultado directo de una oferta excesiva de dinero. Esto significa que la responsabilidad recae completamente en el banco central. Friedman originalmente propuso una regla monetaria fija. Según él, la oferta monetaria debería aumentar automáticamente en un k% anual. Por lo tanto, el banco central perderá su libertad de acción y la economía será más predecible. El monetarismo, cuyos representantes creían que la manipulación imprudente de la oferta monetaria no puede estabilizar la economía, es principalmente una planificación a largo plazo que previene emergencias, en lugar de intentar responder rápidamente a ellas.
Negación de la necesidad de un estándar de oro
El monetarismo es una tendencia que ha ganado distribución después de la Segunda Guerra Mundial. La mayoría de sus representantes, incluido Friedman, ven el patrón oro como un vestigio poco práctico del antiguo sistema. Su ventaja indudable es la existencia de restricciones internas al crecimiento del dinero. Sin embargo, el crecimiento de la población o el aumento del comercio de manera irreversible en este caso conduce a la deflación y una caída de la liquidez, ya que en este caso todo depende de la extracción de oro y plata.
Convertirse
A Clark Warburton se le atribuye la primera interpretación monetaria de las fluctuaciones comerciales. Lo describió en una serie de artículos en 1945. Entonces surgieron las direcciones modernas del monetarismo. Sin embargo, la teoría se generalizó después de que Milton Friedman introdujo la teoría cuantitativa del dinero en 1965. Existió mucho antes que él, pero el keynesianismo, que dominaba en ese momento, lo cuestionó.Friedman creía que la expansión de la oferta monetaria conduciría no solo a un aumento de los ahorros (con un equilibrio de la oferta y la demanda, las personas ya han hecho los ahorros necesarios), sino también a un aumento en el consumo agregado. Y este es un hecho positivo para la producción nacional. El creciente interés en el monetarismo también se debe a la incapacidad de la economía keynesiana para superar el desempleo y la inflación después del colapso del sistema de Bretton Woods en 1972 y las crisis petroleras de 1973. Estos dos fenómenos negativos están directamente interconectados, la solución de uno de los problemas conduce a una exacerbación del otro.
En 1979, el presidente estadounidense Jimmy Carter nombró a Paul Walker como jefe de la Reserva Federal. Limitó la oferta de dinero de acuerdo con la regla de Friedman. El resultado fue la estabilidad de precios. Mientras tanto, Margaret Thatcher, una portavoz del partido conservador, ganó las elecciones en Gran Bretaña. La inflación en ese momento rara vez cayó por debajo del 10%. Thatcher decidió usar medidas monetarias. Como resultado, en 1983 la tasa de inflación disminuyó a 4.6%.
Monetarismo: representantes
Entre los apologistas en esta área se encuentran científicos tan destacados:
- Karl Brunner
- Phillip D. Kagan.
- Milton Friedman
- Alan Greenspan.
- David Leidler.
- Allan Meltzer.
- Anna Schwartz.
- Margaret Thatcher.
- Paul Walker.
- Clark Warburton.
Premio Nobel M. Friedman
Podemos decir que la teoría del monetarismo, por extraño que parezca, comenzó con el keynesianismo. Milton Friedman al comienzo de su carrera académica fue partidario de la regulación fiscal de la economía. Sin embargo, más tarde llegó a la conclusión de que la interferencia con la economía nacional era errónea al cambiar el gasto público. En sus famosas obras, argumentó que "la inflación es siempre y en todas partes un fenómeno monetario". Se opuso a la existencia de la Reserva Federal, pero creía que la tarea del banco central de cualquier estado era mantener la oferta y la demanda de dinero en equilibrio.
Historia monetaria de los Estados Unidos
Este famoso trabajo, que fue el primer estudio a gran escala que utiliza los principios metodológicos de una nueva dirección, fue escrito por el premio Nobel Milton Friedman en colaboración con Anna Schwartz. En él, los científicos analizaron las estadísticas y llegaron a la conclusión de que la oferta monetaria tuvo un impacto significativo en la economía de los Estados Unidos, especialmente en el paso de los ciclos económicos. Este es uno de los libros más destacados del siglo pasado. La idea de escribirla fue propuesta por el presidente de la Reserva Federal Arthur Burns. La historia monetaria de los Estados Unidos se publicó por primera vez en 1963.
Los orígenes de la gran depresión.
El trabajo en el libro La historia monetaria de los Estados Unidos ha sido realizado por Friedman y Schwartz bajo los auspicios de la Oficina Nacional de Investigación Económica desde 1940. Fue publicada en 1963. El capítulo sobre la Gran Depresión apareció dos años después. En ella, los autores critican a la Reserva Federal por su inacción. En su opinión, se suponía que debía mantener un suministro estable de dinero y otorgar préstamos a bancos comerciales, y no llevarlos a la bancarrota masiva. La historia monetaria utiliza tres indicadores clave:
- La relación de efectivo en las cuentas de las personas (si las personas creen en el sistema, dejan más en las tarjetas).
- La relación de depósitos a reservas bancarias (En condiciones estables, las instituciones financieras y de crédito ocupan más).
- Dinero de "mayor eficiencia" (lo que sirve como efectivo o reservas altamente líquidas).
Según estos tres indicadores, puede calcular la oferta monetaria. El libro también analiza los problemas de usar el estándar de oro y plata. Los autores miden la velocidad del dinero e intentan encontrar la mejor manera de intervenir en la economía para los bancos centrales.
Contribución a la ciencia
Así, el monetarismo en la economía es una dirección que por primera vez presentó una justificación lógica para la gran depresión. Anteriormente, los economistas vieron sus orígenes en la pérdida de la confianza de los consumidores e inversores en el sistema. Los monetaristas respondieron a los desafíos de los tiempos modernos proponiendo una nueva forma de estabilizar la economía nacional cuando el keynesianismo ya no funcionaba. Hoy, en muchos países, se utiliza un enfoque modificado, que implica una mayor intervención del gobierno en la economía para regular la velocidad de circulación del dinero y su cantidad en circulación.
Crítica de las conclusiones de Friedman
Según Alan Blinder y Robert Solow, la política fiscal se vuelve ineficaz solo cuando demanda de elasticidad El dinero es cero. Sin embargo, en la práctica, esta situación no ocurre. La razón de la Gran Depresión Friedman consideró la inacción de la Reserva Federal Banco de los Estados Unidos. Sin embargo, algunos economistas, como Peter Temin, no están de acuerdo con esta conclusión. Él cree que los orígenes de la gran depresión son exógenos, no endógenos. En una de sus obras, Paul Krugman argumenta que la crisis financiera de 2008 mostró que el estado no está en condiciones de controlar el dinero "amplio". En su opinión, su propuesta casi no está relacionada con el PIB. James Tobin señala la importancia de los hallazgos de Friedman y Schwartz, sin embargo, cuestiona sus indicadores propuestos de la velocidad del dinero y su impacto en los ciclos económicos. Barry Eichengreen demuestra la imposibilidad de una actividad vigorosa de la Reserva Federal durante la Gran Depresión. En su opinión, evitó el aumento de la oferta monetaria. patrón oro Cuestiona las otras conclusiones de Friedman y Schwartz.
En la practica
El monetarismo en la economía surgió como una dirección que se suponía que ayudaría a lidiar con los problemas después del colapso del sistema de Bretton Woods. Una teoría realista debería explicar las olas deflacionarias de finales del siglo XIX, la gran depresión, la estanflación después de la conferencia de Jamaica. Según los monetaristas, la velocidad del dinero afecta directamente las fluctuaciones en la actividad empresarial. Por lo tanto, la causa de la Gran Depresión es la falta de oferta de dinero, lo que condujo a una caída de la liquidez. Las fluctuaciones importantes y la volatilidad de los precios se deben a políticas inadecuadas del banco central. El aumento de la oferta monetaria en circulación generalmente se asocia con la necesidad de financiar gasto del gobierno por lo tanto, necesita reducirlos. La teoría macroeconómica hasta la década de 1970, por el contrario, insistió en su expansión. Las recomendaciones de los monetaristas han demostrado ser efectivas en la práctica en los Estados Unidos y Gran Bretaña.
Monetarismo moderno
Hoy, el Sistema de la Reserva Federal utiliza un enfoque modificado. Implica una intervención estatal más amplia en caso de inestabilidad temporal en la dinámica del mercado. Su inclusión debería regular la velocidad de circulación del dinero. Los colegas europeos prefieren el monetarismo más tradicional. Sin embargo, algunos investigadores creen que fue esta política la que causó el debilitamiento de las monedas a fines de la década de 1990. A partir de este momento, las conclusiones del monetarismo comienzan a cuestionarse. El debate sobre el papel de esta escuela de pensamiento económico en la liberalización del comercio, la inversión internacional y las políticas efectivas de los bancos centrales no ha disminuido hasta el día de hoy.
Sin embargo, el monetarismo sigue siendo una teoría importante sobre la base de la cual se construyen otras nuevas. Sus hallazgos siguen siendo relevantes y merecen un estudio detallado. Los trabajos de Friedman son ampliamente conocidos en la comunidad científica.
