En el análisis financiero, el uso generalizado de operaciones como la acumulación y el descuento. Se consideran herramientas efectivas para identificar las perspectivas de inversión de capital en ciertos proyectos teniendo en cuenta la inflación, la rentabilidad de la producción y otros factores de naturaleza económica. ¿Cuáles son los detalles de las operaciones correspondientes? ¿Qué fórmulas se utilizan en el proceso de su implementación?
¿Qué es el descuento?
Para empezar, examinaremos la esencia de las operaciones de acumulación y descuento. También será útil determinar la diferencia fundamental entre los dos. Comencemos con los detalles del descuento. Se entiende que este término significa el procedimiento mediante el cual se calcula una cantidad que refleja la cantidad de dinero necesaria en el momento presente para obtener la cantidad de capital requerida en el futuro invirtiendo en algún proyecto.
El descuento implica realizar cálculos que tienen en cuenta indicadores tales como: la cantidad esperada que refleja los resultados de la inversión, la tasa de descuento y la cantidad actual: la cantidad que debe invertirse a la tasa adecuada. Desde un punto de vista económico, el descuento es necesario para determinar cuánta inversión necesita invertir para obtener el resultado financiero deseado, teniendo en cuenta la tasa disponible. Considere con qué fórmula se realiza el cálculo correspondiente.
Fórmula de descuento
Los siguientes elementos básicos están presentes en la fórmula de descuento: el valor del resultado de inversión deseado (llamémoslo RI), la tasa de descuento (SD), el tiempo entre el inicio de la inversión y la retirada de capital (VI). Por lo tanto, necesitamos encontrar la cantidad de inversiones (ST) que deben invertirse en el proyecto con el SD establecido para recibir RI a VI. Se puede notar que CB a veces también se puede llamar una suma reducida en algunos casos (pero esto no siempre es así, y en el resto del artículo consideraremos por qué).
Estamos de acuerdo en que SD es 20%, RI es 10 millones de rublos y VI es 1 año. En este caso, debe dividir 10 millones de rublos en 1.2, por lo que determinaremos la cifra, que, aumentando en un 20%, será igual a RI. En este caso, es 8.333 millones de rublos. Esto es SV: la cantidad de inversiones que, a una tasa del 20% anual, deben invertirse en el proyecto para recibir 10 millones de rublos en un año.
Las operaciones de acumulación y descuento son conceptos que pueden usarse en diferentes interpretaciones. ¿Cuál, por ejemplo?
El mismo descuento desde el punto de vista del análisis económico puede significar calcular el valor actual de un objeto teniendo en cuenta su aumento de precio o más barato a lo largo del tiempo bajo la influencia de ciertos factores (como opción, inflación, si es una moneda; depreciación, obsolescencia tecnológica, si son objetos infraestructura). Por ejemplo, una persona tiene 100 dólares a su disposición y puede comprarlos, relativamente hablando, 10 kilogramos de manzanas. En un año, basado en procesos inflacionarios, podrá comprar solo 8 kilogramos de manzanas por $ 100. Por lo tanto, 100 dólares con descuento del próximo año equivalen a 80 dólares del actual. La depreciación de la moneda humana debido a los procesos de inflación es del 20%.
¿Qué es una extensión?
Ahora estudiamos los detalles de las operaciones del edificio.Significan el cálculo de la cantidad que refleja el resultado de invertir dinero en un proyecto teniendo en cuenta la tasa actual. De hecho, la acumulación le permite determinar qué tan rentable será la inversión.
Fórmula de construcción
Estudiamos mediante qué fórmula se puede calcular el indicador en cuestión. Su estructura es muy simple. Los principales elementos de la fórmula en cuestión serán: la cantidad de capital de inversión (estaremos de acuerdo en llamarlo IR), la tasa de aumento (SN), el tiempo de inversión (VI).
Para encontrar el costo acumulado de capital (NA), debe aumentar el IR en CH, expresado como un porcentaje. Es decir, si el IR es igual a 100 mil rublos, y el SN es del 20 por ciento anual, entonces la NA invertida en el proyecto correspondiente al comienzo del año ascenderá a 120 mil rublos en un año.
Desde el punto de vista, nuevamente, del análisis económico, el término "acumulación" puede entenderse como el cálculo del valor futuro de un objeto teniendo en cuenta su aumento de precio o su costo en el tiempo. Como regla general, su dinámica se ve afectada por los mismos factores que en el caso del descuento. En el caso de la moneda, esto es inflación. Es fácil calcular que el costo incremental de los $ 100 actuales, en función de su poder adquisitivo en relación con las manzanas de acuerdo con el ejemplo discutido anteriormente, será de aproximadamente 125 unidades monetarias en un año.
Por lo tanto, podemos concluir que las operaciones de aumento y descuento están estrechamente relacionadas. Ambos indicadores tienen la misma utilidad para llevar a cabo un análisis financiero de una empresa o procesos económicos. De hecho, la operación de descuento es lo contrario de la operación de compilación. El primero le permite saber cuánta inversión necesita invertir en el proyecto para obtener un resultado que refleje el aumento de capital. El segundo: fija el valor objetivo de la efectividad de las inversiones en efectivo en función del tamaño del capital inicial. Considere cómo se pueden usar ambas operaciones en la práctica.
Crecimiento y descuento: ¿cuál es su importancia práctica?
Las operaciones de acumulación y descuento se pueden usar como una herramienta para analizar la efectividad de invertir en un negocio. Por lo tanto, un emprendedor que esté considerando las posibilidades de invertir en una compañía en particular estará interesado en los $ 1,000 invertidos en la compañía hoy en día, para aumentar después de unos años para que la inversión correspondiente sea más rentable que cualquier otra inversión disponible. Por ejemplo, en forma de depósito en un banco.
Las operaciones de acumulación y descuento pueden ser útiles en los casos en que el inversor necesita calcular a qué procesos comerciales vale la pena enviar dinero. Por lo tanto, puede resultar que para aumentar la rentabilidad del negocio, se requerirá la modernización oportuna de los activos fijos en algunos casos y la inversión en desarrollo en otros.
La lógica del descuento y la acumulación como herramienta práctica.
Examinemos cómo la lógica de las operaciones de descuento (aumento) de capital puede, en la práctica, ayudar al emprendedor a optimizar una política de inversión. En el caso de un aumento, como ya sabemos, el valor de la cantidad actual de efectivo se calcula en función de su poder adquisitivo en el futuro. Por lo tanto, como parte de esta operación, se tiene en cuenta lo siguiente:
- cantidad de capital inicial;
- tasa de acumulación: generalmente expresada como un porcentaje;
- la duración del período de acumulación suele ser en años.
Para calcular la cantidad acumulada de capital inicial al invertir en un negocio, debe conocer la rentabilidad estimada de la empresa. Es decir, determinar la tasa de aumento. Se puede calcular sobre la base de indicadores de mercado promedio o de información histórica sobre la experiencia previa de invertir en una empresa u otras empresas del mismo segmento.
Vale la pena señalar que las fórmulas utilizadas en el proceso de descuento (aumento) de capital consisten en elementos que pueden calcularse fácilmente si se conocen otros. Es decir, si el inversor conoce el monto del capital inicial y lo recibido en virtud del contrato anterior, puede calcular fácilmente la tasa de aumento, así como el descuento.
Universalidad de las fórmulas de descuento y acumulación
Las fórmulas para las operaciones de descuento (creciente) de capital son suficientemente universales. Pueden participar no solo en el análisis de las perspectivas de inversión, sino también, por ejemplo, en la banca, en el estudio de procesos macroeconómicos, en el estudio de tendencias en el desarrollo de segmentos individuales de la economía nacional.
Por lo tanto, es bastante posible llevar a cabo operaciones de aumento y descuento de pagos de anualidades y determinar qué montos de préstamos son óptimos para la implementación de un proyecto y qué bancos (basados en tasas de interés) ofrecen al mercado las condiciones más favorables. Lo mismo puede decirse de los depósitos, cuando el beneficiario es un cliente de una institución financiera, que, de hecho, es un inversor.
Por lo tanto, no solo las organizaciones financieras, sino también sus clientes pueden utilizar los instrumentos en cuestión. Involucrar operaciones relevantes es una práctica común para un emprendedor moderno. Las operaciones de acumulación y descuento se pueden utilizar en el análisis financiero: las actividades de la empresa en su conjunto o sus divisiones individuales. Los indicadores correspondientes pueden ser un factor importante en la toma de decisiones por parte del inversionista o la administración de la compañía con respecto a las perspectivas de inversiones de capital en ciertas áreas de negocios.
Crecimiento y descuento como un aspecto del análisis financiero.
Será útil considerar con más detalle cómo se pueden aplicar las operaciones de acumulación y descuento en el análisis financiero de los indicadores de desempeño de una empresa comercial. Las herramientas consideradas le permiten identificar los siguientes puntos:
- ¿Cuál es la relación entre la cantidad de capital invertido en la empresa y el probable aumento de la producción?
- cuánto más atractiva inversión comercial busca un inversor en comparación con formas alternativas de aumentar el costo de capital;
- ¿Cuáles son los indicadores óptimos de la rentabilidad de la empresa en términos de mantener un equilibrio entre los intereses de los socios que invierten su capital en la empresa y los propietarios, para quienes la expansión de los mercados de ventas puede ser un factor más importante en la construcción de una estrategia de desarrollo empresarial?
Así, las operaciones en cuestión son una herramienta efectiva para evaluar las decisiones tomadas por la gerencia de la empresa y analizar los resultados de la implementación práctica de las medidas previstas por su adopción.
La dimensión inflacionaria de la acumulación y el descuento
Notamos anteriormente que las operaciones de acumulación y descuento son herramientas que le permiten evaluar el poder adquisitivo del capital, teniendo en cuenta los factores de inflación. Será útil estudiar este aspecto con más detalle. Una economía de mercado se caracteriza por una peculiaridad: con el tiempo, el poder adquisitivo del capital cambia. Como regla, hacia abajo. Esto se debe a la inflación: el aumento de los precios. La tasa de descuento, que se correlaciona con los procesos de depreciación de la moneda, le permite fijar claramente que invertir la misma cantidad de capital en diferentes momentos difiere significativamente en eficiencia.
Por lo tanto, la lógica de las operaciones de descuento (acumulación) de capital debe tener en cuenta los procesos inflacionarios y, en algunos casos, deflacionarios, cuando, por el contrario, el costo del capital aumenta en el futuro debido a precios más bajos. Al mismo tiempo, se puede considerar la inflación como promedio para la economía, así como un cambio en la dinámica de los precios para segmentos individuales de bienes y servicios, dependiendo de las tareas que enfrenta el investigador. Además del criterio económico considerado, el costo de capital descontado en la práctica también depende de factores como la disponibilidad de inversiones alternativas, el tamaño de las tasas de crédito, la dinámica de la oferta y la demanda en el segmento de mercado donde va el capital y el momento de las inversiones.
Descuento y valor presente: correlación de conceptos
Considere un matiz notable que caracteriza los detalles específicos del descuento: la correlación de este término con el concepto de valor presente. ¿Cuál es su característica?
El hecho es que el costo de capital descontado y el valor reducido son términos que a menudo se consideran sinónimos, pero no siempre significan lo mismo. Hemos indicado anteriormente que el segundo término puede usarse para designar la cantidad de inversiones necesarias para obtener el valor objetivo de la efectividad de la inversión de capital en un proyecto con una tasa de rendimiento establecida. El hecho es que no solo se puede aportar el valor futuro del capital en el momento actual, sino también viceversa. Es decir, el indicador correspondiente puede estar cerca de la mayor cantidad de efectivo.
Cabe señalar que el término "valor presente" se ha arraigado principalmente en el idioma ruso. Los economistas extranjeros a menudo utilizan el concepto de flujo financiero con descuento. Pero en la mayoría de los casos, por supuesto, el valor presente es un término que se utiliza como sinónimo del concepto de capital descontado.
Resumen
Entonces, estudiamos la importancia práctica de las operaciones de acumulación y descuento en la gestión financiera, determinamos su naturaleza y diferencias. ¿Qué conclusiones podemos sacar? En primer lugar, vale la pena señalar que las operaciones de acumulación y descuento en el análisis financiero son suficientemente universales. Permiten optimizar el mecanismo de atracción de fondos externos (de inversión o prestados), si se trata de un proyecto comercial, para evaluar el atractivo de las condiciones para préstamos y depósitos bancarios.
Las operaciones de acumulación y descuento a interés simple o teniendo en cuenta otros factores, por ejemplo, la inflación, las condiciones del mercado, nos permiten rastrear los cambios en la dinámica del costo de capital. Por lo tanto, su aplicación es un factor importante en la implementación de proyectos de inversión exitosos y en la construcción de relaciones constructivas entre empresas y bancos en los negocios.
En el estudio de la efectividad de las empresas también pueden participar en la operación de construcción y descuento. El uso de estos indicadores en el análisis financiero se lleva a cabo para evaluar las perspectivas de inversión en las empresas, así como para identificar el potencial de crecimiento empresarial.
