Tasa de descuento de refinanciación bancaria

El estado de cada país controla la cantidad de dinero en circulación. Esto le permite estimular o restringir rápidamente el crecimiento económico. La oferta de dinero es monitoreada y regulada por el Banco Central con la ayuda de herramientas especiales. Uno de ellos es la tasa de descuento.

Esencia

Tasa de descuento: el porcentaje en el que los bancos comerciales reciben préstamos del país. Un cambio en este indicador afecta la rotación de la oferta monetaria. ¿Qué pasa si la tasa disminuye? Los bancos comerciales reciben préstamos en condiciones más favorables, aumentan sus reservas. Pueden emitir préstamos a clientes a una tasa de interés más baja. Es decir, la oferta de dinero en circulación aumenta.

El gobierno financia el déficit presupuestario mediante la venta de valores estatales. El rendimiento de ellos depende de la tasa de descuento. Su disminución afecta la cantidad de fondos recaudados. Como resultado, el gasto público está disminuyendo y los ahorros están aumentando.

Si la tasa de descuento del banco está creciendo, esto indica un deterioro en la situación económica del país. El costo de atraer recursos está aumentando. Reservas bancarias están disminuyendo Los precios de los productos básicos están aumentando, mientras que los ingresos reales están disminuyendo. Como resultado de una disminución en el poder adquisitivo, la demanda de bienes disminuye y los aumentos de precios disminuyen.

En los países desarrollados, la tasa de descuento bancario no supera el 1%:

• EE. UU .: 0,25% (se revisará el 10.25.15);
• Eurozona - 0.05% (10.20.15);
• Gran Bretaña - 0.50% (05/11/15);
• Japón - 0.1% (10.30.15).

El impacto de las tasas en el tipo de cambio

La conexión considerada anteriormente no siempre se rastrea. En Rusia en 1998, se formó una crisis de refinanciación del presupuesto por parte de los bancos centrales estatales. La tasa de descuento ha alcanzado el 150%. Cuando el gobierno incumplió, el rublo frente al dólar estadounidense cayó tres veces.

Que paso Como resultado de la crisis, hubo una salida de capital extranjero, lo que condujo a un aumento de la inversión neta. Tal proceso estimula un aumento en la demanda de fondos prestados. Es decir, los ciudadanos rusos comenzaron a tomar préstamos en rublos y luego a cambiarlos por dólares. Comprar moneda es inversión extranjera. Como resultado, la tasa real ha aumentado. Hay muchas ofertas de divisas en el mercado. El tipo de cambio es bajo. Este efecto económico se llama "fuga de capitales".

Especie

En 2014, los ciudadanos rusos no conocían conceptos como la tasa clave, contable y de refinanciación. Pero después de una fuerte devaluación del rublo ruso, se introdujeron nuevos términos en circulación.

Según el art. 395 del Código Civil de la Federación de Rusia, la tasa de descuento determina el precio de los fondos para regular el monto de la responsabilidad por incumplimiento. En otras palabras, se utiliza en el cálculo de multas, sanciones y otras sanciones. Su tamaño está regulado por la CBR.

Con el tiempo, la tasa de descuento de refinanciamiento comenzó a aplicarse a los impuestos y otras relaciones legales. Para 2013, se convirtió en un indicador del desarrollo socioeconómico del país, reflejó la tarifa mínima por el uso de los recursos crediticios.

Como resultado, el Banco Central introdujo un nuevo término: "tasa clave", que determinó el precio de mercado del dinero. Pero a finales de 2014, la brecha entre estos dos indicadores era muy grande. Mientras que el Banco Central dictó una tasa de refinanciación "social" del 8,25%, la clave fue del 17%. Como resultado, los participantes en las relaciones monetarias intentaron recuperar un mayor porcentaje de pasivos. En 2015, el Banco Central ya redujo la tasa de mercado del 15% al ​​11%. Pero la brecha aún existe.

Dinámica de velocidad clave

Este indicador afecta:

• el costo de atraer recursos por parte de bancos comerciales;
• tasas de interés sobre préstamos, depósitos;
• tasa de inflación;
• Desarrollo económico del país en su conjunto.

Del 31 de julio al 15, la tasa clave es del 11%. El cambio más grave fue en diciembre de 2014.Durante el día, la tasa aumentó de 10.5 a 17%. Como resultado, los bancos comenzaron a atraer depósitos al 20%, y el costo de los préstamos aumentó considerablemente.

Descuento

Las personas enfrentan el proceso de aumentar el dinero cada vez que hacen un depósito o toman un préstamo. También se llama método decursivo:

F = I / P = (S - P) / P, donde

Yo es la cantidad de interés.

S es el valor futuro.

P es el costo inicial.

Las instituciones financieras calculan la efectividad de una operación en particular descontando, reduciendo el valor futuro de los flujos de efectivo hasta la fecha.

d = D / P = (S - P) / S, donde

D es el descuento.

S es el valor futuro.

P es el costo inicial.

Aunque las fórmulas son similares en apariencia, su significado económico es diferente. En el primer caso, hay un "margen" de valor, y en el segundo, un "descuento" de su valor. Las tasas de descuento se utilizan con mayor frecuencia en el proceso de descuento. Con menos frecuencia, se usan en la construcción. En el segundo caso, hablan de porcentajes antisipativos. Si se utilizan tasas de descuento simples, se producen cambios en la progresión aritmética, y si son complejas, en geométrica.

Ejemplo

Un préstamo por un monto de 1,000 mil rublos. emitido por un período de 6 meses (0,5 años) al 30%. Determinamos el valor futuro del dinero de dos maneras diferentes:

- decursivo: F = P * (1 + n * i);

- antisipativo: F = P * (1 / (1 - n * d)), donde

n es la duración del préstamo;

I - tasa de interés;

d es la tasa de descuento.

1) F = P * (1 + n * i) = 1000 * (1 + 0.5 * 0.3) = 1150 mil rublos.

2) F = P * (1 / (1 - n * d)) = 1000 * (1 / (1 - 0.5 * 0.3)) = 1176 mil rublos.

El crecimiento a la tasa de descuento siempre ocurre a un ritmo más rápido. Los bancos a menudo lo usan para emitir préstamos en tiempos de alta inflación.

Frecuencia de acumulación

Por lo general, las instituciones financieras establecen tasas anuales. Si estamos hablando de porcentajes simples, entonces la frecuencia del aumento no importa, ya que el proceso de aumento ocurre en progresión aritmética. Pero la duración del plazo del préstamo (n) no siempre es un múltiplo de un año entero. El interés simple se utiliza para transacciones a corto plazo. Especialmente para tales casos, se utiliza una fórmula modificada para calcular el valor futuro:

- interés discursivo: F = P * (1 + (t / K) * i));

- porcentajes antisipativos: F = P * (1 / (1 - (t / K) * d)), donde

t es el número de días de uso del préstamo;

K: la cantidad de días por año (365 o 366).

Capitalizacion

Las tasas de descuento complicadas tienen en cuenta el proceso de reinversión, ya que el aumento en el valor se lleva a cabo exponencialmente. Para inversiones a largo plazo, el uso de este método es más preferible. El propietario tiene la oportunidad en cualquier momento de invertir para generar ingresos. La fórmula para calcular el interés antisipativo es la siguiente:

F = P * (1 / (1 - d) ^ n) = P * (1 / (1 - d) ^ (t / K)).

A largo plazo, el proceso de refinanciación, es decir, la acumulación de "intereses sobre intereses" es más pronunciada. Por lo tanto, la duración de la operación en días se mide extremadamente raramente. Por lo general, el número de años se expresa como un número fraccionario en meses (4/12 u 8/12). Para cálculos más claros, se utiliza un formulario mixto de orden de acumulación. Los intereses se devengan primero en un número entero de años y luego en una fracción:

F = P * (1 + i) ^ n) * (1 + (t / K) * i).

Un ejemplo Crédito por la cantidad de 3000 mil rublos. emitido del 1 de enero de 2013 al 30 de septiembre de 2015 a un 28% anual. La fórmula estándar más utilizada es:

F = 3000 * (1 + 0.28) ^ (2 + 9/12) = 5915 mil rublos, donde

2 - un número entero de años;

9/12 - el período de enero a septiembre de 2015.

Si usa el método mixto, la fórmula se verá así:

F = 3000 * (1 + 0.28) ^ 2 * (1 + 272/365 * 0.28) = 5937 mil rublos.

La diferencia en los cálculos es de 22 mil rublos.