Desde un punto de vista económico, el capital es un medio que puede invertirse en maquinaria y equipo para la producción de productos. Pero no todos los empresarios tendrán suficiente dinero para tales inversiones. Por lo tanto, existe una necesidad de capital de préstamo.
Esencia
La redistribución de fondos entre prestamistas y prestatarios es realizada por intermediarios. Su papel lo juegan los bancos y otras instituciones financieras. Su tarea es convertir fondos inactivos en capital de préstamo. Como prestatarios son empresarios, consumidores individuales. Los acreedores son empresas, el estado y otros participantes del mercado que tienen efectivo gratis. Dan parte de sus ingresos para que los usen otros y reciben una bonificación por ello.
Los conceptos
El interés del préstamo es el precio que pagan los prestatarios por usar capital. Su ocurrencia está asociada con el desarrollo de las relaciones mercancía-dinero. Sujetos: prestamista y prestatario. El primero recibe un cierto ingreso. El segundo está tratando de aumentar las ganancias. El choque de sus intereses conduce a la distribución de fondos. La esencia del interés del préstamo se interpreta en la literatura de diferentes maneras. Los representantes de la teoría marxista consideran esta categoría como una forma de valor para el consumidor (utilidad) de un producto. El capital prestado aporta ingresos al acreedor, que se expresa precisamente en la tasa. Según la teoría de la utilidad marginal, el interés del préstamo es una compensación para el prestamista por negarse a usar bienes materiales hoy a favor de beneficios futuros. Los defensores de la teoría de la productividad neta creen que el capital debe ser dirigido a aumentar la producción. El nivel de este indicador se mide por porcentaje. En el período soviético, este término fue interpretado según la teoría marxista, bajo el socialismo, como una forma de reducir el costo de producción. Hoy, el interés del préstamo se refiere a una cierta cantidad de fondos que el propietario recibe por transferir capital para uso temporal a terceros.
Las funciones
Hay dos de ellos:
- Función reguladora: asignación de fondos entre diversas industrias, empresas, proyectos.
- Estimulante: la conversión de capital libre en capital de préstamo.
Durante la economía de transición, debido al desarrollo insuficiente de los mercados, la inflación, las peculiaridades de la regulación estatal y otros factores, estas funciones de interés crediticio no se manifiestan completamente.
Al cambiar las tasas de interés de los préstamos, el estado afecta el volumen de empleo, producción y precios. La política de crédito blando conduce a un aumento de la inversión, difícil - frena condiciones del mercado El capital de préstamos y los intereses de préstamos estimulan la acumulación de recursos monetarios.
Formación
Todas las teorías sobre las fuentes de interés se basan en la relación de oferta y demanda. En el sector de la economía real, a una tasa constante, el ingreso se define como la cantidad de ahorro e inversión. En tales condiciones, se implementarán aquellos proyectos cuyo crecimiento en las ganancias netas será mayor que el nivel de interés del préstamo. Pero otros factores también pueden influir en la tasa. Se consideran en varias teorías.
Clásico. La tasa de interés depende del saldo de ahorros e inversiones planificadas. Si las tasas están por debajo del nivel del balance general, hay un exceso de demanda de préstamos. El costo de recaudar fondos aumenta hasta alcanzar el saldo.
Teoría neoclásica extiende el anterior. El flujo de demanda es igual a la suma no solo de ahorros, sino también de un aumento en la oferta monetaria.Se tienen en cuenta las necesidades de producción y las necesidades de las personas que desean obtener mucho efectivo.
Teoría keynesiana. La tasa de interés del préstamo se calcula como una tarifa para reducir la liquidez. Se introduce un nuevo factor de influencia: la cantidad de dinero en circulación. El cambio en la tasa es directamente proporcional al nivel de liquidez e inversamente proporcional a la cantidad de fondos. A su vez, el primer indicador se ve afectado por la cantidad de dinero necesaria para financiar los costos actuales, la reserva de efectivo. El riesgo especulativo se destaca por separado. A tasas altas, el volumen de fondos en circulación disminuirá; las personas comprarán valores para recibir ingresos en forma de intereses ahora y después de su venta.
Factores
En una economía de mercado, la tasa de interés del préstamo depende de tales indicadores macroeconómicos:
- nivel actual de acumulación de capital y ahorro;
- la relación de oferta y demanda de préstamos;
- desarrollo de mercados financieros;
- estado de las monedas nacionales;
- nivel de riesgo;
- estado de la balanza de pagos;
- política monetaria del estado;
- inflación
- sistemas fiscales
La mayor influencia es ejercida por los procesos inflacionarios. En teoría, si los precios del mercado no aumentan, las tasas reales y nominales coinciden. En la práctica, se produce inflación. Si la tasa nominal aumenta más lentamente que el nivel de precios, se forma una tasa real negativa, que se aplica al depositante.
El mecanismo de formación de intereses se puede representar de la siguiente manera:
I = R + E + RP + LP + MP,
donde:
- R es la tasa real en operaciones "sin riesgo";
- E es el nivel de expectativas de inflación;
- RP - solvencia crediticia del prestatario (prima por riesgo de incumplimiento); se puede definir como la diferencia entre las tasas de los instrumentos de deuda con diferentes calificaciones;
- LP - compensación por el posible riesgo de pérdida de liquidez;
- MP: remuneración por toda la vida útil de la obligación.
Tipos de interés de préstamo
Se establece una tasa fija una vez para todo el período de uso de los fondos. El porcentaje flotante consiste en un valor fijo y una parte que cambia con la situación del mercado. Dependiendo del tipo de préstamo, el plazo y el monto del préstamo, la condición financiera del prestatario, el nivel de riesgo, la calidad de la garantía del préstamo, el grado de competencia, el interés del préstamo se divide en banco, la tasa de interés corporativo, valores del tesoro, facturas, bonos del gobierno etc.
Tarifa oficial
Como la principal institución monetaria del país, el Banco Central establece el porcentaje en el que los valores se vuelven a cotizar (descontando) y el banco emite préstamos. Tasa de descuento mayor descuento Pero en Rusia no existe tal división. La tasa de interés del préstamo se establece en el mismo nivel para las operaciones de descuento y refinanciación.
Interés bancario
Esta es la forma más desarrollada de tasa de préstamo. Al calcular la tasa de crédito, se tienen en cuenta los intereses básicos y la prima de riesgo, que depende de la condición financiera del prestatario, la disponibilidad de la garantía, el plazo del préstamo, el historial crediticio del cliente, el costo del capital del préstamo, el propósito del préstamo, la naturaleza de la garantía, etc. El Banco proporciona fondos prestados para el préstamo. Por lo tanto, la comisión debe tener en cuenta el riesgo de incumplimiento de la deuda.
El nivel de interés en las operaciones pasivas depende de la cantidad de recursos atraídos, la confiabilidad del banco y las relaciones con el cliente. Tasas de depósito por debajo del crédito. Debido a la diferencia, se forma el beneficio del banco. También se llama propagación o margen. Se ve afectado por la composición de las inversiones crediticias, las fuentes de su formación, los términos de pago, el cambio en las tasas.
Para gestionar eficazmente los ingresos, debe calcular una especie de punto de equilibrio: el margen mínimo:
Mmin = (RB - Dp) / Infierno x 100%,
donde:
- RB: la suma de los costos de garantizar el funcionamiento de la institución;
- DP - otros ingresos del banco (reembolso del costo de los servicios de comunicación, comisiones recibidas en años anteriores, intereses exigidos);
- Infierno: adquirido por el Banco Central y otros activos que generan ingresos.
Tasas interbancarias
Estas son tasas de interés en el mercado crediticio, donde los bancos comerciales obtienen acceso a los recursos. El más popular es LIBOR (Tasa de Oferta Interbancaria de Londres): esta es una escala utilizada por las instituciones que emiten bonos en el mercado de Eurocurrency durante diferentes períodos (de 1 a 12 meses). Como no existe una norma oficial, cada banco establece y cambia la tasa por sí solo, según el valor promedio del indicador. LIBOR se utiliza como base para calcular el costo de los préstamos a una tasa variable.
LIBID: el porcentaje promedio de préstamos al comprar préstamos interbancarios. En el mercado ruso, los préstamos se otorgan de un día para otro. Al mismo tiempo, se aplican las siguientes tasas interbancarias promedio:
- MIBOR - colocación de préstamos.
- MIBID - atraer préstamos préstamos.
- INSTAR es un interés de préstamo complejo calculado sobre transacciones reales.
Análisis de brechas
Cuando los bancos llevan a cabo políticas de tasas de interés, se revisan los riesgos. Todos los activos y pasivos se dividen en cuatro categorías según la velocidad de transición a un nuevo nivel:
- A - revisión completa de las tarifas en caso de cambios en las condiciones del mercado.
- B - la regulación se lleva a cabo dentro de los 3 meses.
- C - las tasas se revisan con más frecuencia que una vez por trimestre.
- D - tasas totalmente financiadas.
En el período de crecimiento de intereses, el número de activos de los grupos A y B debe exceder la cantidad correspondiente de pasivos.
RZB
La relación entre los términos "capital de préstamo" e "interés de préstamo" es claramente visible en el ejemplo mercado de valores. El nivel de tasa juega un papel importante en la decisión de una inversión. Los empresarios inyectarán capital solo si la cantidad estimada de ingresos no es inferior a la tasa del mercado.
Compartir - una garantía que indica que el titular ha pagado una cierta cantidad al capital autorizado de la empresa y le da derecho a recibir parte de la ganancia. Se caracteriza por dos indicadores: mercado y valor nominal. El primero es el precio de compra, y el segundo es la cantidad de dinero indicada en el documento.
Precio de la acción = dividendos /% tasa × 100%.
Los propietarios de acciones ordinarias participan en la reunión de accionistas, obtienen ganancias dependiendo de los resultados financieros de la empresa. Los valores preferentes no otorgan derechos de voto, pero garantizan el pago prioritario de una parte de los ingresos en forma de porcentaje fijo. Las acciones registradas pueden transferirse a terceros solo con el permiso de la administración. Las acciones al portador no contienen el nombre del titular en el texto del documento. El control total sobre la organización tiene el propietario de una participación de control.
Bond - una obligación de deuda bajo la cual el prestatario (organización) se compromete a pagar al prestamista el valor nominal y los ingresos anuales en forma de intereses. Hay valores a corto plazo (hasta 3 años), a mediano plazo (hasta 7 años), a largo plazo (más de 7 años) e ilimitados. Después del tiempo, el propietario devuelve la inversión e intereses iniciales (hasta el 14%). Un tenedor de bonos es un acreedor de una organización, pero no tiene derecho de voto en una junta de accionistas.
Opcion - papel que da derecho a comprar o vender valores a un precio específico durante un tiempo determinado.
Contratos de futuros Fijar el contrato para el suministro de la cantidad acordada de objetos de valor en la fecha especificada.
También hay otros tipos de valores que no se negocian en el mercado pero generan ingresos.
Letra de cambio - Esta es una obligación por escrito que certifica el derecho indiscutible del propietario a exigir el pago del dinero después de un cierto período de tiempo del cajón. Su principal propiedad es la reversibilidad. La factura puede servir a un número ilimitado de personas y al mismo tiempo servir como efectivo.
Certificados de deposito - El Banco Central, que indica el depósito de fondos en el banco bajo ciertas condiciones. Pagan ingresos en forma de intereses, cuyo monto depende del plazo de los depósitos.
Conclusión
Tarde o temprano, las entidades económicas necesitan fondos prestados Puede atraerlos no solo a través de los bancos, sino también a través del mercado de valores. Los fondos se proporcionan por un período específico por una tarifa. El papel del interés del préstamo se revela en sus funciones. Capital de lo habitual se convierte en prestado, comienza a traer ingresos a su propietario. Los fondos se distribuyen entre sectores de la economía según las necesidades de las entidades del mercado.
