Después de leer este artículo, aprenderá cuáles son el mercado de divisas y el tipo de cambio. Consideraremos estos conceptos en detalle, daremos sus clasificaciones y daremos ejemplos.
El mercado de divisas es una esfera de relaciones económicas que aparecen al realizar operaciones de venta o al comprar valores en moneda extranjera (o en la moneda extranjera en sí), así como en relación con la inversión de capital en moneda extranjera. Este es el centro financiero oficial en el que la venta y compra de todo lo anterior se concentra en función de la oferta y la demanda.
Características funcionales, institucionales y organizativas-técnicas de los mercados de divisas.
En términos de funcionalidad, los mercados de divisas actuales contemplan la implementación de diversos acuerdos internacionales, así como el seguro contra los riesgos asociados con las divisas, la diversificación de las reservas de divisas, la obtención de beneficios por parte de los participantes debido a las diferencias en los tipos de cambio y la intervención cambiaria. Desde un punto de vista institucional, son una combinación de compañías de inversión, bancos autorizados, casas de bolsa, varios intercambios, así como bancos extranjeros que realizan transacciones de cambio. Desde el punto de vista organizativo y técnico, el mercado de divisas es un conjunto de sistemas de comunicación que conecta bancos de diferentes países que realizan pagos internacionales y otras transacciones de divisas.
Participantes en el mercado de divisas dentro y fuera del mercado
Las entidades que participan en el intercambio son empresarios, corredores, distribuidores y jugadores. También hay entidades fuera del cambio de divisas. Estos son los participantes del mercado de divisas, tales como:
- oficina de corretaje;
- banco autorizado de la Federación de Rusia;
- ciudadano
- entidad comercial;
- empresa de inversión;
- banco extranjero
Tasa de cambio
La moneda nacional en el mercado de divisas se cambia por dinero de otros estados. El tipo de cambio es una proporción, una relación cuantitativa en la que la moneda de un determinado estado se intercambia por la unidad monetaria de un país. En otras palabras, este es el precio de una unidad de moneda extranjera, expresado en varias unidades de moneda nacional. Es esta tasa la que determina la situación en el mercado de divisas. Cuando el precio de una unidad de moneda extranjera en términos de aumento interno, se produce una depreciación de la moneda nacional, y viceversa.
Tipos de tipos de cambio
Se distinguen los siguientes tipos:
- fijo - relación establecida oficialmente entre las monedas de ciertos estados, basada en la paridad mutua;
- fluctuante: el tipo de cambio que cambia libremente bajo la influencia de la oferta y la demanda;
- flotante: una especie de oscilante, que implica el uso del mecanismo de regulación monetaria.
En 1976, en la Conferencia de Jamaica, se decidió introducir un sistema de tasa flotante. El estado, por regla general, impone una cierta restricción a la exportación, importación y transferencia de moneda extranjera y nacional en el extranjero y desde el extranjero. La relación de oferta y demanda determina todos los precios de una economía de mercado, así como los precios de las divisas (es decir, los tipos de cambio).
¿Qué determina la oferta y la demanda en el mercado de divisas?
Los siguientes factores determinan el tamaño de la oferta y la demanda en el mercado de divisas:
- sobre el volumen de comercio entre estados (por ejemplo, la demanda de la marca es mayor, mayor es el intercambio comercial entre el país y Alemania);
- sobre el estado de la economía del estado y el alcance de la inflación;
- del poder adquisitivo de las monedas nacionales.
Este último está determinado por el número de servicios y bienes idénticos que se pueden comprar por una cierta cantidad de monedas nacionales diferentes (en otras palabras, una canasta de consumo). Por ejemplo, por 100 rublos, francos, dólares, etc.
Cesta de consumo
Sin embargo, la proporción de monedas en diferentes países en términos de poder adquisitivo para diferentes productos no es la misma. En la práctica mundial, por lo tanto, hoy el tipo de cambio se puede determinar sobre la base de paridad del poder adquisitivo. Actúa como resultado de comparar la cantidad de bienes que se pueden comprar en los mercados de diferentes países en moneda nacional. En este caso, el mismo conjunto de productos se lleva a la cesta y se determina la cantidad necesaria para la compra de este conjunto en diferentes países.
Solo mediante el uso de muchos servicios y bienes diferentes que se incluyen en la canasta de consumo de los dos estados se puede lograr la objetividad de la comparación. Por ejemplo, si en Rusia una canasta costará 815 rublos, y en los Estados Unidos - $ 100, entonces el tipo de cambio (el precio de un dólar) será de 8 rublos. 15 cop., 19 centavos serán el precio de un rublo. Por lo tanto, si los precios se duplican en nuestro país, y en los EE. UU. Permanecen sin cambios, entonces el tipo de cambio dólar / rublo, si otras condiciones de cambio siguen siendo las mismas, aumentará 2 veces. Pero en realidad, el tipo de cambio puede desviarse significativamente bajo la influencia de muchas razones. Por ejemplo, el tipo de cambio puede aumentar debido a la demanda de divisas.
Sin embargo, la mayor dificultad es que no existe una forma única de determinar la composición de la canasta de consumo. La estructura de consumo de bienes y servicios incluidos en él varía de un país a otro. Sin embargo, no hay otra forma de determinar el tipo de cambio.
Clasificaciones del mercado de divisas
Los mercados de divisas se pueden clasificar de acuerdo con muchos criterios: en relación con diversas restricciones de divisas, en términos de distribución, por grado de organización y tipos de recursos de divisas.
La amplitud de la cobertura, es decir, en términos de distribución, distingue los mercados de divisas nacionales e internacionales. Tanto el uno como el otro, a su vez, consisten en regionales formados por centros financieros en las regiones de un país determinado o del mundo (por ejemplo, el mercado de divisas de Moscú).
Mercados de divisas internacionales y nacionales
Internacional une los mercados de divisas de todos los países del mundo. Significa una cadena de mercados regionales mundiales conectados por un sistema de comunicaciones por cable y satélite. Entre ellos hay un desbordamiento de fondos bajo la influencia de la información actual, así como pronósticos sobre la posible posición de ciertas monedas que realizan los principales participantes del mercado.
El mercado interno de divisas es el mercado de un estado, es decir, funciona dentro de un país. Consiste en mercados nacionales regionales, que incluyen divisas, cuyos centros se encuentran en bolsas interbancarias.
Mercados libres y no libres
También se pueden distinguir los mercados de divisas no libres y libres en relación con una u otra restricción monetaria.
Estos últimos son un sistema de medidas estatales (administrativas, organizativas, económicas, legislativas) para establecer el procedimiento para operaciones con varios valores monetarios. Incluyen medidas destinadas a la regulación específica de los pagos, así como las transferencias al exterior de monedas extranjeras y nacionales. El mercado monetario y financiero, en el que existen restricciones monetarias, no es gratuito y, en su ausencia, sí lo es.
Mercados monomodo y dual
El mercado de los tipos de cambio que se utilizan en él puede ser doble o simple. Con un modo: cuando existen tipos de cambio gratuitos, es decir, los tipos de cambio son flotantes, su cotización se establece en los intercambios durante la negociación. Por ejemplo, la tasa oficial del rublo se establece gracias a la fijación.
Fijación
La fijación en Rusia la lleva a cabo el Banco Central de la Federación de Rusia en la Bolsa de Moscú. Representa la definición del dólar estadounidense frente al rublo. La tasa de fijación de esta manera es una tasa única del Banco Central en el mercado de divisas de la Federación de Rusia. Usando la información de la agencia Reuters sobre tasas cruzadas, muestra a través de ella la tasa de cambio del rublo con respecto a otras monedas. Dos veces a la semana, se produce la fijación de divisas. El Banco Central de la Federación de Rusia el día que informa las tasas de las principales monedas libremente convertibles contra el rublo mediante publicación en los medios.
Modo dual
Un mercado de modo dual es aquel en el que se aplica un tipo de cambio flotante y fijo. Un ejemplo de esto es el mercado de divisas de la Federación Rusa. La introducción de dicho régimen es utilizada por los países como una medida destinada a regular el movimiento de capital en el mercado internacional y nacional de capital de préstamo. Esta medida está diseñada para controlar y limitar el impacto en la economía de este país del mercado internacional de capital de préstamos. En nuestro país, por ejemplo, Vnesheconombank, en relación con las cuentas bloqueadas para inversiones extranjeras (en caso de que los acuerdos no se completen por completo), aplica la tasa de cambio del rublo, que es la tasa comercial establecida por el Banco Central de la Federación de Rusia.
OTC y mercados de cambio
Según el grado de organización, existe un mercado de divisas y de venta libre (de la Bolsa de Moscú, por ejemplo). Intercambio: un mercado organizado representado por un cambio de divisas, es decir, una empresa que organiza el comercio de divisas y valores en él. El intercambio no es una empresa comercial. Su función principal no es generar ganancias, sino movilizar fondos que son temporalmente libres a través de la venta de divisas y valores, y establecer el tipo de cambio, es decir, su valor de mercado. En nuestro país, por ejemplo, el más grande es el mercado de divisas de la Bolsa de Moscú. Fue creado en 2011 a través de la fusión de MICEX y RTS.
El mercado de divisas tiene una serie de ventajas. Es la fuente más barata de divisas y divisas; Las ofertas realizadas tienen liquidez absoluta. ¿Cuál es la liquidez de los valores y monedas? Significa su capacidad de convertirse rápidamente en una moneda nacional sin pérdida de valor.
El mercado de divisas de venta libre está organizado por varios distribuidores. Pueden o no ser miembros del cambio de divisas y realizar sus actividades a través de redes informáticas, fax, teléfono.
Los mercados de divisas de venta libre y basados en el intercambio, cuyo desarrollo tiene lugar en paralelo, en cierta medida se contradicen entre sí. Al mismo tiempo son complementarios. Esto se debe al hecho de que, al llevar a cabo sus actividades, la función general de la circulación de valores y el comercio de divisas, utilizan diversas formas y métodos de venta de divisas y valores en él.
Las ventajas del mercado de divisas de venta libre son las siguientes. En primer lugar, a un costo bastante bajo asociado con los costos de las operaciones de cambio de divisas. A menudo, los distribuidores bancarios utilizan subastas de divisas cara a cara para reducir sus costos de conversión de divisas, concluyendo contratos de compra y venta al tipo de cambio establecido antes de ofertar. Las comisiones se retiran de los postores en el intercambio, y su monto depende directamente de la cantidad de recursos en rublos y divisas que lograron vender. La ley, además, establece un impuesto especial sobre las transacciones en el intercambio. La operación de conversión de moneda en el mercado OTC se lleva a cabo para un banco autorizado después de encontrar la contraparte de la transacción prácticamente sin cargo.
En segundo lugar, aquí la velocidad de cálculo es más alta que cuando se negocia en el intercambio. Esto se debe principalmente al hecho de que el mercado de divisas extrabursátil permite que las transacciones se realicen durante el día de negociación en cualquier momento, y no solo en un momento específico de la sesión de intercambio. Por lo tanto, el mercado de divisas OTC es muy importante.Cada estado necesita su desarrollo para un cambio de moneda más rápido y menos costoso.
El mercado OTC en términos de intercambio supera significativamente el mercado de valores. El más líquido en el mundo de hoy se considera el mercado Forex OTC. Opera las 24 horas en todos los centros financieros mundiales (desde Tokio hasta Nueva York).
Otros tipos de mercados de divisas.
Al clasificar los mercados, también deben destacarse los mercados de divisas para los eurobonos, las monedas de euro, los créditos de euro, los europosites, los mercados "gris" y "negro".
El mercado de Eurocurrency es un mercado internacional para las monedas de Europa occidental, donde las operaciones se llevan a cabo en las monedas de estos estados. Su funcionamiento se debe al hecho de que las monedas se utilizan en depósitos y operaciones de préstamo no en efectivo fuera de los estados emergentes. En el mercado de Eurobonos, las relaciones financieras en Euro monedas para obligaciones de deuda ocurren en el caso de préstamos a largo plazo ejecutados como bonos de prestatarios.
En el mercado de depósitos en euros, las relaciones financieras se llevan a cabo en depósitos de bancos comerciales de varios países en moneda extranjera a expensas de los fondos que circulan en el mercado de monedas en euros. En consecuencia, en el mercado de Eurocrédito existen relaciones financieras y de crédito estables para la provisión de diversos préstamos internacionales por parte de bancos comerciales en moneda extranjera.
Intervenciones del banco central
El Banco Central de ciertos países lleva a cabo intervenciones en el mercado de divisas para manipular el tipo de cambio de estos estados. A veces se organizan en varios bancos centrales. Por ejemplo, las intervenciones del Banco de Japón, la Fed y el BCE llevaron al hecho de que en 2011 el precio del yen cayó un 2%. Esto se hizo para apoyar a Japón después de un gran terremoto. La economía de este país fue apoyada por una disminución del yen frente al dólar.
Además de cambiar las cotizaciones de ciertas monedas, las intervenciones también se utilizan para controlar el estado sobre la volatilidad del mercado de divisas, administrar la liquidez, aumentar las reservas del Banco Central (en diferentes monedas) y estimular la salida y la entrada de capital. Las intervenciones a menudo se llevan a cabo a corto plazo. Son ficticios y reales. El Banco Central durante las intervenciones reales realmente hace un relleno o compra la moneda. Con los ficticios, solo declara su intención de llevar a cabo ciertas operaciones monetarias. Las intervenciones ficticias también están destinadas a cambiar cotizaciones de divisas aunque tienen consecuencias a muy corto plazo.
Ahora ya sabe cuáles son el mercado de divisas y el tipo de cambio. Estos temas son muy importantes en la economía internacional, especialmente hoy, cuando los tipos de cambio están cambiando rápidamente.
