En la economía, hay una gran cantidad de instrumentos financieros. Hablemos de uno de ellos. Un contrato a plazo es, de hecho, un contrato celebrado entre dos partes que describe en detalle la compra o venta de una cantidad específica del activo subyacente a un costo claramente definido, con los términos del acuerdo en el futuro inclusive. Firmando esto tipo de contrato significa que una de las partes de la transacción, el vendedor, se compromete a entregar una cantidad específica de activos subyacentes al número especificado en el contrato, pero que es remoto con respecto a la fecha de la firma del contrato. El otro lado, el comprador, asume la obligación de aceptar la entrega a tiempo.
Características clave de los contratos
La fecha en que se firma el contrato a plazo se llama fecha de acuerdo. El número determinado por las partes como el momento del acuerdo se llama la fecha de pago o liquidación. El intervalo de tiempo desde el momento de la firma del contrato hasta el momento de la liquidación se llama adelante. Los contratos pueden celebrarse para cualquier plazo y cantidad de fondos, todo depende únicamente de las necesidades de cada una de las partes. Las transacciones a plazo se consideran las más efectivas, cuyo valor comienza con $ 5 millones. En el marco del mercado internacional de derivados, el monto de los contratos varía de 1 a 100 millones. Cada uno de los parámetros, la fecha de firma del contrato y la fecha de liquidación, el monto de la transacción y el volumen del activo subyacente, se determinan exclusivamente en un modo individual. No hay restricciones en este tema.
Cobertura de riesgos
Gracias a la determinación preliminar del valor del contrato, es posible cubrir riesgos. Al establecer el valor de un instrumento financiero, tanto el vendedor como el comprador están completamente libres para el período a futuro del riesgo de cambios en el valor de mercado. La transacción no permite la adquisición de ciertos beneficios. El vendedor no recibe una ventaja material en caso de un aumento en el valor de un activo en el mercado, y el vendedor no recibe el resultado de una caída en el mismo activo. Si se produce esta situación, una de las partes puede rechazar sus obligaciones, ya que tiene la oportunidad de llegar a un acuerdo en términos más favorables. Los contratos se definen como transacciones a plazo sólidas. Es la obligación de cumplir con su parte del acuerdo que los subyace; sin esta característica, el instrumento dejaría de existir como una dirección para los riesgos de cobertura.
La historia
Las transacciones a plazo aparecieron por primera vez hace unos 400 años. Tenían el formato de arreglos para la venta de futuros cultivos. En las últimas décadas, los contratos se han vuelto particularmente populares, siendo los instrumentos financieros el tema principal. El mercado financiero a plazo es esencialmente un mercado OTC. El intercambio comercial es inaceptable debido a la individualidad de las condiciones para celebrar acuerdos. Formalmente, cualquier entidad comercial puede participar en el comercio por contrato. En la práctica, la elección de un socio se lleva a cabo con mucho cuidado y cuidado, ya que reduce el riesgo de interrupción del parto.
Participantes del mercado a plazo
En su mayor parte, las partes en los acuerdos son grandes bancos y fondos de pensiones, compañías de seguros que tienen una reputación positiva. Ciertas categorías de transacciones están sujetas a ciertas restricciones.Como ejemplo, las transacciones de préstamos a plazo, en las que una de las partes debe tener una línea de crédito abierta en la empresa que actúa como la segunda parte en el acuerdo. Los empresarios privados también pueden actuar como oferentes, pero deben tener una base material poderosa y ser participantes activos en la vida financiera mundial.
¿Quién determina el estado de ánimo en el mercado a plazo?
Los jugadores más activos en el mercado a plazo son los bancos. Utilizan activamente un contrato de compra de divisas a plazo para cubrir sus propios riesgos asociados con los cambios en el valor de los instrumentos financieros. Las instituciones financieras ofrecen este tipo de acuerdo con un propósito similar a sus clientes. Debido a las amplias posibilidades financieras en términos de distribución y atracción de recursos materiales, los bancos, a diferencia de otros postores, evitan pérdidas reales incluso si los precios del mercado no juegan en sus manos. Al concluir dos contratos opuestos, el banco logra cubrir fácilmente la pérdida en una transacción con ganancias en la otra. Los bancos también pueden actuar como intermediarios, lo que ayuda a encontrar participantes en el mercado con deseos opuestos.
Específicos de negociación por contrato
El comercio a plazo no tiene una estructura organizada clara. La baja competencia en este segmento de actividad brinda a los bancos ciertas ventajas en forma de la oportunidad de imponer sus términos de asociación a las partes de los acuerdos. El beneficio que pueden generar los contratos de divisas a plazo depende en gran medida de la capacidad de predecir el valor futuro del activo, que es la base del acuerdo.
Los bancos ganan aquí porque tienen acceso a una gran cantidad de información, los analistas profesionales trabajan en ellos. Esto lleva a la formación de un mercado de suministro enorme y activo, el mercado de valores OTC. Los contratos a plazo pueden firmarse no solo por la cantidad real de fondos, sino también por uno condicional. En la última situación, después de la implementación del acuerdo, en caso de una diferencia en el contrato y el valor de mercado del activo subyacente, una de las partes paga a la otra solo la diferencia de precio. El intercambio real de monedas, acciones, valores y otros instrumentos financieros no ocurre.
Ventajas de los contratos
Un contrato a plazo es un instrumento financiero universal que tiene ciertas ventajas sobre otros similares. La principal ventaja de la transacción radica en su naturaleza individual, que permite una cobertura de riesgos muy profesional. Los acuerdos a plazo no prevén la incautación de fondos adicionales, comisiones. En cuanto a los privilegios para los bancos, es posible observar la capacidad de establecer el valor del activo subyacente y dictar los términos del acuerdo, ya que las transacciones son de venta libre.
Contras de contratos
La principal desventaja del contrato es la falta de margen de maniobra. La obligación de las partes de cumplir con su parte del acuerdo no permite rescindir el contrato ni modificar sus términos antes de la fecha límite. La ausencia de un mercado de futuros secundario hace que la reventa del contrato sea simplemente imposible. Esto conduce a una liquidez suficientemente baja del instrumento con un riesgo demasiado alto de incumplimiento por parte de una de las partes con sus obligaciones. El estricto marco comercial obligó a los participantes del mercado a buscar lagunas. Por ejemplo, hoy en día la práctica de celebrar contratos es muy común, lo que prevé la posibilidad de rescindir los acuerdos por acuerdo de dos partes o por iniciativa de uno, pero con el pago posterior de una indemnización.
¿Qué limita el número de participantes en el mercado a plazo?
El número de participantes en el mercado a plazo está estrictamente limitado por un conjunto completo de normas y estándares.Para comprar o vender un contrato a plazo, los participantes comerciales deben tener una línea de crédito, una calificación alta y contactos financieros estables con una institución bancaria. La falta de transacciones a plazo para los participantes se debe a las oportunidades limitadas al elegir un banco asociado; debe aceptar las condiciones dictadas por las instituciones financieras. Ciertas dificultades están asociadas con la búsqueda de socios, porque encontrar una parte que esté lista para tomar la posición opuesta no es tan fácil. Esto lleva a una popularidad y actividad insuficientes del mercado de contratos a plazo.
¿Cuál es la diferencia entre futuros y contratos a plazo?
Los contratos de valor futuro son a plazo y futuros. La diferencia entre ellos es significativa. El reenvío se firma entre el comprador y el vendedor, mientras que el objetivo principal de la asociación es el suministro real del activo. Los acuerdos a plazo se realizan dentro del mercado OTC, lo que conduce a una baja liquidez del instrumento en comparación con los futuros. Por ejemplo, es muy difícil encontrar un comprador para cientos de toneladas de metal si ya no es relevante para una planta en particular.
Los futuros en comparación con el futuro actúan como un contrato estandarizado, cuyo objetivo principal es Esto es especulación. No se trata de ningún suministro real. Los forwards y futuros, a pesar de las aparentes similitudes aparentes, se utilizan con fines opuestos. El término "estandarizado" significa una limitación clara de la cantidad de bienes por los términos del intercambio. Solo lotes completos pueden comerciar. Por ejemplo, una gran cantidad de cobre pesa 2500 libras y el trigo pesa 136 toneladas. Las opciones, forwards y futuros son instrumentos financieros, pero el propósito de su existencia es diferente, lo que determina los detalles de la aplicación.
Contratos de divisas a plazo
La característica general de un contrato a plazo de tipo de moneda proporciona una aclaración preliminar de las condiciones de asociación en los siguientes parámetros:
- La moneda del contrato.
- El monto de la transacción.
- Tipo de cambio
- Fecha de pago
La duración de las transacciones a plazo puede variar de 3 días a 5 años. Los términos del contrato más comunes son 1, 3, 6 y 12 meses a partir de la fecha de celebración del contrato. Un contrato de divisas a plazo se clasifica inherentemente como operaciones bancarias No está estandarizado y se puede adaptar a cualquier situación. El mercado de transacciones a plazo, cuya duración no supera los 6 meses en pares de divisas dominantes, es muy estable. El segmento de mercado dentro del cual se realizan transacciones durante 6 meses o más es inestable. Cualquier transacción realizada a largo plazo puede causar una fluctuación significativa en los tipos de cambio para mercado de divisas.
Tipos de operaciones hacia adelante
El contrato a plazo puede presentarse en dos formatos:
- Una simple transacción a plazo, o un acuerdo directo. Esta es una transacción de conversión única que tiene una fecha de valor claro que difiere de la fecha de contado. La situación no prevé una transacción inversa simultánea. Se concluye un acuerdo entre las partes sobre la provisión de una cierta cantidad por un período claramente definido y a una tasa fija. Este formato de operaciones es ampliamente utilizado para el seguro contra la volatilidad del tipo de cambio.
- Intercambiar ofertas. Este tándem es lo contrario de las transacciones de tipo de conversión que tienen fechas de valor diferentes. Las transacciones de divisas entre bancos son una especie de combinación entre comprar y vender una divisa, pero a intervalos de tiempo completamente diferentes. Una cierta cantidad en el equivalente de una moneda se vende y compra simultáneamente en el mercado durante un período claramente definido y viceversa.
Considerando la cuestión de qué es un contrato a plazo, vale la pena aclarar el hecho de que en este tipo de acuerdos se utiliza una tasa a plazo especializada, que es radicalmente diferente de la tasa spot.La razón radica en las diferencias entre las tasas de interés de los depósitos que ofrecen los países. Para el cálculo de la tasa a plazo, se utiliza una fórmula especializada.
