Osakkeiden arvostus. Kuinka osakekurssi menee? Osakkeiden arvostusmenetelmät

Tuleva moderni sijoitusliiketoiminta on mahdotonta ilman sellaista menettelyä kuin yhtiön osakkeiden arvostus. Tämä prosessi on monimutkainen ja aikaa vievä, mutta yritetään harkita kaikkea järjestyksessä. Ensinnäkin tarkastellaan mitä arvopapereita ovat ja mikä niiden rooli on nykyaikaisessa liiketoiminnassa.

Mitä ovat ylennykset?

Laajassa merkityksessä varastot ovat sellaisia ​​arvopapereita, jotka osoittavat tietyn määrän varojen osallistumista yrityksen pääomaan, joka miehittää sekä pienen että merkittävän osan siitä, ja jotka yritysedustajan onnistuneen toiminnan tuloksena antavat niiden haltijalle mahdollisuuden saada voittoa.

Tämän tyyppisillä velvoitteilla ei ole selkeää kiinteää nimelliskorkoa, ja ne voivat vaihdella indikaattorien, kuten tarjonnan ja kysynnän, vaihtelusta riippuen, joten osakkeiden markkina-arvostus on melko suosittu ja hyödyllinen menettely nykyaikaisilla markkinoilla.

On myös syytä huomata, että laillisten velvoitteiden kannalta keskinäisten asiakirjojen paketin haltijalla on enemmän valtaa kuin tällaisten arvopapereiden usean yksikön haltijalla. Siksi on erittäin tärkeää ennustaa niiden arvo pitkällä tähtäimellä, varsinkin kun kyse on suurista investoinneista liiketoimintaan.

Arvopapereiden arvostustarve

Joten olemme selvittäneet osuuksien arvopapereiden merkityksen nykyaikaisessa yrittäjyydessä ja tarkastelemme nyt lähemmin, miksi meidän on edelleen laskettava niiden arvo ja miksi tätä menettelyä tarvitaan.

Osakekannan markkina-arvon arviointi on välttämätöntä seuraavissa tapauksissa:

• siirrettäessä väliaikaisen arvopaperien hallinnan oikeuksia toimitsijamiehelle;
• saatuaan pankin lainatut varat ja asianmukaisen arvion oman pääoman kustannuksista;
• hankittaessa osakkeita toisen liiketoimintayksikön osakepääomasta;
• suoritettaessa kaikkia menettelyjä, mukaan lukien yrityksen uudelleenjärjestelyt (toimintamuodon muuttaminen, sulautuminen, selvitystila ja hankinta);
• samoin kuin arvopapereiden myyntimenettely, joka on yleisin.

Tällaisen operaation jälkeen on vaara, että tehdään epäedullisia liiketoimia sijoituspolitiikka liiketoimintaa. Osakkeiden arvostus on ensimmäinen askel kohti läpinäkyvää liiketoiminnan hallintaa ja ymmärrystä siitä, miten asiat ovat arvopaperimarkkinoilla.

Lainsäädännön näkökulmasta

Nykyaikaisilla rahoitusmarkkinoilla syntyy usein tilanne, jossa tietyt yritys edustajat keräävät vapaita varoja, mutta täysin erilaiset yhteisöt vaativat sijoitusinvestointeja, mikä tarkoittaa varojen epätasaista jakautumista. Tätä varten on olemassa valtion sääntely arvopapereiden liikkumisesta jatkuvan rahoituksen liikkuvuuden helpottamiseksi, mitä säätelee Venäjän federaation laki ”Arvopaperimarkkinoista” nro 93, 22.4.1996, sekä Venäjän federaation laki ”Osakeyhtiöistä”, nro 208, 26. joulukuuta 1995.

Näiden määräysten mukaan osakekannan arvostus suoritetaan edellä kuvatuissa tapauksissa, ja se on menettely, jonka tarkoituksena ei ole vain määrittää niiden nettovarallisuus, vaan myös tunnistaa heidän asema nykyaikaisilla markkinoilla .Tämä prosessi on täysin lain mukainen kaikissa vaiheissa.

Keskuspankin arvolajit

Liiketoimintayksikön osakkeiden arvostus riippuu suuresti niiden arvotyypeistä, jotka eroavat toisistaan ​​seuraavilla:

• nimellinen - edustaa suhdetta osakepääoman kokonaisarvon ja liikkeeseen laskettujen arvopapereiden lukumäärän välillä;
• päästö - arvo, joka määritetään alkuperäisen liikkeeseenlaskun yhteydessä;
• tase - se määritetään samalla tavalla kuin nimellisarvo, mutta samalla liiketoimintayksikön velvoitteiden määrä vähennetään kirjanpito- ja rahoituslaskennassa pohdintaa varten käytetyn osakepääoman määrästä;
• selvitystila - ei käytetä, ennen kuin yritys lopettaa toimintansa, edustaa yrityksen varojen summaa kaikkien velvoitteiden takaisinmaksun jälkeen;
• sijoitus - sijoittajan määrittelemä monien tekijöiden perusteella ja edustaa arvoa, joka tyydyttää osakemarkkinoiden kysynnän;
• Arvioitu - on tulosta analyysistä, joka perustuu osakekurssien muutoksiin;
• markkinat - todellinen hinta, jolle paperi myydään pörssissä.

Koska jälkimmäinen indikaattori on merkittävin yrityksen sijoitustoiminnassa, vietämme sitä yksityiskohtaisemmin.

Kuinka osakekannan markkina-arvo muodostuu

Ei ole väliä kuinka paradoksaalista se voi kuulostaa, mutta myytävät osakkeet arvostetaan vain, jos niillä on oma markkina-arvo, joka sisältyy kaikkiin keskinäisiin asiakirjoihin. Tällaisella omaisuudella varustetut arvopaperit käyvät pääsääntöisesti liikkeeseen osakemarkkinoilla, kun taas niillä on oltava pörssinoteeraukset, jotka osakemarkkinoiden ammattilaiset määräävät. Lisäksi tällaisten osakkeiden lukumäärä liittyy todellisiin kauppoihin, joissa riippumattomat myyjät ja ostajat osallistuvat avoimeen tietoon ja kilpailuympäristöön.

Näiden arvopapereiden markkina-arvo riippuu seuraavista indikaattoreista:

• arvioidun paketin koko;
• ehdot, joissa oma pääoma jaetaan;
• arvopapereiden ostamisessa alennuksen (jos paketin määräytymistekijä on) tai alennuksen (jos paketin koko ei riitä valvonnalle) läsnäolo.

Arviointimenetelmät

Osakkeiden arvostus OJSC: ssä on melko yksilöllinen prosessi, joten tähän menettelyyn on useita lähestymistapoja:

1. Kalliiksi. Sitä käytetään, jos oikeushenkilö hankkii arvopapereita yrityksestä, joka ei pysty kilpailemaan osakkeenomistajan kanssa ja tuottaa samanlaisia ​​tuotteita. Siksi tässä tapauksessa ostaja ei yleensä ole valmis maksamaan paljon vastaavasta yrityksestä, joten kustannukset määritetään.
2. Vertaileva. Se perustuu tietoihin liiketoimista, jotka on aikaisemmin toteutettu samanlaisten liiketoimintayksiköiden osallistumisella. Tätä lähestymistapaa sovelletaan pääsääntöisesti vain arvopapereiden liikkeeseenlaskuun avoimilla markkinoilla.
3. Kannattavaa. Perustuu ostajan kiinnostukseen voittoon, jonka hän voi saada arvopaperipaketin hankkimisesta. Hyväksyt, kukaan ei ole kiinnostunut sijoittamisesta liiketoimintaan, jolla on kielteinen maine kilpailluilla markkinoilla.

Osakkeiden arvostusmenetelmät

Edellä mainitut lähestymistavat ovat vain yleinen lajikkeiden luokittelu arvopapereiden arvon määrittämiseksi. Tämän luokittelun lisäksi on olemassa osakkeiden arvostusmenetelmiä, jotka valitaan liiketoimintayksikön taloudellisen toiminnan analyysin tulosten perusteella.

Tässä on tärkein näistä menetelmistä:

• matemaattisen painotuksen käyttö;
• analyysi pääomamarkkinat ja siihen liittyvät liiketapahtumat;
• menetelmä diskontatut kassavirrat;
• tulovirtojen aktivointi;
• nettovarojen arvo.

Osakkeiden arvostusvaiheet

Osakkeiden markkina-arvon arvioinnin tuloksena yllä olevien lähestymistapojen ja menetelmien käytön tuloksena tulisi osoittaa lopullinen arvo, joka on tämän aikaa vievän prosessin tulos, ja se on jaettu seuraaviin vaiheisiin:

1. Arviointimenettelyn painopisteen ja siitä riippuvan kustannustason määrittäminen.Lisäksi ensimmäisessä vaiheessa analysoidaan julkisesti saatavilla olevan tiedon määrää ja arvioitavien arvopapereiden prosenttiosuutta.
2. Liiketoimintayksikön tilannetta markkinoilla analysoidaan ottaen huomioon toimialatekijä, mukaan lukien liiketoiminnan suunnan näkymät.
3. Tässä vaiheessa arvioija määritetään saatujen tietojen perusteella menetelmällä, jolla hän työskentelee edelleen.
4. Toimitettujen tietojen laatu ja täydellisyys määritetään, riittävätkö ne edelleen arvioimaan.
5. Saatujen indikaattorien perusteella suoritetaan laskennallisen tuoton ennustaminen.
6. Arvioija päättelee, pystyykö yritys harjoittamaan edelleen liiketoimintaa vai onko se selvitystilassa.

Seurauksena on, että meillä on kattava ja kattava tieto paitsi osakkeiden arvosta myös yleinen kuva osakkeenomistajan liiketoiminnan tilasta.

Kuinka tehdä sijoituksista kannattavaa?

Epäilemättä osakkeiden ja joukkovelkakirjojen arvostus on välttämätön prosessi nykyaikaisilla sijoitusmarkkinoilla, mutta arvopapereiden hankkiminen oikein on myös paljon arvoista. Me kaikki ymmärrämme, että tämä on riskialtista liiketoimintaa, joten sijoittaessamme varojamme jonkun toisen liiketoimintaan, meidän tulisi myös suorittaa oma, staattinen arvio.

Mitä tulee riskeihin, ne voivat riippua monista tekijöistä. Esimerkiksi arvioinnin tulokset eivät osoittaneet positiivista tehokkuutta tietyssä investointihankkeessa. Tämä ei kuitenkaan tarkoita lainkaan, että oikeudet tässä kaupassa ovat arvottomia, sinun pitäisi sitä mieltä toisaalta - analysoida valinnaiset ominaisuudet ja päättää, mitkä voidaan vahvistaa.

Joka tapauksessa arvopapereiden ostoprosessi voidaan jakaa vaiheisiin ja seurata, miten yritys käyttäytyy tulevaisuudessa kilpailuympäristössä.

Välittömät näkymät keskuspankin arvioinnille

Valitettavasti tällä hetkellä nykyaikaisilla kotimarkkinoilla osakearviointi on kaukana hyvin koordinoidusta prosessista. Ja valitettavasti vika on epätäydellisessä sääntelymekanismissa, joka joillakin ponnisteluilla pystyi sääntelemään riittävästi arvopapereiden oston ja myynnin osallistujien suhteita.

Nykyaikaisen kotimaisen liiketoiminnan realiteetit ovat seuraavat: osakkeenomistajat edelleen väärentävät yrityksen taloudellisia tuloksia ja muuttavat samalla keinotekoisesti osakekursseja osakemarkkinoilla, mikä ei tarkoita heidän todellista arvoa, mutta kyvyttömyyttään valita oikea markkinointipolitiikka.