Epävakaan taloudellisen tilanteen aikana pankkijärjestelmän epätäydellisyyden ja kriisin takia kilpailun ja yrityksen painoarvo tavaroiden ja palveluiden markkinoilla tulee merkityksellisemmäksi kuin koskaan. Ei ole mikään salaisuus, että heikoilla yrityksillä on enemmän edellytyksiä tapahtumien epäedulliseen lopputulokseen - konkurssista konkurssiin. Nykyisissä olosuhteissa jopa vakaat organisaatiot saattavat kohdata epäonnistumisriskin. Kauppatieteellisten tutkijoiden kehittämien tekniikoiden ansiosta oikeushenkilöiden konkurssi voidaan ennustaa. Totta, tämä ei ole niin yksinkertainen, ja usein tulos ei ole ehdottoman tarkka.
Edellytykset konkurssin tunnistamiselle
Taloustieteilijöiden toiminta, jolla pyrittiin analysoimaan yritysten vakavaraisuutta, sai kysynnän toisen maailmansodan lopussa Yhdysvalloissa.
Tämä johtui armeijan tarvitsemien tilausten vähentymisestä ja yritysten epätasaisesta kehityksestä.
Siksi konkurssimalleista tulee väistämättä yksi tärkeimmistä komponenteista talouden terveen kehityksen tiellä.
Ensimmäiset yritykset heijastuivat laadulliseen tutkimusmenetelmään, jonka suoritti kokeellinen vaikutus yrityksen toimintaan. Myöhemmin, saamatta haluttua vaikutusta, lähestymistapaa ongelmaan muutettiin.
Joten alkaa kehittää menetelmiä, joilla arvioidaan oikeushenkilöiden konkursseja.
Tehokas mallikehitys
Hallitseva rooli vakavaraisuusanalyysi yritys. Se on kuitenkin mahdotonta ilman yleistä tietoa, joka perustuu vain tilinpäätökseen. Joten erilaiset konkurssianalyysin tekijämallit löytävät sovelluksensa. Tärkein niistä on Altman-malli.
Samanaikaisesti ei pidä erehtyä tuomiossa, jonka mukaan Altmanin teokset rajoitettiin yhteen järjestelmään. Hän loi useita lähestymistapoja yrityksen vakavaraisuuden analysointiin, yhdistäen ne tilastollisiin painopisteisiin ja ehdottaa useita laskentamenetelmien vaihtoehtoja.
Joten heidän joukossaan voidaan huomioida luottoluokitusindeksin - Z-pisteet - sekä kahden-, viiden- ja seitsemänkerroiset mallit.
Moni syrjivä analyysi
Se oli hän, joka muodosti perustan kaikille malleille ja näytti olevan osuvin tarvittaville laskelmille. Sitä ehdotettiin ensimmäisen kerran vuonna 1968 tapaksi laskea mahdolliset konkurssiriskit, ja sitä käytettiin Z-pistemallissa.
Sen pääperiaatteena oli ilmaista yrityksen taloudelliset indikaattorit, jotka heijastavat täysin yrityksen toimintaa ja osoittavat konkurssiriskin asteen.
Edward Altman tutki ennen Z-pistemallin luomista noin 70 yrityksen taloudellista toimintaa. Jotkut heistä jatkoivat toimintaansa kokeen aikaan, ja osa oli jo mennyt konkurssiin. Tutkittuaan yli 20 analyyttistä kerrointa ja valitsemalla merkittävimmät, Altman rakensi monitekijän riippuvuuden. On ominaista, että mallin laatimiseen käytetyt indikaattorit osoittavat yrityksen tehokkuuden raportointikaudella. Siten konkurssin todennäköisyyttä voidaan helposti seurata.
Epätäydellinen malli
Tästä Altman-mallista on kuitenkin yksinkertaisuudestaan ja logiikastaan huolimatta useita haittoja. Esimerkiksi yritystietojen toimittaminen voi olla vaikeaa. Kaikki yritykset romahtamisensa kynnyksellä eivät ole valmiita puhumaan siitä avoimesti. Mutta vaikka tiedot toimitettaisiin ajoissa, ei ole mitään takeita siitä, että ne ovat luotettavia.Lisäksi joskus samojen tekijöiden yhdistelmää voidaan pitää sekä positiivisesta että negatiivisesta näkökulmasta, siksi arvioinnin yksiselitteisyydestä on äärimmäisen vaikea puhua.
Viiden tekijän Altman-malli
Tämä malli on yksi Z-pisteen kaavan muunnelmista. Se koostuu viidestä kertoimesta, joiden perusteella voimme päätellä yrityksen kannattavuudesta. Suurin ero tämän mallin välillä on sen merkitys yrityksille, joilla on osakeyhtiömuoto ja joiden seurauksena liikkeelle lasketaan omat osakkeet markkinoiden liikkeessä.
Yleisesti ottaen sitä edustavat seuraavat muuttujat, joissa x1 tarkoittaa käyttöpääomaa, x2 on kertynyt voitto, x3 on liikevoitto, x4 on markkinoilla olevien osakkeiden arvo ja x5 on tuloja.
Kokoonpanon yhteydessä tämä kaava ilmestyy meille:
Z = 1,2 * X1 + 1,4 * X2 + 3,3 * X3 + 0,6 * X4 + X5
Hänen ansiostaan viiden tekijän Altman-mallin avulla voit tarkemmin ennustaa todennäköisen konkurssin. Esimerkiksi, jos Z-moduuli putoaa alle 1,8: n tasolle, on mahdollista 100 prosentin todennäköisyydellä puhua yrityksen kannattavuudesta. Toisaalta, jos taso on korkeampi kuin 2,99, velan maksamisen riski on mahdotonta.
Asiantuntijoiden kommentit
Muut tutkijat ovat kuitenkin kritisoineet tätä mallia. Tutkittuaan huolellisesti esitetyn lomakkeen voit huomata, että x1: n arvo tarkoittaa aina hallintakriisiä ja x4: n puhutaan mahdollisesta finanssikriisistä. Loput muuttujat kuvaavat talouskriisiä. 
Siksi Altman-kaavaa ei ole käännetty oikein, ja malli itsessään sisältää useita epätarkkuuksia. Mutta siitä huolimatta sitä käytetään edelleen ja se on erittäin suosittu.
Seitsemän tekijän malli
Viiden tekijän mallin mukaisesti kehitettiin seitsemän tekijän Altman-malli. Sitä käytetään harvoin käytännössä, vaikka se on tarkin. Ennustettavissa oleva toimikausi saavuttaa viisi vuotta.
Syynä kysynnän puuttumiseen on liian paljon analyyttistä tietoa, jota on mahdotonta hankkia yksinkertaiselta kiinnostuneelta. Lisäksi analysoitavaksi ehdotetut kertoimet, kuten viiden tekijän mallin tapauksessa, kuvaavat useita kriisityypit samaan aikaan.
johtopäätös
Mitä tahansa Altman-mallia käytettäessä on pidettävä mielessä muut alkuolosuhteet. Esimerkiksi yrityksissä jo kehitetyn talouden aikaan käytetty käytäntö ei ehkä ole sovellettavissa ja jopa epälooginen Venäjän talousjärjestelmän olosuhteissa. Huolimatta lähestymistavan näennäisestä universaalisuudesta on tärkeää muistaa kolikon kääntöpuoli. Ennusteen tarkkuuden määrää tietojen homogeenisuus, yrityksen erityispiirteet ja sen persoonallisuus. Juuri nämä komponentit eivät riitä täysin luotettaviin tietoihin yrityksen vakavaraisuudesta.
Usein odotetut indikaattorit ovat kaukana todellisuudesta, ja kasvuun ja hyvinvointiin luottava yritys kärsii tappion jälkeen tappiota. Siksi konkurssin arvioinnin tehokkuus ei riipu suoraan johdettuista kaavoista ja kehitetyistä malleista, vaan perustuu lukuisiin indikaattoreihin. Maksukyvyttömyyden ja myöhempien konkurssien riskien ennustaminen sinun on muistettava tämä, eikä luota täysin tietyn menetelmän soveltamisen aikana saatuihin tuloksiin.
