Globaali talous on siirtymässä tasaisesti kohti globalisaatiota, ja Venäjä ei ole poikkeus. Eri yritysten johtajat pyrkivät merkittävästi vahvistamaan rakenteidensa pääomaa. Juuri tämä tosiasia määrää sellaiset prosessit kuin sulautumiset ja yrityskaupat. Tällainen strategia voi merkittävästi lisätä tehokkuuden tasoa ja viedä organisaation suuryrityksen uuteen horisontiin.
Prosessin olemus
Jos puhumme erittäin yksinkertaisesti tästä aiheesta, voimme kuvitella sulautumismenettelyn seuraavasti: useita erillisiä ja toisistaan riippumattomia yrityksiä yhdistetään yhdeksi yritykseksi. Mutta tällaisessa tilanteessa yhdellä organisaatiolla on pääsääntöisesti hallitseva rooli, koska sillä on kaiken kaikkiaan tehokkain pääoma ja taloudellinen potentiaali. Sulautumisaloite tulee hänestä. On syytä ymmärtää se tosiasia, että yhdistykseen osallistuneiden yritysten osakkeenomistajat säilyttävät osakkeensa, vain yhtiön nimi muuttuu, mutta osinkojen määrä ei muutu.
On myös tärkeää ymmärtää, että fuusioiden ja yritysostojen kaltaisissa prosesseissa on joitain eroja.
Kun yksi yritys imee toisen, se ostaa kaikki osakkeet tai kaikki osakkeet organisaation osakkeenomistajilta, jotka sulautuvat pääasialliseen, määräävässä asemassa olevaan yritykseen. Tämä tarkoittaa, että ne, joilla oli tietty osuus pääomasta hankitussa rakenteessa, menettävät sen hankintaprosessin valmistuttua.
Moderni lähestymistapa
Aluksi, kuten edellä on kuvattu, sulautumisella on kaksi keskeistä tavoitetta: uusien kilpailuetujen hankkiminen tietyillä markkinoilla ja osakkeenomistajien hyvinvoinnin lisääminen.
On syytä ymmärtää, että riippumatta mistä osakeyhtiöstä me puhumme, yhtiön kehitysalgoritmi tulee väistämättä siihen hetkeen, jolloin tarve ostaa tai sulautua syntyy. Nykyaikaisessa markkinataloudessa ilman tällaista strategiaa on erittäin vaikeaa johtaa johtava asema aktiivisten kilpailijoiden keskuudessa.
Jos yritys ei ole vielä valmis tällaisiin rajuihin toimenpiteisiin, voit valita toisen polun. Puhumme sellaisten sisäisten menetelmien käytöstä, kuten uuden tekniikan käyttöönotto, johtamisen tehostaminen sekä työn organisoinnin laatu. Tähän luokkaan voidaan luokitella myös nykyaikaisia yrityssuunnitelmia.
Samanaikaisesti ulkoiset menetelmät, mukaan lukien sulautuminen, ovat melko suosittuja keskisuurissa ja suurissa liiketoimintasegmenteissä.
Toimintastrategia
On olemassa tietty algoritmi, jonka perusteella voit suorittaa onnistuneen yritysoston tai sulautumisprosessin. Nämä ovat seuraavat vaiheet:
- kaupan organisaatiomuodon pätevä valinta;
- tarvittavien taloudellisten resurssien saatavuus täysimittaisen menettelyn toteuttamiseksi yritysten yhdistämiseksi
- suorittaa liiketoimi siten, että se ei riko kilpailulakeja;
- jos yhdistämisprosessia päätettiin aloittaa, niin vuonna lyhin aika on välttämätöntä määrittää, ketkä johtavassa asemassa johtavat;
- Se edellyttää myös erittäin tehokasta osallistumista sekä ylemmän että keskijohdon asiantuntijoiden prosessiin.
Jos lähestyt perusteellisesti näiden vaiheiden toteuttamista, sulautumismenettely on vaivaton.
Kun imeytyminen on tärkeintä
On järkevää käsitellä yksityiskohtaisemmin päämotiiveja tällaisten prosessien käynnistämiseksi.Voit aloittaa tilanteesta, jolloin tietyn yrityksen on vähennettävä merkittävästi ydinliiketoiminnassaan mahdollisia riskejä. Tätä varten kahden tai useamman yrityksen sulautuminen voidaan toteuttaa lisäksi eri markkinasegmenteistä. Useiden yritysten yhdistäminen tai imeytyminen mahdollistaa erityyppisten tuotteiden valmistuksen käyttämällä työkalua, kuten maantieteellistä monipuolistamista valmiiden tuotteiden tai raaka-aineiden markkinoinnissa. Tämä strategia antaa pääyritykselle mahdollisuuden laajentaa merkittävästi läsnäoloaan.
Sulautumisella voi olla merkitystä, jos yritys tarkistaa avaintoimintojen prioriteettia. Tässä vaiheessa saattaa ilmestyä uusia merkityksellisiä tuotantoalueita, jotka korvaavat aiemmat kannattamattomiksi joutuneet.
Lopuksi, haltuunotto voi olla hyvä strategia yritykselle, joka kehittyy menestyksekkäästi tietyllä toimialalla, mutta jonka on silti vahvistettava omaa asemaansa halutun kilpailuedun saavuttamiseksi. Tässä tapauksessa yhdistyminen tehdään organisaatioiden kanssa, jotka toimivat samassa segmentissä kuin yritysostoyritys.
Sulautumistyypit
On monia muotoja, jotka voivat yhdistää useiden organisaatioiden liiton yhdeksi. Sama voidaan sanoa imeytymisestä. Tässä tapauksessa yleisimmät korostetaan. Niistä keskustellaan.
Ensinnäkin on järkevää mainita ryhmittymien ja vanhempien sulautumiset.
Ensimmäinen tyyppi luonnehtii tämän tyyppistä yhdistystä, johon yritykset sulautuvat ja joilla ei ole tuotannon perusteella mitään yhteistä. Eli puhumme yrityksistä täysin eri aloilta. Tämä tarkoittaa yhteyden puuttumista (kilpailu, tavaroiden kulutus ja toimitus).
Kun rakenteet, joissa ei ole teknistä ja kohdennettua yhtenäisyyttä, yhdistetään ryhmittymämuotoon, tämä johtaa usein integraattorin päätoimintojen lakkauttamiseen. Avainprofiilin sijasta esiintyy monia tasavertaisia tuotantoalueita.
Yritysten sulautuminen näyttää hieman erilaiselta. Tässä tapauksessa on syytä ymmärtää, että puhumme yrityksistä, jotka tuottavat toisiinsa kytkettyjä tuoteryhmiä. Esimerkki on mobiililaitteita valmistavan yrityksen yhdistyminen digitaalitekniikkaan sinänsä erikoistuneen yrityksen kanssa.
Kun johtajuus on eri mieltä
Toinen yrityskeskittymien ryhmä, joka on määritelty suhteessa johtohenkilöiden kauppaan, ovat ystävälliset ja vihamieliset yhdistykset. Ensimmäisessä tapauksessa molemmat organisaatioiden päälliköt ja molempien yritysten osakkeenomistajat tukevat tällaisen prosessin aloitetta.
Mutta vihamielinen muoto merkitsee sitä, että suunniteltu liiketoimi ei saa hyväksyntää sen rakenteen johdolle, joka pitäisi absorboida. Seurauksena on tiettyjen ehkäisymenetelmien toteuttaminen. Tällä reaktiolla aloittavan yrityksen omistajat aloittavat aggressiivisen pelin arvopaperimarkkinoilla tavoitteenaan absorboida tavoite.
Kansallinen ja ylikansallinen muoto
On syytä huomata, että joskus sulautuminen voi tapahtua 50/50 -periaatteen puitteissa. Mutta monien yritysten kokemus on osoittanut, että tällaisen pariteetti-integraatiomallin toteuttaminen on erittäin vaikeaa.
Nyt kansallisesta sulautumisesta. Tätä termiä käytetään määrittelemään yhdistelmä yrityksiä, jotka sijaitsevat samassa maassa.
Rajatylittävän integraation määritelmää käytetään kuvaamaan eri valtioissa sijaitsevien yritysten sulautumista.
Pysty- ja vaakatyyppi
Tämä suunta määritetään sulautumisen luonteesta riippuen.
Pystysuuntaista kuvaa käytetään kuvaamaan integraatiota, jossa eri teollisuudenalojen yritykset yhdistetään ja joilla on yhteinen teknologinen prosessi valmiiden tuotteiden tuotantoon.Toisin sanoen tätä prosessia aloittava yritys laajentaa myöhemmät tuotantovaiheet loppukäyttäjälle tai aikaisempiin asti raaka-ainelähteiden kanssa työskentelemiseen saakka. Esimerkki on metallurgia-, tekniikka- ja kaivosyritysten integrointi.
Horisontaaliselle sulautumiselle on tunnusomaista, että rakenteiden erityispiirteet ovat täysin samat teollisuudessa, tuotantosuunta ja sen eri vaiheet, mukaan lukien.
Yhdistelmämenetelmät
Jos otamme tarkasti huomioon menetelmä, jolla yritysten integrointi toteutetaan, voidaan erottaa kaksi avainaluetta:
- Corporation. Tämän tyyppistä sulautumista käytetään, kun on tarpeen yhdistää kaikki kauppaan osallistuvat aktiiviset yritykset.
- Yritysten liittoutumat. Tässä tapauksessa puhutaan kahden tai useamman yrityksen haltuunotosta tai sulautumisesta, joiden toimintaa kehitetään tietyntyyppisen liiketoiminnan puitteissa. Tällainen kauppa antaa sinun lopulta saada synergistinen vaikutus vain tämän tyyppisen toiminnan suuntaan. Kuten muutkin tuotantoalueet tai palvelutyypit, hallitseva organisaatio käsittelee niitä itsenäisesti, ilman, että siihen tarvitaan lisäresursseja ulkopuolelta. Liittojen järjestämiseen voidaan luoda erilliset rakenteet.
Silmiinpistävimmät esimerkit
Alun perin haltuunotto käsittää menettelyn, jonka pitäisi lopulta antaa määräävässä asemassa olevalle yritykselle merkittäviä kilpailuetuja. Siitä huolimatta on myös tapauksia, joissa riittävän vakavien yritysten yhdistys loppuu epäonnistumiseen.
Suurimmat sulautumiset huomioon ottaen ensimmäinen esimerkki on AT&T: n hankinta vuonna 2001 Comcast-mediaryhmittymällä. Tämän ansiosta jälkimmäinen pystyi ottamaan yhden Yhdysvaltojen johtavista paikoista kaapelitelevisiomarkkinoilla. Tämä prosessi vaati melko vakavia kuluja 76,1 miljardia dollaria. Tällainen valitun yrityksen ostojen takaisinostostrategia antoi konkreettisen positiivisen vaikutuksen.
Comcastin toimivaltaiset toimet johtivat keskeisen kilpailijan samanaikaiseen neutralointiin nykyisellä toiminta-alueellaan ja tarjottujen palvelujen laadun paranemiseen laajentamalla kaapeliverkon maantieteellistä sijaintia.
Jotta ymmärretään paremmin, mitä seurauksia sulautumisella voi olla, on tutkittava myös esimerkkejä tällaisen prosessin kielteisistä tuloksista.
Yksi kalleimmista ja epäonnistuneimmista oli AOL: n ja Time Warner Cable -yhtiön yhdistäminen. Kaupan toteuttamiseksi AOL osoitti yli 180 miljardia dollaria. Aluksi kaikki näytti enemmän kuin lupaavalta, mutta lopulta molemmat yritykset putosivat segmenttinsä johtajien luettelosta. Yhtenä keskeisenä syynä Internet-jättiläisen AOL: n romahtamiseen asiantuntijat kutsuvat taloudellisen joustavuuden menettämistä liian kalliiden sulautumisten jälkeen.
Nyt kannattaa palata menestyviin kauppoihin ja kiinnittää huomiota Mobilin ja Exxonin yhdistelmään. Periaatteessa ensi silmäyksellä ei ole mitään mielenkiintoista. Mutta jos tarkastellaan hiukan näiden yritysten historiaa, voit saada selville, että ne olivat alun perin yksi, vuoteen 1911 asti, ollessa osa John Oilin omistamaa Standard Oil -yhtiötä. Pitkäaikainen erottelu tapahtui tuomioistuimen kilpailusääntöjen nojalla. Seurauksena kerran hajanainen pääoma yhdistyi jälleen, vaikkakin vain osittain. Mutta sekin riitti saamaan voimakkaita kilpailuetuja.
Kuinka asiat ovat Venäjällä
IVY: ssä suuret yritykset sulautuvat hiukan eri tavalla kuin länsimarkkinoilla. Jos yrität tuoda esiin yleisimmän muodon, jossa venäläisten yritysten fuusio toteutetaan, on järkevää kiinnittää huomiota kiinteään muotoon.
Nykyisessä maksukyvyttömyyskriisissä vertikaaliset yhdistykset tarjoavat yhden keskeisen edun - neutraloida tällainen saamisten ongelma.Tällaisten tapahtumien avulla myös tuotantotehtävät ratkaistaan.
On tärkeää huomata, että venäläisten yritysten sulautuminen on valtaosassa tapauksista huomattavasti politisoitunut. Tällaisia liiketoimia käytetään paikallishallinnon tai korkeampien hallintotasojen edustajien etujen mukaisesti.
Sulautumisen ominaisuudet
Erilaisten yhdistysten kasvu Venäjällä tapahtui vuonna 2003, kun se oli 22,9 miljardia dollaria. Mutta jo ensi vuonna tämä luku laski hiukan.
Erilaisissa sulautumissa valtio toimii usein päätoimittajana. Pääasiassa huomioidaan öljy- ja kaasualalla sekä metallurgiasegmentissä toimivat yritykset.
Ulkomaisten yritysten etujen vuoksi he valitsevat myös öljy- ja kaasuteollisuuden edustajat integroitumiseen, mutta unohda elintarvikealan.
Miltä sulautuminen näyttää Venäjällä?
Yksi silmiinpistävä esimerkki sulautumisprosessista IVY-maissa on UMMC-Holding LLC: n kaltaisen yrityksen kokemus. Tämä yritys on yhdistänyt 10 jalostusteollisuutta, väri- ja mustaa teollisuutta. Tällä hetkellä UMMC: n välitön vaikutusvalta käsittää 22 yritystä, jotka sijaitsevat 7 Venäjän federaation kaupungissa. Tähän voi kuulua myös Liettuan tehdas “Litaskabelis” (Panevezysin kaupunki).
Keskeinen tavoite, jonka vuoksi useita sulautumismenettelyjä aloitettiin, on lisätä yrityksen markkinaosuutta. Integrointi antoi UMMC: lle mahdollisuuden luoda lisää tuotantokapasiteetteja suhteellisen lyhyessä ajassa. Myös sijoitusriskit vähenivät merkittävästi, koska liittyi vain niitä yrityksiä, joiden toiminnan todensivat todelliset markkinat.
tulokset
Nykyisessä taloudessa sulautumiset ja yrityskaupat ovat merkityksellinen mahdollisuus dynaamiseen kehitykseen monille yrityksille, joilla on kunnianhimoisia tavoitteita, mutta joilla ei ole riittäviä valmiuksia.
Samanaikaisesti on syytä mainita, että integraatio on riskialtti prosessi. Epäonnistuneiden ennusteiden yhteydessä voi aiheutua taloudellisia menetyksiä, joiden jälkeen yritys ei pysty takaisin perimään.
