Ulaganja će biti opravdana samo ako doprinesu stvaranju novih vrijednosti za vlasnika kapitala. U ovom slučaju vrijednost tih vrijednosti određuje se iznad troškova njihove stjecanja. Naravno, postavlja se pitanje je li ih moguće procijeniti više od stvarne vrijednosti. To je dostupno ako je krajnji rezultat vredniji u usporedbi s ukupnom cijenom pojedinih faza, čija je primjena omogućila postizanje tog rezultata. Da biste to razumjeli, trebali biste saznati što je neto sadašnja vrijednost i kako se izračunava.
Koja je sadašnja vrijednost?
Trenutna ili sadašnja vrijednost izračunava se na temelju koncepta novca u vremenu. To je pokazatelj potencijala sredstava dodijeljenih za ostvarivanje prihoda. Omogućuje vam da shvatite koliko će trenutno koštati iznos koji je trenutno dostupan. Provedba odgovarajućeg izračuna je od velike važnosti, jer se plaćanja izvršena u različitom razdoblju mogu usporediti tek nakon što su smanjena na jedno vremensko razdoblje.
Sadašnja vrijednost nastaje kao rezultat smanjenja na početno razdoblje budućih primitaka i troškova sredstava. Ovisi kako se izračunava kamata. Za to, jednostavno ili složene kamate kao i anuitet.
Što je neto sadašnja vrijednost?
Neto sadašnja vrijednost NPV-a je razlika između tržišne cijene određenog projekta i troškova njegove provedbe. Kratica koja se odnosi na njega znači neto sadašnja vrijednost.
Stoga se koncept može definirati i kao mjera dodane vrijednosti projekta koja će se dobiti financiranjem u početnoj fazi. Glavni zadatak je provoditi projekte koji imaju pozitivan pokazatelj neto sadašnje vrijednosti. Međutim, za početak, treba ga naučiti definirati, što će pomoći u ostvarivanju najisplativijeg ulaganja.
Osnovno pravilo NPV-a
Trebali biste se upoznati s osnovnim pravilom neto neto sadašnje vrijednosti ulaganja. Leži u činjenici da vrijednost pokazatelja mora biti pozitivna za razmatranje projekta. Ako je primljena negativna vrijednost, treba ju odbiti.
Vrijedi napomenuti da je izračunata vrijednost rijetko nula. Međutim, nakon što dobije takvu vrijednost, također je preporučljivo ulagaču da projekt odbije, jer on neće imati ekonomskog smisla. To je zbog činjenice da dobit od investicije neće biti primljena u budućnosti.
Točnost izračuna
U procesu izračuna NPV-a, vrijedi zapamtiti da prognoze diskontnih stopa i prihoda imaju značajan utjecaj na trenutnu vrijednost. Krajnji rezultat može biti pogreške. To je zbog činjenice da osoba ne može apsolutno točno prognozirati budući profit. Stoga je dobiveni pokazatelj samo pretpostavka. Nije imun na fluktuacije u različitim smjerovima.
Naravno, ulagač mora znati kakvu će dobit dobiti prije ulaganja. Da bi odstupanja bila minimalna, za određivanje učinkovitosti u kombinaciji s neto sadašnjom vrijednošću trebale bi se koristiti najtačnije metode. Uobičajena uporaba različitih metoda pomoći će razumjeti hoće li ulaganja u određeni projekt biti korisna.Ako je investitor uvjeren u ispravnost svojih izračuna, možete donijeti odluku koja će biti pouzdana.
Formula izračuna
Kada tražite programe za određivanje neto sadašnje vrijednosti, možda ćete naići na koncept "Neto sadašnja vrijednost", koja ima sličnu definiciju. Može se izračunati pomoću MS EXCEL, gdje se nalazi pod kraticom NPV.
U primijenjenoj formuli koriste se sljedeći podaci:
- CFn - iznos novca za razdoblje n;
- N je broj razdoblja;
- i je diskontna stopa koja se izračunava iz godišnje kamatne stope
Osim toga, novčani tok za određeno razdoblje može biti jednak nuli, što je ekvivalentno njegovoj potpunoj odsutnosti. Pri određivanju dohotka iznos novca evidentira se znakom "+", a troškovi - znakom "-".
Kao rezultat, izračunavanje neto sadašnje vrijednosti dovodi do mogućnosti ocjene učinkovitosti ulaganja. Ako je NPV> 0, ulaganje će se isplatiti.
Ograničenja primjene
Pokušavajući odrediti kolika će neto sadašnja vrijednost NPV-a, pomoću predložene metodologije, treba obratiti pozornost na neke uvjete i ograničenja.
Prije svega, pretpostavka je da će pokazatelji investicijskog projekta tijekom njegove provedbe biti stabilni. No, vjerojatnost da se to može približiti nuli, jer velik broj čimbenika utječe na količinu novčanih tokova. Nakon određenog vremena trošak kapitala namijenjenog za financiranje može se promijeniti. Treba napomenuti da se u budućnosti dobiveni pokazatelji mogu značajno promijeniti.
Jednako je važna stvar izbor diskontne stope. Kako se mogu iskoristiti troškovi prikupljenog kapitala za ulaganje. Ovisno o faktoru rizika, diskontna stopa može se prilagoditi. Dodaje se premija tako da je neto sadašnja vrijednost smanjena. Ovakva praksa nije uvijek opravdana.
Korištenje premije za rizik znači da ulagač prvenstveno smatra samo gubitak. On može greškom odbiti profitabilan projekt. Diskontna stopa može biti i povrat alternativnih ulaganja. Na primjer, ako se kapital koji se koristi za ulaganje uloži u drugi posao po stopi od 9%, može se uzeti kao diskontna stopa.
Prednosti korištenja tehnike
Izračun neto sadašnje vrijednosti ima sljedeće prednosti:
- pokazatelj uzima u obzir faktor diskonta;
- pri donošenju odluke koriste se jasni kriteriji;
- sposobnost korištenja prilikom izračuna projektnih rizika.
Međutim, vrijedno je uzeti u obzir da ova metoda nema samo prednosti.
Nedostaci korištenja tehnike
Neto sadašnja vrijednost investicijskog projekta ima sljedeće negativne kvalitete:
- U nekim je situacijama prilično problematično ispravno izračunati diskontnu stopu. To se najčešće odnosi na multidisciplinarne projekte.
- Unatoč činjenici da su novčani tokovi predviđeni, nemoguće je izračunati vjerojatnost ishoda događaja pomoću formule. Primijenjeni koeficijent može uzeti u obzir inflaciju, ali u osnovi je to stopa dobiti utvrđena u nagodbenom projektu.
Nakon detaljnog upoznavanja s konceptom „neto sadašnje vrijednosti“ i postupka izračuna, investitor može zaključiti vrijedi li koristiti spornu metodologiju. Za određivanje učinkovitosti ulaganja poželjno je nadopuniti ga drugim sličnim metodama, koje će vam omogućiti da dobijete najtočniji rezultat. No, ne postoji apsolutna vjerojatnost da će odgovarati stvarnom primanju dobiti ili gubitka.
