Organizacija rada modernog poduzeća je složen proces. Da bi se procijenila njegova učinkovitost, informacije se prikupljaju i procjenjuju iz različitih pokazatelja. To omogućava menadžmentu da prepozna čimbenike koji sprječavaju razvoj i eliminira ih u budućnosti.
Međutim, takva istraživanja nisu manje bitna za ulagače. Omjer pokrivenosti i niz drugih pokazatelja pomažu im da zaključe da je preporučljivo financirati aktivnosti poduzeća. Stoga bi financijska i analitička služba trebala redovito pratiti omjere pokrivenosti ili likvidnosti kako bi održao svoj rejting ulaganja na vrhu. To osigurava da će se tvrtka skladno razvijati.
Koncept likvidnosti
Pokazatelji likvidnosti igraju važnu ulogu u analizi učinkovitosti upravljanja novcem. Podaci takvih studija zanimljivi su menadžmentu poduzeća, njegovim osnivačima i vjerovnicima. Ako je struktura kapitala u skladu sa svim propisima, to će odražavati omjer pokrivenosti.
U modernom svijetu gotovo svaka tvrtka koristi posuđeni kapital. To omogućava kompaniji razvoj, proširenje proizvodnje. No, korištenjem plaćenih izvora financiranja, bit će potrebno otplatiti neka sredstva u obliku kamata u propisanom roku. Stoga, investitor mora biti siguran da organizacija ima mogućnost otplate svojih dugova s njom u kratkom roku. To se utvrđuje korištenjem ukupnog omjera pokrivenosti i niza drugih pokazatelja.
Određivanje likvidnosti
Likvidnost je sposobnost poduzeća da u potpunosti izmiri svoj dug nastao upotrebom plaćenih izvora financiranja na vrijeme.
Omjer pokrivenosti (likvidnost) izračunava se prema financijskim izvještajima. Za to, financijski analitičar koristi informacije iz obrasca 1 "Bilans" za izračune. Kratkoročne obveze u usporedbi s vrijednošću obrtnog kapitala. Uostalom, dugovi se u kratkom roku otplaćuju.
Koeficijent pokrivenosti izvora stvaranja imovine u proračunima uzima u obzir brzinu kojom se svaka stavka stanja može pretvoriti u novac. Doista, upravo se u tom obliku dug otplaćuje.
Omjer likvidnosti
Pri izračunavanju omjera pokrića imovine analitičari uzimaju u obzir različite stavke obrambenog kapitala. Svaki od njih odlikuje se specifičnom brzinom pretvaranja u gotovinu. To doprinosi raspodjeli obrtnog kapitala u skupinama. Svaki od njih karakterizira određeni stupanj likvidnosti. Najbrže se povlače sredstva na računima ili na blagajni. Nakon njih slijede vrijednosni papiri, bankovni računi.
Potraživanja su manje likvidna. Nakon toga slijede zalihe u skladištima. Najteže je provesti zgrade i građevine, kao i izgradnja u tijeku. Takav poredak omogućava vam da shvatite kolika je vjerojatnost da će investitori u skoroj budućnosti dobiti svoja sredstva i kamate.
Struktura kapitala
Koristeći formule za izračunavanje omjera pokrića obveza, analitičari ocjenjuju učinkovitost strukture izvora formiranja bilance. Oni se uglavnom mogu podijeliti na vlastite i posuđene fondove. Proučavanje omjera pokrivenosti pravičnost tekućih obveza, moguće je prepoznati negativne trendove u raspodjeli izvora financiranja.Bez posuđenih sredstava tvrtka gubi mogućnost širenja proizvodnje.
Kao rezultat toga, dobit je manje dobiti u izvještajnom razdoblju. No, koristeći uplaćena dodatna sredstva u svom prometu, možete značajno povećati rezultat svog rada. Međutim, važno je odrediti maksimalni dopušteni iznos tekućih računa koji će vam omogućiti najviši neto prihod. Što je veći iznos posuđenog kapitala u strukturi bilance, niži je rejting ulaganja. Samo povezivanjem svih ovih pokazatelja, možete dobiti najučinkovitiju strukturu izvora financiranja.
Formula izračuna
Izračunavajući koeficijente pokrića tekućeg duga, primijenite određenu formulu. To vam omogućuje da procijenite koji će dio imovine otići za plaćanje posuđenog kapitala. Koeficijent pokrivenosti, čija je formula prikazana u nastavku, izračunava se kako slijedi:
Kp = (A - ON - KO): (DO + KO), gdje je A valuta bilance stanja, ON je nematerijalna imovina, KO je tekuće obveze PRIJE - dugoročne obveze.
Regulatorna vrijednost za poduzeća u određenoj industriji nije ista. Za industriju je 2, a za uslužni sektor - 1,5. Što je viši pokazatelj, to je manji rizik od ulagača. Ali previše njih ukazuje na neučinkovito korištenje kapitala.
Tumačenje rezultata
Treba analizirati ukupni omjer pokrivenosti u tekućem razdoblju, kao i u dinamici. Trebali biste znati i njegovu normativnu vrijednost u industriji tvrtke. Stoga se koristi tehnika za izračun omjera pokrivenosti konkurentskih poduzeća. Proučavanje dinamike istaknut će razvojni trend, kao i odrediti ograničenja. Analiza pokazatelja prema rezultatima tekućeg razdoblja uspoređuje se sa standardnom vrijednošću za industriju. Ako je pokazatelj manji od preporučenog, to ukazuje na nisku solventnost, a ponekad znači rizik od bankrota.
Ako je tijekom izračuna utvrđen pokazatelj likvidnosti jednak ili neznatno viši od normativnog, to ukazuje na djelotvorno djelovanje kapitala. Solventnost i investicijska privlačnost su velike. Ali u slučaju kada je omjer mnogo veći od prosjeka u industriji, s visokom solventnošću, to ukazuje na nisku učinkovitost upravljanja kapitalom.
Likvidnost bilance stanja
Proučavajući koeficijent pokrića bilance, potrebno je sve njegove članke podijeliti u skupine. Sredstvo se sastoji od 4 kategorije:
- A1 - gotovina;
- A2 - kratkoročna potraživanja;
- A3 - dugoročna potraživanja, zalihe, PDV;
- A4 - dugotrajna imovina.
Na isti način potrebno je odvojiti pasivno. Također će imati 4 grupe:
- P1 - obveze.
- P2 - zajmovi i pozajmice.
- P3 - dugoročne obveze.
- P4 - kapital.
Usporedbom relevantnih kategorija možete utvrditi je li ravnoteža tekućine. Ako postoje odstupanja od norme, uprava bi trebala odmah poduzeti niz mjera kako bi uklonila štetne čimbenike. O tome ovisi učinkovitost poduzeća.
Analiza likvidnosti bilance
Analizirajući uspješnost pokrića, trebali biste razmotriti bilancu u kontekstu njegove strukture. Ovo će financijskom menadžeru omogućiti da shvati koji čimbenici uzrokuju odstupanja od norme, ako ih ima.
Ako su svi pokazatelji u potrebnim omjerima, možete pronaći načine kako poboljšati njihovu strukturu, čak i ako nema odstupanja.
- Prva usporedba izgleda kao A1> P1. Njegova provedba ukazuje na sposobnost poduzeća da otplaćuje svoje najnužnije obveze na teret novca.
- A2> P2 ukazuje na sposobnost pokrivanja kredita i pozajmica na štetu brzo prodane imovine.
- A3> P3 ukazuje na sposobnost pronalaženja resursa za plaćanje dugoročnih obveza.
- Ali A4 bi trebao biti manji ili jednak P4. Ako se primijete gornje nejednakosti, ovaj se uvjet automatski ispunjava.
Izračun omjera pokrivenosti
Da bi se izračunao omjer pokrića, potrebno je kao osnovu uzeti rezultate bilance stanja za izvještajno razdoblje. Prema njegovim člancima, proračun će imati sljedeći oblik:
Kp = s.1200: (s.1520 + s.1510 + s.1550).
Podaci se uspoređuju u dinamici i s unutar-industrijskim pokazateljem. Međutim, to ne daje cjelovitu sliku. Stoga se zajedno s općom likvidnošću izračunava i određeni broj djelomičnih omjera. Također financijski analitičar može izračunati neto obrtni kapital sagledati situaciju iz različitih uglova. Time će se procijeniti koliko je vlastitih sredstava tvrtke u opticaju. Manjak ovih sredstava ukazuje na nesposobnost organizacije da plati svoje obveze.
Omjer pokrića duga
Financijski analitičari, uz pokazatelje likvidnosti, širom svijeta izračunavaju omjer pokrića duga. Za njegov izračun koriste se podaci ne samo bilance, već i obrasca 2. Izvještaj o dobiti i gubitku poduzeća prikazuje iznos neto prihoda koji je društvo primilo u izvještajnom razdoblju.
Za izračunavanje ovog pokazatelja koristi se sljedeća formula:
Učinkovitost = BH: KO, gdje je BH - neto prihod.
Ako je rezultat manji od 1, tvrtka radi loše. Također, analiza bi se trebala provoditi u dinamici. Njegovim padom potrebno je pratiti čimbenike takvih promjena. U slučaju više sile, ako ima dovoljan iznos neto prihoda, tvrtka će moći vratiti dug u cijelosti. To vrijedi za kratki rok.
Planirana likvidnost
Koeficijent pokrića obveza, koji se razmatra u budućnosti, uzimaju u obzir ulagači. To vam omogućuje procjenu njihovih rizika. U kratkom roku tvrtka je u mogućnosti otplatiti svoje dugove ako su A1 + A2> P1 + P2, kao i A4 Za samo rukovodstvo tvrtke ovaj će pristup omogućiti predviđanje budućeg razvoja i prilagoditi taj pokret. Ali ako se analizom strukture bilance utvrdi da je A4> P4, iznos sredstava za otplatu obveza smatra se nedovoljnim. U ovom slučaju, menadžment bi trebao odmah poduzeti mjere kako bi optimizirao pokrivenost. U protivnom, ako postoji potreba za hitnim otplatom vjerovnika, to neće moći. Izgubiti povjerenje ulagača, povratiti vašu reputaciju bit će vrlo teško. Upoznavši se s takvim alatom financijske analize kao omjerom pokrića, možete ispravno provesti studije solventnosti tvrtke, kao i pravilno ih protumačiti. Te će informacije omogućiti najispravniju organizaciju rada kapitala.
