A határidős szerződés (vagy egyszerűen határidős) olyan értékpapír, amely a két felet arra kötelezi, hogy a közeljövőben egy terméket meghatározott áron vásároljon és adjon el.
Határidős ügyletek és opciók összehasonlítása
E két fogalom összehasonlításakor a következőket kell megjegyezni. Az opció jogot biztosít, nem pedig kötelezettséget arra, hogy a jövőben bármilyen terméket megállapodás szerinti áron adjon el vagy vásároljon. Ugyanakkor a határidős szerződés szigorúbb dokumentum.
Két egymásra ható felet kötelez. Azt is meg kell jegyezni, hogy határidős ügyletekkel történő kereskedelem esetén az áruk tényleges cseréjét nem végzik el.
A határidők szükségessége
A határidős ügyleteket a következő esetekben használják:
- szerszámárak - az ilyen típusú dokumentumok fő célja;
- egyfajta biztosítás különféle pénzügyi kockázatokkal szemben (más szóval, határidős szerződésekkel való fedezés);
- spekuláció pénzbeli nyereségszerzés céljából (ezt főként befektetők vagy tapasztalt kereskedők teszik).
Határidős ingatlanok
A leggyakoribb határidős szerződések az árupiacokon. Minden ilyen dokumentumnak két fő paramétere van:
- a végrehajtási dátum, amikor a vételi és eladási tranzakciót be kell fejezni, egyértelműen meghatározásra kerül;
- eszköz, amely a szerződés tárgya (alapanyagok, áruk, valuta vagy értékpapírok).
- Sőt, ha a valuta használatáról van szó, akkor egy ilyen szerződésnek már megvan a neve.
- A fő paraméterek mellett vannak még további is:
- Tőzsde, ahol határidős ügyleteket árusítanak;
- mértékegység és mérete (például 1000 hordó);
- határidős ügyleti jegyzési egység (például dollár hordónként);
- margin érték (az az összeg, amelyet futamidejének aláírásakor kell kifizetni, és amelyet a veszteségek fedezésére takarítanak meg, amikor azok keletkeznek)
A határidős szerződések instabilok, nagyon likvid, magas kockázatúak. Ezért a kezdő kereskedők és a befektetők speciális képzés nélkül nem tudnak velük foglalkozni.
Futures - ez nem az áruk átvétele vagy kézbesítése
A határidős szerződés megvásárlása egyáltalán nem jelenti a bizonyos termékek szállításának elfogadására vonatkozó kötelezettségek megjelenését. Ezen felül a határidős ügyletek beszerzése termékpiac egyáltalán nem azt jelenti, hogy a vevő elfogadja a meghatározott árut.
Így a határidős ügyleteket nem valósítják meg. Ezek csak az áruk árának meghatározásához szükségesek. Ezután megpróbáljuk kitalálni, mi történjen, amikor a határidős szerződés esedékes áruk szállítása hiányában.
Határidős szerződéses tulajdonságok
- A szerződés megkötése csak a tőzsdén történik, a szerződésben elfogadott feltételekkel összhangban. Magas likviditással rendelkezik.
- Ennek a szerződésnek a formája standard, ami azt jelenti, hogy a befektető akadálytalanul megszerzi vagy eladja a határidős ügyleteket. Szükség esetén képes lesz ezt a pozíciót is felszámolni egy fordított ügylet végrehajtásával.
- A határidős szerződést nem egy eszköz valós adásvétele és eladása jellemzi, hanem a pozíciók egyszerű fedezése. Ez egyfajta játék az adott eszköz árkülönbségén. Statisztikai adatok alapján, a szokásos feltételek elfogadhatatlansága miatt, a nyitott pozíciókkal rendelkező szerződéseknek csak körülbelül 5% -a végződik az áruk vagy más típusú eszközök tényleges kiszállításával.
- A határidős ügyletek teljesítését a tőzsdei elszámolóháznak garantálnia kell, amelyet egy nagy biztosítási alap és egy kötelező garanciabiztosítási mechanizmus biztosít. A határidős szerződés költségét a nyilvántartásba vételkor határozzák meg a klíringház tőzsdén történő kereskedelme során.
- A szerződés vevője az a személy, aki vállalja egy eszköz megszerzését. Az a személy, aki vállalja, hogy átadja ezt az eszközt, az eladó elismeri.
- A határidős szerződés alapja korlátozott számú eszköz, amelynek fő jellemzője az árváltozások kiszámíthatatlansága. A határidős eszközök köthetők mezőgazdasági javakkal (például gabona), forrásokkal (arany, réz), devizával, piaci indexekkel vagy értékpapírokkal.
A határidős kereskedés legfontosabb lehetőségei
- Kereskedelmi tétel, amelyet egy szerződésben szereplő bizonyos alapul szolgáló eszköz képvisel.
- Az átadási hely árutípusú határidős ügyletekben azt jelenti, hogy az eladók árut szállítanak, akik még nem zárták le pozíciójukat a tőzsde által megjelölt raktárba.
- Az árajánlatot pontossága meghatározásának mértéke jelzi (gyakran a legközelebbi századig).
- Az árlépést az alapul szolgáló eszköz egységénkénti árváltozások minimális értéke jellemzi. Ezt a tőzsde határozza meg önmagában, és biztosítania kell mind az eladó, mind a vevő árainak konvergenciáját az ajánlattételi folyamat során.
- A szabványokat az árutőzsdei határidős ügyletekben alkalmazzák és jellemzik az áruk minőségét, amely a szerződés alapját képezi. Számukra és osztályukra van szükségük.
- A napi határárváltozást a tőzsde határozza meg a megelőző nap jegyzett árához viszonyítva. Ez a mutató bevezethető a határidős ügyletekkel kapcsolatos spekulációk korlátozására. Amikor a határidős ár meghaladja a szükséges intervallumot, a tőzsde leállíthatja a kereskedelmet, amíg ismét esik az eredetileg beállított intervallumba.
Mi történik a pénzzel?
A határidős szerződés végrehajtásakor a kérdés megoldására a következő lehetőségek közül választhat:
Például az A partner B-től vásárolt határidős ügyleteket. A végrehajtás ideje közeledik. Ezért a következők fordulhatnak elő:
- a B mérleg növekszik az A egyenleg csökkenésével;
- két szerződő fél egyenlege változatlan marad;
- az A egyensúly csökken a B egyensúly növekedésével
A gyakorlatban a helyzet természetesen sokkal bonyolultabbnak tűnik, de ebben a példában a határidős kereskedelem általános koncepcióját adtuk meg.
Bővebben a határidős szerződések három eredményéről
Az első lehetőség egyértelműen azt mutatja, hogy az eladó számláját feltöltik, miközben csökkentik a vevő számláját. Ez a helyzet az eszköz árának emelkedésével jön létre. Valójában az A szerződő fél olcsóbb áron vásárolta meg az árukat a B-től, és egy bizonyos összeget megszerezve azonnal eladhatta azokat.
Így a határidős szerződés eladása elősegíti az üzleti vállalkozások tevékenységét.
A második felhasználási esetben a szerződő fél egyenlege változatlan marad, annak ellenére, hogy mindkét oldalon lehetséges adminisztratív költségek.
És végül, a harmadik lehetőség, amelyben a pénzügyi határidős ügyletek az első opciótól fordított sorrendben befolyásolják. Más szavakkal: az eladó reményei megvalósultak, az ár esett, így nyereségesen értékesítheti az árut. Ha maga az eladó áruk értékesítésével foglalkozik, akkor piaci áron fogja megvásárolni, határidős ügyfeleknek adhatja el, és pénzt kereshet. Az eladó életének megkönnyítése érdekében vannak határidős szerződések, amelyek alapján a tőzsdék mentesítik az áruk szállításának költségeit, elvégzik saját számításukat, és számlájukra átváltják a határidős szerződés és a piaci ár közötti különbséget. Ugyanakkor a megadott összeget a vevő számlájáról terhelik.
A határidős és határidős ügyletek: lehetséges kudarc
A határidős határidő lemondása esetén a magatartási szabályok nem különböznek a lejáratkor végrehajtott műveletektől. Más szóval, a határidős szerződés árát összehasonlítják a piaccal, és a résztvevők számlái a fent említett három lehetőség egyikének megfelelően mozognak.
Forgalmi szerződés részletei
A határidős és a határidős ügyletek azonos fogalmak. Vannak azonban eltérések a meghatározásukban.
Például, határidős szerződés két szerződő fél közötti megállapodást képvisel a szerződés tárgyának jövőbeni kézbesítéséről. Mint ilyen, értékpapírok, valuta vagy áruk is használhatók. A megállapodás nem tőzsdén köthető.
A határidős ügylet kötelező. Meg kell jegyezni, hogy az a személy, aki vállalja az eszközök átadását, úgynevezett rövid pozícióba kerül. És az az ember, aki megszerezte az eszközt, hosszú.
A határidős szerződés részeként az eszközt ténylegesen kézbesítik. Ez a dokumentum meghatározza a mindkét fél számára kényelmes feltételeket. Más szavakkal, ez egy szabványos szerződés. E tekintetben a határidős ügyletek között nincs másodlagos piac. Szállítási ár - az eszköz ára, amelyet a szerződés tartalmaz.
A határidős határidős ügyletektől eltérően az ügyfelek közötti megállapodás egy eszköz jövőbeni értékesítéséről. Ezt a megállapodást csak tőzsdén kötik.
következtetés
A fenti anyagot összefoglalva meg kell jegyezni, hogy a határidős ügyletek a származtatott pénzügyi eszközök egy speciális típusa. Fő célja az eszköz árának meghatározása termék, alapanyag vagy pénznem formájában. A határidős kötelezettség felhasználása mindkét szerződő félre felmerül. Tehát az eladó, a határidős szerződés aláírásával vállalja, hogy végrehajtja, a vevő pedig - a dokumentum aláírásával megegyező áron vásárol.
Az áruk tényleges kézbesítését azonban nem hajtják végre. A felek csak egy adott eszköz árszínvonalától függően profitálhatnak. A valóságban az áruk szállítása az árupiacon szabályozott, a kockázatokkal szemben védett kapcsolatok szerint zajlik.
