A REPO tranzakciók, amelyeket visszavásárlási kötelezettséggel kötött szerződéseknek is hívhatók, meglehetősen népszerűvé váltak. Kézzelfogható előnye, hogy megnyitják a hitelezés lehetőségét, amennyiben biztosítékokat használnak értékpapírokként. A fordított folyamat szintén lehetséges. Ez a megközelítés nagyban megkönnyíti sok vállalat munkanapjait.
Mi az a REPO?
Tehát egy adott (esetleg több) értékpapír eladására vagy megvásárlására irányuló üzletről beszélünk, amely magában foglalja a visszavásárlás vagy az eladás kötelezettségét. Ugyanakkor az árról is előre megállapodnak.
Ezt a folyamatot kissé más szemszögből tekintheti meg. A repo valójában a rövid lejáratú hitelek funkcióját látja el, ahol az értékpapírok biztosítékként járnak el.
Érdemes megérteni a következőket: az ilyen ügyleteket mindig jogilag nem hitelként, hanem banki módon hajtják végre a szerződés típusa értékesítés vagy vásárlás. A legtöbb esetben a pénzügyi piac rövid lejáratú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírjai garantálják a kölcsönvett pénzeszközök visszafizetését.
Így a REPO megbízható eszköz mindkét fél számára kölcsönösszegek megszerzésére azáltal, hogy értékpapírok formájában ingatlanra zálogjanak.
Néhány kifejezés
A téma jobb megértése érdekében figyelmet kell fordítania számos kulcsfogalomra. Először is magát a rövidítést kell elemeznie. Eredetileg ezt a fogalmat a következő szavak határozzák meg: visszavásárlási megállapodás (REPO). Nyilvánvaló, hogy az angol betűket egyszerűen mássalhangzó orosz betűk váltották fel, ennek eredményeként REPO-t kaptunk. A kifejezés visszafejtése - megállapodás a visszavásárlásról.
Érdemes kiemelni az ilyen tranzakciók számos népszerű típusát:
- Fordított REPO. Ez egy viszonteladási kötelezettséggel járó vásárlás.
- Direct. Az értékpapírokat későbbi visszavásárlásokkal értékesítik.
- Tőzsdei tranzakció. Ebben az esetben ez a tőzsdén megkötött megállapodásra vonatkozik. Egy ilyen folyamat megköveteli, hogy a repóügylet fel legyen tüntetve az alkalmazásban.
- Időnként egynapos megállapodást alkalmaznak. Ebben az esetben a visszavásárlást az értékpapírok megszerzését követő napon realizálják.
Fontos megérteni, hogy mekkora a visszavásárlási megállapodás mértéke. Ez egy pozitív vagy negatív érték, amelyet százalékban fejeznek ki. A fordított megállapodás kiszámításához szükséges.
A repo kifejezés egy másik olyan kifejezés, amelyet érdemes tudni. Itt az első és a második tranzakció közötti időtartamról beszélünk. Ezen fogalmak megértése után objektívebben értékelhetjük az ilyen megállapodások relevanciáját.
Mi különbözteti meg a repókat a többi szerződéstől
A fenti információk alapján meg lehet érteni, hogy ilyen ügyletek csak értékpapírokkal hajthatók végre, és ez a tény megerősíti a jelenlegi jogszabályokat. Ezért a REPO olyan megállapodás, amelynek megsértése bíróságon mérlegelhető. Bár az ilyen eljárások rendkívül ritkák.
Ha egy ilyen eljárást a klasszikus gazdasági kapcsolatok formájában tekintünk, akkor jogi szempontból a repó két különálló vételi és eladási tranzakciónak tűnik. Végül is ugyanazt a terméket kétszer továbbítják.
Ebben az esetben egy fontos különbség lesz, nevezetesen a fordított kötelezettségek, amelyek nincsenek a rendes üzleti megállapodásban.
A szokásos eladás néha tartalmazhat visszavásárlási jogot. A megállapodás e formátumát azonban nem lehet meghatározni REPO-ként, mivel az utóbbiban a törvény helyett a kötelezettség egyértelműen rögzítve van.
Kézzelfogható előnyök
Miután megértettük, mit jelent a repók, érdemes figyelni az ilyen ügyletek erősségeire. Mindenekelőtt a következő tényről beszélünk: a megállapodás megkötése után az értékpapírok vásárlója nem a biztosítéktulajdonos, például a bankok tulajdonosává válik, hanem az egyetlen tulajdonosa. Vagyis csak a tulajdonosnak joga van a tulajdonos zálogjogára.
Ez azt jelenti, hogy a hitelpénz visszafizetésének elmulasztása esetén a vevő - bárkivel egyeztetése nélkül - kedvező áron értékesítheti a vásárolt értékpapírokat. Ezenkívül egy ilyen rendszer irreleváns ellenőrzéseket végez a hitelfelvevő likviditása mellett, valamint a fizetőképességének felmérését is. Ez nagyban leegyszerűsíti a tranzakciós folyamatot, és semlegesíti a kockázatokat.
A repók kiváló esélyt kínálnak arra, hogy pénzt szerezzenek azok számára, akik valamilyen okból nem tudnak banki hiteleket felhasználni.
Mi működhet tranzakciós objektumként?
Ha figyelmet fordít az értékpapírokról szóló törvény 51. cikkére, akkor megtudhatja, hogy mi tekinthető pénzügyi eszköznek a repo keretében:
- Saját befektetési alapok befektetési egységek alapok. Ugyanakkor bizalomkezelés az oroszországi föderáció lakosának kell elvégeznie.
- Betéti bevételek külföldi társaságok részvényeihez.
- Jelzálogkölcsönök és klíring részvételi igazolások. Meg kell erősíteniük a jelzálog vagy az ingatlankészlet egy részének tulajdonjogát.
- Az Orosz Föderáció lakosainak részvényei.
Ugyanakkor, megpróbálva megérteni, mi a repó, és hogyan néz ki az abban lévő eszköz, figyelmet kell fordítania az Orosz Bank Bank tranzakcióira. Céljuk maga a bankrendszer likviditásának fenntartása, ideértve a mikrofinanszírozási szervezeteket is. Hasonló műveletek is felhasználhatók hitelek rendezésére, ahol az államkincstári kötvények biztosítékként szolgálnak.
Szükség esetén a Központi Bank weboldala hozzáférést biztosít az aukció dátumaival, a kamatlábakkal és azon vállalkozások részvényjegyzékével, amelyek számára engedélyezték a zálogpapírokkal tranzakciókat.
Mi az a valuta repó?
Valójában ezt a meghatározást akkor alkalmazzák, amikor meg kell határozni a vállalkozásoknak nyújtott zálogkölcsön-tranzakción alapuló hitelnyújtást.
Ha egy vállalkozásnak pénzre és jelentős összegre van szüksége, akkor azt a bankból megkaphatja, a repók alapján eljárva. Ez az egyik legkényelmesebb eszköz az orosz piacon működő vállalatok számára, mivel semlegesíti az ingatlanfedezet igényét. Az ilyen típusú ügylet más okokból is népszerű:
- hitelhez nem kell bankszámlát nyitnia;
- ez a rendszer a legmegfizethetőbb módja annak, hogy egy jogi személy megszerezze a szükséges pénzeszközöket az eszközök elvesztésének kockázata nélkül;
- szükség esetén kölcsön vehető egy napra;
- a kamatfizetéseket csak az ügylet végén kell teljesíteni;
- egy másik kézzelfogható plusz abban rejlik, hogy a hitelösszeg elérheti a pénzt kapott társaság részvényeinek piaci értékének 90% -át;
- a legtöbb esetben az orosz bankok megállapodás megkötésekor nem számítanak fel további díjakat.
Hátrányok a devizaügyletek biztosítékkal
Nincs hiányosság sem. A REPO olyan ügylet, amelynek megkötése előtt fontos figyelembe venni annak következő jellemzőit:
- mivel bankokról beszélünk, elkerülhetetlen a hitelpénzek felhasználása iránti érdeklődés;
- Az orosz bankok készen állnak arra, hogy minden értékpapírt messzemenően elfogadjanak fedezetként;
- az ügylet megkötése után az eszközök tulajdonosa megváltozik, ami bizonyos kockázatot jelent a társaság számára.
A méltányosság szempontjából érdemes megjegyezni, hogy a kockázatokat eredetileg a repo repo-zációjában fektették le. Ez, elmondhatóan, elkerülhetetlen negatív tényező e folyamat keretein belül.
Különbségek az értékpapírokkal fedezett kölcsönszerződésektől
Kezdetben úgy tűnt, hogy egy ilyen szerződés és a visszavásárlási megállapodás ugyanaz a művelet. Ennek ellenére a gyakorlatban minden másnak tűnik.Tehát, itt van néhány kulcsfontosságú különbség e biztosítékkal fedezett kölcsön és a repók között:
- a visszavásárlási ügyletet bármely tőzsdei résztvevő megkötheti, míg értékpapírokkal fedezett kölcsönöket csak bankok nyújthatnak;
- bankhitelt kizárólag egy meghatározott valutában bocsátanak ki, és a fordított kötelezettségekkel járó ügylet pénz helyett értékpapírok felhasználását vonja maga után;
- A repók gyakran lehetőséget kínálnak a kedvezőbb hitelfeltételek kihasználására, mint a bankok;
- A banki ajánlatok előnye az, hogy azoknak az értékpapíroknak, amelyeket biztosítékként adnak át nekik, a hitelt megkapó személy birtokában maradnak, repo esetén a helyzet teljesen eltérőnek tűnik.
Mi van az adókkal?
A repo fogalmának jobb megértése érdekében figyelni kell a rendelkezésre álló adókedvezményekre.
A jelenlegi jogszabályok lehetővé teszik a kedvezményes adózás előnyeinek kihasználását a visszavásárlási kötelezettség alapján kötött megállapodások esetén. Az értékpapírok szokásos vétele és eladása nem ad ilyen előnyöket.
Ha figyelembe vesszük a repók előnyeit egy adott rendszer példájában, akkor érdemes odafigyelni a következő lehetőségekre:
- A külföldi kölcsönök kamatfizetésének képessége. Ez a lehetőség csak azon joghatóság esetében érvényes, amely megállapodást kötött az Orosz Föderációval a kettős adóztatás elkerüléséről. Példa erre Ciprus.
- A jövedelemadó halasztása. Ebben az esetben az Art. Az adótörvény 282. cikke.
- Javított pénzügyi beszámolási keret. A könyvelés részeként nincs külön követelmény a repószerződésekre. Vagyis a megállapodást két egymást követő értékesítési tranzakcióként lehet formalizálni. Ennek eredményeként javul az EBITDA, ami növeli a vállalat befektetési vonzerejét.
találatok
A visszavásárlási kötelezettséggel bíró értékpapírokkal szembeni kölcsönök a legmegfelelőbb eszközök megszerzésének egyik legjobb eszköze. Ilyen megállapodásokkal minden hivatalos szinten zajlik, és a kockázatokat minimalizálják.
