Che cos'è un contratto futures? Forward e Futures in un linguaggio semplice

Un contratto futures (o semplicemente futures) è un titolo che obbliga le due parti ad acquistare e vendere un determinato prodotto a un prezzo specifico nel prossimo futuro.

Futures contro confronto di opzioni

Confrontando questi due concetti, è necessario tenere presente quanto segue. Un'opzione dà il diritto e non l'obbligo di vendere o acquistare qualsiasi prodotto a un prezzo concordato in futuro. Allo stesso tempo, il contratto a termine è un documento più rigoroso.

Impone obblighi a due parti interagenti. Va anche notato che quando si fa trading utilizzando i futures, lo scambio di merci effettivo non viene eseguito.

La necessità di futuri

Un contratto a termine viene utilizzato nei seguenti casi:

• prezzi degli strumenti - lo scopo principale di questo tipo di documento;
• una sorta di assicurazione contro vari rischi finanziari (in altre parole, copertura con contratti futures);
• speculazione per ottenere profitti in termini monetari (principalmente gli investitori o i trader esperti lo fanno).

Proprietà dei futures

I contratti futures più comuni sui mercati delle materie prime e delle materie prime. Qualsiasi documento di questo tipo ha due parametri principali:

• la data di esecuzione alla quale deve essere completata l'operazione di acquisto e vendita è chiaramente definita;
• strumento oggetto del contratto (materie prime, merci, valuta o titoli).
• Inoltre, se si tratta dell'uso della valuta, tale contratto ha già il nome in avanti.
• Oltre ai parametri principali, ci sono anche altri parametri:
• Scambio dove vengono venduti futures;
• unità di misura e sue dimensioni (ad esempio, 1000 barili);
• unità di quotazione del contratto a termine (ad esempio, dollari USA al barile);
• valore del margine (l'importo che deve essere pagato al momento della firma dei futures e viene salvato per coprire le perdite quando si verificano).

I contratti futures sono instabili, molto liquidi, presentano un elevato grado di rischio. Pertanto, i trader e gli investitori alle prime armi non possono gestirli senza una formazione specifica.

Futures: non si tratta di ricezione o consegna di merci

L'acquisto di un contratto futures non implica affatto l'insorgere di obblighi di accettazione della consegna di un determinato prodotto. Inoltre, l'acquisizione di futures su mercato del prodotto non significa affatto che l'acquirente accetterà la merce specificata.

Pertanto, non vi sono consegne effettive su future. Sono necessari solo per determinare il prezzo dei beni. Successivamente, proveremo a capire cosa dovrebbe accadere quando il contratto a termine è dovuto in assenza di consegne reali di merci.

Proprietà del contratto future

1. La conclusione del presente contratto viene effettuata solo sullo scambio in conformità con i termini ad esso adottati. È caratterizzato da un'elevata liquidità.
2. La forma di questo contratto è standard, il che implica l'acquisizione o la vendita senza ostacoli da parte dell'investitore di un contratto futures. Sarà anche in grado, se necessario, di liquidare questa posizione attraverso l'attuazione di una transazione inversa.
3. Un contratto a termine non è caratterizzato da un acquisto e una vendita reali di un'attività, ma da una semplice copertura delle posizioni. Questo è un tipo di gioco sulla differenza di prezzo per una determinata risorsa. Sulla base di dati statistici, a causa dell'inaccettabilità delle condizioni standard, solo circa il 5% di questi contratti con posizioni aperte termina con l'effettiva consegna di merci o un altro tipo di attività.
4. La performance dei futures dovrebbe essere garantita dalla stanza di cambio, che è garantita da un grande fondo assicurativo e da un meccanismo di garanzia obbligatoria. Il costo di un contratto a termine è determinato durante la sua registrazione nel corso di negoziazione in borsa nella stanza di compensazione.
5. Una persona che si impegna ad acquisire un bene è l'acquirente del contratto. Una persona che si impegna a consegnare questo bene è riconosciuta dal suo venditore.
6. La base di un contratto futures è un numero limitato di attività, la cui caratteristica principale è l'imprevedibilità delle variazioni di prezzo. Le attività future possono essere concluse su beni agricoli (ad esempio grano), risorse (oro, rame), valuta estera, indici di mercato o titoli.

Opzioni chiave per il trading di futures

• Un lotto di trading rappresentato da un determinato importo di un'attività sottostante inclusa in un contratto.

• Il luogo di consegna in futures di tipo merceologico implica la consegna di merci da parte di venditori che non hanno chiuso le loro posizioni al magazzino indicato dallo scambio.

• Un preventivo è rappresentato dal grado in cui viene determinata la sua precisione (spesso al centesimo più vicino).

• La fase di prezzo è caratterizzata dal valore minimo delle variazioni di prezzo per unità dell'attività sottostante. È determinato dallo scambio da solo e dovrebbe garantire la convergenza dei prezzi sia del venditore che dell'acquirente durante la procedura di offerta.

• Gli standard sono utilizzati nei futures su materie prime e caratterizzano la qualità dei beni, che costituisce la base di questo contratto. Devono avere un numero e una classe.

• La variazione del prezzo limite al giorno viene impostata dallo scambio in relazione al prezzo quotato del giorno precedente. Questa metrica può essere introdotta per limitare la speculazione su un contratto futures. Quando il prezzo dei futures supera l'intervallo necessario, lo scambio può interrompere la negoziazione fino a quando non rientra nuovamente nell'intervallo inizialmente impostato.

Cosa succede ai soldi

Quando arriva l'esecuzione di un contratto futures, può svilupparsi una delle seguenti opzioni per risolvere questo problema.

Ad esempio, la controparte A ha acquistato futures da B. Sta arrivando il momento della sua esecuzione. Pertanto, può verificarsi quanto segue:

• il saldo B aumenta con il diminuire del saldo A;
• i saldi di due controparti rimangono invariati;
• l'equilibrio A diminuisce all'aumentare dell'equilibrio B.

In pratica, la situazione, ovviamente, sembra molto più complicata, ma in questo esempio è stato dato il concetto generale di negoziazione a termine.

Maggiori informazioni sui tre risultati dei contratti futures

La prima opzione mostra chiaramente che l'account del venditore viene riempito riducendo l'account dell'acquirente. Questa situazione si presenta con un aumento del prezzo dello strumento. In effetti, la controparte A ha acquistato la merce da B a un prezzo più economico e potrebbe venderla immediatamente, guadagnando un certo importo.

Pertanto, la vendita di un contratto futures serve a facilitare le attività delle entità aziendali.

Nel secondo caso d'uso, i saldi della controparte rimangono invariati, nonostante i costi amministrativi possibili da entrambe le parti.

E infine, la terza opzione, in cui i contratti finanziari a termine incidono sull'ordine inverso rispetto alla prima opzione. In altre parole, le speranze del venditore sono state realizzate, il prezzo è diminuito, in modo da poter vendere con profitto la merce. Se il venditore stesso fosse impegnato nella vendita di beni, lo comprerebbe al prezzo di mercato, lo venderebbe all'acquirente in futuro e potrebbe guadagnare dei soldi. Per facilitare la vita del venditore, esistono contratti a termine sui quali gli scambi lo esentano dal costo del trasporto di merci, effettuano i propri calcoli e trasferiscono sul suo conto la differenza tra il prezzo del contratto a termine e il prezzo di mercato. Allo stesso tempo, l'importo indicato viene addebitato sul conto dell'acquirente.

Contratti a termine e futures: possibile fallimento

In caso di cancellazione dei futures prima della scadenza per la sua esecuzione, le regole di comportamento non sono diverse dalle azioni che vengono eseguite alla scadenza. In altre parole, il prezzo di un contratto futures viene confrontato con il mercato e i conti dei partecipanti si spostano secondo una delle tre opzioni sopra menzionate.

Dettagli del contratto a termine

Forward e future sono concetti identici. Tuttavia, ci sono alcune differenze nella loro definizione.

Ad esempio, contratto a termine rappresenta un accordo tra due controparti sulla consegna dell'oggetto del contratto in futuro. Pertanto, è possibile utilizzare titoli, valuta o beni. L'accordo non può essere concluso sullo scambio.

Una transazione a termine è vincolante. Va notato che la persona che si impegna a consegnare le attività assume la cosiddetta posizione corta. E la persona che acquisisce l'attività è lunga.

Come parte del contratto forward, l'attività viene effettivamente consegnata. Questo documento stabilisce le condizioni convenienti per entrambe le parti. In altre parole, si tratta di un contratto standard. A questo proposito, non vi sono mercati secondari tra i contratti a termine. Prezzo di consegna: il prezzo dell'asset, indicato nel contratto.

A differenza dei futures a termine, un accordo tra le controparti sulla futura fornitura di un'attività. Questo accordo è concluso solo sullo scambio.

conclusione

Riassumendo il materiale di cui sopra, va notato che i futures sono un tipo specifico di derivati ​​finanziari. Il suo scopo principale è determinare il prezzo di uno strumento sotto forma di prodotto, materia prima o valuta. L'uso di un'obbligazione futures sorge per entrambe le controparti. Pertanto, il venditore, firmando il contratto a termine, accetta di implementare e l'acquirente - acquista al prezzo concordato al momento della firma di questo documento.

Tuttavia, l'effettiva consegna della merce non viene effettuata. Le parti possono realizzare profitti o perdite solo in base al livello dei prezzi per un determinato strumento. In realtà, la consegna della merce avviene secondo rapporti consolidati regolati dal mercato delle materie prime e protetti dai rischi.